馬曉河 短期內大陸經濟下行已至谷底

一個經濟體的經濟運行一般有三個經濟週期，長週期、中週期、短週期。目前大陸經濟運行正在經歷一個短週期波動，從需求和供給多重因素分析，在本週期內大陸經濟下行已經到了谷底，第四季度和2013年經濟增長將出現趨勢性回升， 但回升力度不大。從長週期並結合先行工業化國家的經驗判斷，今後10年大陸經濟增長將處於週期性下行階段。

解析：

隨著政府換屆，新一輪的投資週期將會開啓，自然的經濟週期裏短週期與中週期疊加，這有利於改變經濟增長曲線，將大陸不斷下行的經濟增長帶出谷底。大陸最近一段時間以來爲了穩增長、擴內需，出臺了一系列防止經濟增長繼續下滑的措施。國際上，2012年6月末歐盟峰會就解決歐債危機達成協議，並推出1200億歐元刺激計畫；美聯儲又推出了第三次量化貨幣政策。當前大陸內外政策環境變化，有利於大陸經濟通過投資、消費、出口的回升帶動增長。

但是，由於目前大陸內外環境變化中還存在一些不確定性因素，將使得今後經濟增長的回升動力不強：全球經濟增長動力不強，世界供求結構深度調整，導致外需環境惡化、出口減速；偏緊的貨幣政策環境，將進一步抑制經濟增長；需求結構難調整，短期內消費對經濟增長的拉動作用難以替代投資。