小額貸款公司的制度優勢及其發展困境探討*
——以湖南省郴州地區為例

李明賢，陳銫

(湖南農業大學，湖南長沙410128)

·經濟縱橫·

小額貸款公司的制度優勢及其發展困境探討*
——以湖南省郴州地區為例

李明賢1，陳銫2

(湖南農業大學，湖南長沙410128)

本文以湖南省郴州地區小額貸款公司試點為主要數據來源，對小額貸款公司的交易成本和產權進行分析，說明小額貸款公司的必要性。在分析小額貸款公司基本情況和實踐效果的基礎上，分析現階段小額貸款公司所面臨主要問題，在此基礎上提出小額貸款公司發展的對策和建議。

小額貸款公司;制度優勢;制度約束;發展困境

近年來，隨著現代農業發展和社會主義新農村建設步伐的推進，土地流轉日益規范和頻繁，農戶經營規模擴大，新型農村經濟組織不斷涌現。農戶信貸需求從小額向大額化轉變，農戶生產資金需求呈長期化趨勢，農村金融產品需求呈多元化發展趨勢。

小額貸款公司屬于新型農村金融機構，是農村金融組織變遷的增量改進。

湖南作為中部地區的大省和農業大省，小額貸款公司發展相對緩慢，我們認為更多是受小額貸款公司本身特點的制約。郴州是湖南省的南大門，在目前產業向中部轉移的背景下，郴州成為承接珠三角產業轉移的首選之地，在“先試先行”政策的支持下，經濟發展狀況適合小額貸款公司的發展。作為湖南省小額貸款公司首批試點地區，郴州地區小額貸款公司的發展具有代表性。

本文通過新制度經濟學的分析方法，以郴州地區小額貸款公司為例，對小額貸款公司的發展現狀進行分析，并從制度供給方面提出一些對策與建議。

一、小額貸款公司發展的制度優勢

(一)交易成本優勢

機會主義、有限理性、資產專用性等是交易費用產生的原因。對于小額貸款公司來說，小額貸款公司作為貸款供給方提供專用性服務和產品，農戶和其他中小企業作為貸款需求方，在有限理性的原則下，只要違規收益大于成本，就可能出現機會主義行為。導致供給方在有限理性的情況下，進行貸前檢查，產生一筆費用。然而，由于小額貸款公司是誘致性制度變遷的產物，具有自發性和漸進性以及公司自身的盈利性特點，因此相比其他傳統金融機構，小額貸款公司的交易費用相對較低。具體表現在:

1．借款人的相關特點導致交易費用較低

在小額貸款公司成立之前，郴州地區農業貸款及農戶貸款主要從農業銀行和農信社獲得，企業也主要從工商銀行和建設銀行等國有商業銀行獲得貸款。由于經營小額貸款的成本高、風險大，大型銀行基本定位于服務中高檔客戶群體，追逐大客戶、大項目。一般來說，大型銀行的貸款流程較長，個人貸款經銀行做詢問、收集資料、調查和上報申請貸款等審批流程最快要4－6個工作日，核實資料，做貸款審批，需要2－3個工作日。拿到貸款總共需15個工作日即近一個月。企業貸款的流程類似，但在調查審核方面更細致，最快也要一個多月。如果銀行對貸款企業不熟悉或銀行網點離貸款需求方很遠，則要時更長。而且因難以區分優質借貸者，銀行從自身盈利和風險防范考慮，個人與企業的銀行貸款對抵押物的要求較高，大多數中小企業、個體工商戶和農戶的信貸需求不能得到滿足，門檻高，手續繁雜，時間成本高是大型銀行的主要特點。

相比之下，小額貸款公司是誘致性制度變遷的產物，內生于當地經濟。公司所在地離小額貸款需求方較近，對周邊資金狀況也較了解，因此小額貸款公司門檻較低、運行機制靈活、審核批準程序手續簡便，能夠迅速做出信貸決定，而且由于地緣優勢使銀行不能接受的物品在小額貸款公司可以抵押，提高了貸款者的獲貸可能性，降低了在獲取貸款過程可能支付的隱性交易成本。郴州地區小額貸款公司借款人申請到貸款的平均時間為3至7天，只需銀行時間的三分之一，能夠簡單、快捷地滿足農戶、個體工商戶和中小企業的金融需求，能解決他們的應急之需。

2．小額貸款公司自身特點使交易成本較低

金融中介的交易成本主要包括在金融交易過程中的搜集信息的成本、談判成本和監督成本等。小額貸款公司能明顯降低這些成本。

相比小額貸款公司，大型銀行與借款方之間信息不對稱，銀行難以對數量眾多的相互獨立、分散的農戶、及財務制度不健全的小微型企業逐個進行風險度量。若要做到信息對稱，增強對市場風險和道德風險的控制能力，只能依靠“硬信息”，收集、整理、分析、現場調查信息的成本費用和審批過程的談判成本都很高。此外，若農戶無力提供足夠的合格的抵押物或擔保品，又會使大銀行面臨巨大的監督成本。

而小額貸款公司卻具有信息優勢和網絡優勢，能依靠“軟信息”，通過人際信任機制降低對風險控制的成本，提高經濟運行效率。小額貸款公司發起人一般為當地的企業法人或有名望的自然人，公司的員工也幾乎全是本地人，而且根據相關政策，小額貸款公司試點期間不得跨試點所在地縣市區行政區劃范圍經營，且列入試點的縣市區限設一家小額貸款公司。因此小額貸款公司通常十分熟悉本地市場，有廣泛的熟人網絡，在搜集客戶信息方面比大銀行更具有優勢，更容易了解當地農戶和微型企業的經營狀況、項目前景、信用水平和企業家素質，監控更方便，從而能克服“信息不對稱”而導致的交易成本較高的問題。同時小額貸款公司管理層次少，機構設置簡單，但主要功能俱全;雖然人數不多但都設有董事會和監事會，至少有一個監事長，員工不多但都有銀行從業經驗，信息傳遞渠道短，大大減少管理成本與監督成本(見表1)。

表1 已營業6家小額貸款公司機構設置

(二)產權優勢

根據科斯第二定理，在交易成本不為零的情況下，交易成本的大小和資源配置效率的高低直接取決于產權區分的清晰度。相比其他農村金融機構，小額貸款公司在設立之初就控制了主發起人以及各大小股東的入股比例，規定了注冊資本的上下限。根據《湖南省小額貸款公司試點工作實施意見》(湘政辦發［2009］44號)文件和《湖南省小額貸款公司監督管理辦法(試行)》，和銀監發［2008］23號、財金［2008］185號、銀發［2008］137號等文件，小額貸款公司以自然人作為主發起人需經市州政府批復同意。組織形式為有限責任公司的小額貸款公司，注冊資本不低于2000萬元，組織形式為股份有限公司的小額貸款公司，注冊資本不低于3000萬元。并且試點期間小額貸款公司注冊資本上限不超過2億元(含增資擴股)。主發起人為1人的，主發起人及關聯股東合計持股不得超過注冊資本的30%;主發起人為2人的，主發起人及關聯股東合計持股不得超過注冊資本的40%;其他單個股東及關聯股東合計持股不得超過注冊資本的10%;單一股東持股比例不得低于注冊資本的1%。從小額貸款公司的設立可以看出，小額貸款公司產權明晰(如表2所示)。

表2 郴州已營業家小額貸款公司股本結構

小額貸款公司在設立之初就明晰產權，保證了小額貸款公司股東的相對集中又相對分散，具有較強專業性。相比于農信社等傳統農村金融機構，小額貸款公司將明晰產權納入設立的要求，避免了股東軟約束、增資擴股不規范和股權高度分散等問題，減少了產權制度改進的路徑依賴成本。相比于傳統非政府小額信貸，小額貸款公司有獨立的法人財產，產權關系明晰，提高了資源配置效率，是傳統非政府小額信貸的重要改進。

二、小額貸款公司發展面臨的問題

(一)身份定位不明，未來去向不明晰

由于是自下而上的誘致性制度變遷，屬于半自發性的產物，小額貸款公司發展的合法性，盈利性目標和政策性目標有矛盾。郴州地區小額貸款公司與全國其他試點地區一樣，沒有經營金融業務許可證。但我國《貸款通則》規定貸款人必須經中國人民銀行批準經營貸款業務，持有中國人民銀行頒發的《金融機構法人許可證》或《金融機構營業許可證》。目前小額貸款公司是純粹私營性準正規金融機構，介于正規金融機構與非正規金融機構之間的中間體。也就是說目前小額貸款公司只是由央行批準，獲得地方政府部門審批，并在工商管理部門登記的企業法人，但未納入國家金融組織管理體系的管理下。小額貸款公司身份的不明確，給小額貸款公司的監管帶來困難。

同時，小額貸款公司自身發展需求和外部制度環境供給的矛盾導致未來去向不明。雖然有小額貸款公司希望通過轉變成村鎮銀行，使風險更小、盈利更大，解決身份定位的問題，確保資金來源。如富民公司在未來幾年發展計劃中明確提出爭取一年之后在條件允許的情況下發展成為村鎮銀行，但轉為村鎮銀行需滿足的條件非常苛刻。小額貸款公司改制為村鎮銀行要求主發起人和最大股東必須是銀行業金融機構，這意味著小額貸款公司的股權結構要重新調整。這對于想轉為村鎮銀行的小額貸款公司是道門檻，弱化了原有股東的監督激勵與監督優勢。而且，從建立初衷看，有關部門并不十分希望小額貸款公司以轉為村鎮銀行為目標。中國人民銀行原副行長吳曉靈曾經說過:國家推出小額貸款公司，目的是培養貸款零售商，并不是想為這些人進入銀行搭臺階。從某種程度來說，設立小額貸款公司是為了彌補“金融真空”，為以農信社為代表的農村金融機構起到“鯰魚效應”。并且由于小額貸款公司定位不確定，導致監管多頭，發展無制度保障，無明確監管主體，又受金融保險業和一般性企業稅務制度的雙重管制，繳納雙重稅收，加重了小額貸款公司的負擔，使未來發展方向撲朔迷離。

(二)缺乏融資渠道，可持續發展風險大

雖然政策規定小額貸款公司運營資金來源可以來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金，但銀行業金融機構的融入資金仍為空白。且公司面臨的農業系統風險占主要位置。由于一方面資金緊張使可持續發展具有潛在風險，另一方面涉農貸款具有農業系統風險，使得小額貸款公司的利率偏高(表3)，涉農貸款比例不高(表4)。除了金源公司涉農貸款比例從42%上升到85%，其他公司的涉農貸款比例都不到50%。祥和公司和銀豐公司2010年12月份和2011年3月份的涉農貸款比例還有下降趨勢，祥和公司從45%下降到20．18%，銀豐公司從29．62%下降到23．82%。

表3 6家小額貸款公司貸款發放浮動狀況

表4 6家小額貸款公司貸款結構

(三)規模小，貸款方式單一

根據《湖南省小額貸款公司試點工作實施意見》(湘政辦發［2009］44號)和《湖南省小額貸款公司監督管理辦法(試行)》，試點期間小額貸款公司不得跨試點所在地縣市區行政區劃范圍經營。如郴州的每個試點縣只有一家小額貸款公司，缺乏跨區經營帶來的競爭，導致小額貸款公司在農村地區的壟斷經營，影響在農村的覆蓋面和效率，使單筆貸款成本較大。為了追逐盈利，甚至發生“使命漂移”，即貸款對象脫離涉農群體，向盈利較高風險較低的富裕群體漂移。雖然經營范圍限制在縣域，使小額貸款公司規模小，形式單一，能做到“船小好調頭”，但目前郴州地區小額貸款公司的貸款方式只有整貸整還，貸款擔保方式只有直接擔保，沒有小組聯保，以至于不能產生很好的信息約束來降低違約風險，而且難以抵御市場風險。貸款方式單一也從一定程度上降低了想借款卻無能力借款的農戶的實際需求。“小額、分散”的原則和湖南省相關文件規定的同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司注冊資本的5%，向同一借款人發放的單筆貸款不得超過小額貸款公司注冊資本的1%，導致對于一些有較大需求的中小企業的貸款不能滿足，使中小企業更多轉向郴州地區貸款更方便的民間融資。這也是調查的幾家小額貸款公司中小企業貸款未達比例的原因。如表4所示，除潤城公司以外，其他公司中小企業貸款占比最少僅0．4%，最多不超過26%。但跨區經營又必然會弱化監督效率，增大監管成本。

總之，小額貸款公司機構數量、貸款余額等方面在逐步上升，但因誘致性制度變遷和路徑依賴等原因使政策、法規等制度設施沒配套，從而面臨著身份定位不明、融資渠道受阻，未來發展方向難以確定，成本、深度和可持續發展相互制約等問題。

三、小額貸款公司發展中存在問題的對策建議

小額貸款公司屬于我國非正規農村金融機構中一種特定制度安排，是需求誘致性制度變遷的產物。可以從以下方面進一步完善以促進其更好的發展。

(一)改善農村金融環境，設立新的法律法規

對于小額貸款公司身份定位不確定，導致監管多頭等問題，可以通過設立新的法律法規來完善，比如設立專門針對小額貸款公司的《小額貸款公司融資法》，《小額貸款公司監管法》，《小額貸款公司風險管理法》等。并將小額貸款公司的支農考核列入監管指標來確保小額貸款公司的支農貸款比例。

(二)拓寬小額貸款公司的融資渠道

可從財政資金入手并進一步由政府財政、縣域龍頭企業等出資建立小額貸款公司發展基金，由財政部門管理，讓符合條件的小額貸款公司申請，達到發展要求后給予基金支持，當小額貸款公司發展到一定的階段后，再向小額貸款公司收回，支持另外達到申請條件的小額貸款公司發展。其次可以向金融機構轉貸資金，比如向人民銀行等金融機構申請支農再貸款，由人民銀行監督其支農再貸款使用管理情況，確保小額貸款公司支持“三農”的發展。再次通過政府的協調，使從銀行業融入資金的設想得到實現。

(三)加大政府的服務力度

加強政府服務工作，目的是為了在確保小額貸款公司可持續發展的同時，加深小額貸款公司的貸款深度。

首先加強政策扶持，積極引導發展。對涉農和小微企業貸款達不到比例的問題，可通過補貼的方式鼓勵小額貸款公司向農戶和微小型企業貸款，并對服務“三農”和小企業成效顯著、考評優秀的小額貸款公司給予表彰獎勵，鼓勵有條件的公司進行業務和服務方面的創新。對小額貸款公司給予稅費減免，鼓勵其向涉農部門和小微企業貸款。

其次加強輿論監督及宣傳力度。一方面各縣區政府及相關部門采取廣播、電視和印發宣傳冊等多種形式開展小額貸款公司宣傳工作，以打開市場，并招聘到更多優秀人才。通過群眾舉報、媒體輿論等方式監管公司行為及道德風險等問題。另一方面可通過媒體的力量讓群眾了解更多的金融知識，同時打擊非法小額貸款公司，提高當地正規小額貸款公司的信譽。

最后可通過郴州的“林邑講壇”或其它培訓的方式，提高公司的管理能力和經營能力。

(四)改進公司經營和內部管理

小額貸款公司的發展除了需要外部制度安排的完善，還需要公司內部管理治理結構的改善和經營方式的多樣化。利用政策而不依靠政策，可以根據客戶的實際情況采用多樣化貸款方式，根據客戶的不同來采取小組聯保或直接擔保，因地制宜地設計不同的信用產品等，更好地滿足客戶的需求。其次不斷改進業務管理，對員工進行定期培訓，提高工作效率和信譽，提高還款率保障利潤，在競爭中贏得市場。

［1］李芮．試論我國小額貸款公司的出路——兼論其身份問題［J］．商場現代化，2007，(06)．

［2］劉磊．農村信貸聯絡員研究:一個新制度經濟學的分析框架［J］．區域金融研究，2011，(01)．

［3］焦瑾璞，楊駿．小額信貸和農村金融［M］．北京:中國金融出版社，2006．

［4］陳玉娟，孫利榮，吳偉中．小額貸款公司市場定位與持續發展研究［J］．特區經濟，2009，(12)．

責任編輯:肖琴

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A

1004－3160(2012)06－0071－05

*本文系國家社科基金項目《我國普惠制農村金融體系建設研究》［編號:09BJY099］，湖南省教育廳重點科研項目［編號:09A045］，湖南省軟件科學研究項目［編號:2009ZK3131］的階段性成果。

2012－08－20

1．李明賢，女，陜西大荔人，教授、博士生導師，湖南農業大學經濟學院院長、湖南省普通高校農業經濟管理學科帶頭人，主要研究方向:農村金融;2．陳銫，女，湖南郴州人，現為湖南農業大學經濟學院碩士研究生，主要研究方向:農村金融。