2013閑錢往哪兒投？

2013年，閑錢往哪兒去，各有各的打算。

2012年，是讓投資者比較焦慮的一年，賺錢不容易。股市，行情跳水，跌到不少人臉都綠了；銀行理財，4.5%的年平均收益，不溫不火……

2013年，閑錢到底怎么投？

“2013年股市適宜波段操作、2013年債券投資可獲得較穩(wěn)定的收益、投資一些另類銀行理財產(chǎn)品、信托投資依舊火、小心各種投機(jī)品市場……”

每個人都有自己的投資偏好，投資方式、時機(jī)的不同，也都會導(dǎo)致結(jié)果的巨大差異。

唯一可以建議的就是：選好籃子，分好蛋，不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里，按照自己的抗風(fēng)險能力決定投資品種。我們對此也采訪了不少投資者，對于今年的理財方案，他們各有規(guī)劃，也許您能從中找到一些思路和可以借鑒的方案。

上半年A股可以多操作

總結(jié)2012年的股市，資深老股民張昊用了七個字：“賺了指數(shù)，虧了錢。”

時至2012年年底，上證綜指已經(jīng)站上了2200點，年線也已經(jīng)翻紅，總體來說，2012年的大盤比年初的時候，還要略微上漲。“但很多個股卻跌得一塌糊涂，虧本的散戶不是少數(shù)。”張昊說。

“2012年我有很長時間都沒有入市，一直在市場外面觀望，手中持有的股票，也都是之前買入的，雖然成本很低，但回吐得也很厲害?！?/p>

不過，對于這些在去年大幅回調(diào)的股票，張昊表示他是長期投資的，因此也沒有在熊市的時候賣出。

“直到去年12月，我覺得市場已經(jīng)見底了，才入市陸續(xù)買了一些股票，這段時間市場開始漲了，收益還是相當(dāng)不錯的?！睆堦桓嬖V記者。

談到2013年的市場，張昊的態(tài)度依然比較謹(jǐn)慎。“今年的市場應(yīng)該是會比去年好的，但要好到哪兒去，那也不見得?！睆堦挥X得，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)以及市場的好轉(zhuǎn)，都不是一朝一夕能夠完成的，必然需要一個過程。他認(rèn)為，等到今年“兩會”召開之后，貨幣政策、房產(chǎn)政策的前景都將會更加明朗，屆時市場可能還是會有一波行情的。

對于今年的A股市場，張昊還是抱有期待，“如果判斷今年的機(jī)會，我覺得上半年會更好一些，樂觀一點的話，上證指數(shù)最高可能會沖到2800點，因此上半年我會出手頻繁一些?！?/p>

今年還做港股

匆匆從深圳趕回北京，郭峰看上去有些風(fēng)塵仆仆。他從事的是廣告設(shè)計工作，但是嚴(yán)格來說已經(jīng)是“副業(yè)”，因為他現(xiàn)在主要的收入來源來自投資。

“就像滾雪球一樣，不要因為本錢少就輕視理財投資的必要性，我30多歲理財?shù)臅r候就是從30萬元起步的?！惫逭f。郭峰今年45歲，而據(jù)記者的旁敲側(cè)擊，他現(xiàn)在用于理財?shù)默F(xiàn)金資產(chǎn)就在近千萬元。

和多數(shù)將資產(chǎn)交由銀行專業(yè)人士打理不同，郭峰將投資視為自己最大的愛好，而基于早期多年的經(jīng)驗積累，他最終將目標(biāo)鎖定在港股投資上。

“港股的價格便宜，很多股票價格甚至低于凈資產(chǎn)的價格，甚至低于每股的凈現(xiàn)金?！惫逭f，對比A股價值估值普遍偏高的現(xiàn)狀，他發(fā)現(xiàn)自己的“價值投資”理念唯有在港股中踐行比較合理。

2012年，在國內(nèi)A股市場“跌跌不休”的情況下，香港恒生指數(shù)上漲22.9%，是4年來的第二大漲幅，郭峰很幸運(yùn)，碰上了好時光。更幸運(yùn)的是，他重倉押對了股票：中國三江精細(xì)化工股份。去年他的投資總收益率為37%。

“今年也只做港股，已經(jīng)在研究幾家企業(yè)了?！惫逭f，但是他沒有給自己定下一個收益率的明確目標(biāo)，因為市場是不可測的。

輕易不出手，一旦出手就重倉押上。這是郭峰正在逐漸嘗試著建立的投資風(fēng)格?？此萍みM(jìn)，但因為這背后總有一個低估值的財務(wù)數(shù)據(jù)為支撐，似乎又很穩(wěn)健。

投資提示：展望2013年，外圍局勢趨于平穩(wěn)、流動性繼續(xù)改善、經(jīng)濟(jì)和通脹溫和回升、市場憧憬政策破局，都將提升市場風(fēng)險偏好，從而有利于A股和港股指數(shù)回升，盈利也有望恢復(fù)性增長。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍面臨“緊財政、寬貨幣”的困局。考慮到美歐日貨幣政策將維持寬松甚至加碼，股市流動性環(huán)境有望較2012年進(jìn)一步寬松。

但政策依然是今年主導(dǎo)市場的最核心因素?！皟蓵焙褪藢萌腥珪型謩e著眼于短期維穩(wěn)和中長期結(jié)構(gòu)改革。市場向上突破有賴政策破局和基本面實實在在的改善， “兩會”后政策密集出臺，市場會有所動作，屆時投資者應(yīng)以結(jié)構(gòu)性行情投資為主。

青睞銀行理財產(chǎn)品

在北京一家知名的PE投資公司從業(yè)7年，從當(dāng)年一名初出江湖的“毛頭小伙”，到現(xiàn)在已經(jīng)成長為“業(yè)內(nèi)資深人士”，30多歲的葉晨襯衫加領(lǐng)帶，看上去很“白領(lǐng)”。

PE行業(yè)也被視為經(jīng)濟(jì)形勢的“晴雨表”。在過去的2012年，企業(yè)尤其是中小企業(yè)發(fā)展并不順利，再加上IPO叫停后，PE資金也少了一條理想的退出渠道，整個行業(yè)都在“過冬”，員工收入直線下降。

2013年會不會回暖，葉晨心里沒有底。雖然多數(shù)人對2013年充滿了期待，但他依然說服自己要降低預(yù)期?！皬奈腋櫰髽I(yè)看到的情況來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會那么快。”他說。

新的一年，葉晨表示自己會延續(xù)2012年的投資理念，將閑余資金分為三個部分：一半的資金主要用于購買貨幣型基金或者其它保本型銀行理財產(chǎn)品，這部分投資能夠維持較好的流動性；第二部分是用于投資自己看好的企業(yè)項目進(jìn)行跟投，“規(guī)?？刂圃?0萬元以內(nèi)”，投資周期會長達(dá)3到5年；第三部分是股票上配置小部分資金，不會超過10萬元，因為股市里賺錢實在太難。

事實上，2012年葉晨這一資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)收益率并不可觀，固定類資產(chǎn)的凈收益僅1萬多元，收益率僅是略高于銀行的存款收益率。但葉晨并不后悔自己的選擇。他說，無論是股票，還是期貨、外匯，任何可能產(chǎn)生超額收益率的投資渠道，同時也需要投入大量的時間精力為前提。而從付出回報比計算，他認(rèn)為這些精力花在他的本職工作上可能獲得超額回報的幾率反而會更高些，所以選擇如銀行的固定收益率理財產(chǎn)品對他會是更為理想的選擇。

投資提示：專家預(yù)計今年上半年我國貨幣政策不會出現(xiàn)大的變化，因此銀行理財產(chǎn)品的總體收益率將保持2012年下半年的水平。在月末、季末市場資金出現(xiàn)緊張時收益率水平會有短暫的上漲。由于利率市場化，各家商業(yè)銀行的收益率水平會有一定的差異。

目前銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品絕大部分以資金池的方式運(yùn)作，由于期限錯配，要用發(fā)新償舊來滿足到期兌付，因此應(yīng)注意高收益理財產(chǎn)品的潛在投資風(fēng)險。

另外，投資者還需注意，銀行理財產(chǎn)品品種繁多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，風(fēng)險及收益大不相同，投資者千萬要洞悉其中的風(fēng)險。

當(dāng)然，2012年發(fā)生的多起和銀行理財產(chǎn)品直接或間接相關(guān)的兌付風(fēng)波，從產(chǎn)品性質(zhì)上看，事件所涉產(chǎn)品多是銀行代銷的產(chǎn)品，而非銀行理財產(chǎn)品本身。作為投資者，不要為一時的高收益沖昏頭腦，購買產(chǎn)品時，也要注意銀行的操作風(fēng)險。

重倉偏股型基金

作為一名理財分析師，孫苗從事金融行業(yè)已經(jīng)有十余年。他的工作就是不斷地給身邊的朋友和客戶作出理財規(guī)劃，但卻很少與客戶直接談及自己的個人理財計劃，因為涉及到個人隱私。

“可以大概談?wù)勎覀€人2013年的資產(chǎn)配置的思路。”經(jīng)記者的一再要求，孫苗有所妥協(xié)。

在過去的三年中，孫苗基本是以“守”為主，進(jìn)行保守型的投資，如資產(chǎn)的配置主要品種都是基于固定收益類的產(chǎn)品?！坝绕涫侨ツ辏粋€可怕的現(xiàn)狀是‘你越理財財越不理你’，因此，如何讓資金實現(xiàn)保本才是最重要的，收益是排在其次的?！睂O苗透露。

但是2013年的情況在他看來與2012年相比，已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)性的變化?！拔业呐袛?，整體會是一個弱復(fù)蘇的過程?！彼M(jìn)一步解釋，“應(yīng)該是冬天正在遠(yuǎn)去，而春天的腳步正在悄然臨近的時候?！?/p>

基于這一判斷，他為自己2013年的資產(chǎn)配置做了大規(guī)模的調(diào)整：將原本投資于固定收益類理財產(chǎn)品的資金，40%轉(zhuǎn)移到偏股型基金的投資上去。

過去的幾年時間里，國際避險資金對黃金似乎情有獨鐘，但孫苗個人并不看好新一年里黃金的投資前景?！半S著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，黃金的避險需求減弱， 2013年我不會配置黃金?！彼f。

與此同時，基于限購政策的持續(xù)，2013年孫苗同樣不會考慮購入房產(chǎn)等固定資產(chǎn)。“以往樓市的黃金十年，顯然不會在2013年再現(xiàn)?！睂O苗說，事實上，在接受采訪之前，他不僅沒有購買新房產(chǎn)的計劃，反而是對原來的房產(chǎn)投資作了減持套現(xiàn)處理。

孫苗同時對保險理財產(chǎn)品有著濃厚的興趣，從2004年開始，保險理財產(chǎn)品投資在他資產(chǎn)的配比每年都在增加，“主要是以消費(fèi)型的產(chǎn)品為主，而不是傳統(tǒng)的返回型品種?！?/p>

投資提示：目前，比較確定的是，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期給權(quán)益類資產(chǎn)帶來機(jī)會，應(yīng)果斷加大偏股型基金配置比例。但股市何時走完反彈，接下來何時重新轉(zhuǎn)換配置，則需要相機(jī)決策，觀察政策、經(jīng)濟(jì)等各個變量。

而對于黃金投資，由于去年下半年全球多國推行量化寬松政策，黃金市場的投資機(jī)會較多，部分成功逢低買入的投資者，在較短的時間內(nèi)就能獲得5%-8%的投資收益率。今年黃金是否繼續(xù)看漲？記者采訪的多數(shù)投資機(jī)構(gòu)均認(rèn)為：金價在未來半年到1年，或刷新1921美元/盎司的歷史新高。

但如果從更長期的角度看，黃金上漲的幅度可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于基金、股票市場。“財政懸崖”沖擊過后，預(yù)計在今年年中前后，隨著美國經(jīng)濟(jì)局勢逐步明朗，會有越來越多的、現(xiàn)在還在觀望的私營企業(yè)主也開始雇傭工人開工，美國就業(yè)市場應(yīng)會有明顯改善，這將令美元走強(qiáng)，以美元計算價格的黃金投資價值將因此大減，僅能在家庭理財中充當(dāng)“保值”角色，因此不可對黃金投資有過高的收益預(yù)期。