真實活動盈余管理下的公司會計處理研究

【摘 要】以真實活動操控的盈余管理為研究視角，傳統(tǒng)盈余管理和真實盈余管理的會計處理在彈性原則的基礎(chǔ)上比較。本文通過真實活動操縱的原因和方法的研究，提出真實活動操縱的會計處理方法的幾種選擇。

【關(guān)鍵詞】真實活動；盈余管理；會計彈性

傳統(tǒng)的盈余管理是公司經(jīng)營者利用會計政策和會計估計的選擇空間來實現(xiàn)的，它是基于應(yīng)計項目操控的盈余管理。真實活動操控的盈余管理在最近幾年才開始受到國際學(xué)術(shù)界青睞，但國內(nèi)關(guān)于真實活動操控的研究極少，張俊瑞、李彬等（2008）首次驗證了微盈公司相對于非微盈公司存在利用銷售操控、費用操控和生產(chǎn)操控來實現(xiàn)保盈目的的真實活動操控行為。當(dāng)前國際學(xué)術(shù)界關(guān)于真實活動操控的盈余管理的有限研究主要包括真實活動操控盈余管理的方式識別（經(jīng)營活動、投資、財務(wù)活動）、影響因素（董事會獨立性、CEO執(zhí)業(yè)觀念等）、經(jīng)濟后果（極大地降低長期獲利能力、改變公司資本結(jié)構(gòu)、相互影響、對公司未來績效的長遠影響、潛在成本）、投資者對真實活動操控盈余管理的反應(yīng)、應(yīng)計項目操控與真實活動操控的相互影響及管理者對之選擇的“啄序”理論等幾個方面。

一、傳統(tǒng)盈余管理與真實盈余管理的會計處理不同

（1）基于應(yīng)計項目的盈余管理與會計處理。從Healy

（1985）、DeAngelo（1988）等學(xué)者以總應(yīng)計項目為視角研究盈余管理以來，基于應(yīng)計項目的盈余管理研究得到了蓬勃發(fā)展，成為會計研究的一個熱點問題（McNichols，2000）。應(yīng)計項目操控是通過會計政策選擇、會計估計變更等會計方法（例如少提壞帳費用、推遲攤銷費用等等）來管理盈余。由于應(yīng)計項目有回轉(zhuǎn)的特性，企業(yè)調(diào)整應(yīng)計項目而管理盈余的能力是有限的，會計彈性制約著管理盈余的程度。作者認(rèn)為當(dāng)期盈余操控可能受到前期應(yīng)計項目調(diào)整的限制，并研究了在前期調(diào)整應(yīng)計項目而在后期又轉(zhuǎn)回時對盈余目標(biāo)（平滑利潤、降低債務(wù)成本和最小化所得稅）的影響。Jiambalvo（1996）在評論中認(rèn)為，對盈余管理的研究一定要關(guān)注以前會計政策的選擇，因為前期的會計處理會對后期的盈余管理產(chǎn)生影響。（2）基于真實活動的盈余管理與會計彈性處理。Schipper（1989）是最先把真實活動操控包含在盈余管理內(nèi)容中的學(xué)者之一，她提出盈余管理是“一種有目的地干預(yù)對外財務(wù)報告而獲取某些私有收益的行為，并認(rèn)為‘真實’盈余管理通過適時性的財務(wù)決策來改變報告盈余，它也是盈余管理的范疇”。國外對公司利用真實活動管理盈余的研究主要側(cè)重于投資行為操控上。Bens等（2002）發(fā)現(xiàn)公司為了減緩因行使股票期權(quán)而對每股盈余的稀釋時，經(jīng)理人員會減少研發(fā)開支和資本性支出。Roychowdhury（2006）認(rèn)為公司通過降低研發(fā)開支和利用價格折扣等真實活動的操控方式來管理盈余，并構(gòu)造了真實活動操控的評價模型，得出微盈公司通過操控真實活動來避免虧損的結(jié)論。作者在借鑒Barton和Simko（2002）的度量會計彈性方法的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)當(dāng)會計彈性高時，經(jīng)理更可能利用應(yīng)計項目而不是削減研發(fā)費用開支（RD）管理盈余；當(dāng)會計彈性低時應(yīng)計項目調(diào)整受限，經(jīng)理更可能削減研發(fā)費用（RD）管理盈余同時，會計彈性的量化仍顯不足，因為會計彈性可能與行業(yè)特征高度相關(guān)DeFond（2002）。本文借鑒已有的研究成果，在考慮行業(yè)特征對會計彈性影響的基礎(chǔ)上，以我國A股市場的上市公司為研究對象，揭示會計彈性與真實活動盈余管理的關(guān)系。

二、真實活動操縱的原因和方式

（1）由于會計準(zhǔn)則的日益完善和監(jiān)管力度的不斷加強，利

用會計處理方式（會計造假和應(yīng)計利潤管理）來管理盈余的空間將越來越小，風(fēng)險也越來越大。（2）公司操控應(yīng)計利潤的能力可能受到公司經(jīng)營和以前年度的應(yīng)計利潤的限制。因為從長期來看，公司的應(yīng)計制會計利潤等于現(xiàn)金制會計利潤，應(yīng)計利潤的操控能力存在此消彼長的現(xiàn)象。（3）應(yīng)計利潤管理一般發(fā)生在年末至盈余公告之前，公司不能確定對應(yīng)計利潤的管理是否被外部審計師發(fā)現(xiàn)及認(rèn)同。真實活動盈余管理的方式一般有以下幾種：一是費用操控，例如減少研發(fā)開支、廣告開支和員工培訓(xùn)開支等等；二是銷售操控，例如異常地削價促銷和放寬信用條件等等；三是生產(chǎn)操控，例如利用規(guī)模效應(yīng)，大量生產(chǎn)產(chǎn)品降低單位產(chǎn)品成本，提高收益；四是出售固定資產(chǎn)和證券投資等；五是股票回購，提高每股盈余。

三、真實活動操控的會計處理方法的選擇

通過日常經(jīng)營與投資活動操控盈余：（1）降低可操控費用。Baber等（1991）以1977～1987年的438家美國工業(yè)公司超過銷售收入1%的RD研發(fā)費用為樣本，研究發(fā)現(xiàn)公司通過降低研發(fā)費用來增加盈余。Dechow和Sloan（1991）以1974～1988年的405家美國制造類公司每年的巨額RD研發(fā)費用為樣本，指出高管恰好在任職末年的公司且同時RD研發(fā)費用比上年顯著下降，就可確認(rèn)該公司存在潛在操控研發(fā)費用的盈余管理行為，研究證明CEO在他們?nèi)温毮┠陼度敫俚难邪l(fā)費用以增加短期盈余。Perry和Grinaker（1994）以1972～1990年的99家存在RD研發(fā)費用的公司為樣本，用一個RD研發(fā)費用期望模型估計出了研發(fā)費用的正常水平，然后用公司實際發(fā)生的研發(fā)費用減去估計的正常水平以得到異常研發(fā)費用，以此測度研發(fā)費用操控活動。（2）長期資產(chǎn)銷售。Bartov（1993）以1987～1989共653家以資產(chǎn)銷售收入作為主營業(yè)務(wù)收入的公司年度為樣本，檢驗了長期資產(chǎn)銷售收入、資產(chǎn)配置與資產(chǎn)銷售前當(dāng)期稅前收入變更的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)公司會相機安排長期資產(chǎn)銷售與投資活動，以期平滑盈余和減輕債務(wù)契約的壓力。Black等（1998）以1985～1995年存在長期資產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)的共503家澳大利亞和新西蘭公司年度和696家英國公司年度作為樣本，同樣檢測了公司當(dāng)年度長期資產(chǎn)銷售收益（或損失）及資產(chǎn)銷售收入與售前當(dāng)期稅前盈余變更的關(guān)系，結(jié)論與Bartov（1993）相反，并無證據(jù)證明在這些國家的公司中存在通過資產(chǎn)銷售操控來評價盈余的情況，這可能與這些國家屬于英美法系（習(xí)慣法）有關(guān)。（3）對經(jīng)營與投資活動通過可供選擇的靈活會計處理方法實施分類操控。Healy和Wahlen（1999）提出“當(dāng)管理層在財務(wù)報告過程中使用會計自由裁量權(quán)以及通過組合交易以期改變財務(wù)報告結(jié)果時，盈余管理便會發(fā)生”。Dye（2002）將組合交易描述為“分類操控”。已有一些文獻證實了管理層會通過對多樣化的商業(yè)交易分類組合操控來增加報告盈余或提高財務(wù)杠桿比率的實例。

四、結(jié)論與局限性

在考慮行業(yè)特征對會計彈性處理影響的基礎(chǔ)上，通過對比分析在不同的會計彈性下真實活動操控程度的差異，驗證了會計彈性處理與真實活動操控程度之間存在此消彼長的關(guān)系，拓展和豐富了盈余管理的研究方向和內(nèi)容，另外真實活動操控盈余管理的方式選擇和識別體現(xiàn)在其特征上管理層通過實際商業(yè)活動操控來管理盈余，這都將對公司經(jīng)濟后果和獲利能力，改變公司資本結(jié)構(gòu)和相互影響，對公司未來績效的長遠影響、潛在成本、投資者對真實活動操控盈余管理的反應(yīng)都將產(chǎn)生長遠影響。雖然本文借鑒常用的幾種會計處理方法來度量真實活動盈余管理，但是仍具有一定的局限，對其他真實活動操控的行為還未全面考察和分析，需有待進一步研究。

參 考 文 獻

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