立信、天健瓜分1/4待發IPO 所審公司質量難保證

IPO是一塊“肥肉”，人人都想從中分得一塊。作為審計機構，會計師事務所在IPO項目上的爭奪也一直處于火熱狀態。

目前待發的509家IPO公司的審計業務，被44家會計師事務所分食。其中立信、天健和天健正信三家會計師事務所拿到的項目數量居于前三位。普華永道、德勤等“四大”會計師事務所則合計才拿到30個IPO項目。

近年來新股上市業績變臉現象頻繁出現，作為審計機構的會計師事務所和保薦投行均難辭其咎。如近年來獲得新股審計項目較多的立信和天健，其審計項目出現業績變臉的情況也較多，引發市場對其審計質量的質疑。

1/4待發IPO收歸立信、天健

證監會近期公開的IPO申報企業名單，向外界透露出今年會計師事務所在IPO發行項目上的爭奪結果。

截至2012年3月8日，目前擬在A股市場上市的公司有509家，其中主板公司（包括滬深兩市主板和中小板）296家，創業板公司213家。

509家IPO的審計業務已經被44家會計師事務所瓜分。其中立信、天健和天健正信三家拿到的項目數量居于前三位，分別為69個、51個、33個。

可見立信和天健今年負責審計的IPO項目多達120個，約占全部預審項目的1/4。最近兩年來，在IPO項目審計機構爭奪戰中，立信和天健一直保持強勢。

從目前公布2011年年報的情況看，立信審計52家公司，居第一位；天健審計40家，居第二位。在此之前，2010年和2009年居前兩位的也是天健和立信。

2010年天健審計的上市公司有165家，其中當年上市的IPO項目45家，總業務量居第一位；立信審計的公司有148家，其中當年上市的IPO項目25家，總業務量居第二位；天健正信則位居第三。

此外今年預審的公司中，信永中和、大華、深圳鵬城、大信、中瑞岳華等幾家會計師事務所所獲得的IPO審計業務量也較多，均在20家以上。

相比之下，普華永道、德勤、安永和畢馬威這知名的“四大”會計師事務所在IPO項目上的爭奪明顯處于下風。雖然這4家會計師事務所在國內會計師事務所收入排名中名列前茅，但在IPO項目中卻明顯落于人后。根據證監會IPO預審名單，“四大”今年的 IPO審計業務量僅有30家。其中安永拿到的審計項目最多，也只有12家，普華永道和德勤分別拿到8家，畢馬威則僅僅拿到兩個項目。

多因素造成審計項目瓜分不均

相對于立信、天健，“四大”拿到的IPO項目較少，這與多重因素相關。

一是近年來財政部相繼發文加大對本土會計師事務所的扶持力度，令“四大”的國內業務呈現下滑趨勢。

二是“四大”承接的創業板公司的審計項目一直較少。2009年創業板開板以來，大批中小企業排隊上市，這給內資會計師事務所帶來更多機會。根據我們的統計，在今年的創業板預審公司中，安永和德勤分別只拿到2單和1單，另外兩家則一個項目也沒拿到。但國內的立信和天健則均在創業板項目上拿到了30多單審計業務，“四大”與國內會計師事務所的差距由此拉開。

三是因為會計師事務所和保薦機構之間存在密切的關系，他們一般是捆綁起來接項目。如“四大”往往是和中金公司、中信證券合作，而立信則多是和平安證券合作。

受創業板推出影響，昔日保薦業巨頭中金和中信承銷的IPO項目數量相對較少，平安、國信等券商則奮力趕上。這間接擴大了“四大”和國內會計師事務所在IPO承接項目上的差距。

項目業績變臉 審計難辭其咎

會計師事務所在IPO項目上拿到審計費的同時，其應承擔的責任也漸漸凸顯。近年來上市新股頻繁出現業績變臉，相關審計機構和保薦機構均遭到市場詬病。

根據Wind數據統計，截至3月15日，在2011年上市的282只新股中，228家已經公布業績快報，其中有63家凈利潤下滑。

這63家業績變臉的公司涉及24家審計機構，其中大華和立信審計的公司最多，均達到10家，占當年業績變臉新股的3成。

立信2011年審計的新股有43家，10家業績變臉，變臉率高達23%。這意味著其每審計的4家公司中，就約有一家業績變臉。而天健當年審計的新股有33只，業績變臉的有5只。

2010年的情況也類似，當年有349只新股上市，當年出現業績變臉的公司有82家，這些問題公司涉及的審計機構有27家。其中大華和天健分別有9家，立信和深圳鵬城分別有4家。“四大”中除畢馬威外，其余3家也榜上有名。

從連續兩年的年報中可見，大華、立信、天健等三家會計師事務所所審項目中“變臉”較多。尤其是立信和天健，其承接的審計項目較多，“變臉”公司數量也位居前列，這不得不令市場對其審計質量提出質疑。■