中央企業國際化的困境及其對策

摘要：在經濟全球化背景下，中央企業國際化已是央企發展的必由之路。中央企業“走出去”戰略取得了階段性成效，但中央企業國際化依然處于初級階段。文章分析了央企在對外投資風險控制、跨國經營管理能力、海外并購以及相關法律制度建設等方面遭遇的困境，并提出了加快央企國際化的對策建議。

關鍵詞：中央企業；國際化；競爭

從中央企業的特殊性質角度來看，所謂中央企業國際化應包含三個方面內容：第一，中央企業資源配置國際化，作為國際化的企業，中央企業在經營上更具有國際化特征，充分利用國內外兩種資源；第二，中央企業市場的的國際化，國際化企業要求更著眼于全球化市場競爭，而不僅僅關注國內市場競爭；第三，中央企業國際化要求出資人以國有資本為主體，但具有多元化、國際化特點。當前，我國中央企業國際化取得了初步成效，但處于初級階段，還有諸多矛盾和問題亟需解決。因而研究中央企業國際化問題具有重要理論和現實意義。

一、 中央企業國際化發展的現狀

1. 中央企業對外直接投資顯著增加。近幾年來，中央企業對外直接投資逐年增加，一批中央企業尤其資源類央企加快“走出去”的步伐，到海外開發礦產資源承攬工程，對外投資額不斷增加。如表1， 2005年～2010年期間中國企業對外經濟合作合同額和完成營業額逐年增加，并且80%的投資是來自于中央企業對外投資。據商務部的統計，有117家中央企業進行對外投資活動，截止到2008年底，中央企業在全球127個國家和地區共設立對外直接投資企業1 791家，累計對外直接投資1 165億美元，占中國對外直接投資累計凈額的63.3%。到2009年底，共有108家央企投資涉及境外單位5 901戶，央企境外資產超過4萬億元，當年利潤占央企利潤總額的37.7%。由此可見，伴隨著中央企業對外直接投資不斷增加，中央企業國際化也取得了初步成效。

2. 中央企業股份制改造擴大。在全球競爭的背景下，企業國際化是市場競爭發展到一定階段的必然要求。近幾年中央企業改革取得了良好效果，管理體制和經營機制已經發生了顯著的變化，綜合實力明顯提高，成為具有較強競爭力的市場主體，目前中央企業公司制股份制改制面已經達到70%，控股的境內外上市公司396家，80%優質資產已經進入上市公司。資本市場的發展為央企的發展提供了良好的平臺和動力，而央企的發展也壯大了資本市場規模和質量。據統計，僅2009年，中央企業通過資產重組等方式，向上市公司注入凈資產超過1 500億元。共有40家中央企業，包括石油、石化、煤炭、通訊、民航、海運、冶金、建材、機械制造、建筑施工等優秀中央企業實現了主營業務整體上市，為中國證券市場的穩定、健康、持續發展注入了持久動力。

3. 中央企業積極參與國際市場競爭，品牌知名度不斷增強。中央企業積極參與國際市場競爭，積極開拓國內外市場，一批中央企業放眼全球市場，主動加快建立全球營銷網絡。有的中央企業嘗試在境外建立研發機構，積極引進國外先進技術，逐步縮小與國際先進技術水平的差距，通過在國際市場競爭積極打造國際知名品牌，中央企業的品牌知名度不斷增強。近年來，一批中央企業在國際市場上影響力不斷增強，如中國石油、中遠集團、中國移動、神華集團、中糧集團、中國五礦集團等中央企業，已經成為世界知名的企業。

二、 中央企業國際化發展面臨的困境

1. 中央企業對外投資風險控制機制欠缺。 目前，中央企業對外投資逐步擴大，伴隨著風險也在逐步增強。一方面，我國中央企業雖然擁有大量的國有資本，規模大，但這些資源的初始配置基本是政府主導，而不像西方的大型跨國公司是在長期市場競爭中不斷壯大，我國央企從一開始就缺乏競爭環境，市場競爭經驗不足，對外投資的經驗更是缺乏，在企業內部更是缺乏風險評估和控制的專門機構和制度；另一方面，由于中央企業的國有產權性質，導致產生多層委托代理關系，企業管理者缺乏剩余索取權，管理者的道德風險問題隨著企業的擴張越發凸顯，加之監督制度的不完備，往往容易產生“內部人”控制現象，最終導致央企的對外投資決策與責任不對稱，“公地悲劇”現象屢見不鮮。例如：近年來，中鋁集團在澳大利亞虧損3.4億元；中國鐵建在沙特虧損42億元；中化集團在阿聯酋、阿曼等國虧損上億元。這些都暴露了中央企業對外投資的風險控制機制的欠缺。

2. 中央企業跨國經營管理能力不足。

（1）部分中央企業在規模上居于世界同行業的前列，但是整體對外投資數量偏少。比如中石油居世界500強第153位，在世界同行業排名第八，但是跨國指數只有2.7%，從跨國經營管理能力看，發達國家跨國公司一直占據著對外直接投資的主導地位，早已實現在全球范圍內進行資源整合，從而降低成本拓展市場，培育新的競爭優勢。而我國中央企業跨國經營水平普遍比較低，缺乏對世界各地不同的法律法規、宗教、文化、投資政策及環境等方面的了解，使中央企業境外生產經營面臨一定風險問題。

（2）中央企業嚴重缺乏國際化經營管理人才。中央企業國際化發展需要高素質的人才隊伍，而目前中央企業的外派人員多以外語人才為主，但這只是企業海外發展的最低要求，而在央企中既懂外語又會管理的高級人才并還不多，而高素質的領導人才更少。由于央企的特殊性，在招聘海外一流管理人才也受到不少限制，致使央企跨國經營管理人才短缺。

3. 中央企業海外并購障礙重重。

（1）央企性質障礙。由于央企的國有性質，央企在海外的投融資受到諸多限制，央企在海外并購中往往還受到不平等待遇，出于本國經濟安全考慮而給予我國央企并購更為嚴格的審查，最終致使并購失敗。

（2）政治障礙。央企海外并購遇到的一個最大障礙可能就是政治障礙，央企“走出去”一直伴隨著“中國經濟威脅”、“威脅國家安全”等質疑和阻擾言論，非市場因素致使央企并購困難重重；例如：2005年，中海油收購美國優尼科被美國國會否決的案例，就充分說明了這一點。而2009年上半年的中鋁注資力拓失敗，盡管直接原因是力拓股東拒絕中鋁的注資，但其后也有深刻的政治原因。

（3）商業文化障礙。央企海外投資并購，往往遇到與東道國商業文化不相融的難題。中央企業國際化過程中在不同的國家和地區，會遇到不同民族、不同宗教信仰、不同價值觀、不同經營理念以及不同商業習慣等等，而這些商業文化往往我國差別甚大。商業文化的差異往往導致企業目標難以統一，效率低下，管理費用提高以及員工凝聚力缺乏等，而這些會大大影響央企海外并購的績效，甚至導致并購失敗。正如美國學者戴維·利克斯所說：“大凡跨國公司大的失敗，幾乎都是僅僅因為忽略了文化差異——基本的或微妙的理解所招致的結果。”

4. 中央企業國際化相關法律制度建設落后。

（1）央企在跨國經營和對外投資活動中，相關法律制度欠缺。隨著中央企業主要資產和業務的下沉，央企國際化中更多是其子公司承擔具體業務，因而子企業面臨的法律風險逐漸加大，子企業的違法違規行為不僅會使母公司面臨經濟損失，在一定條件下還有可能使母公司直接承擔法律責任，而這方面監管制度欠缺，2011年7月國資委頒布實施《境外資產監管辦法》及《境外產權管理辦法》，但這兩個管理條例，主要側重于境外企業的產權和存量資產的管理，而對央企的跨國經營和對外投資管理卻缺乏具體監管措施；另外，央企在跨國經營活動中常常受到相關政策制約，大量時間和精力花在消除行政和人為的限制因素上，使央企跨國經營績效大大降低。

（2）央企跨國經營缺乏相關金融保險制度支持。中央企業在境外生產經營需要大量外匯資金，而人民幣并不是可自由兌換貨幣，而這些金融政策限制，往往影響到央企國際化的進程；另外，隨著央企國際化程度的不斷提高，跨國經營的風險也不斷增強，央企海外投資規模快速擴張，但與之對應的海外投資保險的覆蓋面仍然較低。我國保險業對央企跨國經營的保險業務相對落后，不能適應央企國際化的需要。例如，這次利比亞戰火，中國信保是目前我國惟一承辦政策性出口信用保險業務的金融機構。在利比亞的部分央企，向中國出口信用保險公司（簡稱“中國信保”）投了保，但賠付額度相對有限，且索賠困難，無法彌補企業的巨額損失。

（3）央企國際化的海外資產管理制度滯后。隨著央企國際化程度的不斷提高，一個突出的問題開始顯現，即央企海外資產的管理問題。央企境外資產管理面對的法律環境、文化環境、甚至突發政治事件等不可預測因素較大，且變化較大，而我國當前的海外資產管理制度明顯滯后，往往問題出現卻“無法可依，無章可循”。因而，對于央企境外資產的管理，對于進一步提高央企國際化水平有著重要影響。截至2009年底，共有108家央企投資涉及境外單位5 901戶，央企境外資產超過4萬億元，但目前這些資產監管仍缺乏具體的規范。

三、 加快中央企業國際化發展的對策

1. 政府層面的建議。

（1）建立中央企業跨國投資風險監控機制。由于中央企業往往是大型企業集團，造成多層委托代理關系，而這往往在跨國投資時容易造成風險疊加效應。因此，為了有效控制風險，確保國有境外資產的保值增值，必須建立有針對性的中央企也跨國投資的風險監控機制。筆者認為針對我國央企的特殊情況，應建立三級風險監督和控制體系。如圖1所示，作為央企的子公司在對外投資前應把相關投資項目的情況報告集團母公司，并提交相關項目風險評估報告；央企集團公司應結合子公司的經營狀況以及集團公司整體狀況作出綜合風險評估，如果項目投資額度不大且符合主業要求，集團公司可根據情況決定是否投資；如果投資額大或與主業相關度不高，集團公司應給予子公司風險提示，并上報國務院國資委審查，國資委應綜合各方面信息，決定央企集團公司是否投資；同時，如果項目投資巨大、涉及面廣，風險不確定且對國家利益有重大影響，國資委應上報全國人大及其常委會進行決策，并進行備案。三級風險監督控制機制有利于監督中央企業及其子公司的對外投資活動，有利于控制風險。

（2）建立健全相關法律和規章制度，堅持依法治企。隨著中央企業國際化水平的不斷提高，對于央企及其各級子公司的監管越來越復雜，而法律和規章制度是依法治企的根本。當前，國資委應盡快在實踐中逐步完善和調整《境外資產監管辦法》及《境外產權管理辦法》，以盡快將管理辦法上升為法律制度，為央企跨國投資和海外國有資產監管提供長久法律制度保障。另外，筆者建議制定相關法律，為企業國際化提供配套法律支持，例如：制定《國有資本境外投資法》、《對外直接投資保險法》等等。政府應該給予中央企業跨國經營更多政策性支持，尤其是在WTO規則下，國家要建立央企在財政、稅收、金融保險以及外匯管理上的配套扶持政策，并逐步法制化、制度化。

（3）加快政府信息化工程建設，為央企提供信息服務。在現代化的國際競爭中，一個國家擁有的信息質量和數量越來越重要。對企業而言，信息具有克服慣性和預警的意義。當前，在央企國際化過程中，亟需加快政府信息化工程建設，積極為央企跨國經營提供各種政治、經濟、產業發展、商業文化等各方面信息服務。國資委應成立專門信息綜合分析部門，收集國際國內相關信息，會同國務院發改委、商務部、統計局等部門，定期或不定期發布國際競爭趨勢、新興產業發展、新技術、國際政治環境等等相關報告，給企業國際化提供參考。

2. 中央企業層面建議。

（1）明確企業戰略目標，有的放矢。在后金融危機時代，國際市場存在著諸多投資和并購機會，而這時中央企業尤其要明確自身國際化戰略目標，在國際化經營中要圍繞企業戰略目標，堅持圍繞主業，不一味追求企業規模擴張，避免盲目投資。當前，我國央企跨國投資和并購中往往出現機會導向，而非目標導向，而這往往容易陷入“并購陷阱”，最終致使并購失敗，國有資產流失，這對中央企業進行跨國并購頗為重要。例如：2011年5月中國五礦集團宣布放棄收購伊奎諾克斯，就是在明確了企業戰略的前提下，遵循商業化運作模式，對海外并購量力而行。

（2）立足國內，放眼國際，多種途徑國際化。中央企業國際化國際化是一個漫長的過程，無論在何種情況下，中央企業都不能只顧跨國經營，而忽視本國的經營管理水平的提高。當企業鞏固了本國市場后后，才能再向外競爭，躍升國際舞臺。企業有了母國市場做基礎，本身才具有一定的競爭優勢。因此，一方面，中央企業要不斷注重加強企業內部資源整合，規范企業內部治理結構，建立健全央企內部各項規章制度；另外一方面，央企要實施多種途徑國際化，促進企業本土化。為規避相關的政治等非商業風險，央企國際化過程中可以利用資本市場，既可進行實物投資、跨國并購，也可購買相關公司股票、債券等進行資本投資。總之，央企國際化途徑可以多樣化，央企海外投資項目還要努力吸引東道國企業和私人資本參與，增加與東道國的利益共享，從而創造有利的國際化經營環境。

（3）加強國際化人才隊伍建設。中央企業國際化必須要有國際化人才隊伍作支撐。建議今后央企從兩個方面，開展國際化人才隊伍建設。一方面，要加強央企相關高層管理人員的培訓，培養高層管理人員的國際視野，了解國外的商業文化和相關法律法規。央企也要進行員工培訓，提高員工的國際化交流技能和工作技巧；另一方面，加大選聘外籍高級職業經理人的力度。現階段，央企可以大力加強子公司的外籍管理人員的選聘，外籍高級職業經理人具有多年的跨國經營管理經驗，這些對于央企國際化可以帶來積極影響。

（4）建設國際化企業文化。企業文化對企業的長久發展至關重要。中央企業國際化發展必然要求一個國際化的企業文化作支撐。中央企業要認真審視自身的差距，積極學習世界一流企業的先進經驗，在國際化企業文化建設上邁出堅實的步伐。中央企業在海外實施“本土化”戰略時，越來越重視企業文化和當地文化的結合，有利于發揮了企業文化的凝聚和導向功能。國際化的企業文化能幫助中央企業吸引國外高素質人才，還能促進央企融入當地社會的主流文化，增加當地國際市場對企業及產品的認同。

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基金項目：安徽省教育廳人文一般項目“企業競爭力與企業社會責任相關性機理分析和實證研究”（項目號：SK2012B063）和安徽省高校優秀青年人才基金項目“低碳經濟背景下安徽省對外貿易轉型與發展機制研究”（項目號：2012SQRW070）成果之一。

作者簡介：鄒俊，安徽工程大學人文學院講師，吉林大學經濟學院博士生。

收稿日期：2012-12-24。