企業(yè)流動資金運營中的問題與對策

四川省電力公司內江電業(yè)局 張成華

一個企業(yè)如果沒有足夠的流動資金或者流動資金匱乏、短缺、流失與枯竭,都將陷入困境、停滯或者倒閉。因此,在市場經濟條件下,加強企業(yè)流動資金運營中的管理必須以財務管理為中心。企業(yè)管理最基本的準則之一就是“現(xiàn)金為王”，由此足見企業(yè)流動資金運營管理的重要性。流動資金是評價企業(yè)獲取現(xiàn)金流量能力、償還能力和支付能力的重要財務指標。如果流動資金入在時間上或數(shù)量上不能滿足經營需要的情況趨于嚴重時就會引發(fā)企業(yè)財務危機,甚至導致企業(yè)破產。

一、企業(yè)流動資金運營中的問題

(一)流動資產結構不合理

國內大多企業(yè)都存在流動資產結構不合理的問題，各部分的構成不合理，導致資產內部流動性差，在資金管理不完善的情況下盲目對外投資，從而加大企業(yè)風險。

(二)償債能力比較差

隨著經濟的飛速發(fā)展和競爭的日益加劇，很多企業(yè)都面臨生存和發(fā)展的巨大壓力，在此過程中，部分企業(yè)為了追求做大做強，盲目快速擴張和發(fā)展，造成償債能力越來越差，甚至出現(xiàn)企業(yè)間相互的借債和拖欠從而關聯(lián)償債能力普遍較弱的現(xiàn)象。

(三)缺乏風險意識

一些企業(yè)在自身治理結構不穩(wěn)定，流動資金缺乏兒資金管理存在漏洞的情況下，往往缺乏嚴格的收款制度，對賒銷對象的資金背景和誠信考核不足，也沒有完善的信用結算制度，造成貨款回收緩慢，強占流動資金。

二、規(guī)范企業(yè)流動資金運營的對策

(一)合理調整資產結構

企業(yè)會出現(xiàn)流動資金不足的問題，很大程度上是沒有處理好自身的固定資產和流動資產的比例。企業(yè)應注重優(yōu)化資產結構，有一定的留利用于增補流動資金。此時應先考慮企業(yè)的盈利力方面：如果企業(yè)的凈流動資金越少，說明較多份額的資金運用到了盈利能力強的固定資產上面了，才使得整體的利潤上升。

(二)建立健全內部控制制度

企業(yè)對內部的監(jiān)督一定要嚴格合理。企業(yè)流動資金狀況除了與企業(yè)自身運作能力、融資能力等因素相關外,還與企業(yè)所處的經濟大環(huán)境息息相關。良好的經濟大環(huán)境有利于企業(yè)開展生產經營運作,改善企業(yè)流動資金狀況。相反,處于較差的經濟環(huán)境中,企業(yè)會普遍覺得“生意難做”,流動資金容易入不敷出，這個時候要注意開源節(jié)流并重，建立健全企業(yè)內部控制制度，為企業(yè)流動資金運營創(chuàng)造良好的制度保障。

(三)建立穩(wěn)健的財務管理戰(zhàn)略

1、強化對應收賬款的管理

應收款可以擴大銷售規(guī)模，但是擠占資金，所以既要利用應收賬款吸引顧客，又要合理強化對應收賬款的風險管理，充要分權衡折扣優(yōu)惠與急需現(xiàn)金之間的利弊得失。

2、加強對庫存的日常管理

為了維持企業(yè)生產經營的正常運轉,企業(yè)需要保持一定數(shù)量的存貨，但鑒于存貨與流動資金凈額的反比關系,為了維護健康的現(xiàn)金流,有必要對企業(yè)的存貨水平進行適度控制,減少企業(yè)經營性資金的積壓,有利于達成流動資金的良性循環(huán)。

3、盡量采取延期支付手段

延期支付是調節(jié)(減少)流動資金出量的重要方法。延期支付不但可以減輕即時支付的壓力,還可以合理占用應付款,增加企業(yè)盈利。延期支付期限的選擇要利于平衡流動資金的流入與流出,要利于彌補流動資金缺口。

4、合理確定最佳的現(xiàn)金持有量

流動資金的重要組成部分就是現(xiàn)金。現(xiàn)金的管理除了做好日常收支，加速現(xiàn)金流轉速度外，還需控制好現(xiàn)金持有規(guī)模，即確定適當?shù)默F(xiàn)金持有量。現(xiàn)金作為企業(yè)的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的機會成本。現(xiàn)金持有額越大，機會成本就越高。這就設計最佳現(xiàn)金持有量的問題。假設某企業(yè)預計每月的現(xiàn)金需求總額為900000元，每天支出均勻，每次現(xiàn)金與有價證券的轉換交易成本為50元，有價證券的月利息率為0.9%，則該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。

(四)關注籌資和融資的常態(tài)化

只有當企業(yè)擁有充足的流動資金時,才能維持正常的生產經營活動和實現(xiàn)生產經營規(guī)模的擴大化。企業(yè)可以根據自身的能力和便利有選擇性地運用。一旦企業(yè)當期流動資金出現(xiàn)缺口,就需要動用上一期盈余現(xiàn)金或者通過對外融資來彌補現(xiàn)金缺口，臨時抱佛腳往往為時已晚，所以企業(yè)流動資金管理中要注重籌資和融資的常態(tài)化，亦即“有錢時候找錢”。

三、結束語

近年來,受益于我國經濟持續(xù)高速增長,我國企業(yè)的流動資金狀況總體上較為穩(wěn)健。但是在企業(yè)的經營管理中也不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)流動資金運營管理的水平參差不齊。“企業(yè)管理，現(xiàn)金為王”，通過合理凋整資產結構、建立健全內部控制制度、建立穩(wěn)健的財務管理戰(zhàn)略、關注籌資和融資的常態(tài)化等措施，不斷規(guī)范企業(yè)流動資金運營，將對企業(yè)的經營管理產生積極而深遠的影響和促進作用。

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