淺析中小企業融資難的原因及解決途徑

摘要：中小企業在我國國民經濟中發揮著重要作用，然而融資難始終是困擾中小企業發展的一個難題。融資難形成的原因包括宏觀、微觀兩個方面。宏觀方面原因主要體現在政策及宏觀環境上，微觀方面則主要體現在中小企業自身歷史信用、經營規模與經營風險、自身資產規模與質量、管理規范性等方面。解決中小企業融資難問題，要根據融資難形成原因推出相應的措施。

關鍵詞：中小企業 融資難 原因 解決途徑

0 引言

改革開放以來，我國中小企業經過多年發展，已成為國民經濟的重要力量，為我國經濟增長做出了巨大貢獻。

截至2010年末，全國工商登記的中小企業超過1100萬家，個體工商戶超過3400萬個，中小企業數量占到了企業總數量的99%。以工業為例，2010年，全國規模以上中小企業44.9萬家，占規模以上企業數量的99.3%；全國規模以上中小企業實現稅金1.5萬億元，占規模以上企業稅金總額的54.3%；完成利潤2.6萬億元，占規模以上企業利潤總額的66.8%；規模以上中小工業企業從業人員7056萬人，占規模以上工業從業人員的77.9%。中小企業提供80%以上的城鎮就業崗位，成為農村富余勞動力、國有企業下崗職工再就業和高校畢業生就業的主渠道。另外，中小企業提供了全國約65%的發明專利、75%以上的企業技術創新和80%以上的新產品開發。

從這些數據可以看出，中小企業在經濟發展、解決就業、技術創新等方面發揮著重要作用。然而，中小企業在發展中所面臨的困難也較多，其中重要的一點就是發展中不斷遇到資金瓶頸，即融資困難。例如，江蘇某地工商聯曾在當地企業中做過調研，結果顯示，50%的中小企業認為融資貸款難。

對于造成中小企業融資困難的原因，可以從宏觀、微觀（企業自身）兩個層面來分析。

1 造成中小企業融資困難的宏觀層面原因

1.1 國家扶持中小企業的政策實施細則不完善，實施效果不太理想

我國政府對中小企業的發展是相當重視的，前后發布了《中小企業促進法》、《國務院關于進一步促進中小企業發展的若干意見》等若干政策，但當前相應配套的實施細則尚不完善。例如，《國務院關于進一步促進中小企業發展的若干意見》中要求：“完善小企業信貸考核體系，提高小企業貸款呆賬核銷效率，建立完善信貸人員盡職免責機制。”對于呆賬核銷，在財金[2010]21號中，進行了相應細化。但對盡責免責機制，尚未見到有相關細則出臺。

同時，國家出臺的相關扶植政策實施效果并不理想。例如，《國務院關于進一步促進中小企業發展的若干意見》中要求：“完善財產抵押制度和貸款抵押物認定辦法，采取動產、應收賬款、倉單、股權和知識產權質押等方式，緩解中小企業貸款抵質押不足的矛盾。”從實際情況看，中小企業通過動產抵押、股權質押等抵質押方式取得貸款的情況比較少見。

1.2 金融機構扶持中小企業的配套政策不完善

來自于《中國統計年鑒》的融資渠道調查數據顯示，浙江省中小企業中，85%的企業希望通過銀行信貸獲得融資。可見，銀行信貸是中小企業首選的融資方式，但當前金融機構在扶持中小企業的配套政策上并不完善。例如，前面提到的小企業信貸人員盡職免責機制，雖然2006年銀監會出臺的《商業銀行小企業授信工作盡職指引(試行)》有類似條款，但規定過于原則，缺乏可操作性，應進一步細化，完善。

1.3 除銀行信貸外的融資渠道不暢，融資成本較高

除銀行信貸外，中小企業其他融資渠道尚包括小額貸款公司籌資、典當行籌資、風投或私募籌資、股票籌資、債券籌資、內部集資等方式。

對于絕大多數的中小企業而言，較難通過發行股票或債券來籌集資金。從當前小額貸款公司及典當行具體業務情況看，主要是一些金額小、期限短、收費高的業務。小額貸款公司或典當行業務有的實際年費率接近融資額的50%，中小企業一般難以承受如此高的融資成本，也不可能將來自于小額貸款公司或典當行的資金用于日常的生產經營。風投或私募一般對企業考察也比較嚴格，多以股權投資方式進行，大多協議條款苛刻，實際融資成本很高，更重要的是，風投或私募機構服務到的企業數量十分有限。從有內部集資情況的企業看，內部集資成本一般會高于銀行貸款利率，但多在企業能承受的一個范圍內，而對大多中小企業來說，內部集資能籌集到的資金畢竟有限。

1.4 當前金融機構實際存在對中小企業的“信貸歧視”

在當前金融體系中，國有商業銀行仍占有主導地位。直到現在，國有商業銀行對中小企業的信貸支持量還是有限的，其中重要的原因就是商業銀行對中小企業放貸時顧慮重重，擔心貸款如果出現問題自己難脫干系。而對國有企業放貸時，信貸人員類似的擔心就少的多了，這實際上構成了一種信貸歧視。

2 造成中小企業融資難的微觀層面（中小企業自身層面）原因

2.1 中小企業歷史信用不好，導致商業銀行對中小企業放貸趨于謹慎

來自銀監會2010年年報的數據顯示，商業銀行的不良貸款率為1.1%。而據中國銀監會監管二部主任肖遠企在央行主管的《中國金融》雜志的撰文，2010年末小企業不良貸款率為2.95%。可以看出，小企業不良貸款率明顯高于商行銀行平均不良貸款率，這使商業銀行對中小企業放貸時必然趨于謹慎。

2.2 中小企業自身規模較小，經營風險偏大

中小企業一般成立時間較短，規模較小，在采購、生產上均不能產生批量優勢。加上資金短缺，在與大企業競爭中明顯處于劣勢，容易被市場所淘汰。中小企業的資產規模一般較小，先進設備較少，生產產品的定位相對低端，利潤率相對較低，自身積累資金速度較慢。同時，大多中小企業多是家族型企業，用人方面往往任人唯親，家族成員占據企業重要的管理崗位，很難吸納到優秀的管理人才、技術人才。所有這些，造成中小企業先天上存在不良，經營穩定性差。根據有關資料，中小企業國際上平均壽命一般是3至5年，在正常的年景下，淘汰率是5%。據調查，我國1995年至2000年度，中小企業的淘汰率大概在10%左右。

2.3 中小企業貸款時缺乏足夠的抵質押物

中小企業在銀行很難獲得信用貸款，一般只能取得抵押貸款、質押貸款。問題是，中小企業可用于抵押貸款或質押貸款的資產往往不能滿足貸款要求。當前大多數銀行對中小企業發放貸款時，通常只接受不動產抵押，例如土地使用權抵押、房產抵押。動產抵押很難在銀行取得貸款，例如設備抵押。作為多處于發展起步階段的中小企業，一般不具備土地、房產等資產，從而較難在銀行直接取得貸款。

2.4 中小企業普遍存在財務管理混亂、會計信息失真的問題

在中小企業中，普遍存在會計信息失真的情況。這種情況出現的一個重要原因是中小企業的實際經營者對會計信息質量不重視，認為只要企業有盈利，會計記錄完整與否無所謂。在企業想貸款時，才發現會計信息的失真成為其貸款的一大障礙。

在信貸調查時，常見的情況是，信貸人員初期和企業接觸感覺企業不錯，當調查企業財務數據時卻發現，財務數據記錄情況和企業經營者介紹情況大相徑庭。原因是企業有很大一部分業務沒有記賬，也沒有相關記錄留存。此時就變成無法核實企業財務及經營情況，也許企業真的經營不錯，但這種情況下因為無法評估信貸風險，企業一般很難取得貸款。

3 解決中小企業融資難的途徑

3.1 解決中小企業融資難，需要國家出臺扶持中小企業發展的具體細則

在中央政府層面，當前已出臺支持中小企業發展的相關政策，把這些政策落到實處是當務之急。鑒于銀行貸款仍然是中小企業融資的主渠道，建議銀行業監管部門要出臺配套的支持中小企業發展的具體措施，并督促有關銀行出臺具體細則，把相關政策落到實處。要真正完善中小企業信貸人員的盡職免責機制，解決信貸人員的后顧之憂，提高基層信貸人員操作中小企業貸款的積極性。只有基層信貸人員發放中小企業貸款的積極性提高了，才可能從根本上解決中小企業融資難的問題。

作為配套措施，國家層面要出臺支持金融機構發放中小企業貸款的具體政策。不管是商業銀行還是其他金融機構，當前都是以企業機制運行的，是企業就要考慮盈利、考慮資產的保值增值，而且，各金融機構內部的考核機制也是從盈利及確保資產保值增值的角度設計的。這種情況下要求銀行不斷擴大風險明顯偏大的中小企業貸款，各金融機構必然積極性不高。要提高金融機構發放中小企業貸款的積極性，政府對金融機構發放中小企業貸款出臺相關鼓勵政策是很重要的。只有解決了金融機構發放中小企業貸款的后顧之憂，才能真正把國家扶持中小企業的政策落到實處。

3.2 進一步完善社會信用評價體系，逐步培育起良好的信用環境

我國金融系統經歷過一次大規模的不良資產剝離，數萬億的不良貸款被剝離到資產管理公司。出現如此大規模不良貸款一個重要原因就是歷史上我國企業信用意識淡漠，信用狀況不佳。完成不良資產剝離后，金融機構在貸款時變得謹慎，企業，尤其是中小企業，已較難通過動產抵押、其他企業保證擔保等方式取得銀行貸款。

要改變金融機構對中小企業放貸謹慎的做法，重要一點就是要讓金融機構改變對中小企業信用狀況的認識，這就需要進一步完善社會信用評價體系。信用評價體系完善后，通過外因會使中小企業及其經營者認識到信用不佳可能給企業及其本人帶來的嚴重后果，它們會重視自己的信用記錄，貸款不還的情況會減少。社會信用環境改善后，金融機構對中小企業放貸自然會變得容易。

3.3 進一步完善中小企業信用擔保體系

為解決中小企業的融資難題，自上世紀90年代，我國開始逐步建立中小企業信用擔保體系。截至2010年底，全國融資性擔保法人機構達到6030家。可以說，擔保機構在解決中小企業融資難方面發揮了重要作用。但在近年的發展中，一些擔保機構，尤其是民營擔保機構，出現了一些問題，有的事件甚至影響到銀行業對擔保機構的評價。這就需要進一步完善我國的信用擔保體系，使融資性擔保機構規范化運作，真正能在解決中小企業融資難題方面發揮作用。

3.4 中小企業要認識到自己的不足，切實改變自己的管理狀況

中小企業的管理狀況不佳，尤其是財務管理狀況不佳，是影響中小企業貸款的一個重要因素。作為中小企業，要充分認識到這一點，并去努力改變這種情況。中小企業要完善相應管理機構，重視引進人才，并給人才以施展空間。要重視財務管理及會計信息的質量，完善財務會計機構及人員。只有先從自身做起，才會逐步改變自身融資難的現狀。