陸金所：“金融日雜超市”？

　　
　　從4月起，上海陸家嘴國(guó)際金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)股份有限公司（下稱“陸金所”）網(wǎng)站常常面臨貨架空空的困窘：連續(xù)一個(gè)多月，每天“開市”不到一分鐘，所有小額信貸類產(chǎn)品即宣告售罄。甚至有消費(fèi)者懷疑陸金所在玩饑餓營(yíng)銷的把戲：面對(duì)著眾多投資者的瘋搶，最有吸引力的年化收益超過9%的穩(wěn)盈-安e貸系列小額信貸類產(chǎn)品，時(shí)常一天只有1-2款面世，一搶而空的局面自然天天上演。
　　陸金所董事長(zhǎng)美國(guó)人計(jì)葵生(Gregory D. Gibb)自有苦衷：目前陸金所仍然處于完善交易系統(tǒng)階段，每天供投資者選擇的產(chǎn)品不夠豐富。“如果網(wǎng)站系統(tǒng)升級(jí)全部完成，穩(wěn)盈-安e貸產(chǎn)品的供應(yīng)量會(huì)相應(yīng)提高。”計(jì)葵生說。
　　在去年9月平安集團(tuán)斥資4億元投資發(fā)起的陸金所獲批期間，計(jì)葵生是平安集團(tuán)首席創(chuàng)新官。由他參與組建的陸金所的最大創(chuàng)新，是讓財(cái)富找到收益比存款高、安全性不差于銀行存款的全新投資領(lǐng)域。作為界于個(gè)人借款方與投資方之間的電子平臺(tái)，陸金所推出的首批穩(wěn)盈-安e貸產(chǎn)品，有助于幫助借款人與投資人快捷完成投資借貸。
　　目前穩(wěn)盈-安e貸系列產(chǎn)品提供貸款期限分別為1、2、3年的個(gè)人小額信貸類產(chǎn)品，最低投資門檻為1萬元人民幣。9%以上的年化收益率是依據(jù)中國(guó)人民銀行同期貸款基準(zhǔn)利率上浮40%而設(shè)定。“現(xiàn)在中國(guó)存在大量財(cái)富，大部分卻是放在銀行賺一年3%的利息，這不一定最有效。我們需要通過創(chuàng)新讓這些財(cái)富流向更合適的投資領(lǐng)域，如急需資金的中小企業(yè)、微型企業(yè)。”計(jì)葵生說。
　　在個(gè)人小額信貸類產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域，陸金所并不是第一家吃螃蟹的機(jī)構(gòu)。
　　當(dāng)前在個(gè)人對(duì)個(gè)人小額信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域規(guī)模最大的宜信公司，創(chuàng)辦于2006年，該公司專門提供個(gè)人對(duì)個(gè)人的小額信用貸款中介服務(wù)，并將業(yè)務(wù)拓展到財(cái)富管理、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理等領(lǐng)域。2010年，這家公司獲得風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)KPCB的千萬美元投資。
　　與宜信公司相比，陸金所的經(jīng)營(yíng)模式有所不同。宜信公司是將一定數(shù)量的個(gè)人貸款額度轉(zhuǎn)化成“信貸資產(chǎn)包”，再按一定產(chǎn)品利息賣給專業(yè)投資者；而陸金所則提供個(gè)人小額信貸類產(chǎn)品的線下一對(duì)一交易，由平安集團(tuán)旗下?lián)９緦?duì)借款人提供風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，相比保本類理財(cái)產(chǎn)品只保本金不保投資回報(bào)預(yù)期，穩(wěn)盈-安e貸具備本金利息雙重保障。
　　按照陸金所《借貸及擔(dān)保協(xié)議》規(guī)定，一旦借款人逾期超過80天或提前還款，平安集團(tuán)旗下?lián)９緦⒊袚?dān)向投資人賠償全部應(yīng)還本金和利息（包括逾期罰息），再向借款人催收欠款。而陸金所獲得的直接收益是，交易所會(huì)收取手續(xù)費(fèi)，而擔(dān)保公司還會(huì)根據(jù)貸款人需求資金的緊急程度等因素向其協(xié)商收取一定比例的費(fèi)用。
　　然而，這一“金融創(chuàng)新”2011年忽遇波折。去年11月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》正式發(fā)布，要求“除依法經(jīng)國(guó)務(wù)院或國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立從事期貨交易的交易場(chǎng)所外，任何單位一律不得以集中競(jìng)價(jià)、電子撮合、匿名交易、等集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易；從事保險(xiǎn)、信貸等金融產(chǎn)品交易的交易場(chǎng)所，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)金融管理部門批準(zhǔn)設(shè)立”。
　　陸金所最終沒有被納入需要整頓的交易所范疇，這要?dú)w功于它擁有一張電子商務(wù)牌照。目前陸金所的經(jīng)營(yíng)范圍包括金融產(chǎn)品的研究開發(fā)、組合設(shè)計(jì)、咨詢服務(wù)等各類交易相關(guān)配套服務(wù)，金融和經(jīng)濟(jì)咨詢服務(wù)、市場(chǎng)調(diào)研及數(shù)據(jù)分析服務(wù)、電子商務(wù)等。穩(wěn)盈-安e貸系列個(gè)人小額信貸類產(chǎn)品的交易，便定位于電子商務(wù)平臺(tái)。“陸金所的定位，不是一個(gè)證券交易所或商品交易所，而是類似阿里巴巴、淘寶的金融電子商務(wù)服務(wù)平臺(tái)。”計(jì)葵生說。
　　陸金所的交易模式，也的確不同于其他交易所。陸金所是引入類似現(xiàn)貨電子盤交易的場(chǎng)外一對(duì)一交易方式，由投資者直接“買斷”借款方的個(gè)人信貸資產(chǎn)，而平安集團(tuán)旗下?lián)９緞t提供違約賠付、審核借款人資信的職能。確保穩(wěn)盈-安e貸系列產(chǎn)品不會(huì)出現(xiàn)償債違約。
　　這一模式的運(yùn)作有兩項(xiàng)基礎(chǔ):一是如何運(yùn)用電子交易手段降低交易成本、提升交易效率，二是如何掌握借貸人的個(gè)人信用，以降低風(fēng)險(xiǎn)。這兩項(xiàng)資源，平安恰好都具備。
　　穩(wěn)盈-安e貸并非平安對(duì)小額信貸領(lǐng)域的第一次試水。平安財(cái)險(xiǎn)信用保證保險(xiǎn)事業(yè)部2009年推出一款小額消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)產(chǎn)品，凡是工作時(shí)間滿6個(gè)月、月收入超過2000元的個(gè)人都有機(jī)會(huì)購買這款保險(xiǎn)產(chǎn)品獲得“個(gè)人信用保證”，得到銀行1萬-30萬元不等的無抵押貸款，保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的個(gè)人信用貸款額度，一般被設(shè)定為月收入的約11倍。
　　穩(wěn)盈-安e貸系列在個(gè)人資信狀況評(píng)估等方面，借鑒了這款小額消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，如借款人的貸款額度一般設(shè)定在3.5-5萬元，落在其月收入的6-8倍區(qū)間。
　　在貸款成本與貸款額度方面，穩(wěn)盈-安e貸要比小額消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)更低。計(jì)葵生對(duì)此的解釋是，陸金所穩(wěn)盈-安e貸運(yùn)營(yíng)初期需要穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。
　　目前穩(wěn)盈-安e貸對(duì)借款人的資信狀況審核，主要依賴平安集團(tuán)多年積累的一套平安集團(tuán)客戶個(gè)人信用數(shù)據(jù)，包括平安銀行、平安信托與平安保險(xiǎn)客戶的某些資金使用數(shù)據(jù)。且陸金所不會(huì)允許借款人（尤其是個(gè)人借款人）的杠桿融資行為。
　　穩(wěn)盈-安e貸的借款人主要是那些急需資金周轉(zhuǎn)的個(gè)體戶，或者是想分期購買某個(gè)商品的個(gè)體消費(fèi)者，他們并不需要杠桿融資去做高風(fēng)險(xiǎn)投資。而陸金所的職能，不是提供杠桿融資平臺(tái)，而是將國(guó)內(nèi)財(cái)富轉(zhuǎn)移到多元化投資領(lǐng)域。在陸金所穩(wěn)盈-安e貸產(chǎn)品設(shè)計(jì)初期，公司管理層一直強(qiáng)調(diào)，要按借款人實(shí)際資信狀況確定融款額度，避免個(gè)人貸款融資需求遠(yuǎn)高于其實(shí)際的融資需要。
　　陸金所在平安集團(tuán)創(chuàng)新版圖的使命，是平安集團(tuán)努力構(gòu)建的綜合金融平臺(tái)的延伸。此前，平安集團(tuán)董事長(zhǎng)馬明哲曾對(duì)平安綜合金融平臺(tái)確定發(fā)展方向——實(shí)現(xiàn)“一個(gè)客戶，多個(gè)產(chǎn)品”，即一個(gè)平安集團(tuán)客戶能通過平安金融網(wǎng)絡(luò)享受到銀行、保險(xiǎn)、信托、證券與PE投資等產(chǎn)品服務(wù)。隨著“多個(gè)產(chǎn)品”的內(nèi)涵不斷擴(kuò)展，平安管理層一直希望能根據(jù)客戶多元化投融資需求設(shè)計(jì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品。而陸金所的面世，在某種程度上給平安客戶開啟了“個(gè)人信貸投融資”的大門。或許正是因?yàn)槿绱耍R明哲對(duì)陸金所甚是看重，他曾經(jīng)聲稱，要將陸金所打造成全國(guó)最大的線上金融超市，以實(shí)現(xiàn)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　為了完成這一宏愿，從去年9月開始陸金所就大量招兵買馬。目前陸金所員工超過100人，大多來自麥肯錫、盛大與專業(yè)第三方支付機(jī)構(gòu)。
　　在穩(wěn)盈-安e貸系列產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模提高到一定規(guī)模后，計(jì)葵生還打算引進(jìn)小額公司、擔(dān)保公司發(fā)行相關(guān)小額信貸類產(chǎn)品，進(jìn)一步拓展個(gè)人信貸交易的版圖——計(jì)葵生感覺自己正在觸摸國(guó)內(nèi)一塊巨大的金融投資金礦。（文/張碩）