歸真堂如何回歸真途?

馬紅漫

去年年初，曾因動物保護組織狙擊而暫緩上市的福建歸真堂藥業股份有限公司，今年又重新謀劃登陸資本市場。2月初，在證監會公布的創業板IPO申報名單中，歸真堂又赫然在列，并引發了一場輿論之爭。針對上市被媒體和公眾的廣泛質疑，有關部門指稱是西方利益群體的行為。

歸真堂謀求上市之所以會引發軒然大波，關鍵在于它是一家從事“活熊取膽”業務的研發生產企業。雖然在當前國內的經濟法律框架下，歸真堂上市的確并未觸及到硬性指標，但卻難免遭至道德層面的鞭撻。特別要指出的是，上市公司的社會責任不僅僅在于股東利益回報，而且還要有公共示范效應的彰顯。就此而言，歸真堂上市之爭或將是喚醒企業責任意識、推動資本市場法律環境完善的一次契機。

隨著公共道德意識的提高，通過“活熊取膽”為人類提供藥源的方式已廣遭詬病。在一些公益宣傳片中，我們可以看到那些囚禁于牢籠之中、等待被抽膽汁黑熊的慘狀。數據顯示，目前歸真堂被活體取膽的黑熊有400頭，如果上市成功，那么該公司將會利用公眾資金對產業進行大規模擴容，意味著將有更多的黑熊遭遇滅頂之災。對此，歸真堂回應稱，其養熊和活熊取膽均是經有國家林業局等相關部委批準，是合法企業通過上市環保審查。而且，稱其生產基地采用全國最先進的黑熊膽囊“無管引流”技術，在熊無痛苦的前提下抽取膽汁。

按照“子非魚”的邏輯，所謂先進技術可以讓黑熊被抽膽時沒有痛苦，這個問題恐怕只有黑熊自己才知道。但以常識而論，膽汁經由腹腔被抽取必然會有創面，必然會帶來生理方面的不適以及感染風險。對于歸真堂而言，如此辯駁只是為了回應道德譴責，真正目的則是要強調自己的業務合法性以及上市流程的合規性。

不可否認，我國尚沒有法律明確規定禁止活熊取膽方式進行藥物生產，對上市公司環保核查的關注點也只是聚焦于“三廢”排放等內容。寬泛的法律規制讓歸真堂等生物制藥企業覓得間隙，并堂而皇之地謀劃著資本上市之路。至于活熊取膽、熊膽粉的替代性等敏感話題則被劃歸到了倫理道德與專業醫學的探討范疇，似乎與資本上市之間劃清了界限。

需要指出的是，即便歸真堂在 “法律牌”保護下僥幸上市，那么也并不表明其未來經營將是一路坦途。對于廣大投資者而言，投資歸真堂的風險不容小覷。一方面，醫學專業人士認為，目前可以替代熊膽的中草藥約有50余種，包括蒲公英、金銀花等。而且，目前人工合成的熊膽的療效比真實的熊膽更好，而且造價更便宜。可見，雖然在醫療市場上會有人崇尚天然熊膽，但是在民眾動物保護意識提升、人工合成藥物替代性日漸顯現的語境下，歸真堂的產品銷路未必有其宣揚的那么光明。另一方面，盡管我國法律目前還沒有禁止熊膽入藥，但從中藥的發展趨勢看，熊膽總有一天會和天然虎骨、麝香等一樣被立法禁止。當前，國內已有多位法學家集體呼吁，我國應當盡快著手制定有關動物保護的法律。一旦相關法律實現了完善，那么歸真堂的主營業務將面臨全軍覆沒的窘境，對于投資者來說則是血本無歸的后果。

歸真堂與其一味在活熊取膽業務中“困獸猶斗”，不如效仿中藥世家同仁堂。該企業并未因虎骨入藥被禁而受挫，而是以新藥風濕酒對傳統的虎骨酒進行了替代，新產品中并無虎骨成分，且藥效等同。同仁堂的經驗表明，中藥企業要想發展，靠攫取瀕危資源來擴大規模只能招來越來越多的反對，以致走向窮途末路。不如順應形勢，將更多的精力投入到替代藥物的研制方面，在產業升級與自身成長空間方面實現雙贏。

有網友感嘆“歸真堂上市是在踐踏A股的道德底線”，此話當真有理。當企業還停留在滿足國家規定的時候，文明意識日益提高的公眾卻已經提出了更高的要求。以此而論，放棄上市，歸真堂才能回歸真途。