淺析我國(guó)中小企業(yè)融資問題

○程峰

（安徽省淮北礦業(yè)股份有限公司 安徽 淮北 235000）

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

據(jù)2006年14期的中小企業(yè)簡(jiǎn)報(bào)資料顯示，目前我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量已占國(guó)有企業(yè)總量的99.3%。我國(guó)GDP的55.6%，工業(yè)新增產(chǎn)值的74.7%，社會(huì)銷售額的58.9%，稅收的46.2%以及出口總額的62.3%均是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。而且，全國(guó)75%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位也是由中小企業(yè)提供的。可以看出，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了巨大的貢獻(xiàn)。但近些年來由于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，使許多中小企業(yè)面臨了較大挑戰(zhàn)，其中融資難問題影響和制約了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

1、中小企業(yè)融資通道過窄

中小企業(yè)目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即內(nèi)源融資比重過高，外源融資比重過低。由于證券市場(chǎng)門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場(chǎng)公開籌集資金。據(jù)中國(guó)人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7%來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3%。由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的推出，中小企業(yè)也難以通過股權(quán)融資。

2、中小企業(yè)獲得信貸支持少

因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對(duì)中小企業(yè)放貸。同時(shí)，中小企業(yè)因資信等級(jí)低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。

3、中小企業(yè)得不到長(zhǎng)期貸款

中小企業(yè)流動(dòng)負(fù)債所占比例較大，而長(zhǎng)期負(fù)債則占很少的部分。這主要由于銀行一般只會(huì)為中小企業(yè)提供短期貸款，而由于各種原因不會(huì)提供長(zhǎng)期貸款。

4、中小企業(yè)之間互相擔(dān)保，申請(qǐng)貸款

5、中小企業(yè)自有資金缺乏

我國(guó)非公有制企業(yè)從無到有，從小到大，從弱到強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展主要依靠自身積累，即內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的障礙

1、中小企業(yè)向銀行貸款困難

我們需要從企業(yè)和銀行兩方面考慮這個(gè)問題。一方面，銀行考慮到中小企業(yè)具有以下四個(gè)特點(diǎn)：存活的變數(shù)大，營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)大；實(shí)物資產(chǎn)少，且一般流動(dòng)性較差，負(fù)債能力極為有限；類型多，資金需求一次性量小，頻率高，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資的成本高；中小企業(yè)誠(chéng)信度低，因此銀行主要只對(duì)他們提供流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，很少對(duì)他們提供長(zhǎng)期信貸等。而且長(zhǎng)期以來，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀念，認(rèn)為大型企業(yè)都是國(guó)有的，貸款給他們是國(guó)家對(duì)國(guó)家的企業(yè)，不會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國(guó)有的企業(yè)，效益不穩(wěn)定，貸款回收率不高，信譽(yù)差，容易導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對(duì)中小企業(yè)貸款十分慎重，條件較為苛刻。盡管現(xiàn)在比以前有所改善，但仍然存在這種現(xiàn)象。另一方面，因一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜煩瑣，所以企業(yè)即使貸到款，也可能已經(jīng)錯(cuò)過了商機(jī)；一旦借到款后，一些企業(yè)寧愿接受罰息，也不愿意辦續(xù)借手續(xù)，免得再經(jīng)歷一番評(píng)估、登記、公證等全套貸款手續(xù)，這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走向民間借貸的途徑。

2、中小企業(yè)集資不規(guī)范

集資主要有合伙集資、職工內(nèi)部集資和民間集資等方式。職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融曾在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及民間信用體系建設(shè)存在差異，因而非正規(guī)金融的作用發(fā)揮程度差異較大。同時(shí)這種募集方式下存在較大的風(fēng)險(xiǎn)和較高的資金成本，成為了中小企業(yè)發(fā)展的隱患，其不規(guī)則的操作也容易引發(fā)非法集資等惡果。而且由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)所固有的巨大風(fēng)險(xiǎn)，很可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)、集資人的資金無法得到償還，給社會(huì)帶來大量的不安定因素，因此企業(yè)對(duì)內(nèi)部職工或在民間集資的渠道已經(jīng)被國(guó)家明文禁止。中小企業(yè)集資的形式逐漸演變成了單一的出資人合伙集資，但由于出資人資本的局限性，這種方式根本無法解決中小企業(yè)對(duì)資金的需求。

3、中小企業(yè)融資的擔(dān)保機(jī)制不完善

（1）擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)定位。擔(dān)保公司一般愿意將業(yè)務(wù)定位于大型企業(yè)的大額擔(dān)保業(yè)務(wù)，這樣風(fēng)險(xiǎn)小，成本低；還有一部分擔(dān)保公司定位于個(gè)人貸款業(yè)務(wù)，是由于此類貸款穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)分散，收益較好，恰恰忽略了中小企業(yè)這一市場(chǎng)。

（2）擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡性。一方面，目前的擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來源少，尚未形成較為完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，且貸款倍數(shù)較高；另一方面，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)又缺乏統(tǒng)一有效的業(yè)務(wù)監(jiān)管，因此防范風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)相當(dāng)艱巨。

（3）基金與銀行運(yùn)作方面存在巨大分歧。這一分歧阻礙了擔(dān)保基金業(yè)務(wù)的發(fā)展，繼而影響了中小企業(yè)的資金來源。例如，擔(dān)保基金提出與銀行“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享”的條件，而銀行的經(jīng)營(yíng)則必須首先保證信貸資金的安全，這就是一個(gè)明顯的矛盾。

4、中小企業(yè)融資的信用體系不健全

在信用已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活核心的今天，一方面，中小企業(yè)需要資金，發(fā)展壯大時(shí)融資困難；另一方面，國(guó)有商業(yè)銀行沉積了大筆資金繳存中央銀行、轉(zhuǎn)存上級(jí)行、通過買國(guó)債或通過不正當(dāng)渠道流入股市投機(jī)，造成我國(guó)投資需求不足，進(jìn)而導(dǎo)致消費(fèi)需求和總需求不足。信用的缺失直接導(dǎo)致了資金梗阻。

微納測(cè)頭剛度是微納米測(cè)量系統(tǒng)的關(guān)鍵屬性，它影響著測(cè)頭的接觸力、穩(wěn)定性、工藝性、測(cè)量精度和動(dòng)態(tài)響應(yīng)等特性[4]。對(duì)于接觸式微納測(cè)頭，其剛度特性直接影響測(cè)頭的穩(wěn)定性、靈敏度、測(cè)量精度、動(dòng)態(tài)響應(yīng)等性能指標(biāo)，進(jìn)而影響測(cè)頭的整體性能。

（1）信用歧視。中央為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，而對(duì)中小企業(yè)的信貸不夠重視，只是在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才予以考慮，造成了對(duì)中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致銀行在對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等，缺乏對(duì)中小企業(yè)信貸需求的重視。

（2）抵押困難。就中小企業(yè)自身來講，一方面，缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系，在申請(qǐng)貸款時(shí)無力提供必要的抵押品，鑒于包括中國(guó)在內(nèi)的絕大部分發(fā)展中國(guó)家，不動(dòng)產(chǎn)幾乎是實(shí)際操作中唯一被銀行等貸款機(jī)構(gòu)認(rèn)可的抵押物，但我國(guó)目前仍然實(shí)行土地國(guó)家所有制和集體所有制，導(dǎo)致很多私營(yíng)企業(yè)并不擁有可用做抵押的土地使用權(quán)或房屋建筑，因而貸款受到限制。另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時(shí)，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費(fèi)多，如在土地房產(chǎn)抵押評(píng)估和登記手續(xù)中，評(píng)估包括申請(qǐng)、實(shí)地勘測(cè)、限價(jià)估算等，登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測(cè)繪、土地他向權(quán)利登記等，極為繁瑣。

5、我國(guó)中小企業(yè)缺乏在資本市場(chǎng)直接融資的途徑

我國(guó)的資本市場(chǎng)從其產(chǎn)生之日起，初衷就是為了解決國(guó)有大型企業(yè)的融資問題，對(duì)以民營(yíng)企業(yè)為主的中小企業(yè)帶有明顯的政策歧視，并且股票發(fā)行額度和上市公司選擇受到規(guī)模限制。如我國(guó)《公司法》規(guī)定股份有限公司注冊(cè)資本最低1000萬元，上市公司股本總額不少于5000萬元，這些硬性條件決定了中小企業(yè)根本不可能到滬深兩大主板市場(chǎng)融資。即使目前新推出了中小企業(yè)板市場(chǎng)，其設(shè)置的門檻仍然較高，相對(duì)于大部分中小企業(yè)而言，其經(jīng)營(yíng)規(guī)模和管理能力遠(yuǎn)未能達(dá)到要求。

從企業(yè)債券市場(chǎng)看，我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行受到政府的嚴(yán)格控制，國(guó)家每年根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況，確定當(dāng)年企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模，并具體分配到各地、各部門。中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)批準(zhǔn)債券發(fā)行的期限、品種和利率；中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查債券是否符合上市交易的資格，做出是否允許其在交易所上市交易的審批決定。由此，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。因此對(duì)于管理水平低、科技含量低、信譽(yù)水平低的中小企業(yè)而言，參與社會(huì)直接融資仍然是條難以逾越的坎，而對(duì)企業(yè)債券的發(fā)行更是望塵莫及。

6、缺乏為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中涌現(xiàn)出一批區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu)，本來應(yīng)以支持中小企業(yè)的發(fā)展為己任，但在實(shí)際中，這些金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)發(fā)展上與國(guó)有金融機(jī)構(gòu)有趨同的趨勢(shì)，不能真正面向中小企業(yè)，存在一定的信貸歧視現(xiàn)象。很多中小金融機(jī)構(gòu)將大量資金上存或購(gòu)買國(guó)債，對(duì)急需貸款的中小企業(yè)卻不予支持。這就造成我國(guó)極為缺少切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀。民生銀行原來的初衷是為民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)服務(wù)的，可是現(xiàn)在也已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒有什么區(qū)別了，其他新組建的城市商業(yè)銀行原來也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項(xiàng)目有限，迫使他們也逐步走向嚴(yán)格，限制了中小企業(yè)的融資。

7、中小企業(yè)在融資中存在產(chǎn)權(quán)障礙

產(chǎn)權(quán)問題是影響中小企業(yè)融資的另一個(gè)重要原因。城鎮(zhèn)國(guó)有（集體）中小企業(yè)（鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)）在改革過程中同國(guó)有大企業(yè)一樣，面臨著嚴(yán)重的產(chǎn)權(quán)歸屬和重新界定問題。這些企業(yè)創(chuàng)立的初期大都沒有確立明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，不清晰的產(chǎn)權(quán)使眾多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間之后缺乏后繼資金的支持，在內(nèi)源融資不足的情況下，地方政府便以行政方式強(qiáng)令地方中小金融機(jī)構(gòu)（城市銀行，信用社等）給予資金支持。地方政府以支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定為借口，強(qiáng)行要求國(guó)有銀行在當(dāng)?shù)氐姆种C(jī)構(gòu)為中小企業(yè)放款，大量的貸款最終變成了“無償援助資金”。隨著幾年前中央政府開始對(duì)地方中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行治理整頓，許多不規(guī)范的中小金融機(jī)構(gòu)被撤并，眾多的中小企業(yè)很快陷入了融資困境。而國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行企業(yè)化體制后，商業(yè)銀行的地方分支機(jī)構(gòu)擺脫了地方政府控制，對(duì)那些產(chǎn)權(quán)不清、責(zé)任不明的中小企業(yè)不再盲目貸款，從而加劇了整個(gè)中小企業(yè)群體的融資困境。

8、在中間業(yè)務(wù)方面，滿足中小企業(yè)交易需要的結(jié)算工具較少

國(guó)有商業(yè)銀行很少對(duì)中小企業(yè)辦理托收承付和匯票承兌業(yè)務(wù)及票據(jù)兌現(xiàn)。由于資金結(jié)算渠道不通暢，資金進(jìn)賬時(shí)間過長(zhǎng)，甚至發(fā)生梗阻，因而使一些中小企業(yè)改用現(xiàn)金結(jié)算，加大了交易成本，削弱了中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。

9、我國(guó)中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)體系不完善

目前我國(guó)對(duì)中小企業(yè)只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。另外，法律的執(zhí)行環(huán)境差。一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法律對(duì)銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，加劇了金融機(jī)構(gòu)的“恐貸”心理。

10、中小企業(yè)自身因素限制

管理者整體素質(zhì)偏低、財(cái)務(wù)制度不健全、家族式管理等因素限制了中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)規(guī)模大小是決定其能否獲得銀行借貸以及長(zhǎng)期債務(wù)資金的決定因素。

三、解決我國(guó)中小企業(yè)融資問題的對(duì)策

根據(jù)以上對(duì)中小企業(yè)融資難問題的分析，中小企業(yè)融資難既有自身規(guī)模小、資產(chǎn)少、負(fù)債率高、擔(dān)保能力弱、管理者素質(zhì)低、財(cái)務(wù)制度不健全、信用等級(jí)低的問題，又有銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)大、成本高、政府支持力度不夠的問題。因此，解決這些問題的指導(dǎo)思想是通過搞活地方金融市場(chǎng)，多渠道為中小企業(yè)發(fā)展籌集資金，實(shí)行政策扶持、政府主導(dǎo)、立足地方、市場(chǎng)化運(yùn)作來減少風(fēng)險(xiǎn)。加大對(duì)中小企業(yè)的融資力度，支持中小企業(yè)的發(fā)展，必須建立面向中小企業(yè)的融資體制。在這方面，可以借鑒世界其他國(guó)家和地區(qū)解決中小企業(yè)融資困難的經(jīng)驗(yàn)，相應(yīng)采取措施，尤其是在政策上應(yīng)加大傾斜力度。

1、創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改善金融服務(wù)

鼓勵(lì)商業(yè)銀行加大對(duì)中小企業(yè)的信貸投放力度。一是降低抵押收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。改變目前各地辦理貸款抵押的登記、評(píng)估、公證等收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、綜合收費(fèi)率高的狀況，減輕中小企業(yè)的費(fèi)用負(fù)擔(dān)，使有抵押物的中小企業(yè)及時(shí)得到銀行融資支持。二是對(duì)商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款的營(yíng)業(yè)收入免征或降低營(yíng)業(yè)稅，或允許商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款自主核銷，提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受和處置能力。三是中央銀行在再貸款方面應(yīng)向城市商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社予以傾斜，增強(qiáng)它們支持中小企業(yè)發(fā)展的資金能力。四是在中小企業(yè)信貸部開展多樣靈活的信貸業(yè)務(wù)。例如小額抵押貸款、存單質(zhì)押貸款、法人按揭貸款、個(gè)私小型技術(shù)改造貸款、貿(mào)易融資、商業(yè)承兌匯票保貼、商業(yè)承兌匯票保證等。

2、拓寬中小企業(yè)融資渠道

（1）建立技術(shù)創(chuàng)新基金。可通過貸款貼息、無償資助、資本投入等方式來扶持科技型中小企業(yè)快速發(fā)展。可研究設(shè)立政府引導(dǎo)資金參股創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，通過財(cái)政手段刺激投資，帶動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展。同時(shí)研究制定有利于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的稅收政策。

（2）充分發(fā)揮典當(dāng)、融資租賃等融資工具作用。金融租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權(quán)和使用權(quán)相分離為特征的新型融資方式，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)成為設(shè)備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。

（3）大力吸收民間資本。建立區(qū)域性的民營(yíng)中小銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)，使民間融資從地下轉(zhuǎn)到地上，從而合法化。民營(yíng)中小金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供融資支持時(shí)，具有信息優(yōu)勢(shì)和交易成本低的優(yōu)勢(shì)。地方性中小金融機(jī)構(gòu)最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，最容易克服“信息不對(duì)稱”和因信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的交易成本高等問題。但是我國(guó)民營(yíng)中小銀行的數(shù)量嚴(yán)重不足，而在東南沿海省份一些“地下錢莊”盛行，因此，國(guó)家應(yīng)該制定相應(yīng)的政策，使這些錢莊轉(zhuǎn)變?yōu)樾°y行，使其合法經(jīng)營(yíng)規(guī)范發(fā)展，這樣可以降低風(fēng)險(xiǎn)，更好地為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。

3、完善中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制

首先，拓寬擔(dān)保范圍是完善擔(dān)保機(jī)制的必經(jīng)之路。2005年11月，中國(guó)人民銀行專門發(fā)布一份題為《中國(guó)貸款人權(quán)利的法律保護(hù)》的報(bào)告，建議將動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保引入法律和信貸實(shí)踐，以建立動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保體制。報(bào)告認(rèn)為，目前大量閑置的動(dòng)產(chǎn)資金與企業(yè)融資困難的矛盾并存。由于現(xiàn)行法律的限制，存貨、應(yīng)收賬款和農(nóng)業(yè)資產(chǎn)等動(dòng)產(chǎn)不能用于擔(dān)保，有16萬億元的資金閑置，如果按照50%的貸款折扣率計(jì)算，這些動(dòng)產(chǎn)原本可以擔(dān)保生成約8萬億元的貸款，相當(dāng)于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)三年的新增貸款額。其次，鼓勵(lì)區(qū)域性中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)新增的貸款擔(dān)保余額，可研究實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)政策。最后，探索對(duì)中小企業(yè)聯(lián)保、互保制度的支持方式。先組建地方民間信用聯(lián)保公司，再由聯(lián)保公司按團(tuán)體會(huì)員制組建全國(guó)民間聯(lián)保公司，形成民間再擔(dān)保體系。以往中小企業(yè)要貸款，往往找擔(dān)保公司擔(dān)保，而一般的擔(dān)保公司擔(dān)保額度的放大功能使其擔(dān)保業(yè)務(wù)的信用并不完全以資產(chǎn)信用為基礎(chǔ)，而更多是一種行為信用。但是目前有些擔(dān)保公司所擔(dān)保的貸款余額已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出自有資本，脆弱的擔(dān)保鏈條一旦崩潰，就無人接手兜底，一些地區(qū)的民間信用體系將會(huì)遭受重創(chuàng)。

在2007年兩會(huì)上，全國(guó)政協(xié)委員、海南省工商聯(lián)會(huì)長(zhǎng)童石軍提出組建民間信用聯(lián)保公司。該聯(lián)保公司是與資產(chǎn)信用掛鉤，也就是所加盟的會(huì)員企業(yè)都要鎖定部分優(yōu)良資產(chǎn)，并保證這些資產(chǎn)的安全有效運(yùn)作。據(jù)介紹，聯(lián)保公司要在內(nèi)部建立嚴(yán)格的評(píng)級(jí)、審核制度，對(duì)加盟企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)情況進(jìn)行審核，評(píng)估審核的嚴(yán)格程度甚至不亞于銀行。通過聯(lián)保公司的擔(dān)保，可以從銀行獲得更多的貸款額度。而對(duì)銀行來說，由于有聯(lián)保制度和資產(chǎn)鎖定，也有利于消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。這種會(huì)員企業(yè)之間以資產(chǎn)信用互相擔(dān)保的新?lián)ＤＪ剑瑢?shí)際上就是收編民間灰色信用，建立覆蓋全國(guó)的民間信用聯(lián)保體系。它把會(huì)員自律自制、第三方信用服務(wù)和銀行的信用業(yè)務(wù)有機(jī)地結(jié)合起來，比較好地解決了回報(bào)誠(chéng)信、制裁違信、極大降低銀行風(fēng)險(xiǎn)等問題。

4、支持中小企業(yè)信用體系建設(shè)

為使金融機(jī)構(gòu)能夠清楚地判斷風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)有關(guān)部門和中介機(jī)構(gòu)開展中小企業(yè)信用登記、信用征集、信用評(píng)估和信用發(fā)布等活動(dòng)予以資助，政府要引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過科學(xué)評(píng)估和論證，建立企業(yè)經(jīng)濟(jì)檔案和法定代表人的信用檔案，建立健全適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)信用體系，修訂國(guó)有商業(yè)銀行信用等級(jí)的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。目前我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的貸款信用評(píng)級(jí)不利于中小企業(yè)的發(fā)展，含有對(duì)中小企業(yè)的心理歧視。實(shí)踐證明，盲目擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的綜合型企業(yè)集團(tuán)并不比專業(yè)化生產(chǎn)的中小企業(yè)更能適應(yīng)市場(chǎng)的變化和產(chǎn)生更穩(wěn)定的效益，信用更強(qiáng)。因而，國(guó)有商業(yè)銀行在企業(yè)信用等級(jí)的評(píng)定上也應(yīng)及時(shí)調(diào)整策略，變重視企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模為重視企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，取消某些歧視性的評(píng)價(jià)項(xiàng)目。

5、加快多層次的資本市場(chǎng)建設(shè)

我國(guó)的資本市場(chǎng)雖有十多年的歷史，但目前還存在結(jié)構(gòu)單一、流動(dòng)性差、信息披露制度不健全的問題，市場(chǎng)資源基本上被國(guó)有大企業(yè)所壟斷，沒有給中小企業(yè)融資以任何環(huán)境。加快資本市場(chǎng)的功能建設(shè)，改革主板市場(chǎng)，放開創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)，完善多層次的資本市場(chǎng)是大勢(shì)所趨。建設(shè)多層次的資本市場(chǎng)有助于更好地滿足投融資主體多樣化的需求，特別是有利于從根本上解決中小企業(yè)的發(fā)展和融資難的問題。

多層次資本市場(chǎng)建設(shè)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，既要積極，又要穩(wěn)妥，既要實(shí)事求是，又要講求實(shí)效。要堅(jiān)持分步、有序推進(jìn)的原則，充分利用現(xiàn)有市場(chǎng)資源，突出企業(yè)特性并以企業(yè)特性作為分層標(biāo)準(zhǔn)，允許各層次市場(chǎng)之間適度交叉與競(jìng)爭(zhēng)。因此，要盡快制定我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的發(fā)展規(guī)劃，在不太長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，積極而有步驟地完善資本市場(chǎng)的功能，提供多種資本市場(chǎng)的融資工具和手段。

（1）發(fā)展債券市場(chǎng)。企業(yè)債券是資本市場(chǎng)的重要組成部分，培育和發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)，逐步放松規(guī)模限制，擴(kuò)大發(fā)行額度，特別是要廢棄傳統(tǒng)的多家審批管理的債券體制，建立起真正由市場(chǎng)發(fā)行、交易和依法管理的發(fā)債機(jī)制，讓中小企業(yè)平等地進(jìn)入市場(chǎng)發(fā)債融資。還應(yīng)放開債券利率，豐富債券品種，讓中小企業(yè)以其可承受的利率獲得生產(chǎn)發(fā)展所需資金。另外，為便于中小企業(yè)債券的發(fā)行和流通，也應(yīng)加快中小企業(yè)債券二級(jí)市場(chǎng)的改革。

（2）推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。這一市場(chǎng)的推出是運(yùn)用資本市場(chǎng)的功能，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資，吸引民間投資和外資，推動(dòng)高技術(shù)、新技術(shù)成長(zhǎng)的一個(gè)重要舉措，對(duì)培育國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)具有特別重要的意義。由于創(chuàng)業(yè)板對(duì)上市企業(yè)沒有贏利要求，只要是符合資格的企業(yè)，通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核，都可以申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，這對(duì)于處在創(chuàng)業(yè)階段，急需資金且有著良好發(fā)展前景的科技型中小企業(yè)有著很強(qiáng)的吸引力。

（3）建立為中小企業(yè)服務(wù)的小額資本市場(chǎng)。首先應(yīng)徹底改變我國(guó)現(xiàn)有資本市場(chǎng)只能為大企業(yè)提供融資服務(wù)而中小企業(yè)根本無法進(jìn)入的不平等現(xiàn)象。結(jié)合國(guó)外的實(shí)際情況看，許多國(guó)家都根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)，通過建立小額資本市場(chǎng)為之打開進(jìn)入資本市場(chǎng)的通道。我國(guó)也可以試辦這樣一個(gè)小額資本市場(chǎng)融資渠道，由交易所管理，專門為中小企業(yè)獲取和轉(zhuǎn)讓權(quán)益性資本提供服務(wù)。

6、建立健全中小企業(yè)法規(guī)制度

（1）用法律手段規(guī)范和保障中小企業(yè)的改革和發(fā)展。結(jié)合現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)存在的問題，并借鑒他國(guó)中小企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)中小企業(yè)立法應(yīng)從以下兩方面入手：一是制定適合于各種經(jīng)濟(jì)成分的中小企業(yè)基本法，避免中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的無序自流和無序競(jìng)爭(zhēng)。二是結(jié)合政府職能的轉(zhuǎn)變，成立專門的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)咨詢研究機(jī)構(gòu)，并在法律上加以明確，為中小企業(yè)提供專門的信息咨詢、市場(chǎng)開拓、籌資融資、貸款擔(dān)保、技術(shù)支持、人才培訓(xùn)等服務(wù)。

（2）建立對(duì)非國(guó)有中小企業(yè)的貸款制度。黨的十五大就已經(jīng)明確指出，非公有經(jīng)濟(jì)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)個(gè)體、私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)要繼續(xù)鼓勵(lì)引導(dǎo)，使之健康發(fā)展。因此，國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)非公有企業(yè)一視同仁，按照商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則，加大對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的投入力度。而且，隨著國(guó)有小型企業(yè)改制的完成，中小企業(yè)特別是小型企業(yè)的信貸市場(chǎng)基本上就是非國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)。例如在浙江、福建等地區(qū)則主要是非公有企業(yè)，即私營(yíng)個(gè)體、外商投資企業(yè)的信貸市場(chǎng)。如果銀行忽視對(duì)非公有企業(yè)的投入，便會(huì)失去一個(gè)大市場(chǎng)，失去一個(gè)最有活力、不斷發(fā)展壯大而貸款風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)較小的效益增長(zhǎng)點(diǎn)。

7、中小企業(yè)應(yīng)抓住機(jī)遇，深化改革

要想在21世紀(jì)洶涌的經(jīng)濟(jì)浪潮中站穩(wěn)腳跟，中小企業(yè)則要針對(duì)自身缺陷，切實(shí)深化改革。明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系是前提，先進(jìn)的管理模式、管理者和員工素質(zhì)是保障，創(chuàng)新企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式是靈魂。另外，中小企業(yè)還應(yīng)加大兼并合資的力度，通過兼并合資增強(qiáng)自身的資金實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)可學(xué)習(xí)對(duì)方的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。再者，還可以建立中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)或聯(lián)盟，不僅可以相互交流人才、技術(shù)、管理、資金，還為以后的發(fā)展、為集團(tuán)公司或聯(lián)營(yíng)公司的建立奠定基礎(chǔ)。

四、結(jié)語

中小企業(yè)的健康發(fā)展不但是實(shí)現(xiàn)我國(guó)“十一五”計(jì)劃宏偉目標(biāo)的客觀要求，也是保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定、擴(kuò)大就業(yè)，完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的必然要求。因此對(duì)待中小企業(yè)融資這一亟待解決的傳統(tǒng)問題，我們不能有絲毫懈怠，要立足現(xiàn)實(shí)，從企業(yè)自身、國(guó)家政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多方面進(jìn)行研究，借鑒國(guó)內(nèi)外的良好經(jīng)驗(yàn)，找尋出解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的對(duì)策并加以實(shí)施。這樣，中小企業(yè)融資這一重要問題必將得到很好的解決，中小企業(yè)必將達(dá)到一個(gè)發(fā)展的新境界，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再創(chuàng)新高，從而促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展。

[1]浙江省中小企業(yè)局：2005年浙江省中小企業(yè)發(fā)展報(bào)告[N]．浙江日?qǐng)?bào)，2006–02–24.

[2]林毅夫：中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展和中小企業(yè)融資[J]．經(jīng)濟(jì)研究，2005（1）.

[3] 賀云龍：中小企業(yè)融資問題及對(duì)策[J]．經(jīng)濟(jì)師，2003（2）.

[4] 王黎：中小企業(yè)融資問題[J]．企業(yè)天地，2005（2）.

[5] 王佩：加強(qiáng)擔(dān)保融資的管理[J]．財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2003（6）.

[6]胡小平：中小企業(yè)融資[M]．北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2000.

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