恒信移動：匆忙轉讓恒信奧特股權 智慧商城為他人做嫁衣

恒信移動（300081）給投資者吹出的大泡泡終于幻滅。

只是沒有料到，幻滅得如此之快——從今年年初公司雄心勃勃的打造智慧商城項目到歲末之際匆忙轉讓深圳市恒信奧特投資發展有限公司（以下簡稱恒信奧特）股權，時隔僅一年不到。

恒信奧特股權的轉讓，意味著恒信移動放棄了智慧商城的掌控權。由于智慧商城招商已基本完成，并將在明年年初開業，公司在這個節骨眼上將控股權拱手相讓，令人不解。而隨著公司拿到4700萬元投資收益，公司此前給投資者承諾的“項目5年可實現投資凈收益累計13404.5萬元，年平均凈利潤2680.9萬元，”也已無法實現。

另一方面，恒信移動的合作伙伴深圳市華星地產顧問有限公司（以下簡稱華星地產）和深圳市銀方成科技有限公司（以下簡稱銀方成）因為接手了恒信奧特47%股權，未來將坐享收獲的果實。記者從有關渠道了解到，這兩家公司實力均很弱，華星地產更是2011年才新成立的。恒信移動甘愿為他人做嫁衣的舉動，其背后真實原因可能并不像公司給出的“出讓商城控股權源于公司缺乏商業地產的運營經驗”這么簡單。

轉讓恒信奧特股權

恒信移動日前發布了關于轉讓恒信奧特股權的公告。公司擬將恒信奧特47%的股權轉讓給原小股東，其中轉讓28.2%給華星地產，轉讓價格為4230萬；轉讓18.8%給銀方成，轉讓價格為2820萬元。

本次股權轉讓前，恒信移動持有恒信奧特的股權為82%，轉讓后僅為35%；而華星地產和銀方成持股比例分別上升為43.2%和21.8%。恒信移動稱，通過本次股權轉讓，收回對恒信奧特的投資本金2350萬元，獲得股權投資收益4700萬元。

表面上看，恒信移動此次股權轉讓是一筆很劃算的買賣，畢竟有4700萬的股權投資收益入賬，而且又恰巧趕在年底這一重要關口，這無益將增厚公司的全年業績。根據恒信移動此前公布的三季報顯示，今年1-9月，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-1243.47萬元，同比下滑515.35%。很顯然，轉讓恒信奧特股權所獲得的投資收益完全可以使公司避免2012年虧損的局面，減少外界輿論對公司業績變臉的壓力，但是轉讓恒信奧特的背后卻夾雜著公司為投資者畫餅、涉嫌利益輸送等問題。

股權轉讓疑竇重重

2011年12月底，恒信移動第四屆董事會通過了關于計劃使用自有資金用于智慧商城項目的方案。根據該議案，恒信移動擬與華星地產、銀方成共同投資恒信稱動智慧商城項目，項目投資總額不超過3.79億元，其中4900萬元由投資三方按照股權比例以貨幣資金方式投入恒信移動全資子公司深圳奧特廣告有限公司（公司后改名為恒信奧特）進行增資，其余3.3億元由投資三方按照股權比例等條件借款給奧特實施項目。該項目為傳統商城建設網絡化、數字化、智能化的信息系統，為傳統的商業地產提供分階段的智慧商城解決方案。

就在恒信移動發布智慧商城項目時間點前后，公司股價在二級市場上出現異動，16個交易日內驚現6個漲停。不難看出，這此期間智慧商城支撐著恒信移動股價的堅挺。

但恒信移動卻在項目即將進入收獲期的時候匆忙轉讓。從公司披露的半年報中，記者看到，“對于商城原租戶的清場工作已結束，進入改造階段。目前工程投入占工程預算的81.31%，改造工程進度為30%，工程總支出為3.09億元。”當時公司還預計商城有望今年年底開業。

記者于12月13日來恒信奧特開發的深圳“東門Ucity商城”（即智慧商城），現場銷售人員告訴記者，“商城目前商戶簽約率達到90%，商城明年1月份中旬就要開業了。”記者也從“東門Ucity商城”網站上看到招商推介會的有關情況：“10月24日下午，2012品牌商家簽約儀式暨招商推介會隆重舉行。當日現場簽約進駐商家達58批，創下深圳商業新紀錄。”種種跡象表明，智慧商城已進入了收獲季。在此時轉讓恒信奧特股權，恒信移動無疑是把到手的鴿子放飛了。

對于轉讓的原因，恒信移動稱主要是，“預期的經濟效益因項目的復雜性而有所延期，考慮到智慧商城項目涉及的工程建設復雜性以及商城項目運營經驗和風險均更需要來自當地合作伙伴持續的努力與奮斗。”因此轉讓，股權轉讓后恒信移動將對智慧商城項目只專注于智慧化技術解決方案的提供和保障。這樣一來，與公司年初定下的雄心勃勃的計劃已相差千里。

合作方實力較弱

從恒信移動處接手恒信奧特的另兩家股東華星地產和銀方成其背景也有諸多可疑之處。記者雖然身處深圳，對這兩家公司聞所未聞，記者問過地產行業人士，他們也表示沒聽過“華星地產”。記者從深圳市市場監督管理局了解到，銀方成原來注冊資本僅30萬元，直到2010年才增資到目前的100萬；而華星地產2011年11月21日才成立，公司注冊資本僅100萬元，華星地產很可能就是為了開展這一項目而突擊設立的公司。

另從恒信移動發布的《關于股權轉讓公告》的補充公告中記者看到，華星地產和銀方成今年1-10月的凈利潤分別僅有19.14萬元和52.31萬，兩家公司的凈資產分別為253.58萬元和386.55萬元。這兩家公司較弱的實力可見一斑，而當初其與恒信移動一起打造的智慧商城項目總投資卻高達3.8億。這很難令人置信，恒信移動竟然會挑選這樣的合作方。

如今，恒信移動將恒信奧特的股權拱手相讓給這兩家小公司，雖然目前無法定義“出售商城股權是否存在賤賣”，但恒信移動這一行為卻令人費解，記者也將繼續調查華星地產和銀方成的背景，找出恒信移動背后真實的動因。