世界上不存在零風險的理財產品

股市、樓市投資前景不明朗的情況下，銀行理財產品由于具有相對穩定的收益率而受到市場青睞，搶去其他投資品風頭。然而，即便這樣的銀行理財產品就沒有風險嗎？

“零風險”似乎成為了中國商業銀行理財產品的一個特色，在很多投資者眼中似乎認為只要購買理財產品就可以獲得無風險的收益，因此高收益的理財產品成為了奇貨可居的商品，但是事實告訴我們“風險是存在的，而且收益與風險永遠成正比。”

穩健不等于一本萬利

小博（化名）是一位外企白領，理財意識很強的她從很早就開始買基金、炒股票，“銀行理財這種看上去旱澇保收的（產品），我當然也會選擇”。小博在2010年買了工商銀行發售的“高凈值客戶專屬理財產品”第一期，該產品預期年化收益率6%，于2012年1月30日到期。

“當時沒想太多，就覺得這么大的銀行發行的產品一定沒有問題，肯定虧不了，就投了20萬，結果到去年贖回的時候，沒想到不僅沒有收益，本金也只剩下16.7萬左右了。”小博懊惱地告訴記者。

其實除了工行，中信、平安、興業等多家銀行近期也紛紛爆出類似的理財產品虧損的消息，這讓許多投資者不能相信，紛紛大呼“理財產品也不是一本萬利的呀！”

然而，當我們研究這些虧損的理財產品時，不難發現，虧損的理財產品大都是與股票、匯率、基金、大宗商品等高風險資產掛鉤。

以小博購買的工行PZ1001產品為例，這款產品通過信托投資計劃投資于權益類及固定收益類投資工具，包括上市公司股票、開放式基金、混合基金及新股申購、債券等。而2010年初至2011年末，A股市場正踏上了一條曲折下跌的道路，這款非保本浮動收益型理財產品實在回天乏力。

“一方面可以歸咎于市場狀況不佳，但是投資者在購買理財產品時對于投資標的物缺乏了解才是導致風險的最重要原因。”中信銀行分行張經理對記者表示。

小博亦承認，當初買這款產品的時候，收益率6%也不算很高，覺得放在銀行很安心，而且柜臺的銷售人員一再保證銀行理財產品很穩健，所以自己才放心地把錢投了進去。對于產品資金投向哪確實不太在意。

小博回憶道，近年來自己也沒少購買理財產品，風險評估部分都只是簡單回答幾個問題，簽署的合同更是冗長繁復，充滿了專業詞匯，自己毫無精力真正閱讀，而一旁的理財經理則反復強調產品的收益和穩健性，回答自己的問題往往顧左右而言他，一直催促自己盡快簽合同了事，“這錢放銀行就跟定期存款一樣，您還有什么擔心的呢？”小博表示，這是銷售人員最常強調的話。

“國際品牌”也有風險

如果說小博的吃虧是在于對銀行天然的信賴的話，林先生的故事則告訴我們不要盲目崇拜銀行的“國際品牌”，他們的產品也是有風險的。

林先生告訴記者，自己是2007年下半年買的匯豐銀行的QDII產品。“我自己也是炒股票的，當時A股大盤已漲到5000多點，我也賺了幾百萬元，覺得風險已經比較大，就從股票賬戶里取了1000萬元買基金。”另外，林先生平時業務繁忙，也沒有過多的時間去做其他的投資理財。

之所以買基金產品，是因為林先生覺得基金投資穩健，能更好地規避市場風險。林先生沒有選擇國內的基金產品，而是選擇了匯豐銀行的基金產品。他覺得，像匯豐銀行這樣的國際大品牌，在投資理財方面肯定有更專業的團隊，有經驗也更有保障。

在購買理財產品之前，匯豐銀行的工作人員給他作了介紹，包括公司的各類理財產品，讓林先生填寫“風險取向問卷”等。最終的結論是：林先生的投資風險取向是平衡型，在風險投資取向中居中，并分析稱，這一類型的投資者樂意以一個較高程度的風險去換取中長期（約5年）勝過存款的回報潛力，比“謹慎型”投資者能接受更大的資產市值波幅。“當時我覺得，如果基金虧20%還是能接受的。”林先生說。

最終，林先生選擇購買了匯豐銀行的兩只QDII產品：匯豐中國股票基金和霸菱香港中國基金，投資比例為3：7。從兩只基金產品的宣傳資料來看，過往投資收益也比較誘人，其中匯豐中國股票基金前5年累計回報為329.9%，霸菱香港中國基金更是達到414.2%。

然而，隨著金融危機、歐債危機的接連爆發，全球股市出現連續暴跌，兩只基金的凈值連續下跌。“最慘的時候，1000萬的本金只剩下300多萬，到現在也只有500萬元左右。”面對凈值的不斷縮水，林先生是進退兩難了。

實際上，由于兩只基金均按美元計算，因此，林先生最先承擔的是匯率變化帶來的風險。林先生記得，2007年下半年購買基金時，1美元兌人民幣的匯率中間價在7.6元左右。而目前1美元兌人民幣的匯率中間價是6.3元左右，至今光是匯率變化帶來的損失就將近18%。

越另類越有風險

風險往往來自于這樣的無知和經驗主義，相信很多人在簽訂理財產品協議時，都會被要求抄上這樣一句話，大意為本人已經知曉其風險，后果自負等等。然而，又有多少投資者真正了解自己購買的產品的風險到底如何呢？特別是現在出現的一些另類理財產品，你真的了解嗎？

記者就看到一個例子，最近金字火腿旗下的一款產品被工行打包成了理財產品，發行總規模為2億元。目前在售的最貴的產品為7.0kg巴瑪藝術家黑蹄發酵火腿，售價為15888元，對于其投資價值，金字火腿提供的市場預期數據，18個月到期后，組合A的市場價值將上升到26888元/份，上升8.47%；組合B市場價值將上升到26744元/份，上升9.21%。如果以認購價計算，購買組合A和組合B，市場價值將分別上升10.5%和11.28%。這意味著預期年化收益率極可能會到達7%。

如此高預期回報率確實誘人，但業內人士卻告訴記者，在2011浙江農業博覽會，一條巴瑪火腿的最高價格達到15888元，時隔一年，價格一分沒漲，如此看來，其一年半時間，價值上漲7%實難達到。

金字火腿去年前三季度主營業務收入僅為1.3億元，2011年全年也只有1.7億元。而此次理財產品的標的巴瑪火腿實現銷售額只有941萬元，本次2億元的理財產品規模實際已超出其一年的營收。

我們不難理解，金字火腿的理財產品行權方式的實物行權，等同于銷售火腿。雖然火腿可能不會升值，但比起近期鬧得風風火火的華夏銀行血本無歸的理財產品，我想工行的這只產品到期無法兌付的話，至少還可以抱著火腿回家好好品嘗。

由此可見還有多少理財產品存在未知風險？

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多家銀行近期也紛紛爆出類似的理財產品虧損的消息，這讓許多投資者不能相信，紛紛大呼“理財產品也不是一本萬利的呀！”