科技型中小企業融資問題分析

摘要：加快科技進步是實現我國經濟可持續發展的重要手段，資金問題成為制約科技型中小企業的關鍵因素。本文在分析了科技型中小企業自身特征和融資現狀的基礎上，提出了解決科技型中小企業資金瓶頸的幾點建議。

關鍵詞：科技型中小企業 生命周期 融資 對策

科技型中小企業是我國高新技術產業發展的一支重要力量，在整個國民經濟持續穩定速發展的形勢下越來越受到人們的關注。在新的歷史時期，科技型中小企業作為科技創新的主體之一，已經成為我國經濟發展的一個重要組成部分，但是科技型中小企業在發展過程中出現了許多阻礙其快速發展的因素，其中資金問題成為制約中小企業的關鍵因素。所以，如何增加科技型中小企業融資渠道成為大家關注的重點。

1 科技型中小企業的含義

科技型中小企業是指以科技人員為主體，由科技人員辦和創辦，主要從事高新技術產品的科學研究、研制、生產、銷售，以科技成果商品化以及技術開發、技術服務、技術咨詢和高新產品為主要內容，以市場為導向，實行“自籌資金、自愿組合、自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束”的知識密集型經濟實體。簡而言之，科技型中小企業是以創新為使命和生存手段的企業。科技型中小企業屬于中小企業，根據工業和信息化部、國家統計局、發展改革委、財政部聯合制定的《中小企業劃型標準規定》：中小企業劃分為中型、小型、微型三種類型，具體標準根據企業從業人員、營業收入、資產總額等指標，結合行業特點制定。在中小企業里面把創新能力比較強、發展速度比較快、成長型比較好的這類企業稱之為科技型中小企業，科技型中小企業的認定的具體標準有：有一定比例的科技人員；有一定比例的科技投入；有成果、技術包括專利、軟件產權等等，而且有通過技術來實現的產品和服務，滿足市場需求。科技型中小企業主要有以下幾個特點：一是科技型中小企業從事技術和產品開發以及設計的科技人員、專業人員占總員工人數的比例較高；二是科技型中小企業核心業務是研究開發、營銷運作、技術或產品的集成，技術推動在企業發展中占有較高的權重；三是科技型中小企業一般在技術能力、知識產權、特許經營等方面具有較高的優勢，產品和服務附加值較高。高收益、高成長、高風險并行是科技型企業發展的主要特點。

2 科技型中小企業的生命周期與融資特征

隨著新技術的出現、成熟到應用推廣以及更新的技術的出現，科技型中小企業會經歷初創期、快速成長期、成熟期和衰退期。在生命周期的不同階段，科技型企業的風險和回報率都不相同，融資的難易程度也隨之不同。在初創期，風險最大，失敗的概率也大，企業融資困難最大，因為這個時期不確定因素很多。與普通的中小企業不同，科技型中小企業由于其自身高成長、高回報、高投入以及高風險的特性，決定其在發展過程中對自然資源的依賴程度較低，但是對資金的依賴程度卻較高。處于生命周期的早期——創立期的科技型中小企業，由于需要購置廠房、設備，開拓市場等，資金依賴程度很高，但企業創立初期本身規模較小，可抵押的資產不多。企業融資行為最重要因素是企業的規模，這種現狀使企業在融資中處于極其不利的境地。另外，處于創立階段的企業，相比處于成長或成熟階段的企業，風險更大、發展前景更不明朗。科技型企業在創立期面臨的主要問題是融資的約束，這類企業的早期成長階段風險較大，很難從外部投資者獲得投資或貸款。有數據顯示，大約有2/3的科技型小企業設立三年內倒閉消亡。在快速成長期，企業需要資金量大，風險相對于初創期小一些，投資回報率高，企業融資比較困難。在成熟期，企業風險最小，回報率穩定，融資渠道多而且融資相對容易。

由于科技型中小企業的特征及其生命周期不同階段的不同情況決定了它在融資方面具有如下的一些特征：

2.1 科技型中小企業是風險投資者的投資對象。由于科技型中小企業具的高成長性、高收益性的特點，決定了它與風險投資的必然聯系，從而成為風險投資者的主要投資對象。

2.2 科技型中小企業有一定的資本市場融資渠道。各國為了支持高科技中小企業的發展，在證券市場上設有高科技板塊，以便為高科技中小企業提供資金支持，我國在深圳證券交易所專門設有中小企業板，為科技型企業提供融資方便。

2.3 科技型中小企業融資需求呈現出一定的階段性、波動性。這是因為，第一，在科技型中小企業發展初創期、快速成長期和成熟期幾個個階段中，需要的資金數量不等相應的有不同的融資渠道可以獲取其所需資金。初創期需要資金量大而且融資困難最大。第二，由于科技型企業的技術更新快，產品更新快，企業為了保持競爭優勢，需要不斷地投入資金進行技術創新，這就需要一定量的不定次的資金投入。

3 科技型中小企業融資難的原因

3.1 科技型中小企業經營不穩定，銀行貸款風險大。由于科技型中小企業所研發的技術、軟件、產品能否研發成功受很多不確定性因素的影響，因此可能導致很大的風險。銀行貸款一要追求利潤，二要追求資金的安全性也就是按時收回資金。科技型中小企業尤其是在創立階段各種要素有很大的不確定性，可能成功也可能失敗，這時銀行給其提供貸款導致銀行資金風險加大，所以銀行就出現惜貸情況。導致科技型中小企業從銀行取得資金比較困難。

3.2 科技型中小企業與銀行信息不對稱。銀行對企業生產狀況、經營狀況、財務狀況、信用狀況不甚了解。而且銀行提供貸款后，對企業的行為察知能力也有限。同時科技型中小企業成立時間短，信用水平不好判斷，有形資產規模小，而無形資產比重比較高，無形資產本身有很大的不確定性，所以未來的利益就有很大的不確定性。綜合幾方面因素，銀行為降低風險選擇少貸款。

3.3 科技型中小企業現代企業制度不健全。科技型中小企業從法律形式上來看有個人獨資經營、合伙制經營、股份合作制經營等多種產權形式。大多數企業內部法人治理結構不健全，經營管理水平比較低，法制觀念比較淡漠，企業之間生產同種產品，競爭激烈。有的企業甚至經營假冒偽劣產品，偷稅逃稅，信用水平低。科技型中小企業往往更注重新產品的研發與產品的銷售環節，而不太重視起財務制度的建設，許多科技型中小企業的財務部門會計人員較少，財務制度不完善不健全，導致了企業融資環境惡化。

3.4 我國金融業存在一定程度的壟斷性。我國存在著以四大國有商業銀行為主的金融體系。民間資本想要進入銀行體系有很多限制條件，只允許國有銀行各股份制銀行吸收存款，其他民間資本吸收存款、房貸款就是違法的，一定程度上存在排斥民間資本的所有制歧視現象。大銀行資本雄厚，喜歡給大企業特別是大的國有企業貸款，因為大的國有企業資產規模大，經營時間長，信用水平高。大企業憑借信用就可以得到更多的銀行貸款。而科技型中小企業成立經營生產時間比較短，可供抵押的有形資產比較少，小企業之間競爭激烈，貸款風險大，大銀行不愿意給中小企業提供貸款。

4 科技型中小企業融資對策建議

4.1 提高企業自我積累以及發展能力，注重內源融資。科技型中小企業來，由于成長階段不同資金需求很不穩定，想要在激烈的市場競爭中獲得成功，沒有積極的自我積累及發展能力，是不可想象地。所以要強化企業的自我積累以及發展能力，這是科技型中小企業應該特別予以重視的問題。在當前資本市場不發達的情況下，考慮發行股票取得資金對大多數科技型中小企業而言都是不現實的，而內部融資能有效緩解資金緊缺的矛盾。由于內部融資一般不涉及外部復雜的各種關系，國家法律法規規定限制又比較少，同時也不需辦理復雜的審批手續，所以可以提高企業的融資效率。

4.2 健全企業法人治理結構，完善企業財務制度。為了更方便地獲得金融機構的資金，最大程度減少信息不對稱造成的銀行惜貸情況，科技型中小企業應該建立健全自己的法人治理結構，使其管理科學化規范化，盡量提高財務信息的可信度和透明性。要規范企業管理和會計報表制度，使企業提供的財務報表能真實、充分反映企業生產經營狀況，從而保證企業財務報表數據的真實、可靠。

4.3 完善科技型中小企業信用擔保體系。要完善科技型中小企業信用擔保體系必須做到以下幾點：

4.3.1 加快社會信用體系建設。要積極創造條件，盡快建立起信用等級評定制度、失信懲戒制度和各類信用評級標準；建立起以信用征集、查詢、評估、披露等為主要內容的企業和個人信用檔案，以此規范科技型中小企業經營中的相關行為。

4.3.2 擴大信用擔保基金規模。例如設立適應各類產業發展的股份制貸款擔保公司；建立擔保機構的資本補充機制，吸收社會資本。

4.3.3 建立政府專項信用擔保基金。國家和地方政府應從實際出發，對各類金融機構向科技型中小企業提供的貸款可由政府擔保，并考慮分檔設定不同的貸款擔保率。擔保基金宜委托專業投資擔保公司管理，專門開展針對科技型中小企業的融資擔保業務。

4.3.4 實行風險共擔機制。即信用擔保機構、銀行與科技型中小企業應共擔風險。這樣一方面可以防止科技型中小企業不注重維持企業信用所造成的風險，消除銀行等金融機構的疑慮，另一方面也可以增強三種機構間的聯系，使信用體系更加牢靠。

4.4 打破我國金融業的壟斷性，允許民間資本興辦金融機構。我國目前的金融業規則是在國有商業銀行占主導地位的形勢下制定的。經過幾十年的經濟體制改革，現在基本上建立起社會主義市場經濟體制，現在競爭的市場主體更加多元化，國有銀行壟斷的局面不應該繼續維持下去。要允許民間資本進入金融業，增加金融業的主體多元性以適應市場經濟的要求。另外民間市場不缺資金也為民間資本進入金融業提供了可能性，目前我國民間資本存量已達30萬億元人民幣，其中三分之二存入銀行，另外三分之一由老百姓自己保管或以其他的形式存在。中央銀行2011發布的《中國金融穩定報道》稱經過幾十年的積累，我國民間資本已經十分龐大，其中山西、溫州、鄂爾多斯的民間資本存量分別為1萬億、五千多億和二千多億元人民幣。所以無論從必要性和可能性方面說明打破金融業壟斷性都是可行的。

4.5 積極發展多元化的中小金融機構，鼓勵金融企業之間的競爭。由于國有大銀行偏愛給大企業提供貸款，相應地小銀行、小金融機構由于自己的資金實力等情況，決定了他們更偏向給中小企業提供貸款，也可以說中小金融機構是科技型中小企業的“忠實合作者”，由于他們資金實力較小、其分支機構相對少、對于地方經濟而言具有得天獨厚的優勢。因此，新興的股份制銀行、城市商業銀行和城鄉信用社是科技型中小企業的主要金融服務提供者。但是與科技型中小企業的資金需求相比較，這類中小金融機構的數量、信貸規模是比較小的。為了更好地滿足科技型中小企業的資金需求，應當進一步發展多元化的中小金融機構。國家應鼓勵民間資本建立中小型的金融機構，但是怎樣讓民間資本進入金融業，國家要出臺相應的法律法規加以規范，不能在所謂國家金融安全的名義下排斥民間資本，要鼓勵各種金融機構公平競爭，為科技型中小企業提供金融支持。

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作者簡介：魏布誼，男，陜西咸陽人，（1965-）。副教授，碩士學位，主要研究方向：產業經濟學。