存貸款“僵尸”化

“需要貸款的企業難以滿足銀行的條件，滿足銀行貸款條件的企業又不需要貸款，這就是銀行貸款面臨的形勢。”西部省份一位股份制銀行信貸部人士已出差做貸款營銷一個多月了，但一個單子也沒拿下。

無奈之下，他想了一招，干脆去找當地一個行業協會，不料這位會長說：“協會準備召開會員大會，你行可在會上順便推介，但你行必須支付平臺費20萬元。”

銀行貸款之難從以下數據可以看出來，2012年10月的社會融資規模數據顯示，從比例來看，當月新增人民幣貸款占比進一步降至39.2%，而企業債券凈融資占比則升至23.2%。央行金融市場司司長謝多在最近的一次演講中指出，再過10年，在社會融資體系當中，企業債券將逐漸與銀行貸款“平分秋色”。

其實，不僅僅是企業債券在分流傳統銀行存貸款的市場份額，還有以信托、銀行理財產品、P2P為代表的網上借貸和類似阿里金融的網絡金融也正在傳統銀行周圍蓬勃生長，悄無聲息地蠶食著存貸款。

大企業去貸款化

貸款正悄悄從融資主角的位置淡出。

根據央行最新數據，2012年11月的社會融資規模為1.14萬億元，比上年同期多1837億元。其中，人民幣貸款增加5229億元，同比少增400億元；委托貸款增加1218億元，同比多增623億元；信托貸款增加1995億元，同比多增1279億元。在以上數據中，只有人民幣貸款是少量增加的，其他融資方式都是大幅上漲。

貸款下滑趨勢在國有大企業中表現最為突出，中國石油就是典型代表。

2007年10月，中石油上市價達48元，此后該股票大幅下跌，股價從50元跌到10元左右。將近5年時間，中石油沒有再融資。中石油的銀行貸款也出現了問題，監管層對商業銀行單一客戶的授信額度是控制的，如果該貸款占央企資產1/7～1/5，必然超過15％的集中度限制。

央行一位官員透露，在融資方式遇到困難的情況下，中石油經過多方溝通，最后經過國務院批準，采取更加市場化的方式進行融資。2008年，公司債券放開并在銀行間市場發行，中石油得到800億元的公司債券額度，利率只有3.85%，這個利率是通過拍賣的方式招標得到，低于貸款利率，大規模節省了財務成本。

“過去中石油的主要貸款銀行是工行，過去銀行主導，有時候有大規模的貸款額度，有時候沒有額度，這些都是銀行說了算。現在一旦改為公司債券的融資方式，銀行就不能做主了。而且2008年一年僅財務成本就節省了一筆很大的數額。”這位官員說。

例如工行，5年前中石油的銀行貸款占其融資總額的90%，工行對中石油的貸款只有195億元，債券400億元。而2011年工行對中石油只有230億元貸款，發行公司債券卻達1000億元，工行這時候對中石油的金融服務已經從存貸款轉型到了多種金融服務方式，成為了主要的債券承銷商。

中石油不是孤例，一位民營企業家最近告訴記者：“現在銀行的人排著隊找人想認識我，要給我貸款，我還要看他們的利率和服務水平。”由于公司債券等融資方式利率較銀行貸款低，并且手續簡便，自由靈活，大多數國有企業和規模大的民營企業都采取了新的融資方式。

搶拼小微企業

近年來，大型企業的去貸款化，讓銀行將貸款營銷目標投向中小企業。

一位股份制銀行的信貸部人士通過多方打聽，盯上了一家業績不錯的小企業，這家企業老板熱情沏茶相待說：非常感謝啊，我們民企一般都去求銀行要貸款，今天你們卻主動上門送貸。

對于小微企業貸款，這兩年民生銀行可謂引領一時風潮。浦發銀行一位人士說，浦發現在就是與民生在競爭。他說，凡是能做房地產抵押融資的，浦發銀行都捷足先登了；凡是能做貨押融資的，民生銀行都跑馬圈地了。

其實，即使是小微企業，也被一位銀行的首席風險官視為今后商業銀行所面臨的最大風險。他說，今年他們銀行不良貸款增長的90%來自于浙江的民營中小企業，尤其以溫州和寧波為中心。

他認為，今年建行在中江集團上損失20個億，一級和二級支行的行長全免。今年在上海一帶還有一個企業群落就是鋼貿行業，這些企業大部分是福建人，其信貸規模大概在1700億～2000億元，他們都是聯保互保，一旦出了問題，一大片企業全倒下。

他還透露，他們行今年不良貸款增長最多的地區就是浙江地區，因為那里的中小企業多，而且貸款利率較高，結果導致今年江浙地區的中小企業貸款成了重災區。

據了解，銀監會對中小企業貸款的推廣不遺余力，但這卻是今后商業銀行不良貸款的高發區。商業銀行對小微企業的貸款更需要有精細化的管理和先進的IT系統，這方面中國的商業銀行差距很大。

貸款正在變壞

“以前我們做貸款還要看報表，現在只要看是否有政府的影子就夠了，即使是村級政府都有上級政府救他。”一位國有大行的信貸人士如此感嘆。

最近幾年，給地方融資平臺的貸款、委托貸款、理財產品和信托貸款都沒有出現風險事故，即使出現一點點風險的苗頭，地方政府為了保住自己的顏面，都是集中自己的資源去兌付，這就是所謂的剛性兌付。這種政府兜底的方式嚴重扭曲了金融市場的風險結構，政府用自己的信用和資源將風險無限后移，一旦哪天政府耗盡自己的資源，這些風險將以前所未有的破壞力總爆發。

據這位國有大行人士介紹，他了解的很多企業都是虧損的，有些是這些企業的一級子公司在虧損，但最終沒有出現風險事故，主要是因為一旦出現違約的可能，銀行總會找到其他融資產品來替代。

他告訴記者，今年地方融資平臺貸款和城投債幾乎沒有還的，都在展期，而且規模還在不斷放大。“這些貸款這兩年當然不會出問題，但是兩年過去就很難說了。”

對于今年三季度銀行不良貸款的數據，社會上議論很多，對其真實性也產生懷疑，這位人士說，從靜態來看，這些數據應該是真的；但是從動態來看，銀行不良貸款的分類不可避免地具有一定主觀性，有很大的調節空間，比如有些銀行逾期貸款大量增加，但是這些逾期貸款可以再通過延期，轉到明年的新增貸款里，這樣就掩蓋了大量不良貸款。

一位城市商業銀行人士分析目前商業銀行不良貸款形勢時表示，由于經濟下行還只是在初期，總體來看，不良貸款的風險暴露還不是很高，不可過分擔心。但目前看來，不良貸款率將呈現逐季上升趨勢，將與宏觀經濟景氣度呈現正相關景象。如果此輪宏觀經濟能夠企穩，這樣的上升趨勢可能就會停止；如果不能企穩，將可能繼續上行。另外，銀行不良貸款對宏觀經濟景氣情況的反映具有一定的滯后效應，一般是一年左右，所以目前還不是不良率上漲的最高峰，不良率的最高峰應該在2013年上半年。

存貸款困境

上海銀行一位高管說，最近得到董事會要求，少做貸款，多做市場投資，因為貸款的價格和風險不能匹配，做債券的收益現在也不差。他還說，投行已經被該行制定為未來的戰略性業務。

金融托媒對于商業銀行來說可謂猝不及防。民生銀行副董事長梁玉堂表示，隨著國內資本市場的快速發展和直接融資比例的提高，優質大客戶的脫媒現象將更加普遍。因此，傳統商業銀行信貸業務以高端大客戶為中心的客戶定位很難持續，原有客戶的定位和風險控制模式將迎接新的挑戰。“目前直接融資債券的增長已經超過了民生銀行的信貸規模的增長。所以，緊緊抓住直接融資市場是一個很重要的舉措。”

金融托媒不僅僅在貸款方面，在存款方面也體現得淋漓盡致，近幾年商業銀行為了拉貸款，只能發行利息高于存款的理財產品吸收存款，當前商業銀行的定期存款同比增速已經從2009年的45%下滑到15%左右。

一位商業銀行的專家在內部對傳統銀行的存貸款業務目前的處境感到很悲觀。他說，商業銀行考核員工幾乎唯一的業績指標就是拉存款，拉幾個大單就能當個支行行長，存款為重中之重，只要能攬存，就是人才，就可提拔，商業銀行的業績導向很不正常。

而商業銀行為了企業授信的目的，能夠派生出一定規模的存款，然后又以這些存款去放貸，很難說這是為實體經濟服務。而目前監管層的存貸比制度又嚴重制約了銀行資產規模的增加，銀行只有通過轉讓信貸資產或為企業發信托，才可以消化掉貸款，但是這又讓影子銀行泛濫，風險進一步擴大，最后還是毀了銀行的聲譽，比如近期華夏銀行的“飛單”事件。

更讓傳統銀行存貸款業務岌岌可危的是，最近幾年變本加厲的攬存，比如高息攬存、獎勵攬存等行為毀壞了銀行的聲譽。