復(fù)雜經(jīng)濟環(huán)境下氯堿行業(yè)經(jīng)濟運行分析:2012上半年中國氯堿行業(yè)運行狀況回顧及下半年預(yù)期

張培超

(中國氯堿工業(yè)協(xié)會，天津 300192）

2012年中國宏觀經(jīng)濟政策的基調(diào)、方向和重要任務(wù)已經(jīng)明確，“穩(wěn)中求進”的中國經(jīng)濟發(fā)展輪廓顯現(xiàn)。上半年，中國宏觀經(jīng)濟下行的壓力持續(xù)增大。氯堿行業(yè)生產(chǎn)所需能源、資源價格仍在高位運行，加上仍有部分氯堿產(chǎn)能投產(chǎn)釋放，以及下游行業(yè)需求恢復(fù)緩慢，均成為國內(nèi)氯堿企業(yè)運營壓力持續(xù)增長的原因。

1 2012年上半年中國氯堿行業(yè)經(jīng)濟運行狀況回顧

1.1 主要產(chǎn)品市場狀況分析

1.1.1 聚氯乙烯

2012年上半年國內(nèi)聚氯乙烯累計產(chǎn)量671萬t，同比增長4.6%。整體來看，市場表現(xiàn)不佳依然制約著國內(nèi)聚氯乙烯潛在產(chǎn)能的釋放，同時，部分企業(yè)檢修也在一定程度上減少了區(qū)域市場供應(yīng)量。目前來看，在國內(nèi)相對龐大的產(chǎn)能規(guī)?；A(chǔ)上，年內(nèi)國內(nèi)聚氯乙烯裝置的有效利用率依然偏低，行業(yè)平均開工率在60%左右。在當下聚氯乙烯市場價格低位的環(huán)境下，產(chǎn)量難出現(xiàn)大幅增長。

從市場表現(xiàn)來看，自一季度末開始，國際原油價格大幅下滑，乙烯基原材料成本降低，國內(nèi)市場不僅受到乙烯法PVC價格回落的拖累，國外低價貨源涌入沖擊市場更進一步增加了國內(nèi)PVC價格下探的可能。加工企業(yè)開工不足，下游需求行業(yè)“旺季不旺，淡季更淡”的表現(xiàn)，在國內(nèi)市場社會庫存壓力不減的背景下，對PVC市場造成了較大負面影響。于此同時，期貨市場的低迷表現(xiàn)，也對現(xiàn)貨市場操作心態(tài)產(chǎn)生引導性作用。2012年上半年國內(nèi)PVC市場價格走勢見圖1。

目前來看，面對下半年國內(nèi)經(jīng)濟走勢的復(fù)雜局面，房地產(chǎn)市場的回暖以及帶動PVC下游需求仍存在較大不確定性。市場分析，在國內(nèi)巨大潛在產(chǎn)能待釋放的背景下，短期內(nèi)國內(nèi)PVC市場變化將在裝置開工和下游需求之間找尋平衡。

1.1.2 燒堿

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年國內(nèi)燒堿累計產(chǎn)量為1 304.5萬t，同比增長3.2%。分析來看，PVC、液氯價格低位拖累燒堿裝置開工負荷成為上半年產(chǎn)量增速減緩的重要原因。綜合測算，目前燒堿裝置開工在七成左右。市場預(yù)計短期內(nèi)產(chǎn)量不會出現(xiàn)大幅變化。

2012年上半年，在PVC、液氯價格低位拖累電解裝置開工，貨源量減少助推燒堿價格的高位運行。自第二季度開始的春季常規(guī)檢修則進一步增加了區(qū)域貨源緊張局面。原料鹽價格的持續(xù)高位為燒堿價格的上行提供支撐。下游企業(yè)因成本壓力增加，對價格的接受能力可能逐漸降低，或?qū)笃跓龎A走勢形成負面影響。目前，國內(nèi)燒堿價格已攀升至較高水平，華東地區(qū)32%離子膜堿高端價格甚至已到3 100元/t（折百）。由于當前燒堿產(chǎn)品是氯堿生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營的重要支撐，短期內(nèi)燒堿價格預(yù)計仍將處于高位運行態(tài)勢。2012年上半年國內(nèi)燒堿市場價格走勢見圖2。

1.2 主要產(chǎn)品及乙烯基原材料對外貿(mào)易狀況

2012年上半年國內(nèi)主要產(chǎn)品及乙烯基原材料進口統(tǒng)計表見表1。

表1 2012年上半年國內(nèi)主要產(chǎn)品及乙烯基原材料進出口統(tǒng)計表 單位：萬t

從上表統(tǒng)計中看出，液堿出口市場在美歐等地上調(diào)燒堿合同價以及國內(nèi)市場價格居高的內(nèi)外因素影響下，出口量相對穩(wěn)定。但隨著5月份以后國內(nèi)市場價格繼續(xù)提漲，除長單外小單成交減少，出口量萎縮明顯。受國內(nèi)市場價格的聯(lián)動影響，下半年液堿出口價格或?qū)⒀永m(xù)高穩(wěn)走勢。固堿出口則在上半年呈現(xiàn)“量少價揚”態(tài)勢。國內(nèi)固堿企業(yè)庫存數(shù)量有限，加之液堿價格抬升，貿(mào)易商利潤空間減少，退市觀望增多，上半年固堿出口量相較去年同期出現(xiàn)12.88%的降幅。

聚氯乙烯方面，在國際PVC需求萎縮，二季度原油價格下滑的影響下，我國PVC出口競爭力減弱，出口數(shù)量呈減少趨勢。同時，由于國內(nèi)下游只憑行業(yè)需求不旺，上半年整體進口量同比有所減少。市場分析，后期我國PVC出口形勢較難現(xiàn)大幅改觀，進口量則在國外低價貨源沖擊下可能出現(xiàn)恢復(fù)性增長。

上半年乙烯基原材料的進口主要受到國外供應(yīng)商裝置異常引發(fā)的供應(yīng)量變化影響。上半年各地VCM裝置或多或少出現(xiàn)異常，因此全球EDC產(chǎn)品量供應(yīng)較為富余，低價格是引發(fā)國內(nèi)有條件企業(yè)在能夠平衡氯氣后增加EDC采購量的重要誘因。VCM進口則受到全球特別是亞洲地區(qū)VCM供應(yīng)持續(xù)偏緊的影響，國外VCM生產(chǎn)企業(yè)報價保持高位，上半年進口VCM數(shù)量明顯下滑，國內(nèi)氯堿企業(yè)以小單采購維持生產(chǎn)為主。市場預(yù)計，隨著原油價格回落，加之國外部分裝置計劃下半年陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，VCM市場“量少價高”的局面將有所緩解。

整體來看，2012上半年在國際環(huán)境紛繁復(fù)雜的背景下，國內(nèi)氯堿主要產(chǎn)品的對外貿(mào)易狀況并不樂觀。人民幣升值、原油價格回落、國內(nèi)資源能源成本居高等一系列因素，均使得國內(nèi)產(chǎn)品的出口競爭力減弱。同樣的因素，使得海外貨源進入國內(nèi)市場的通道越發(fā)暢通，產(chǎn)業(yè)安全問題更加不容忽視。

2 2012上半年中國氯堿市場運行特點分析

2.1 產(chǎn)能增速有所減緩

2012年上半年氯堿產(chǎn)品產(chǎn)能變化統(tǒng)計表見表2。

表2 2012年上半年氯堿產(chǎn)品產(chǎn)能變化統(tǒng)計表 單位：萬t/a

中國氯堿網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年，新增離子膜法燒堿裝置167萬t/a，退出燒堿產(chǎn)能34萬t/a；電石法聚氯乙烯裝置在上半年增加92萬t/a的同時，50萬t能力退出市場。從統(tǒng)計的產(chǎn)能變化情況來看，一方面，上半年受到企業(yè)“以氯補堿”經(jīng)營，綜合效益不佳的因素制約，產(chǎn)能擴張速度明顯放緩；另一方面，隨著國家在能耗、清潔生產(chǎn)等方面要求的不斷提高以及市場競爭加劇，落后裝置的不斷退出市場仍在持續(xù)。老舊裝置的退出也進一步推動了國內(nèi)氯堿產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整。

近兩年，隨著氯堿主要產(chǎn)品——燒堿和PVC的盈利狀況出現(xiàn)變化，國內(nèi)PVC裝置擴產(chǎn)和燒堿產(chǎn)能增加的差距逐漸增加。按照上半年已新增產(chǎn)能統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)新增燒堿和聚氯乙烯裝置之間的擴能節(jié)奏，已經(jīng)不像往年的1∶1或1∶0.8配套比例，尤其是東部沿海地區(qū)的氯堿企業(yè)新擴建氯堿裝置，更多的考慮到規(guī)避掉采購電石原料帶來的風險，轉(zhuǎn)向燒堿和氯氣下游更有競爭力的產(chǎn)品規(guī)劃。同時也需要業(yè)內(nèi)注意的是，在燒堿、PVC整體行業(yè)擴能數(shù)量出現(xiàn)新特點的同時，西部地區(qū)“燒堿＋PVC”的擴能匹配指數(shù)仍然是最高。作為大宗耗氯產(chǎn)品而言，PVC消耗氯氣的主導地位在未來時間依舊不會改變。

2.2 下游需求行業(yè)略顯疲軟

2012年上半年聚氯乙烯、燒堿下游相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量見表3。

表3 2012上半年聚氯乙烯、燒堿下游相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量 單位：萬t

2012年上半年，氯堿行業(yè)主要產(chǎn)品下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)保持了增長，但增速減慢。分行業(yè)來看，燒堿的下游需求主要集中在氧化鋁、造紙、印染、化纖、農(nóng)藥等領(lǐng)域。最近幾年造紙耗堿量在逐漸減少。紡織行業(yè)也因受到環(huán)保排污限制及出口訂單減少的影響，企業(yè)開工率較低，降低了對燒堿的需求。其中，受國內(nèi)外紡織品需求不旺因素影響，黏膠行業(yè)內(nèi)的競爭更加激烈，原料資源、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等問題，將依舊困擾黏膠生產(chǎn)企業(yè)。氧化鋁行業(yè)則由于印度尼西亞鋁土礦出口政策變化，中國氧化鋁原料進口量下降，原料不足致使國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)減負。據(jù)了解，中鋁公司計劃下半年壓縮氧化鋁產(chǎn)能170萬t。氧化鋁行業(yè)對燒堿的需求支撐能力能否保持強勁增長需引起行業(yè)人士的進一步關(guān)注。

PVC下游則主要集中在塑料制品。塑料制品自4月份開始產(chǎn)量明顯降低與市場反映的需求減弱相印證。國家對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策一定程度降低了管材、型材等建筑材料市場的活躍度，由此則進一步拖累塑料制品對聚氯乙烯的需求。全國范圍內(nèi)推進保障房建設(shè)的消息雖曾引起業(yè)界對需求增長的預(yù)期，但由于以聚氯乙烯為原料的建材切實投入保障房使用存在時間的滯后性，市場分析，短期內(nèi)對國內(nèi)市場需求難有拉動作用。

2.3 生產(chǎn)企業(yè)盈利狀況不佳

根據(jù)中國氯堿工業(yè)協(xié)會對行業(yè)內(nèi)80家重點企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的匯總，2012年上半年行業(yè)企業(yè)六成以上虧損，虧損企業(yè)虧損額近20億元，目前氯堿行業(yè)面臨大面積虧損的現(xiàn)狀。根據(jù)市場反映，由于液氯、PVC價格長期低位，氯產(chǎn)品盈利能力的下降很大程度抵消了燒堿市場高位給企業(yè)帶來的利潤。整體來看，東部地區(qū)不具競爭優(yōu)勢的電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)虧損嚴重。但與此同時，東部地區(qū)部分具有比較優(yōu)勢的乙烯法PVC生產(chǎn)企業(yè)、中西部地區(qū)具有一體化優(yōu)勢的大型氯堿企業(yè)以及中東部地區(qū)耗氯產(chǎn)品相對豐富的生產(chǎn)企業(yè)尚能實現(xiàn)一定盈利。市場分析，后期氯堿企業(yè)綜合盈利能力仍處于下降通道。

2.4 產(chǎn)業(yè)安全需引起高度關(guān)注

近幾年，美國開采頁巖氣并利用其發(fā)展乙烯基下游產(chǎn)品的技術(shù)日漸成熟，與傳統(tǒng)石油、煤炭資源相比，頁巖氣較為明顯的價格優(yōu)勢使得美國乙烯基產(chǎn)品競爭力大幅提升。在2008年以前，在美國乙烯生產(chǎn)原料中天然氣占50%左右，而石腦油占22%左右。到2012年初，天然氣占65%，而石腦油只占10%。根據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計，當前美國利用天然氣生產(chǎn)乙烯的成本略大于400美元/t，而歐洲和亞洲利用石腦油生產(chǎn)乙烯的成本則接近1 300美元/t。2007-2012年來源于美國PVC純粉進口情況見表3。

表3 2007-2012年來源于美國PVC純粉進口情況 單位：萬t

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2009年以后中國進口自美國的聚氯乙烯純粉量激增，在中國進口貨源中所占比重也逐年增加。據(jù)了解，目前美國當?shù)豍VC生產(chǎn)商僅有部分裝置采用以頁巖氣制備乙烯為原料進行生產(chǎn)，如若該技術(shù)全部應(yīng)用，其產(chǎn)品價格競爭力將大幅提升。屆時，大量低價貨源擾亂國內(nèi)市場，同時中國產(chǎn)品出口競爭力大幅減弱的風險需引起業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。

3 2012年下半年中國氯堿行業(yè)經(jīng)濟運行狀況預(yù)期

在全球經(jīng)濟走向不確定因素增加，國內(nèi)外需求增長同步放緩的背景下，國家出臺了一系列以“穩(wěn)增長”為主調(diào)的調(diào)控政策。上半年燒堿產(chǎn)品的盈利依然是支撐國內(nèi)氯堿生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營的主要動力。但受到液氯、PVC價格低位的拖累，在“堿氯平衡”制約下，國內(nèi)氯堿行業(yè)的盈利狀況堪憂。市場分析，下半年國內(nèi)主要氯堿產(chǎn)品市場走勢不容樂觀。在產(chǎn)能持續(xù)擴張的背景下，需求層面的有效帶動依然是未來國內(nèi)氯堿行業(yè)發(fā)展狀況的關(guān)鍵因素。2012年下半年氯堿行業(yè)主要產(chǎn)品市場走勢影響因素分析見表4。

表4 2012年下半年中國氯堿行業(yè)主要產(chǎn)品市場走勢影響因素分析

目前來看，全球經(jīng)濟環(huán)境面臨著諸多的不確定性因素，國內(nèi)經(jīng)濟則在外部環(huán)境影響下遭遇下行壓力。整體來看，基礎(chǔ)原材料行業(yè)盈利水平均處于低位。從市場層面來看，由于氯堿生產(chǎn)存在的“堿氯平衡”的因素制約，短期內(nèi)國內(nèi)氯堿主要產(chǎn)品“以堿補氯”的經(jīng)營狀況不會出現(xiàn)根本性變化。同時，成本壓力的持續(xù)增加、龐大產(chǎn)能規(guī)模下的裝置利用率降低以及下游需求行業(yè)支撐作用不足等情況仍將對年內(nèi)氯堿產(chǎn)品市場的運行造成壓力。