改善公司現金流量的幾種方法

摘 要：通過對企業常見的幾種業務對公司現金流量的影響進行分析，并從改善公司現金流量的角度以獨立第三方的角度提出建議，在不影響公司正常運營的情況下，減少現金流出，改善公司的現金流量狀況。

關鍵詞：改善；公司；現金流量

中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）13-0138-02

作為公司的財務總監，主要的管理職責之一便是合理規劃公司的現金流量，從而使得公司的現金流量隨時保持充足的狀態，為公司生產經營的正常進行保駕護航；這里筆者結合自己的實務操作經驗，試從財務管理的角度介紹幾種可以節約公司現金流出量和增加現金流入量的方法。

一、采用融資租賃還是銀行貸款

某醫藥集團公司擁有一個大型制藥廠和一個規模很大的甲級醫院，為了改進醫院的辦公條件，公司計劃最近新采購一臺大型CT掃描儀，為了采購該儀器，醫院向銀行申請貸款，考慮到醫院是非盈利組織，銀行沒有同意醫院將近十年的長期貸款的要求，而是要求以正在高速發展的醫藥公司的名義進行貸款，公司管理層審查自身的條件后認為：而且醫院的經營比較穩定風險較小，雖然沒有能力在短時間內創造出高額利潤歸還貸款，但是長期來看現金流量還是比較充足的；醫藥公司正處在高速發展時期，并且有上市融資的計劃，按照上市公司發行股票并上市的要求，以盈利為目的的醫藥公司和作為非盈利組織的醫院一定要分別經營，因此公司管理層不愿意看到醫藥公司為了醫院的經營背上高額債務。

第三方的財務咨詢人員的建議：根據醫院的現金流量情況，尋找一家從事醫療器械融資租賃公司，以醫院的名義與其簽署期限為十年的融資租賃協議，這樣醫院在經營期間利用CT掃描儀產生的資金流量完全可以支付每年的CT設備融資租賃款，而且對醫藥公司的上市融資計劃也不會造成影響；這樣在現金流出很小的情況下得到了價值幾千萬元的精密設備的使用權。

事實證明，在金融危機對全國各行各業都造成了巨大影響的情況下，作為醫院是受影響比較小的行業，融資租賃公司在評估了醫院的各方面經營指標后，欣然同意對這臺設備進行投資。

二、應該先支付貨款還是先支付稅款

某國企屬于工業制造業，月末，公司資金短缺，供應部的采購人員來到財務部申請為已購買的原材料支付貨款，被告知，本月資金緊張，只剩下近400萬元的現金額度要留做本月向稅務局繳納增值稅之用，供應人員告訴財務部經理，這批貨款已經屬于延遲支付了，如果再不付款，下月就拿不到提前供貨的優惠，將導致公司停工待料，供貨方已經說了，已經到期的價值RMB 2 340萬元貨款必須支付；一邊是代表國家執法機關的稅務局，一邊是決定公司生產是否可以持續進行的供應商，財務部左右為難。

第三方的咨詢人員建議的方案如下：即同意支付價值RMB 340萬元的貨款，前提是與供應商協商，要求對方同時提供出票日為本月的價值RMB 2 340萬元的增值稅發票；這樣公司可以得到價值RMB 340萬元的進項稅用于抵扣銷項稅，從而避免了向稅務局支付增值稅RMB 340萬元的現金流出量還緩解了向供應商付款的燃眉之急。

三、利用銀行貸款還是利用股東的錢

某南方的一家民營公司屬于醫藥制造行業，目前公司的規模比較小，正處在高速發展時期，有幾個高附加值的開發項目正在研發過程中，公司的股東兼高級管理層對公司應該上市融資還是利用銀行貸款猶豫不決，公司的經營情況如下：第一，該公司的產品銷售形勢較好，行業利潤率較高；第二，公司的經營處于盈利階段，公司的股東很少，可以得到較高的報酬；第三，公司屬于中醫藥制造行業，需要開發新產品和高附加值產品，否則，依靠傳統產品將無法實現公司上臺階的新目標。

財務分析：如果依靠銀行貸款，公司需要支付高額利息，而且存在一旦銀行停止貸款公司的研發項目將無以為續；如果上市融資，公司的銷售及生產規模又太小，而且上市需要履行的程序復雜，持續的時間較長。

第三方財務顧問建議：首先確定是應該使用銀行的錢還是股東的錢，如果使用銀行貸款存在著支付高額利息，到期償還貸款的壓力以及貸款不到位公司的研發將無法持續進行的問題，但是使用股東的錢卻不存在上述三個問題，只是需要增加財務報表的披露透明度而已，因此財務顧問建議公司使用股東的錢。

股東的錢有兩個來源：第一種是公司發行股票并上市；第二種是引入風險投資機構；鑒于全球長期上揚的經濟發展趨勢，上市融資是一個公司擴大規模增強競爭力最終必然采取的必經之路，公司可以選擇在國內創業板和中小板上市發行股票；但目前因公司總體的收入和利潤規模尚未達到上市標準，且上市融資是一個長期的過程，因此可以預計，上市融資應該是該公司的一個長期目標，而不是近期目標。

從公司目前發展的角度來看，該公司有很好的拳頭產品和獨家優勢，又處在規模擴張的飛速發展時期，因此積極聯系機構投資者，引入風險投資無疑是一個值得考慮的選擇，目前市場上有很多風險投資機構，越來越多的風險投資機構在積極尋找有發展前途的民營公司和新興產業作為自己的投資目標，等到公司發展壯大上市之后，再采取退出機制將投資變現從而獲得非常收益。

四、其他減少現金流出量的方式

為了減少現金流出量，大多數公司采取了下發薪的政策，即在下月末，根據員工上月的出勤情況，發放上月的工資，這樣就等于提前利用了員工一個月的勞動力，而延遲一個月支付薪酬，從而節約了一個月的人工成本現金流出量；但是這種節約方法具有一次性的特點。即只能在開始月份節約部分現金流量，不能作為控制資金流量的長期性手段。

另外，部分公司采取延遲支付采購貨款，提前收取客戶銷貨款的結算方式，也使得公司的資金流出量減少，資金流入量增加了。但是這些結算手段也都要受到市場供求關系的影響，只有爭得供應商和貨物銷售方同意才能奏效，勉強執行往往會存在丟失客戶，在供應商那里失去信譽等后果，對公司的形象和長遠發展存在不利影響。

五、增加現金流入量的方法

以提前兌現未到期的銀行承兌匯票的方式增加現金流量；目前因為虛假票據層出不窮，銀行為規避風險只接受優質客戶的銀行承兌匯票。

將未到期的應收賬款轉售給銀行以獲取現金流入量，但是銀行只接受的應收賬款一般是信譽很好，不存在回收風險公司的往來款項，因此而增加的現金流量可以幫助企業用于生產經營，從而避免貸款。

[責任編輯 吳明宇]