萊文索恩的路徑依賴

　　五年之內，換了六位CEO，雅虎的動蕩可見一斑。
　　雅虎臨時CEO羅斯.萊文索恩（Ross Levinsohn）此前職責是主管全球媒體。由一位負責媒體的高管來接任CEO，對于雅虎這樣一家全球老牌科技公司來說，頗有點“蜀中無大將，廖化作先鋒”的味道。
　　當然，也可以這樣來解釋雅虎董事會的選擇——與其說，雅虎是一家科技公司，不如說是一家媒體公司。那么，萊文索恩就還是一個差強人意的人選。
　　雅虎曾經掌握了互聯網流量的主要入口，但接連錯過了搜索和社交網絡兩次機會，只能眼睜睜地看著谷歌和Facebook在這兩個領域如魚得水。
　　與谷歌、Facebook的如日中天相比，雅虎在走下坡路已經毋庸置疑。但百足之蟲，死而不僵，即使是在受到搜索和社交網絡等新模式的沖擊下，目前雅虎每個月仍能吸引7億訪問者，在上個季度，其廣告收入仍達到10億美元。
　　很多雅虎人苦惱的是，這家曾經的偉大公司，到底應該走一條怎樣的路？追趕新技術是一條路，但無奈雅虎是一副老態龍鐘之態；被更大的公司并購也是一種選擇，雅虎與微軟就曾無限接近于達成并購交易，但最終功敗垂成。
　　萊文索恩會對雅虎開出什么藥方？一個可資參考的觀察是，去年，萊文索恩試圖推進雅虎對視頻網站Hulu的收購。但雅虎董事會對此沒有首肯，Hulu股東們也沒有達成一致，此事最終作罷。
　　這多少顯露了萊文索恩的路徑依賴。隨著萊文索恩的入職，雅虎給外界的印象是將自己定位為一個媒體公司。海外媒體報道稱，萊文索恩正致力于建立雅虎自有的視頻節目，并簽訂更多的聯盟協議，以爭取提高廣告收費價格。
　　如果將鏡頭再往前推，萊文索恩還是一個媒體并購好手。最值得稱道的是，2005年，當時還在默多克旗下新聞集團任職的萊文索恩，幫助新聞集團以5.8億美元購買了當時正如日中天的myspace，并把myspace的廣告成功地以9億美元賣給了谷歌。當然，myspace在新聞集團的手上一敗涂地，但這與很快就從新聞集團離職的萊文索恩無關了。
　　收購需要資金，而雅虎仍擁有龐大的資產。因此，圍繞著媒體公司的定位，雅虎勢必會進行一系列加法和減法。
　　減法已經開始。今年5月底，阿里巴巴集團與雅虎聯合宣布，雙方已就股權回購一事簽署最終協議，阿里巴巴集團將動用63億美元現金和不超過8億美元的新增阿里集團優先股，回購雅虎手中持有阿里集團股份的一半，即阿里巴巴集團股權的20%。
　　雅虎與Facebook的專利糾紛也是一個視角。今年3月，雅虎選在Facebook上市之前率先向Facebook發起專利訴訟，動機顯然是賠償。美國在線（AOL）就成功將公司的部分專利以10億美元售予微軟。最新消息稱，雅虎與Facebook正在協商專利訴訟的和解事宜，條款之一無疑就包括一筆不菲的專利授權費。
　　萊文索恩的加法也許要等到在公司站穩腳跟，并解決了雅虎內部的分歧后才會展開。
　　對于雅虎來說，媒體公司的定位是一個次優選擇，但總比無頭的蒼蠅要好。只不過，資本今后就會按媒體而不是科技公司來對它進行估值了。（文/施建）