河北省中小民營企業融資困境的成因及對策

張亞春，劉會欣

（河北工程大學 財務處，河北 邯鄲 056038）

河北省日益壯大的民營企業對全省宏觀經濟的貢獻已不斷顯現，其主要表現在相應貢獻率的不斷提高。其主要表現為：一是民營企業總體規模不斷擴大，結構日益優化，旨在向現代企業制度方向改制的努力日見成效；二是中小民營企業對河北省經濟發展的貢獻越來越大，特別是在“科技創新”等方面扮演著越來越重要的角色；三是民營企業的地位與作用突顯。尤其是在對河北省宏觀經濟總量、對財政收入以及對就業的貢獻就有了巨大的提高。中小民營企業地位的提升使其成為全省經濟組織中的重要組成部分。

隨著中小民營企業的發展壯大，其融資困難的問題日益顯現。作為企業生存與發展的“發動機”，資金的供給是企業正常運轉的根本保證，因而如何緩解乃至徹底解決融資困難問題成為理論界與實務界亟待解決的問題，本文就此進行探討。

一、中小民營企業融資困境的主要原因

（一）金融機構政策、機制及發展水平的缺陷

1.金融機構信貸政策歧視性突出

近年來，省內金融機構的信貸政策過于偏向大企業、大項目，這些都源于對風險規避的考慮。大企業、大項目還貸能力強、信譽高，貸放的回報水平高，利潤豐厚，對其的貸款安全性高，回報可觀。而中小民營企業規模小、資金實力相對較弱，信譽狀況不佳，因而相對于大企業難以從金融機構獲得平等的信貸政策支持。這樣就不可避免地出現業內稱之為“親小遠大”的現象。這充分說明了中小民營企業無法充分享受與國有企業、合資企業等其他所有制、規模企業同等的信貸待遇。調查顯示，近年在河北省上千家中小民營企業中，只有約 23%的企業能得到金融機構的貸款。

金融機構發展演進的過程決定了現行金融融資體系主要是針對國有大中型企業的資金需求。民營企業作為該融資體制外的一類資金需求者，很難在現行融資體制內實現資金的需求。另一方面，金融機構仍在很大程度上沿襲了傳統的信貸觀念，在信貸政策的執行過程中過于注重體制、不注重效益，政策性歧視嚴重，致使飽受融資困境折磨的中小民營企業被排除在放貸對象之外。

2.金融機構內部激勵機制不鍵全

首先，政府有關引導金融機構扶持中小民營企業的優惠措施仍然缺乏，這使金融機構為中小民營企業提供良好金融服務的動力不足。其次，金融機構內部沒有形成合理的競爭態勢，導致金融領域成為純粹的貸方市場。根據經濟學原理，在理想的完全競爭市場中，任何廠商均可在特定的市場利率水平下獲得貸款支持；但若金融市場處于不完全競爭市場狀態下，金融機構則必定會減少放貸而決非提高利率水平。即無論企業愿意作出怎樣的妥協，而無法在此狀態下獲得信貸。這種“信貸配給”市場形態阻礙了中小民營企業的融資活動。

3.中小金融機構發展滯后

河北省不少中小金融機構基本按照同一模式運行，業務設置與主打市場嚴重趨同。并未真正面向中小民營企業信貸服務市場，因而難以為中小民營企業提供優質的信貸服務，導致中小民營企業在融資問題上十分茫然。

（二）政府大力推動信用提保體系建設

民營企業在全省經濟社會的重要作用已受到地方政府的關注，但目前對民營企業的扶持政策及其效應仍顯不足。特別是地方信用擔保體系方面顯得十分突出。其中的原因在于當前不少中小民營企業在融資過程中遭遇抵押擔保落實難的問題。根據相關資料披露［1］：在一項由131戶存在融資需求的中小民營企業(貸款戶)參與的調查中，有81戶認為現在存在的主要問題在于抵押擔保落實難，占全部調查對象的61.8%，在所有調查因素中列居首位。

河北省仍有一些地區還沒有建立信用擔保機構，而現有的地方信用擔保機構又存在諸多問題，服務中小民營企業發展的作用未充分發揮出來。具體表現為：一是金融擔保水平低，覆蓋面窄，擔保能力差強人意，距離中小民營企業貸款需求仍存在較大差距；二是擔保機構提出與銀行“風險共擔，利益共享”。金融機構顯然必須考慮貸款風險，而擔保基金與金融機構運作存在一定的矛盾；三是擔保公司作為一個企業，其利益最大化的本質特征決定了其對不需要擔保的企業提供擔保的愿意更強，而另一方面急需擔保的中小民營企業由于其自身的條件所限一般不愿提供擔保。因此地方政府在推動地方信用擔保體系建設方面仍有許多工作要做。

另一方面，地方政府對具有特殊融資需要有待進一步強化。如何推動針對這類企業的各種優惠政策措施；如何幫助這類企業解決發展過程中出現的其他問題等等都是亟待思考的問題。

（三）中小民營企業的內部管理不到位

1.內部經營不規范

河北省中小民營企業多為家族經營方式或合伙經營方式。因此經營管理不到位、不規范現象比較突出。大約 80%以上的中小民營企業會計信息真實性弱。加之這類企業至今仍未構建現代企業制度，企業的財權及經營管理指揮權高度集中，再加之經營規模小，科技原創性弱，管理水平不高，導致中小民營企業市場競爭力不強，抗風險能力弱。被市場淘汰率高。因而融資能力受到很大的削弱。

2.整體素質不高

首先，中小民營企業普遍規模小、融資能力較弱，因此業務擴張的意愿特別強烈，但在實踐中往往不恰當地過度關注發展速度，導致盲目擴張，特別是過度借貸，超出自身承受能力，從而使企業背上了沉重的債務負擔；其次，企業運營過程中對市場風險問題往往估計不足；再次，中小民營企業也缺乏優秀的專業化管理人才，在企業管理的方方面面缺乏專業化的知識與足夠的經驗；最后，履行償債義務情況不佳。由于對社會信用的重視程度不夠，對所欠債務還本付息的法定義務履行情況不盡如人意，“欠債老大”、“逃廢債”等現象較為普遍。上述問題的存在增大了金融機構的信貸風險，致使放貸積極性降低。

二、解決融資困境的對策

（一）推動金融信貸服務體系改革

首先，金融機構應調整經營定位，緊扣市場需求，將業務范圍拓展的重點轉向具有強烈資金需求的中小民營企業。選擇各類中小民營企業特別是一些已進行現代企業制度改造的企業作為新增業務的主要客戶群和突破口。其次，大力創新服務設計。應進行市場細分，深入研究各類中小民營企業的金融服務需求，提供適用于各行業、產品、規模及其它需求的金融服務產品。再次，應參考成功的金融創新經驗，盡快提供多種新型信貸方式，如“保全倉庫貸款、出口退稅質押貸款、法人代表或主要股東無限責任擔保貸款、動產質押擔保貸款、應收賬款質押貸款、保付代理業務、聯保協議貸款、公司擔保職工自然人貸款、承兌保付業務、下崗職工創業貸款”等等，進一步扶持相關金融服務創新；最后就是加大對這類企業的信貸規模。及時出臺相關信貸準入規則和評信評級標準，改革貸款管理規則，盡可能地滿足不同地區、所有制、規模的中小民營企業的資金需求；二是改革貸款審批制度，加快下放基層審批權限，簡化審批程序，特別是對中小民營企業中部分優質客戶更應放寬審批限制，提高為這類企業的服務效率。

（二）推動中小民營企業運行機制的規范化

1.優化企業內部公司治理結構

中小民營企業由于產權高度集中，經營隨意性過大，決策盲目性大，經營失誤的可能性大，因而容易在市場競爭中被淘汰。這恰恰是金融機構放貸意愿低下的主要原因之一。因此對中小民營企業本身而言，下決心真正完善內部公司治理結構，改進所有權結構和內部管理體制與機制，從根本上解決家庭經營等體制問題，大力引進優秀管理人才，提高決策的有效性和市場競爭力，提高信用等級，增強對金融機構的吸引力，提高融資能力。

2.提高企業財務透明度

財務管理水平是企業整體管理水平的重要一環。加強這類企業的財務透明度，提高相應會計信息的真實性是改善自身形象，提高市場信譽度，引導金融機構信貸支持的關鍵因素之一。因此中小民營企業應當強化內部財務制度建設，強化內部財務管理，以財務透明度的實際成效促進與金融機構的有效交流，爭取更大的支持。

3.增強企業信用意識

部分中小民營企業商業信用意識仍然偏弱。在經營活動中自我約束力較弱，逃避金融債務等現象時有發生，這種行為極大損害了自身信譽，更為重要的是將給中小民營企業整體信用形象造成重大的消極影響，影響了金融機構的信貸支持的意愿。因此企業自身應首先轉變信用觀念，注重經營誠信，改進中小民營企業在金融機構的信用形象。

（三）調整金融機構的組成

在現今河北省金融機構體系中，除去大型國有銀行外，還存在一些農村信用社和城市商業銀行，建議可以上述具有準商業銀行性質的金融機構為基礎設立商業性中小企業銀行，為滿足特定資金需求的中小民營企業提供有效信貸服務。目前可供選擇的形式包括：城市商業銀行、城市信用社、農村信用社、地方性中小企業產權交易市場等等。這類金融機構的組建可充分利用專業化優勢，與有資金需求的中小民營企業形成長期合作關系，通過這種合作關系深入、細致地了解企業的經營狀況和資金需求，如此就能夠提升為中小民營企業服務的質量。

（四）政府強化中小民營企業信貸擔保體系建設

信用擔保體系健全與否在很大程度上決定了金融機構放貸意愿的大小，特別是對中小民營企業的放貸意愿，因此應當重視信用擔保體系的建設，而地方政府的推動作用不可忽視。建立與完善適應多層次、多結構、多種所有制資金需求的信用擔保與再擔保機構是這一體系建設的關鍵一環。實現這一目標應關注以下幾個方面：一是政府可逐步出資組建以中小民營企業為主要服務對象的信用擔保與再擔保機構，賦予其獨立法人身份，以市場化方式運作；二是構建互助性擔保機構。中小民營企業可在協商的基礎上，按照自愿原則，建立具有非贏利性的民間擔保互助機構。該類機構所特有的產權結構以及相互之間扶助、監督的內在機制保證了聯保互助作用的充分發揮。當面對風險時，前述的政策性擔保實質在于由政府承擔風險，而這種互助性擔保機構的本質在于將風險最終分攤到每個互助參與者身上。兩者相比，互助性擔保方式下，擔保機構與被擔保者之間相互了解，不存在其他方式下信息不對稱問題，因而容易被擔保申請人接受；另一方面，這種擔保方式由于其產權結構的特性，使得機構內部容易形成有效的相互監督機制，有利于提高監督的效能；三是這種聯合方式有利于將弱勢企業聯系起來，以便在與銀行的融資談判中爭取主動；四是采用互助式擔保方式可為政府減輕財政負擔，有利于取得政府的認可。因此應構建以民間互助擔保機構為主體的覆蓋全省城鄉的中小民營企業信用擔保組織體系。

三、結論

造成中小民營企業融資困境的因素是多種多樣的，解決這一問題也需從多個方面入手。從政府方面而言，應注重提高公共服務質量，制定與實施促進中小民營企業融資難問題得以有效解決的政策措施。從金融機構角度看，重新確定經營定位，著力拓展針對中小民營企業的市場領域，積極進行金融創新，提高服務中小民營企業的金融能力，為這一難題的解決創造良好的外部金融環境。從中小民營企業自身而言，及時完善內部公司治理結構，大力任用優秀管理人才，有效防范和化解經營風險，提高企業核心競爭力，強化信譽觀念，提高融資能力。

中小民營企業融資難問題的解決有賴于政府、金融機構、企業三方的有效協作，高效的協同機制則是從根本上解決這一難題的可行途徑。

[1]陳春.中小企業融資法律制度研究——以美日中小企業融資法律制度為借鑒[J].中國商貿，2012(3)：23-26.