政府創業投資引導基金成中小企業發展引擎

作為創業投資領域的主體之一，政府的作用顯得尤為重要。目前，該基金主要由國家級創業引導基金和地方政府引導基金兩部分組成。其中，國家級創業引導基金在各個部門組織下先后成立了三只基金。第一只是科技部和財政部共同設立的“科技型中小企業創業投資引導基金”，目的是鼓勵和引導創業風險投資機構投資于規模較小、處在前期的企業；第二只為發改委旗下的“新興產業創投基金”，主要以企業發展的階段作為選擇標準，支持中小企業創業；第三只是由國家發改委、財政部等多個部委聯合發起的國家級創業投資引導基金，支持創業初期的中小企業項目，促進其項目投資。

引導基金推動企業科技創新

2007年7月，財政部與科技部推出了一只規模為1億元的科技型中小企業創業投資引導基金，兩部門于該月6號發布《科技型中小企業創業投資引導基金管理暫行辦法》，標志著首個國家級創業投資引導基金正式啟動。

直至目前，基金的補助金額達到2億元，共支持了109家創業投資機構，對處于初創期科技型中小企業給予27億元創業投資資金的補助，同時127家高成長的初創期科技型中小企業獲得了創投機構的輔助和跟蹤，這些企業有望獲得3.26億元創業投資基金。在科技型中小企業技術創新基金發布的公告中顯示，2012年度基金共支持項目7，423項，支持金額480385萬元。

據科技部火炬中心權威人士透露，為充分發揮引導基金扶持和引導創業風險投資實施自主創新國家戰略的作用，客觀、準確和及時了解引導基金的運作情況，保證公共財政政策的公正性和效率性，優化引導基金管理機制，將制定公共財政資金政策目標的實現為主要考核目標，兼顧投資資金安全和回收的引導基金評價體系。力爭在未來3年左右的時間里，完成參股投資一批創投機構，擬安排投資資金5億元，帶動社會資金50～60億元以上，在全國初步形成布局合理的資金“蓄水池”，用于投資科技型中小企業，引導更多社會資金和民間資本進入國家高新區，投資于高新技術產業，加大對科技型中小企業的持續扶持力度。

科技部科研條件與財務司副司長鄧天佐在相關會議上表示，創業風險投資其實就是中國經濟發展當中的工具，我們不要過分地夸大，也不要太小視它，這個工具在中國經濟轉型中是非常重要、不可或缺的，也是非常管用的工具，但它不能夠包打天下。我們要把這個工具定位好，所以科技部目前也在和財政部做中小企業創意引導基金，這幾年發展很快，也在做科學成果轉化基金，包括現在在推動科技體制改革創新，都是希望能夠在源頭上為中國經濟增添更多的創新要素，培育更多的好的企業，為這些風險投資提供更好的市場。

新興產業創業投資計劃實施概況

新興產業創投計劃是國家發改委和財政部共同組織實施的，利用創建投資的方式培育新興產業的政策手段，同時也是改革政府投資方式的有效嘗試。

國家發改委高技術司創新發展處處長石一在相關會議上介紹，新興產業創投計劃不同于國家固定資產投資計劃，不同于國家科技計劃，但同樣是將政府的政策引導目標與市場的價值取向相結合。讓股東的利益和市場進行有機地結合，充分發揮專業管理團隊在項目選擇、投資決策和投后管理方面的市場敏感性、投資效應和增值服務的優勢。國家中小基金委托專業的管理團隊管理，按照市場化的方式進行運作。

該基金設立的目的，就是要充分發揮政府資金的勘測引導和杠桿放大作用，引導社會資本利用市場機制加快推進創新成果的產業化，提升自主創新能力，培育戰略性新興技術產業。2009年10月，國家發改委和財政司共同啟動了實施新興技術產業創投計劃。首先從試點開始，北京、上海等7省市政府以及社會的出資者共同發起設立了20只創業投資基金。目前，這一批試點基金已經完成設立，并且按照基金章程投入商業運營。

高技術司權威人士向記者透露，從基金的運作情況來看，新興產業創投計劃首批試點進展得比較順利。預期的目標基本實現，產生了良好的社會反響，并且直接推動了北京、上海、湖北、湖南等一大批省市的創業投資引導基金的設立，吸引了許多創投企業和社會資本的踴躍參與。在發改委和財政部共同實施經濟產業創投計劃試點工作的基礎上，在省市政府試點基金的共同努力和共同推動下，作為培育創業型投資新興產業重要政策的發展創業投資，已經納入國家戰略性新興產業專項資金的重點方向。

2010年國務院已經發布了關于培育和發展戰略性新興產業的決定，將節能環保、新一代的信息技術、生物產業等七個產業24個發展方向確定為我國新興產業發展的重點。創新發展處的相關人員向記者介紹，國務院將陸續出臺一系列的投資政策，其中明確提出要加大財政支持，完善回收機制以及大力發展創業投資。圍繞落實“十二五”綱要，十二五國家戰略性金融產業發展規劃已經于近期由國務院發布。政策的制定和發布將極大地推動戰略性新興技術產業的發展，也將為創業投資提供豐富的產業和項目資源。

國家中小基金運作模式已具雛形

日前，記者從有關方面了解到，備受關注的國家中小企業發展基金（下稱“國家中小基金”）整體框架已經設計完成，相關部門正在制訂實施辦法，預計年底前將推出。中央財政預算將安排150億元，分五年到位；基金主要用于引導地方、創投機構及其他社會資金支持處于初創期的小微企業。

財政部企業司司長劉玉廷在相關會議上表示，國家中小企業創業投資基金在引導各級政府、金融機構和各類社會資金共同支持中小企業特別是小型微型企業健康發展，促進科技創新、產業升級、擴大就業和改善民生方面起到了很大的推動作用。國家中小基金主要采取“母基金”方式運作，與國內優秀創業投資管理團隊進行合作。同時兼顧擔保，引導和鼓勵融資性擔保機構圍繞小型微型企業開展融資擔保業務，緩解中小企業融資難問題。

中小企業是促進經濟發展和社會穩定的重要力量。據有關方面統計，中小企業占全社會企業戶數的99％以上，吸納了80％的城鎮就業人口，創造了75％的技術創新成果，完成了60％的GDP，貢獻了50％以上的稅收。

各方面普遍反映，現有的中小企業專項資金政策對促進中小企業發展發揮了重要作用，但與中小企業的實際需求相比，仍有較大差距。中小企業政策惠及面偏窄，針對性不強，眾多量大面廣、處境困難的小微型企業以及初創期企業難以享受到政策的支持，這是出現差距的主要原因。

國家中小基金需要扛起三個重要的擔子：一是改造提升傳統產業，包括輕工、紡織、電子、建筑、化工等；二是培育發展新興產業，包括新一代信息技術、節能環保、新能源、生物、新材料、文化產業、服務業、現代農業等；三是發展民族特色產業，包括傳統民族手工業、珠寶玉石產業、中醫藥產業、特色文化產業等。

國家中小基金按照市場化原則，通過有效地制度安排和激勵措施，吸引各類政府資金、創業投資企業及其他社會資金積極參與新設基金的資金籌集和運作。

記者從財政部權威人士處獲悉，財政部會同發改委等部門將認真抓緊研究，并結合當前我國創業投資行業的發展實際，制定出科學可行的實施辦法，并于今年年底前實現正式運作。

北京市創業投資引導基金的市場運營成效

北京市政府于2008年7月3日發布了《引導基金實施暫行辦法》，正式宣布設立“北京市中小企業創業投資引導基金”。北京市中小企業創業投資引導基金的設立和運作，堅持市場化、公開化、專業化、非盈利化的思路進行設計和管理。

北京市中小企業服務中心主任張一平在相關會議上表示，科技企業、中小企業難在三個“源”字：資金源、信息源、人力資源，在這三個“源”上缺乏來源。各級政府和金融機構為扶持科技企業、中小企業發展，投入了相當大的力量，包括財政補貼、稅收減免、信用貸款、扶持擔保、小額貸款、短期融資、集合債券、銀河培訓、企業信息化、服務平臺及創業基地。

創業投資引導基金具有非盈利性、引導性、放大性、公開性等四個特點。

非盈利性，被專家們稱為傻子投資學。有兩種投資方式，第一種是三年內退出時，只退出基金本金，不享受紅利；第二種方式是3～5年內退出時，除退出基金本金，只加上本金按當年一年期貸款的基準利率計算利息，仍不享受紅利。

此外，非盈利性的根本保障是基金代表政府的投資人，中小企業的服務中心自身就是政府主辦的事業單位，同時是國家級的中小企業的增值服務平臺，擁有為中小企業增值服務的指導功能。

引導性方面采取這樣的方式，第一更多地引導社會資金進入北京的資金池，使企業股權融資的資金源更加充盈；第二引導項目進入北京“項目庫”，使北京的人才、技術、市場、資金、政策、資源優勢得以更大發揮；第三引導投資機構側重于發現和培育初創期、科技型、成長型的小企業，不得投向已上市或將上市的企業，不與市場爭利。

北京市政府用滾雪球的方式印證了它的放大性。在宣布設立“北京市中小企業創業投資引導基金”的隨后9個月時間里，北京市政府以一次性投入8個億的方式建立引導基金，以此作為“母基金”，與境內投資機構合作設立若干個“子基金”。經過逐級放大，帶動了綜合投資30億元以上。截至7月30日，北京市中小企業服務中心經“監管辦”批準，已于國內29家投資機構合作設立17只子基金（有限責任公司）。注冊資本金達26.5億元。中心協議出資額6.7億元，創投機構協議出資19.8億元，財政資金放大了4倍。

公開性包括三個方面。首先，在創投機構中進行公開的征集。目前已有98家投資機構主動報名來參與活動。第二個是公開合作結果，我們根據專家組的評價在網上征集社會的意見。公示期過后，由引導基金監管辦按照專家列出的順序來審批。與前幾家投資機構進行合作。第三在公開征集引導基金效益上，采取企業毛遂自薦、行業協會投資開發研究管理會，投資機構管理團隊直選。

北京市中小企業服務中心相關人員向記者透露，9.2億元引導基金預計將帶動社會綜合投資35億元以上。引導基金已對65家中小企業實施股權投資，投資額7.28億元，平均對每家企業投資1000多萬元。其中三家外地企業，投資3500多萬元。所投資企業全部是民營中小企業和科技中小企業，其中19家屬于小微企業。在已投資的項目中，戰略新興產業項目52個，占項目總數的80％，文化創意產業項目8個，占13％，另有4個現代服務業項目。