中小企業現金流管理存在的問題及對策

西南財經大學會計學院 李景

在中小企業的生存和發展過程中,現金管理是一項關系企業生存攸關的重大工作，“現金為王”一直以來都被視為企業資金管理的中心理念?，F金作為中小企業流動性最強的資產，其管理的優劣程度很大程度上決定了企業經營的成敗，發現企業中現金管理存在的問題并提升現金管理的效率是現代財務管理需要解決的重要問題之一。

1 現金流管理基本概念

1.1 現金流和現金流管理

現金流(Cash flow)是指企業在一定時間內的現金流入(Cash flow in)和現金流出(Cash flow out)。中小企業在銷售商品或者提供服務、出售無形資產、廠房變賣、向銀行貸款等都會取得現金流入。為了進行生產，中小企業所進行的廠房投資，以及購買生產線和原材料、支付人工成本等都會構成企業的現金流出。

1.2 現金流管理的目標

中小企業現金流管理的終極目標是實現企業的價值最大化，為達到這一目標，現金流管理必須增強企業的“造血供血”功能和保持企業“現金均衡”具體目標。

2 中小企業現金流管理存在的問題

2.1 缺乏貨幣資金的內部控制制度

貨幣資金的內部控制制度是企業一項重要的控制，它是依照分工負責的原則在有關人員之間(主要是指接觸貨幣的人員)建立相互聯系、相互制約的管理體系。中小企業由于本身規模不大，人員專業技術有限，大多企業內部沒有建立健全的貨幣資金內部控制制度，因而出現了現金管理不到位、監督不力等情況。

2.2 現金日常收支管理混亂

我國的《現金管理暫行條例》嚴格規定了企業現金管理的主要內容，包括現金使用的范圍、庫存現金的限額等等。我國中小企業由于本身內部控制的缺陷，并沒有完全按照《現金管理暫行條例》的規定執行。具體存在的問題有：為了圖方便，企業應收賬款未直接存入開戶行；部分中小企業存在嚴重的坐支問題，即從本單位的現金收入中直接支付給供應商或者是其他方；另外，中小企業還存在現金管理賬戶混亂等問題。

2.3 應收賬款占用大量營運資金

應收賬款作為企業營運資金管理的重要內容，直接影響著企業的健康持續發展。中小企業為了擴大市場，增加銷售收入，大多采取賒銷政策，從而形成了大量的應收賬款。據有關部門統計，中小企業中資產有60%屬于應收賬款，大額的應收賬款占用了企業大部分自由現金流，可能導致企業正常營運資金不足。另外，應收賬款收賬期越長、催收費用越高越給企業帶來巨大的資金壓力。長此以往，高額的應收賬款使企業的周轉率下降、利潤虛增、效益下降，影響后期的經營發展。

3 中小企業現金流管理對策

現金流管理是一項系統而又全面的管理活動，涉及到企業銷售和應收款循環、生產和應付款循環、投資籌資循環等各個方面，任何企業從資金投入到整個生產過程的完成，再到銷售后現金流的收回都離不開現金管理，否則企業可能陷入財務危機，甚至破產。因此，加強中小企業的現金流管理十分必要和緊迫。

3.1 預測最佳現金持有量

企業日常經營離不開現金的支持，若是企業的現金過少可能難以滿足交易性需要，增加企業的短缺成本；如果持有太多的現金能夠有效解決短缺成本，但是又會引起持有成本的上升。一般而言，有兩種主要的方法預測企業的最佳現金持有量：一種是根據企業的經驗和現實的環境進行預測；另外一種是通過定量的分析方法進行分析預測。本文著重分析存貨模型。

(1)存貨模型簡介。現金持有量的存貨模型又稱鮑曼模型，是威廉·鮑曼(William Baumol)提出的用以確定目標現金持有量的模型。該模型假定企業在一定時期內的現金需求是穩定的，企業可以通過有價證券和現金之間的轉換調整現金額，從而提高企業的資金使用效率。

(2)存貨模型的假設條件。在總貨幣需求一定的情況下，企業通過轉化有價證券和現金來調整公司內部的貨幣總量，以維持正常生產和發展。有價證券和貨幣之間的轉化成本為交易成本，閑置的貨幣資金具有機會成本，企業最佳的現金持有量是指機會成本和交易成本之和最小的那個持有量。

(3)存貨模型的具體公式。在存貨模型下，企業的最佳現金持有量為：

其中T表示企業需要的資金總額，F表示有價證券和貨幣之間轉化的交易成本，K表示持有現金的機會成本。存貨模式用定量的方法測算出現金的持有量，與經驗法相比，能夠更加合理地確定中小企業的現金需求量，滿足企業生產的同時，實現成本最小化，能夠最大程度地配置好現金資源。

3.2 提高日?，F金收支管理水平

中小企業日常經營管理中存在的現金流問題，如應收賬款占用大量營運資金、企業還本付息負擔過重、自由現金管理混亂等，給企業的正常發展帶來了重大阻礙。因此，有必要加強和提高日?，F金收支管理水平，使企業更加有效地使用現金和資本。

(1)加強應收賬款管理，提高收款管理水平。應收賬款是企業現金的主要來源，應盡量提高應收賬款的管理水平，加強應收賬款的催收工作，可以有效地提高中小企業的應收賬款周轉率，增加中小企業的自由現金流，使企業更好地利用資金。對此，企業應該在銷售前，加大對客戶的調查力度，利用“五C原則”(character,capacity, capital, collateral, condition)分析客戶的信用等級和還款能力，從客戶具體情況出發，確定合理賒銷政策，制定企業信用銷售的額度，有效控制應收賬款。賒銷后，加強對應收賬款的核算，適時對客戶的財務狀況和應收賬款進行監控，并且定期分析賬齡，采取相應的催收政策，確保應收款項流入中小企業。

(2)控制資金到賬時間，合理使用現金浮游量。從企業開出支票付款，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出賬戶，中間有一定的時間?，F金在這段時間的占用稱為現金浮游量。這段時間里，盡管企業已經開出了支票，但是仍然可以利用這筆資金。不過在使用現金浮游量的時候，中小企業一定要控制好時間，否則可能發生銀行存款透支的情況。

(3)加強現金付款管理，盡量推遲應付賬款的支付。在不影響中小企業本身的信譽情況下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方提供的商業信用。另外，中小企業可以充分利用延時付款和信用期，采取貨到付款或者長期應付款方式，最大限度地提高資金的使用效率。當然，使用延時付款和信用期時，應該權衡折扣優惠和現金的機會成本之間的利弊。

3.3 推行全面預算管理

推行全面預算管理是指對現金的收入和支出進行事先的計劃，在編制現金預算的時候，應該以企業最優現金持有量為目標，保證企業正常生產和投資需要的前提下，力求持有現金的總代價最低?，F金預算覆蓋到企業生產的各個方面，包括經營活動產生的現金流預算、投資活動產生的現金流預算、籌資活動產生的現金流預算。

(1)經營活動產生的現金流預算。經營活動產生的現金流包括銷售商品或提供勞務等活動產生的現金流入，也包括購買原材料、支付人工成本、廣告宣傳等現金流出。經營活動現金流預算以企業的年度經營收入為起點，細化到公司的各項經營收入和經營支出。年度收入反映的是中小企業能夠收到的資金規模，是公司各項支出預算的基礎。

(2)投資活動產生的現金流預算。為了提高資金的使用效率，獲得更多的利潤，企業需要進行必要的投資。投資活動主要包括短期投資和長期股權投資、固定資產及無形資產的購買和處置。一般而言，長期投資的周期長，風險大，因此中小企業在投資過程中必須做好現金流預算。從項目的開發期、建設期直至盈利期，應該用科學的方法預算項目產生的現金流?，F金流不足時，及時補充投資項目的現金；現金流盈余時，適度投資到企業的生產經營活動或者是另尋投資機會。短期投資強調的是短期現金的流動性，當企業沒有長期項目投資機會時，選擇風險較低、收益較低的投資方式有利于加強現金的利用效率。

[1]姚洪生.當前現金管理工作存在的問題及對策[J].南方金融,2006(8).

[2]林曉蘋.基于金融危機的中小企業現金流管理[J].鄉鎮企業會計,2012.