華爾街“寶物”，107歲還在炒股

近年來，百歲老人的數量不斷增加，美國國家老齡問題研究所預測，到2050年，美國百歲老人的數量將會從1990年的3.7萬增加到100萬。華爾街最年長的股票經紀人歐文·卡恩就在百歲老人之列。前不久，剛剛過完107歲生日的他已經同意讓一家醫學院抽血，以研究人類長壽基因。不過，卡恩最想知道的并不是自己為什么長壽，而是如此高齡還能否掙更多的錢。

格雷厄姆的得意門生

擁有84年投資經驗的歐文·卡恩是紐約卡恩兄弟集團董事長，負責把關旗下8億美元資金的投資決策，并代表客戶關注年輕投資經理的交易。卡恩被視為華爾街的“寶物”，不僅因為他是人瑞（指年歲特別大的老人），還因為他曾為美國“華爾街教父”本杰明·格雷厄姆擔任過助理，是當今世上唯一活著的直接受教于格雷厄姆的投資大師。

1905年12月19日，卡恩出生在美國紐約一個東歐猶太移民家庭，在家中4個兄弟姐妹中排第三。他的父親在愛迪生把電力帶入曼哈頓后，當了一名燈具銷售員，母親則經營著自己的襯衫生意。1923年，卡恩從德威特克林頓高中畢業后進入紐約城市學院學習。在未完成學業的情況下，他就開始在華爾街身兼三職，迫不及待地投入到“大蕭條”前幾近瘋狂的股市中。

1928年，卡恩在紐約證券交易所的交易大廳開始了自己的職業生涯，在一家小公司當交易員。晚上和周末的時間他還在另一家大型券商公司做兼職。工作之余，他經常在公司位于曼哈頓的辦公大樓里閑逛，敲開那些依然燈火通明的辦公室大門，每次了解一層樓的情況。

有一次，卡恩遇到了一個簿記員，他正在整理公司主要的損益分類賬目。好學的卡恩請求看一下這些賬目，隨意翻開幾頁之后，他便被其中一組賬目吸引了。那是一連串幾乎從來沒有虧損過的投資交易，都記錄在“本杰明·格雷厄姆共同賬戶”的名下。驚訝于如此傳奇的交易記錄，卡恩開始研究格雷厄姆這個人。不久之后，卡恩毛遂自薦成為格雷厄姆的助手。白天，他在格雷厄姆位于棉花交易所的辦公室上班，下午他又和格雷厄姆一起乘地鐵到哥倫比亞大學，為其在商學院授課提供協助。

在格雷厄姆的教導下，卡恩不僅完成了哥倫比亞大學商學院的碩士課程，還協助格雷厄姆出版了價值投資的經典之作《證券分析》。卡恩還記得，在格雷厄姆講授證券分析的課堂上，一個聰明的小伙子曾經拿到了A+的優異成績，他就是后來成為“股神”的沃倫·巴菲特。巴菲特在格雷厄姆1949年的經典著作《聰明的投資者》第四版前言中說：“投資成功不需要天才般的智商、非比尋常的經濟眼光，或是內幕消息，所需要的只是在做出投資決策時的正確思維模式，以及有能力避免情緒破壞理性的思考。”

1929年，卡恩第一次出手就體現了這種精神。當年7月，認為股市早已漲瘋了的卡恩開啟了自己的第一筆交易，做空了一只名為馬格馬銅業公司的股票。1929年10月24日，著名的“黑色星期四”不期而至，股市開始瘋狂下跌，而卡恩的投資生涯卻獲得了一個完美的開局。

投資就是回歸本源

1956年，格雷厄姆退休，卡恩也結束了自己長達27年的助理工作。此后，他在亞伯拉罕公司度過了20年光陰。1978年，已經年過古稀的卡恩與自己的兩個兒子艾倫和湯姆斯一同創建了卡恩兄弟集團。

據美國《巴倫周刊》報道，投資者如果在1978年向卡恩兄弟集團投資100萬美元的話，這筆資金將會在今天上漲至4000萬美元。卡恩兄弟集團的成功，一定程度上得益于卡恩的“本源理論”。卡恩認為，投資就是回歸本源。他說自己從格雷厄姆身上學到的最重要的東西，是其抵御賺取快錢誘惑的能力。“在大多數時候，格雷厄姆對這種快進快出的賺錢方式都不為所動。除非他認為這筆投資的賺錢幾率要大大高于虧損幾率，否則他不會下手。”

卡恩有一個長期不變的目標，即“當你決定買一只股票時，你要比賣方更了解這只股票”。在他看來，“每年都有數百萬人死于一種本可以避免的毛病，這個毛病就是不夠理智，缺乏控制自己沖動的能力”。卡恩嚴格遵守這句話，在投資上從不沖動。作為一名保守的投資者，卡恩每一筆投資的年限至少是3年，有的甚至長達15年。此外，卡恩從不借錢投資，因為“如果自己手頭現金充足，即使在某一筆投資上犯了錯誤，也不用太擔心”。

在所有的投資對象中，卡恩尤其偏愛科技股。他每天要閱讀很多東西，包括至少兩份報紙、許多雜志和書籍，尤其是科技類的。卡恩曾經很驕傲地表示，在他距麥迪遜1英里的家中，“有數不清的藏書，但沒有一本是小說，大部分時候我對邊緣性課題更感興趣，例如太陽能、月球車”。一直以來，卡恩都非常關注清潔水資源的問題，這令他非常看好通用電氣旗下的污水凈化設備生產商奧斯莫尼斯公司。根據卡恩兄弟公司向美國證監會提交的持倉報告，過去兩年里，卡恩每個季度都不斷加持中國高科技元器件制造商南太電子公司、花旗集團和紐約時報集團這3家公司的股票。農業股也是卡恩鐘情的類型，他一直持有美國種子和除草劑巨頭孟山都公司的股票。此外，基礎工業也是卡恩認為“急需增加資本投入”的領域。

經歷了3次美國經濟大蕭條的卡恩斷言，對耐心的投資者來說，如今的市場環境要好得多。“因為20世紀20年代及30年代初，企業的財務披露制度還有較大的隨意性，擁有證券的那幫家伙比你知道的企業內情要多得多。”但是今天，個人投資者只要避免“進入自己不了解的領域”，仍然有很大機會可以擊敗專業投資者，尤其是在專注于投資小市值股票時。

比死更可怕的是智力下降

107歲高齡的卡恩依然每周上5天班，每天從早上10點工作到下午3點，偶爾在周五給自己放一天假。每天早晨，他都自己刮胡子，自己洗浴。除去突然要看醫生或是患上重感冒，卡恩沒有翹過一天班。盡管如今聽力和視覺已經衰退，但卡恩的好奇心、判斷力以及對市場變革的領悟絲毫未減。

1996年，陪伴卡恩70年的妻子過世，這曾給他造成巨大打擊，然而，卡恩之后似乎站得更穩了。98歲那年，卡恩兄弟集團辦公大樓停電，他自己從22層走到了1層；100歲的時候，他在紐交所敲響了卡恩兄弟集團上市的鐘聲；102歲時，他還能獨自乘坐公交車回家。實際上，卡恩四兄妹全都活過了100歲，其中大姐海倫曾是紐約壽命最長的女人，2011年去世時110歲。

看上去，卡恩有望打破大姐的紀錄。“我不擔心死亡。”卡恩說，相較于死亡，他更擔心智力的下降。這也是他每天堅持讀3份報紙并觀看有線電視所有節目的原因。“我知道有人集郵，有人養貓，但他們只是在做一件事情，我需要保持多樣的興趣。”卡恩喜歡聊天，但為了節省體力，他幾乎不做多余的手勢，總是將手優雅地疊放在桌上。他聊天的內容海闊天空，但最后都會繞回他最愛的話題，例如新技術會對他關注的公司帶來怎樣的影響。

如何能像卡恩一樣又長壽又有錢，現在已經成了華爾街精英們茶余飯后的一大話題。大家認為，卡恩的投資理念容易學，可他的家族長壽基因卻是前世修來的造化。不過，那些早早規劃40歲退休享受生活的華爾街年輕人可能沒有意識到，卡恩的長壽，除了家族遺傳因素外，或許還源于他對事業的無比專注和永不停歇的工作熱情。