負(fù)利率時(shí)代如何理財(cái)

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI同比增長(zhǎng)2.7％，是18個(gè)月以來(lái)中國(guó)CPI首次超過(guò)一年期定期存款利率。有專(zhuān)家稱(chēng)，CPI近期大幅回調(diào)的可能很小，業(yè)界便稱(chēng)“負(fù)利率”時(shí)代來(lái)臨。眼見(jiàn)口袋里的錢(qián)“被貶值”，負(fù)利率時(shí)代該如何理財(cái)？

負(fù)利率時(shí)代，1萬(wàn)元一年貶值45元

金融界一直有這樣一句玩笑話：“可以跑不過(guò)劉翔，但一定要跑過(guò)CPI。”據(jù)悉，今年２月的CPI數(shù)據(jù)上漲2.7％，超過(guò)了1年期基準(zhǔn)利率2.25％的水平。一句戲言，卻昭示著一個(gè)事實(shí)——“負(fù)利率”時(shí)代正在來(lái)臨。

“在超市里買(mǎi)一棵白菜13塊錢(qián)，去商場(chǎng)買(mǎi)件衣服至少幾百塊錢(qián)，房?jī)r(jià)漲得更是離譜。算起來(lái)，這幾年工資收入根本都沒(méi)怎么漲。”在某事業(yè)單位工作的徐女士告訴記者，一直擔(dān)心存在銀行里的錢(qián)貶值，現(xiàn)在的“一萬(wàn)明天說(shuō)不定就成了九千”。

徐女士雖然只是說(shuō)說(shuō)，可細(xì)算來(lái)1萬(wàn)元存一年的確會(huì)有虧損。即以現(xiàn)行利率計(jì)算，如果在去年２月存入一筆１萬(wàn)元一年定期，今年2月到期后，連本帶息可取出10225元。但由于今年２月同比上漲2.7％，這10225元若用于日常消費(fèi)，僅相當(dāng)于一年前的9955元，比當(dāng)初存入時(shí)的1萬(wàn)元貶值了45元。

“其實(shí)‘負(fù)利率’一直都存在，”齊魯證券研究所的一位證券分析師分析，“如今差不多就是個(gè)全球通脹時(shí)代，民眾更應(yīng)該關(guān)注通脹時(shí)期怎樣理財(cái)，很多人其實(shí)缺的就是一種觀念的轉(zhuǎn)變。”

建設(shè)銀行濟(jì)南財(cái)富中心國(guó)際金融理財(cái)師馬天宇表示，“‘負(fù)利率’是人們不得不面對(duì)的一個(gè)事實(shí)，大家沒(méi)必要去糾結(jié)央行會(huì)不會(huì)加息，而更應(yīng)該著眼于如何去應(yīng)對(duì)。”馬天宇認(rèn)為，從另一個(gè)角度講，這種情況應(yīng)該喚醒很多人的理財(cái)意識(shí)，因?yàn)楹荛L(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，理財(cái)這個(gè)概念只存在于某些專(zhuān)業(yè)和少數(shù)人的語(yǔ)境中，而在日常生活中受CPI影響最大的民眾，卻往往成為覺(jué)醒最晚的群體。“‘你不理財(cái)，財(cái)不理你’，到什么時(shí)候這也是一個(gè)不容爭(zhēng)議的事實(shí)。”值得注意的是，老百姓普遍存在理財(cái)起步晚的問(wèn)題。

上世紀(jì)90年代，曾出現(xiàn)過(guò)這樣一個(gè)現(xiàn)象：如果有1元錢(qián)，大部分人會(huì)把它全部存入銀行，而上海人會(huì)把5毛錢(qián)存銀行，剩下的則拿去投資；廣州人卻會(huì)再借上1元錢(qián)，拿2元錢(qián)去投資。所以，一位理財(cái)專(zhuān)家告訴記者，應(yīng)對(duì)“負(fù)利率”時(shí)代，首先要及早轉(zhuǎn)變觀念，特別要轉(zhuǎn)變單一儲(chǔ)蓄的觀念，調(diào)整投資方向，通過(guò)合理的資產(chǎn)配置讓自己的財(cái)富跑贏CPI。據(jù)了解，目前市場(chǎng)上的理財(cái)工具很豐富，大家的選擇余地很寬泛，完全可以試著進(jìn)行一些資產(chǎn)調(diào)整，在負(fù)利率時(shí)代做好個(gè)人理財(cái)。

有句俗話叫“差之毫厘，謬以千里”，理財(cái)同樣如此。如果100萬(wàn)元，分別以3％、6％的收益計(jì)算，24年之后，收益為3％的資產(chǎn)將增值100萬(wàn)元，收益為6％的資產(chǎn)將增值300萬(wàn)元。說(shuō)起來(lái)24年很遙遠(yuǎn)，仔細(xì)想一想24年就在眼前。一個(gè)30歲的人，根本不需要?jiǎng)趧?dòng)，等到50多歲就把100萬(wàn)變成了200萬(wàn)或者500萬(wàn)，那將是一種怎樣的情景？

負(fù)利率時(shí)代的短期理財(cái)

有人認(rèn)為，進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代，如果再把錢(qián)存進(jìn)銀行就等于虧本。其實(shí)，也不盡然。

有理財(cái)專(zhuān)家建議，在“負(fù)利率”情況下，喜好銀行存款的人，如果要想讓自己的資產(chǎn)保值、增值，一定要踏準(zhǔn)加息節(jié)奏，存款期限不宜超過(guò)半年。最好是將周期設(shè)定在三個(gè)月，這樣一旦央行在三個(gè)月內(nèi)加息，也不會(huì)錯(cuò)過(guò)加息帶來(lái)的利益。據(jù)悉，儲(chǔ)蓄的存款結(jié)構(gòu)會(huì)根據(jù)形勢(shì)的發(fā)展而進(jìn)行不斷調(diào)整，一般說(shuō)來(lái)，在高通脹期，儲(chǔ)蓄利率趨勢(shì)向上調(diào)整時(shí)，人們會(huì)多選擇一年期或短期儲(chǔ)蓄；如果緊縮期來(lái)臨，利率向下調(diào)整時(shí)，應(yīng)該更多地選擇中長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄，以利于保值增值。

同時(shí)，相關(guān)理財(cái)專(zhuān)家還認(rèn)為，在加息預(yù)期下，投資者必須更關(guān)注流動(dòng)性。在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)可以適當(dāng)增加一些短期理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金。據(jù)記者了解，３月初人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為118款，其中短期及中期產(chǎn)品大幅增加，長(zhǎng)期產(chǎn)品發(fā)行數(shù)則有所回落，這也表明了銀行對(duì)短期理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品的看好。

在記者采訪的過(guò)程中，雖然多家銀行都表明推出短期理財(cái)產(chǎn)品并不單是針對(duì)負(fù)利率時(shí)代，但各家銀行的短期產(chǎn)品都有一些“大動(dòng)作”，可見(jiàn)短期理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成了“負(fù)利率時(shí)代”的理財(cái)主打。建設(shè)銀行理財(cái)師馬天宇稱(chēng)，在目前市場(chǎng)環(huán)境下理財(cái)要盡量“揚(yáng)短避長(zhǎng)”，穩(wěn)健的投資者可以選擇一些低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。目前，商業(yè)銀行發(fā)行的一年期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率基本在3.5％～4％，遠(yuǎn)超過(guò)2月份的CPI漲幅，但考慮到未來(lái)可能加息的情況，也需要配置一定比例的短期理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)楹芏嚆y行的理財(cái)產(chǎn)品與利率的相關(guān)性很強(qiáng)。因此，短期產(chǎn)品可以到期及時(shí)轉(zhuǎn)投，享受加息收益的優(yōu)勢(shì)。

在采訪過(guò)程中，記者遇到在濟(jì)南一外企做主管的任女士，她稱(chēng)“現(xiàn)在股市不穩(wěn)定，銀行又有加息的可能，所以較傾向于購(gòu)買(mǎi)短期理財(cái)產(chǎn)品，之前購(gòu)買(mǎi)了20萬(wàn)的建設(shè)銀行半年期產(chǎn)品，年化收益率高達(dá)4％”，最近她又看中了建設(shè)銀行新推出的理財(cái)產(chǎn)品，它可根據(jù)客戶(hù)持有產(chǎn)品的期限來(lái)適用不同的收益率，預(yù)期年化收益率也較理想，“與其讓錢(qián)在儲(chǔ)蓄中貶值，不如用來(lái)做些錢(qián)生錢(qián)的事”。

采訪中，記者發(fā)現(xiàn)多家銀行目前推出了多款短期理財(cái)產(chǎn)品，中國(guó)銀行有“周末理財(cái)”產(chǎn)品，華夏銀行有“增盈天天理財(cái)”產(chǎn)品等。這些短期理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)都比較低，預(yù)期年化收益率也都在1％～3％。一位資深理財(cái)分析師向記者介紹，這些短期銀行理財(cái)產(chǎn)品，雖然大部分承諾保證本金不保證收益，但其實(shí)虧損的很少。就目前來(lái)看，銀行穩(wěn)定收益型理財(cái)產(chǎn)品是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)不錯(cuò)的選擇。

黃金，依然是不可缺的保值投資

說(shuō)起保值投資，許多人第一時(shí)間會(huì)想到黃金。“黃金是一種無(wú)息資產(chǎn)，具有一定的保值、增值作用。據(jù)目前投資態(tài)勢(shì)來(lái)看，黃金配置還是可以有效抵御通貨膨脹的。”一位黃金投資分析師向記者介紹。該專(zhuān)業(yè)人士稱(chēng)，黃金投資適合具有一定經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，而相對(duì)于負(fù)利率時(shí)代來(lái)講，紙黃金和黃金Ｔ＋Ｄ更適合短期操作。

就職于省城某律師事務(wù)所的吳先生，一直是黃金投資的鐘愛(ài)者。“現(xiàn)在家里的資產(chǎn)除了房子，就是黃金了。”李先生告訴記者，他現(xiàn)在的年收入是13萬(wàn)元，從2005年起每年都會(huì)買(mǎi)上3萬(wàn)元左右的黃金。“雖然金價(jià)不會(huì)有明顯上漲，但美元現(xiàn)在趨于強(qiáng)勢(shì)，足以對(duì)抗目前的通貨膨脹。”

負(fù)利率時(shí)代可以適當(dāng)增加黃金在資產(chǎn)中的配置，在一定程度上可以有效地對(duì)抗通脹。馬天宇認(rèn)為，黃金作為一種無(wú)息資產(chǎn)，其保值增值的作用是明顯的，無(wú)息資產(chǎn)的特征就是持有后能夠從其升值中獲益，在資產(chǎn)中配置黃金就如同給資產(chǎn)加入了一劑長(zhǎng)期穩(wěn)定劑。

馬于宇還同時(shí)指出，由于美元貶值，2009年黃金已經(jīng)歷了大幅上漲行情，而現(xiàn)在美元處于強(qiáng)勢(shì)，因此黃金價(jià)格不會(huì)有太大波動(dòng)，想從購(gòu)買(mǎi)黃金中獲得更大收益也不切實(shí)際，但由于世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)還存在不確定性，黃金依然受到避險(xiǎn)資金追捧，其保值作用還是比較明顯的。就目前來(lái)看，投資者“可以選擇購(gòu)買(mǎi)實(shí)物金或者紙黃金，紙黃金可以通過(guò)網(wǎng)上銀行操作，可以進(jìn)行24小時(shí)實(shí)時(shí)交易，也可以掛單交易，掛單有效期最長(zhǎng)為７天”。

有專(zhuān)業(yè)人士亦告訴記者，黃金亦有消費(fèi)周期，從春節(jié)后的第二個(gè)月到７月份是黃金的一個(gè)價(jià)格低點(diǎn)，而7月份之后則會(huì)有一個(gè)回升。因此，黃金配置量并不是何時(shí)都適合，投資者應(yīng)選擇在低點(diǎn)購(gòu)入，高點(diǎn)賣(mài)出，利用短期來(lái)進(jìn)行套利。相關(guān)理財(cái)專(zhuān)家還建議，黃金配置最好控制在閑置資金的兩成左右，購(gòu)買(mǎi)黃金時(shí)如能采用分期定投，會(huì)更好地規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)。此外，相關(guān)理財(cái)專(zhuān)家也提醒投資者，負(fù)利率時(shí)代投資切忌盲目，選擇一個(gè)與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的投資方向和理財(cái)工具相當(dāng)重要，而這需要投資者在實(shí)踐過(guò)程中慢慢體驗(yàn)。