淺析我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在改革中的資本結(jié)構(gòu)

摘要：在制定了《巴塞爾新資本協(xié)議》之后，各國(guó)政府也都相繼的展開了銀行業(yè)的改革工作，目的是使其評(píng)級(jí)更高。我國(guó)政府也開始注資國(guó)有商業(yè)銀行，使其資本充足率更高，使不良資產(chǎn)比率更小，最終獲得最佳的效果。在這個(gè)過(guò)程中，資本結(jié)構(gòu)的杠桿作用也發(fā)揮了無(wú)法替代的作用，但是由于國(guó)有商業(yè)銀行的特殊地位，造成了在資本成本發(fā)揮作用的特殊含義，通過(guò)用資本負(fù)債率的因素分析國(guó)有商業(yè)銀行的改革方向。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 改革 資本結(jié)構(gòu)

“給我一個(gè)支點(diǎn)，我就能撬動(dòng)整個(gè)地球。”阿基米德的這句名言形象地說(shuō)明了杠桿的作用。注資能否撬動(dòng)和解決國(guó)有商業(yè)銀行改革這一歷史難題？能否提速或催化國(guó)有商業(yè)銀行革命性的變革？改革開放以來(lái)，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行了多次的資本重組，資本調(diào)整的過(guò)程同時(shí)也推動(dòng)著商業(yè)銀行的改革。從分離政策性業(yè)務(wù)，到發(fā)行2700億特別國(guó)債補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的資本金；從剝離國(guó)有商業(yè)銀行的部分不良資產(chǎn)，到2004年的資本注入和股份制改造，無(wú)不推動(dòng)了國(guó)有銀行商業(yè)化和市場(chǎng)化步伐的加快。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，人們開始越來(lái)越關(guān)注中行、建行注資及股份制改造。從某個(gè)角度來(lái)講，注資對(duì)于推動(dòng)國(guó)有商業(yè)銀行改革具有重要的意義。這種注資表現(xiàn)出了比較清晰的杠桿投資意圖，需要所注入的資金保值增值的同時(shí)，還能夠產(chǎn)生不少其它方面的引致效應(yīng)；促進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行的綜合改革的同時(shí)，對(duì)于保障經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定也是十分有利的。

但同時(shí)，中國(guó)國(guó)有銀行的金融制度效率是比較低的。這里所說(shuō)的“效率”主要包括兩方面：一是從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)上來(lái)看，金融資源配置效率；二是從效益上來(lái)看的微觀效率。其中第一點(diǎn)的論據(jù)是集中了全國(guó)大于66%金融資源的四家國(guó)有銀行，又把其中66%配置到了效率不高的國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門，占用了中國(guó)大于75%金融資源的國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量中僅占大約33%。在政府對(duì)國(guó)有銀行進(jìn)行14000億不良資產(chǎn)實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”政策后的2003年6月，四家國(guó)有銀行賬面不良債權(quán)數(shù)字變成了20300億。如何利用好這些資金，如何在改革中找到突破點(diǎn)，用好這個(gè)杠桿是國(guó)有銀行一直追尋的道路。

銀行是一種特殊的行業(yè)，在競(jìng)爭(zhēng)上缺乏，在股權(quán)上也比較集中，風(fēng)險(xiǎn)成本是比較大的，而且是沒(méi)有明確的控制制度。從我國(guó)銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)看，目前四人國(guó)有商業(yè)銀行吸收了65%的居民儲(chǔ)蓄存款，承擔(dān)著社會(huì)80%的支付結(jié)算服務(wù)，提供的貸款占全部金融機(jī)構(gòu)貸款的56%，在一定程度上可以說(shuō)兩大國(guó)有銀行構(gòu)成了銀行業(yè)寡頭壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為，寡頭的特點(diǎn)會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分以及市場(chǎng)效率的損失。這次注資無(wú)疑增加了中行、建行兩大國(guó)有銀行的資本實(shí)力，但對(duì)其他國(guó)有商業(yè)銀行有欠公平，同時(shí)也增加了新興股份制商業(yè)銀行和民營(yíng)銀行的壓力，加劇了行業(yè)天平的傾斜，容易形成寡頭市場(chǎng)，造成各種非市場(chǎng)化的扭曲行為，喪失金融創(chuàng)新的動(dòng)力，導(dǎo)致金融市場(chǎng)效率低下。

1 國(guó)有商業(yè)銀行有著奇特的“資本金謎團(tuán)”

我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率一直居高不下，張杰針對(duì)我國(guó)國(guó)有銀行之所以能在真實(shí)資本極少得到補(bǔ)充而且不良貸款比率居高不下的情況下保持穩(wěn)定的獨(dú)特現(xiàn)象入手進(jìn)行研究，認(rèn)為這是因?yàn)榇嬖谝粋€(gè)特殊的資本結(jié)構(gòu)。在該資本結(jié)構(gòu)中，作為出資人的國(guó)家以其獨(dú)有的聲譽(yù)入股，而居民部門則以存單持有人的身份提供真實(shí)資本，就這樣在中國(guó)特殊的改革背景下建立起了一種奇妙的資本聯(lián)盟。由此，考察了國(guó)有銀行資本金謎團(tuán)的由來(lái)。國(guó)家的獨(dú)有聲譽(yù)為國(guó)有銀行提供了幾乎免費(fèi)的保險(xiǎn)，再加上2004年以來(lái)，我國(guó)一直存在內(nèi)需不足，居民存款呈明顯剛性導(dǎo)致儲(chǔ)蓄率居高不下，為銀行提供了低廉的存款，這無(wú)疑助長(zhǎng)了銀行大幅度進(jìn)行擴(kuò)張營(yíng)業(yè)。

注資使兩家試點(diǎn)銀行具有了更高的資金充足率，信貸擴(kuò)張能力也在不斷的提高，有可能導(dǎo)致這兩家銀行過(guò)度放款，并由此造成潛在的信貸膨脹風(fēng)險(xiǎn)，存在更多的不良資產(chǎn)隱患。所以，即使可以通過(guò)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行注資的方法來(lái)從靜態(tài)方面補(bǔ)足某一時(shí)點(diǎn)的資本金，但是不容易從動(dòng)態(tài)方面抑制新增不良資產(chǎn)。我國(guó)政府并不是第一次對(duì)國(guó)有銀行注資，1998年財(cái)政部用2700億元特別國(guó)債對(duì)四大銀行注資，國(guó)有銀行資本充足率最終實(shí)現(xiàn)了2/25，但到2003年12月份，四大銀行的平均資本充足率卻低于3/50。2004年年底，再次從國(guó)有商業(yè)銀行賬目上剝離了近1.4萬(wàn)億元不良貸款，全部轉(zhuǎn)移給四家政府獨(dú)資資產(chǎn)管理公司。到2003年9月底，四大銀行五級(jí)分類不良貸款是14‰，不良貸款余額已經(jīng)達(dá)到了19800億。從以上的分析中我們發(fā)現(xiàn)，國(guó)有商業(yè)銀行的主要問(wèn)題不是靜態(tài)的“存量”，而是動(dòng)態(tài)的“增量”，它是一個(gè)效率問(wèn)題。如果只是進(jìn)行注資，并不能解決問(wèn)題，這只是一個(gè)治標(biāo)不治本的辦法，在進(jìn)行了深入的分析之后我們發(fā)現(xiàn)“造血”機(jī)制才是治本之策。

2 銀行規(guī)模

銀行規(guī)模與資產(chǎn)負(fù)債率是一種正相關(guān)的關(guān)系。我們可以通過(guò)看銀行的規(guī)模，來(lái)考察銀行是不是有實(shí)力，以及其在行業(yè)中的地位。當(dāng)一個(gè)銀行在市場(chǎng)上占據(jù)較多的份額的時(shí)候，就自然會(huì)具有比較顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，也不會(huì)有太大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不容易破產(chǎn)，所以會(huì)有更多的機(jī)會(huì)采取債權(quán)融資。

參考文獻(xiàn)：

[1]李華民.產(chǎn)權(quán)制度變遷與組織績(jī)效改善：國(guó)有銀行股改效果的超驗(yàn)判斷[J].廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2004.

[2]張杰.中國(guó)金融制度結(jié)構(gòu)與變遷[M].太原：山西經(jīng)濟(jì)出版社，1998.

[3]陳彩虹.國(guó)有商業(yè)銀行改革的哲學(xué)思索[J].建設(shè)銀行報(bào)，2002.