港銀高息攬儲背后

深圳從事手機銷售的商人Tommy最近一個月經常往返深港兩地。除了關照自己在香港的生意外，他還打算在幾家香港銀行多開幾個個人賬戶。

有著敏銳投資意識的Tommy發現了一個新現象，在香港九龍彌敦道這片各大銀行網點云集的地段，幾乎每家銀行的櫥窗外都貼滿了高息招攬顧客存人民幣的海報。

南洋商業銀行（香港）的服務人員告訴他，按照10月1日的牌價，該行香港人民幣活期儲蓄存款利率為3%，如果存500萬元人民幣，12個月后他能拿到15萬元的利息；如果存半年以上的人民幣理財產品，年化率還能達到6%以上。

相比內地一年只有3%的定期存款利率，或者5%左右的理財產品回報率，香港銀行提供的優惠更令他動心。

抱著貨比三家的心態，Tommy連續咨詢了好幾家銀行。一圈走下來他了解到，澳洲銀行給出的7天定存理財收益率最高，為7.6%；南洋商業銀行為6%；大華銀行為4.4%。

即便他不想購買理財產品，不少香港銀行的人民幣定存率也足夠他樂開花。南洋商業銀行20萬元以上定存一年期利率為3.38%，永亨銀行為3.3%，東亞銀行為3.2%。

Tommy咨詢還得知，不僅存款利率有優惠，銀行還為人民幣存款的顧客優先提供境外代客理財。不僅能存（人民幣），還能在香港購買各種理財產品，甚至投資股市、期市等。

“香港人民幣存款近期出現大幅增長，除了為季末或者年末結算做準備外，更主要的原因是最近該地區人民幣市場需求量增大。這與香港最近人民幣投資渠道變寬不無關系。”招商證券（香港）宏觀分析師謝亞軒在接受《財經國家周刊》記者采訪時表示。

香港金管局自8月1日起，允許香港金融機構向非香港居民的個人客戶提供人民幣服務。此后，香港各大銀行高息攬儲大戰迅速白熱化。

為招攬顧客，不少銀行將定期存款利率調高，還將短期（7天）定期存款利率調高至6%以上，推廣期為1個月。更多的香港銀行將上述短期（7天）定存利率優惠的推廣期限由30天延長至兩個月乃至更久。

對于近期香港市場人民幣高息攬儲現象，專家的另一種解釋是，今年上半年市場看漲美元，銀行、機構投資者、企業手中囤積了大量美元，QE3后美元急跌，加上企業年末需要人民幣結算，因此銀行、機構紛紛調倉。

但更深層次的原因，也許只是市場為了賺取匯差。

“銀行將客戶存入的人民幣、外幣以同業拆借或者貸款的方式借出以賺取利差。如果人民幣出現升值預期，人民幣遠期價格比現貨價格高，兌換存在利差，銀行會將美元存款賣出并買入人民幣，同時購入DF（人民幣可交收遠期外匯）合約；當人民幣存款到期時，就可以獲得大量利差；反之亦然。”一位不愿署名的銀行外匯理財人士對記者解釋。

上述原因同樣可以解釋，為何今年以來銀行頻頻向顧客提供高息的人民幣/美元的理財產品——短期內銀行從顧客處能獲得大量人民幣資產，待理財產品到期后，也能用NDF（人民幣無本金交割遠期合約）合約中賺取的匯差來支付顧客的利息。

而在香港離岸市場上，NDF合約則比內地市場DF合約更加緊俏。

在QE3后，盡管人民幣一改之前貶值的趨勢迅速走強，且令市場大感意外，央行卻并沒有出手干預人民幣走強，一切似乎只是市場自發的行為。

“從之前的貶值到最近的升值，市場力量影響越來越大，人民幣匯率的彈性也在加大，均衡的匯率水平正是在有漲有跌的市場波動中形成的。”暨南大學金融系教授楊星認為，央行此前表示有意讓匯率市場化調節，現在就是市場化的結果。