后金融危機時代中小企業融資困境及對策

○錢東紅

（中原工學院經濟管理學院 河南 鄭州 450007）

后金融危機時代中小企業融資困境及對策

○錢東紅

（中原工學院經濟管理學院 河南 鄭州 450007）

中小企業在國家經濟發展過程中扮演著重要角色，但在后金融危機時代環境下，他們遭遇了前所未有的全國性錢荒，如何在此背景下求得生存是中小企業面臨的一個難題。針對這一難題，本文提出了相應對策，以期幫助中小企業走出困境。

中小企業 融資 銀行 浮游資金

我國中小企業占企業總數的99.8%，中小企業所創造的最終產品和服務價值占國內生產總值的60%左右，生產的商品占社會銷售總額的60%，上繳的稅收已經超過總額的一半，為全國提供了80%左右的城鎮就業崗位。2007年發端于美國的金融危機給全球經濟造成重創，很多國家經濟進入漫長的衰退期，雖然我國政府及時采取有效措施，避免了經濟衰退，經濟仍然保持增長態勢，但是關于中小企業訂單銳減、經營不善瀕臨破產等壞消息接踵而來。中小企業陷入生存困境的原因是多方面的，比如用工荒、材料成本上漲、人民幣升值等因素影響，這其中最重要的原因還屬中小企業融資困難，造成中小企業資金鏈斷裂，導致企業虧損。

一、后金融危機時代中小企業資金鏈緊張現狀

為了擺脫金融危機的負面影響，2011年以來，央行6次上調金融機構的存款準備金率和3次加息，加上原材料價格、能源價格、勞動力費用上升等因素影響使得企業運營成本增加。從一些地方政府的統計數據可以看出，中小企業在后金融時代面臨的資金壓力是越來越大，江西省公布了2011年5月份江西省金融機構本外幣貸款數據，比年初僅增736億元，增幅同比下降9.9個百分點。據對全省重點園區企業的抽樣調查顯示，全省34家重點園區有684家企業流動資金存在短缺問題，比2010年同期增加150家，流動資金缺口同比增加37.6%。6月末，央行通過對7000多家中小企業的調查，指出2011年中小企業貸款在整個企業貸款占比超過了60%。不過，即使按此口徑計算，上半年新增4.17萬億元貸款折算到1000多萬中小企業身上是2.5萬億元，平均量還是有限，因而有大量企業仍然無法得到貸款而出現資金緊張的問題。在這樣的大環境下各行業中小企業都遇到了前所未有的資金壓力，甚至北京市的中小企業都有同感，他們認為資金緊張現象日益突出，主要表現在：流動資金不足導致資金周轉困難的企業占比高達27.7%；38%的中小企業申請銀行貸款用于臨時周轉，34.5%的中小企業申請銀行貸款用于購買原材料，用于技術改造和維持正常生產需要的比例僅為13.5%；融資成本大幅上升，為了緩解資金緊張，中小企業愿意承擔更高的借款利率。一般流動資金貸款利率高達10%～30%，最高甚至可以達到50%～70%。

上述的數據表明，我國中小企業的融資困難嚴重威脅其生存，若不及時采取措施，可能會產生一系列風險，因此如何有效解決當前中小企業融資難問題是企業和政府共同面臨的重要課題。

二、中小企業產生資金鏈緊張的原因分析

1、缺乏財務風險防范意識

財務風險控制的基本要求是“安全、增值、順暢、現金”，即保證安全連續的現金流，維持企業正常經營活動；實現利潤增值，確保達到經營目的；經營循環順暢，以加快資金周轉；實現現金利潤，不重賬面利潤。一般來說，公司在核心業務趨于成熟或因發展余地受限而轉向其他領域時，經營風險較小，相應地財務風險開始增大。很多企業，尤其是投資經營多元化以后，往往會在財務風險和經營風險的平衡中失衡，違背企業經營效率和財務風險控制的基本要求，以簡單擴張代替企業經營。主要表現為財務風險防范和現金流管理失守，企業經營效率的下降，應收賬款和存貨增加明顯快于銷售收入增加，最終導致企業現金流的短缺。

2、財務安排不合理

企業財務安排不合理、資金占用量大、周轉不靈已成為一種普遍現象。目前，國內有相當數量的大型企業集團在資金管理上存在方式落后、手段欠缺的問題。主要體現在：集團在資金流向和資金控制上存在一定程度的脫節情況，資金管理有章無序，投資隨意性大，存在體外循環現象。集團缺乏一個長期系統、嚴謹的結構性財務安排，資金結構嚴重失衡，自有資金投放于固定資產，而流動資金依靠銀行貸款，融資結構不合理是企業資金鏈條斷裂的根本原因。

3、財務制度不規范

現在很多中小企業的財務制度很不健全，為了節約人力資源支出，財務方面的人員非常有限，有的企業甚至出現會計和出納同時由一人兼任的情況，這是不符合國家相關財務制度規定的；有的中小企業沒有一套完整的財務制度，賬面混亂，導致其報表無法閱讀和理解。企業的制度不健全導致企業失去很多融資機會。

4、規模有限

銀行在貸款時，常對資產規模較小的企業惜貸，究其原因，是因為中小企業的規模無法與大型上市公司的規模相比，而且一些設備也無法與大企業的先進設備相比，因而在資產評估時，銀行常以較低的市價進行評估，在評估價格的基礎上給予放貸，所以企業從銀行獲取的貸款對企業的資金缺口來說簡直就是杯水車薪。

5、融資渠道有限

中小企業的融資渠道有限是相對于上市公司來說的，因為中小企業通過銀行貸款數額是微薄的，主要是通過民間借貸，而民間資金的使用成本是銀行利息的幾倍，從而加重了企業的負擔。

6、后金融危機影響不容忽視

發端于美國的金融危機對世界各國經濟實體造成的重創在短期內很難康復，而且這種傷害在很多國家繼續深度發酵，使得這些國家的經濟發展前途變得撲朔迷離。作為全球經濟的第三大經濟實體國，我國在應對金融危機方面，采取了一系列措施促使我國經濟平穩回升，但是并沒有完全走出金融危機的陰霾，居高不下的CPI說明了這一點。現在舉國上下正在與CPI進行一場只允許贏不能輸的戰爭，在這場戰爭中我國采取的一系列的經濟措施和行政措施，初步控制了通脹的發展勢頭。在這場戰爭中中小企業是受影響最大的群體之一，因為他們的所有環節都是與外界是聯系的，即他們全部暴露在這場戰爭中，能夠幸存下來的都是有智慧和勇氣的企業。

三、緩解中小企業融資困境對策

1、企業自求措施

（1）盤活閑置資產。閑置的固定資產可以通過出售、出租、抵押等手段盤活。出售利用率不高的固定資產，出租季節性固定資產，抵押大型設備和房產可以獲得較多的資金，部分正在使用的固定資產可以通過先整體出售后租回的方式盤活。應收賬款占用資金的方式較隱蔽，但是其成本是不容忽視的，所以企業還可以出售一些應收賬款，以減少發生壞賬造成的損失，或者讓對方出具銀行承兌匯票，這樣企業既可以提前貼現，也可以轉讓。

（2）充分利用國家政策。在國家大力扶持高科技、新能源和物聯網等產業發展的政策背景下，企業可結合自己現有的項目進行提升和規劃，以此申報國家大型重點扶持項目，從而獲得一定數額的資金支持，以緩解企業資金緊張的壓力。比如許昌市一家中小型企業當前資金相當充裕，其原因就是其及時對自己的大型物流倉庫進行規劃，實施物聯網信息化戰略，該項目為公司帶來了190萬的無償資金，很好地解決了企業資金緊張和融資成本高的問題。此外，對于國家關注的民生問題，尤其是安全生產問題，各中小企業應予以積極響應，一旦企業被評定為文明單位，則可獲得政府獎勵的扶持資金，從而也大大緩解了企業資金緊張的壓力。

（3）減少工資開支。中小企業的員工人數沒有大型企業員工數目多，但是其工資支出總額對其自身來說是一筆不小的數目，在資金緊張的形勢下，足額定時發工資是不理性的，這樣會加速企業資金鏈斷裂，導致企業倒閉，所以減少工資開支在短期看來是很有必要的。具體做法：基本工資按月支付，余下的部分（比如績效工資或津貼）年底支付；每季度進行支付，期間工人的基本花銷可以通過企業財務部門進行預支，預支部分在支付工資時進行扣除。

（4）加強日常現金管理。加強現金的日常管理是很有必要的，因為任何一家企業在日常運轉過程中都會存在一些浮動資金，通過對這些浮動資金的管理，可以形成數量可觀的正向現金流量，從而以緩解企業部分資金鏈緊張。具體的管理措施有：加速收現，即在不影響信譽的情況下推遲付現或以非付現方式替代現金支付。比較有效的加速收現方式是以采取現金折扣的方式，吸引對方提前還款。比如在10天內還款可以優惠3%，20天內還款優惠2%，60天內還款沒有優惠，或提前還款方可以在下次合作中享受產品價格的8折優惠，而且有30天的信用期。減少付現的主要方式有：壓縮過量采購；在購買時選擇現金折扣而不要商業折扣，即商業折扣是要馬上付現的，而現金折扣則是可延期付現的；用存貨抵押債務，這種方式既可以減少現金流出，又償還了債務，且減少資金被存貨占用的時間。

2、金融機構創新

（1）建立和發展地方中小銀行等中小金融機構。相對大金融機構而言，中小金融機構對中小企業提供貸款服務方面擁有交易成本低、監控效率高、經營機制靈活、適應性強等比較優勢。而且，中小金融機構具有產權關系明晰、權責明確及分工合理的法人治理結構，擁有較強的自我發展、自我約束能力，是市場經濟的重要組成部分。

（2）國有商業銀行應對基層機構適當授權。目前，正式的金融機構仍是國內中小企業主要的資金來源，隨著經濟的發展，這一機構的重要性更是毋庸置疑。當前，銀行貸款審批權限高度集中，各商業銀行應考慮將中小企業貸款審批權下放到基層機構，這樣，中小企業獲取貸款的機會就會大大增加。由于地方分支機構對當地的中小企業比較了解，收集有關企業信譽、還貸能力、經營管理水平等信息比較容易，因而更能較好地把握對中小企業貸款的力度。面對中小企業貸款金額小、交易費用高、財務管理混亂、資信水平難以評估、貸款風險高等現狀，政府要加大金融改革力度，完善國有銀行金融體系。

綜上所述，中小企業如何在“資金饑渴”綜合癥的時期能夠幸存下去，是很多企業家、學者和政府官員都在思考的一個難題，本文從企業資金鏈緊張的原因入手，提出了幾個給力的、操作性很強的對策，以期幫助各中小企業早日走出困境，迎來新的發展。

[1]衛文君：我國中小企業融資困難的分析[J].現代經濟信息，2011（14）.

[2]陳麗娜、姚云霓：我國中小企業融資問題研究及對策[J].西南農業大學學報（社會科學版），2005（1）.

（注：本文系2010年度河南省軟科學研究計劃項目《河南省中小制造業企業管理模式與勞動關系研究》階段成果，項目編號：102400450098。 ）

（責任編輯：張瓊芳）