中國《巴Ⅲ》微妙時刻

2013年1月1日是《巴塞爾協議Ⅲ》在全球銀行業開始實施的日子，但這一計劃顯然已無法如期進行。

2012年12月3日，歐盟委員會承認，將無法在全球設定的最后期限前實施《巴塞爾協議Ⅲ》，成員國未能就實施的相關法律（CRD4）最終方案與歐洲議會達成一致。在一個月前，美聯儲、美國聯邦存款保險公司以及美國通貨監理局聯合宣布，美國將不會如期實施《巴塞爾協議Ⅲ》，主要是因為來自業界針對新規的抱怨和批評太多。

歐盟和美國都未明確落實新政的時間表，這讓國際社會懷疑《巴塞爾協議Ⅲ》的實施將被整體推后，畢竟國際大銀行主要集中在歐美地區。

對于中國是否推遲《巴塞爾協議Ⅲ》的實施，安永大中華區銀行及資本市場主管合伙人蔡鑒昌表示：“目前中國銀監會還是按照原來的計劃執行，中國雖然不一定要走到最前面，但對銀行的監管會不遺余力地推進。”

12月7日，中國銀監會發布《關于實施〈資本辦法〉過渡期安排相關事項的通知》（以下簡稱《通知》），確定銀行資本達標過渡期安排，在一些具體的指標落實方面減緩了商業銀行的壓力。雖然中國銀行業已基本滿足了《巴塞爾協議Ⅲ》的監管標準，但對于中小型商業銀行，補充資本金的壓力仍然很大。在新的監管體系下，銀行業過去依賴規模擴張的商業模式也受到挑戰，轉變經營模式，走資本集約化發展的道路，將是國內商業銀行在未來競爭中勝出的關鍵。

新監管下的壓力

隨著《巴塞爾協議Ⅲ》實施將至，各大銀行都趕在12月歲末期間發行次級債，為資本金“補血”。

建設銀行在2012年11月20日發行400億元次級債；中國銀行隨后表示，將發行不超過230億元次級債券，并計劃于12月31日之前實施；此外，農業銀行、招商銀行也分別發行不超過500億元和230億元的次級債券。

雖然與大行規模相去甚遠，但一些城商行、農商行發行次級債的熱情更高。上海銀行日前公告稱，公司定于12月5日發行50億元次級債券；東莞銀行也在11月30日至12月3日發行10億元10年期無擔保固息次級債券，募集資金用于充實附屬資本；華融湘江銀行將發行規模為15億元的次級債，募集資金將用于充實華融湘江銀行的附屬資本，提高資本充足率……

根據銀監會規定，2012年年底前發行的次級債，即便不滿足“含有減記或轉股的條款”等標準，仍可計入監管資本。但從2013年1月1日起發行的次級債，必須滿足“含有減記或轉股的條款”，否則將不被計入監管資本。這成為各家銀行趕在窗口期集中發債的重要原因。

另外，雖然目前我國銀行業核心資本充足率已達到了《巴塞爾協議Ⅲ》的標準，但由于以大型國有銀行為主，是憑借壟斷性優勢獲得的較高收益，因此，核心資本充足率并不能真正反映銀行業的實際狀態。如果從動態角度看，中國銀行業存在著很多潛在風險，如通過地方融資平臺給地方政府大量的放貸，隨著中央財政統收統支，地方政府還貸能力將下降，從而帶來一定風險。

蔡鑒昌在接受記者采訪時說：“中國的銀行業主要靠規模擴張來維持增長，銀行收入多來自于利差，雖然過去幾年間銀行已盡量加強非利息收入和中間業務收入，可目前利息收入仍然占70%～80%的比例。”粗放式的擴張使得銀行資本金損耗嚴重，這在城商行表現尤為明顯。

銀監會統計數據顯示，城商行的總體資產規模一直保持快速增長趨勢。截至2012年9月末，銀行業金融機構總資產126.4萬億元，同比增長19.6%。其中，城商行總資產11.4萬億元，同比增長27.8%，資產增速遠高于銀行業整體水平。同時，城商行資本充足率也呈現普遍快速下滑態勢。

“從2008年開始，中國銀行業有可觀的增長，但2012年增長幅度有所下降。我們可以看到，中國的銀行業還是有一定壓力，有一些銀行不良貸款率有所上升，這是一個趨勢的改變，銀行面臨著新的挑戰。”蔡鑒昌說。

與上市銀行不同，大部分沒有完成上市的中小銀行、城商行和農商行面臨的資本金困擾更為難解。由于不能從證券市場上獲得資金補充，發行次級債對它們來說就顯得更為重要，擠在最后的窗口期集中發債也成了不得不用的手段。

銀監會也早已關注到銀行資本補充渠道狹窄等問題，在發布上述《通知》時，銀監會還發布了《關于商業銀行資本工具創新的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），允許商業銀行在本金損失吸收機制方面采用減記和轉股兩種方式，鼓勵銀行尋找新的資本渠道。

從長期發展來看，蔡鑒昌認為：“新資本協議下的監管要求，加上利率市場化的推動，中國銀行業必須要走資本集約化的道路。”

新監管下的銀行策略

作為2008年金融危機的產物之一，《巴塞爾協議Ⅲ》被視為金融業經歷的最嚴厲、最重要的一次改革，其實質是通過提高銀行業核心資本充足率增強全球銀行業抵御風險的能力。

從2009年7月新協議提案到2010年9月決議通過，《巴塞爾協議Ⅲ》的出臺僅用了不到一年時間，這成為后來一直圍繞“巴Ⅲ”爭議不斷，實施關口歐美等重要地區和國家臨陣脫逃的原因之一。

在這種情況下，我國銀行業如期實施加強版的“中國巴Ⅲ”，核心一級資本充足率、一級資本充足率和總的資本充足率為6%、8%和10%，這一要求分別高于《巴塞爾協議Ⅲ》的4.5%、6%和8%。

那么，中國銀行業應該如何應對新監管體系下的競爭環境？在國際化的進程中，與推遲實施《巴塞爾協議Ⅲ》的國際同行是否會處于不平等的競爭條件？蔡鑒昌認為，在2008年金融危機期間，中國的銀行業沒有受到歐美銀行業那么大的沖擊，為今后的轉型和發展奠定了基礎。中國銀行業需要通過內涵式而不是外延式的增長，利用好資本，增加產品的多元化，盡量為中間業務收入增長做好鋪路。

同時他也認為：“這些業務轉型不是一兩年能達到的。這是遠期的目標，近期銀行應該為信貸結構做好調整，這是很多銀行的當務之急。”

“對于國際性大銀行，國際業務對整體盈利的貢獻占了很大比重，中國的銀行業就算國際化程度最高的中國銀行，海外資產對盈利的貢獻也只有30%左右，其他中資銀行的國際業務貢獻不到10%，所以從競爭方面看，中國銀行業走出去還是關鍵。增加資本金就是為銀行未來長遠發展做好鋪墊。這會促使國內銀行加快轉型，加快國際化步伐。”蔡鑒昌說。

對于歐美推遲《巴塞爾協議Ⅲ》實施的具體情況，安永全球銀行監管政策主管（巴塞爾銀行監管委員會前秘書長）斯特凡·沃爾特說：“美國原先預期征求意見截止到2012年9月，后來延長到了10月22日，收到了1500多條意見，數量相當多，需要一段時間的消化和落實。從意見內容來講，主要集中在對美國中小銀行機構如何實施‘巴Ⅲ’上，大型銀行機構意見主要集中在技術性問題上。美國在2013年期間，應該能確定實施‘巴Ⅲ’的細則。”

他同時表示：“歐洲的情況不太一樣，經濟形勢不樂觀，在整個銀行經歷變革期間，‘巴Ⅲ’具體細則的出臺也增加了謹慎性，但歐洲已有共識，實施‘巴Ⅲ’對他們來講是很重要的信用，預計在2013年期間歐洲具體實施的規定也會出臺。”

在這種情況下，中國銀行業國際化擴張是否處于不利的局面？斯特凡·沃爾特認為：“中國銀行業目前進行國際化其實有著比過去更好的條件，中國已經是巴塞爾成員國，與國際同行有共同的監管框架。雖然不同地區有不同的監管條件，比如美國出臺了針對外資銀行的監管措施，進入這個市場就面臨這部分成本，但是否進入要看成本與收益的對比情況，而不是簡單地否定進入這個市場。”

“中國銀行業穩健的財務表現、突出的實力，沒有歐美銀行面臨的困境，反而有去收購歐美優質資產的機會。對中國來說，在國際化擴張的過程中不要犯國際同行曾經犯過的錯誤——在對當地不了解的情況下過度擴張。”斯特凡·沃爾特最后強調。