淺談我國建筑企業運行BOT項目

孫榮強 胡勤儉

摘要：BOT（Build－Operate－Transfer）模式作為一種新型的融資和建設管理模式，引起了很多投資者的極大興趣。一些大型建筑企業己經開始投資參與BOT項目的運作，以提升企業的核心競爭力。本文基于企業能力理論和可持續發展理論，分析了BOT項目運作能力的影響因素，并結合某大型建筑企業運作BOT項目的成功案例，表明某大型建筑企業具備并逐步提升其運作BOT項目基本能力、關鍵能力和可持續能力，為其他企業成功運作BOT項目提供了依據和參考。

關鍵詞：BOT項目;企業能力理論;可持續能力

中圖分類號：TU723 文獻標識碼：A

0 引言

BOT模式是一種利用國際或國內資本，以特許運營權為基礎，進行基礎設施融資和建設管理的模式。BOT模式作為一種新型的融資和建設管理模式，通過授予特許運營權將外資或社會資本引入基礎設施建設中，減輕了財政負擔，同時也加快了基礎設施建設速度，提高了建設管理水平和項目運營效率；BOT模式為投資者提供了一種獲利的渠道。而且，項目公司的融資額度遠遠超出投資者公司資產比率所允許的范圍。因此，具備收入穩定快速增長的基礎設施項目，更引起了投資者的極大興趣。他們開始尋求與政府合作，通過特許權方式的安排，進入基礎建設項目【1】。

然而，BOT模式的應用受各國的經濟體制、法制是否健全、市場完善程度、政府管理水平及具體項目本身特點等因素的影響，與發達國家相比，我國還存在市場經濟不太發達、法律體制不健全、地區投資環境不佳、投資收益保障和BOT融資成本等問題。因此，迫切需要科學的理論體系和方法來指導，提高我國建筑企業運作BOT項目的能力，帶動和促進更多的BOT項目融資與建設實踐，從而進一步提高我國基礎設施建設的運作效率和管理水平。

1 BOT項目運作能力的影響因素

影響BOT項目運作能力的因素主要體現在兩個方面:企業的內在能力和運作BOT項目的外部環境

1.1 能力因素

企業本質上是一個動態的能力系統，能力存在于企業員工、組織、文化、之中。在知識經濟時代，決定企業競爭優勢的關鍵因素是企業的能力，尤其是企業的核心能力。能力是“能夠把企業的資源加以統籌整合以完成預期任務和目標的技能”。企業的成長主要取決于能否更為有效地利用現有資源，企業擁有的資源狀況是決定企業能力的基礎，尤其是那些難以復制并能夠為企業帶來競爭優勢的戰略資源，是企業創造競爭優勢的基石。

企業資源是企業投入到生產過程中的，為顧客提供有價值的產品與服務的生產要素，企業的資源可以分為外部資源和內部資源。企業的內部資源可分為：人力資源、財物力資源、信息資源、技術資源、管理資源、可控市場資源、內部環境資源；而企業的外部資源可分為：行業資源、產業資源、市場資源、外部環境資源【2】。

(l)人力資源

現代企業競爭歸根到底是人才的競爭，人力資源是企業的核心資源，人以及人的創意是企業重要的競爭能力之一。決定企業競爭力的關鍵因素是具有所需的優秀人才和人力資源，

(2)財務資源

財務資源是衡量企業競爭地位和對投資者是否有吸引力的主要因素，它在企業的各項財務報表中得以反映。擁有高超的融資技能和廣泛的融資渠道，可以使企業能以其他企業無法達到的方式增長，并且將企業的一部分財力解脫出來用于其他項目的投資。

(3)組織資源

組織資源是支撐企業創造財富的“基礎設施”，或者說是“知識平臺”，主要體現為企業的管理哲學、組織文化、組織制度、知識管理系統和業務流程等保證企業正常、高效運轉的基本的知識因素。由于外部環境的激烈變化，現代企業要以核心能力為中心來構造企業戰略。

(4)技術資源

技術資源是企業創造競爭優勢的關鍵要素之一。技術資源雄厚的企業可以提高勞動生產率，降低成本，鞏固產品質量，從而創造出更多的利潤和良好的聲譽。因此，技術資源是是獲取項目和項目成功的推動力。建筑企業運作BOT項自的技術資源水平有很多方面，特別是融資與資金控制技術、管理技術、風險控制技術和信息技術的作用更為突出。

(5)實物資源

實物資源包括企業的廠房、施工設備和先進程度，以及企業獲取項目所需原材料的能力，是企業生產力水平的重要體現，是企業提升競爭力的基礎條件。企業本身對新材料、特種材料的開發與應用，以及從市場上獲得原材料的能力，均體現了建筑企業在原材料獲得方面的競爭力。

(6)企業文化資源

企業文化是指在一定的社會歷史條件下，現代企業成員所共同擁有的、反映本企業特色的基本假設和信念，是對企業在外部環境中尋求生存和在企業內部解決合作問題的反映。從某種意義上講，企業文化是企業的大腦和潛意識，是企業的凝聚力和活力的源泉。

(7)社會關系資源

社會資源是企業內、外部正式和非正式的網絡結構與關系形式，是企業借助社會網絡或其他社會結構來獲得各種利益的能力。在社會化協作的前提下，社會資源對企業內部資源的使用和分配起著非常重要的作用。它包括企業與政府之間，企業與銀行之間，企業與其他投資者之間，企業與承包商、供應商等社會群體之間，以及企業與其他社會主體(行業協會、科研院所和社會團體)之間的聯系。社會資源對于建筑企業運作BOT項目起著非常重要的作用。

1.2環境因素

大型建筑企業運作BOT項目不僅受到企業內在能力的影響，而且受到外部與運作BOT項目相關的一些經營環境因素的影響，這些因素對BOT項目運作的能力產生間接的增強或減弱作用。借鑒 “鉆石體系模型”【3】，可以總結影響BOT項目運作能力的外部環境因素主要包括:市場需求、投資環境、政府的作用、市場競爭程度及相關支持性產業的發展。

(1)市場需求

BOT模式是一種利用國際或國內資本、以特許經營權為基礎，進行基礎設施融資、建設和運營管理的模式。BOT模式對政府和投資者都具有較大的吸引力，故受到世界各國政府特別是發展中國家政府的歡迎。BOT模式在國際上日漸流行，已經成為建造大型基礎設施項目的主要手段之一。

近幾年來，由于我國經濟內需不足，中央政府采取了積極的財政政策，BOT模式發展較快。各級地方政府都在嘗試利用BOT模式引進社會資金，切實解決建設資金供需之間的矛盾，BOT模式逐步拓展到高速公路、收費路橋、隧道、自來水廠及污水處理廠等基礎設施項目。

(2)投資環境

BOT項目投資環境是指一定時空領域內影響BOT項目投資活動的各類外部條件的綜合，它是制約BOT項目投資效益的經濟、政治、政策、法律等外界因素相互作用的統一體。按投資環境層次分類，有宏觀、中觀和微觀三類。

(3)政府的作用

對投資者而言，政府在規范國內BOT項目運作和扶持投資者投資國外BOT項目方面具有不可估量的作用。政府對國內BOT項目的作用包括宏觀和微觀兩大方面。宏觀方面的作用是指政府在經濟政策上引導和推動BOT模式在我國更好、有序發展；制定適宜的經濟政策，鼓勵、引導投資者投資建設基礎設施;健全有關BOT的法律體系，依法保護各參與方的合法權益等等。微觀方面的作用是指政府對某個具體BOT項目的支持和管理它往往體現在特許權協議中所記載的政府權責1128]。總體而言，國內BOT項目中政府的影響力貫穿于項目實施的整個過程。

(4)市場競爭程度

一般而言，為某一顧客群體服務的企業不止一個，企業實際上是在一群競爭對手的包圍和制約下從事自己的經營活動，競爭對手之間的抗衡不僅決定了它們各自的市場地位，而且直接影響著行業的獲利能力。我國從20世紀80年代開始運用BOT模式吸引外資進行基礎設施建設，并在最近幾年加大了內資BOT模式的推廣力度，BOT項目市場需求逐步擴大。但由于我國尚未形成統一的BOT政策和法律框架，對BOT項目運作的法律約束也分散在不同的法律條款當中，導致一些有實力的投資者處于觀望狀態，目前真正具備運作BOT項目能力的企業數量不多，市場競爭程度不是很激烈。

(5)相關支持性產業的發展

與建筑業相關的行業同樣對BOT項目的運作有著不可忽視的作用。建筑業所占國家經濟的比重自然是工程建設市場繁榮的重要標志，但金融業、保險業健全的體系和信息產業、機械制造業的發展水平對于建筑企業運作BOT項目來說也是十分關鍵的【4】。運作BOT項目的融資、擔保、支付等事宜與這些產業有著密不可分的關系。

2 某大型建筑企業BOT項目運作案例

2.1 項目概況

高速公路BOT項目的投資回報的主要影響因素是項目所在地的交通量，而項目所在地的交通量與當地經濟發展水平和增長速度有密切的關系。近年來，A市的經濟實力不斷增強，對交通基礎設施的需求也不斷增強。同時，A市政府積極推動本市交通基礎設施的快速發展，為投資者營造良好的投資環境【5】。

企業B領導層對GS高速公路項目(簡稱GS項目)進行了反復考查以及深入的論證，并作了投資風險分析，最終決定與企業C聯合投資建設GS項目。GS項目采用BOT模式，由國有企業B和民營企業C共同投資的GS公司與Z市政府簽訂特許經營權協議，進行項目的融資、建設、運營與移交。GS項目的建設有助于我國南北公路運輸大通道的形成與完善，對加強區域間的交流與合作，對A市旅游業、外向型經濟的發展有積極的促進作用。

2.1 基礎工作

B企業在運行GS項目過程中，依附于企業豐富的人力、財力、組織和制度等戰略資源組建了GS項目公司。GS項目公司構建了雙層管理體系的組織架構、完善的項目管理流程并建立了科學的三維制度體系，使得GS項目的各項工作有條不紊的開展并富有成效，表明B企業具備BOT項目運作的基本能力。

2.1.1組織架構

投資人獲得特許權后，開始組建項目公司，并簽訂協議。項目公司通過投資建設公路，并在特許權限范圍內和特許運營期內運營公路，收回投資并賺取利潤。企業B控股的聯合體(企業B出資70%、企業C出資30%)成立了GS項目公司，成為項目的新業主，對GS項目進行全面建設、融資和管理【6】。

2.1.2管理流程

流程是項目運作所進行的一系列活動應該遵循的程序。在既定組織架構的基礎上，GS項目公司對重要的工作進行判別，制定出相應的管理流程，以促進工作的規范化。GS項目的管理流程主要包括資金管理、合同管理、風險管理以及目標管理四大核心管理流程與決策、協調、文案管理三大輔助流程。

2.1.3 制度體系

在制定管理流程的同時，GS項目管理者也制定了相應的制度作為流程執行的保障，為了保證項目順利運行，GS項目的管理者在制定制度時，遵循了三維化的思路:一項制度除了明確基本工作以外，還要確立相應的監管措施以及有效的處理措施，由此建立起一個三維制度體系。

2.1.4 運行機制

GS項目在構建雙層管控體系的組織架構、建立宏觀監控的流程和制度保障體系的基礎上，形成了高效健全的運行機制，主要包括決策機制、激勵機制、信息機制、信任機制、約束機制和協商機制等方面。

2.2 運作實施

GS項目的運作實施包括項目的前期運作、建設管理和運營管理。GS項目公司在項目運作實施的不同階段采取不同的管理手段和措施，對GS項目的全過程進行監控，并通過知識融合、組織學習、創新管理等環節，有效實現并逐步提高其投資決策、資金運作、建設管理、風險控制及運營管理的能力，體現了B企業已經形成并逐步提升其運作BOT項目的關鍵能力【7】。

2.2.1前期運作

在GS項目的可行性研究經當地政府部門批復后，企業B在進行了一系列考察之后決定投資建設GS項目，最終贏得了最后特許權的簽字權。在前期運作的過程中，企業B通過特許權談判、融資方案與融資成本控制，在政府和投資者之間合理地分配風險，為后續的建設管理與運營奠定了基礎，保證了GS項目的盈利空間.

2.2.2 建設管理

企業B是大型建筑企業，對工程建設項目的管理已經輕車熟路，主要通過對合同管理、進度管理、質量管理、安全管理和投資控制幾個方面。GS公司通過對合同進行規范、科學的管理，采取了比較全面的工程進度管理措施，并且始終堅持以“確保優良工程、爭創精品工程”為質量目標和“以人為本”為安全目標。

2.2.3風險控制

通過全面了解分析項目所面臨的風險，GS公司對其存在的各種風險和潛在損失等方面有一定的把握。在此基礎上，GS公司制定了風險應對計劃，并尋找既實際又立竿見影的應對措施，從而使風險轉化為機會或使風險所造成的負面效應降到最低限度。主要通過項目的政治風險、金融風險、信用風險以及控制風險等方面進行防范和控制。

2.3.4運營管理

BOT項目進入運營階段之后，公司的工作重心由工程建設轉入生產運營。項目進入了豐收的季節。GS公司采用自行組織運營的模式，運營組織機構為直線職能制組織形式，對高速公路進行業務管理，主要包括公路的收費管理、安全生產管理和養路管理【8】。運營管理能力的高低對項目整體的贏利水平有顯著的影響。

3 結論

隨著經濟全球化和一體化進程的加快，我國建筑業正面臨著空前激烈的競爭，面對全球性的金融危機，我國政府已作出了進一步擴大內需、保持經濟平穩較快發展的重大決策，將會吸引更多的外國資本及民間資本進入基礎設施建設。因此，大型建筑企業應抓住這個有利時機，培育運作BOT項目的能力，積極參與BOT項目投資。運作BOT項目能力的培育和建設，必將有助于大型建筑企業優化企業內外部的資源配置，提高建筑企業的戰略管理水平，獲取持續的競爭優勢。本來通過說明BOT運行項目的影響因素以及通過成功實例來說明我們一些大型企業已經具備運行BOT項目的基本能力、關鍵能力和可持續能力。企業可以通過經驗學習、知識積累與轉化、組織繼承與創新，逐步培育和提升企業的可持續能力。基于以上分析，結合某大型建筑企業運作運作某BOT項目的實例，從運作BOT項目的基礎工作、運作實施和項目可持續等方面，對大型建筑企業運作BOT項目的能力進行實證分析，通過探討BOT項目運作能力模型在現實中的應用，更好地指導大型建筑企業運作BOT項目的實踐。■

參考文獻

[1]BrennanM.andE.Schwartz.Evaluatingnaturalresoureeinvestment.Journal ofBusiness，1985，58(2):135一 157

[2]王喜軍，王孟鈞等.公路BOT項目運作關鍵問題探討.項目管理技術，2008(5).

[3]陳玲.BOT投資項目的風險管理研究.首屆海峽兩岸土木建筑學術研討會論文集.2005

[4]曹堂哲.當代中國政府在BOT中的作用—案例、理論與政策.北京:北京大學，2004

[5]蘇寶伶.談施工企業參與BOT項目運作.企業家天地，2008(5):136一137

[6]郭鳳平.工程建設BOT項目融資及管理控制研究.天津:天津大學，2007

[7] 楊衛華.基于風險分擔的高速公路BOT項目特許定價研究.大連:大連理工大學，2007

[8] 王傳璽，余祖明.BOT模式中利潤分配方法研究.技術經濟與管理，2000(4):69一70

作者簡介：

孫榮強（1973-），男，江蘇睢寧人，主要從事項目管理工作。