唐駿“畫餅”術

在新華都集團任職近5年，唐駿并沒有實現當初描繪的產業藍圖，如今他又在港澳資訊開始重新描繪“唐氏未來”，計劃進軍房地產、醫療、新能源領域，但僅憑他已貶值的個人品牌，新故事還會有高關注度嗎？

2013年年初，伴隨著新華都（SZ 002264）實際控制人陳發樹的兩位兄弟陳志勇和陳云嵐在大幅減持公司股份，唐駿這位曾經的媒體寵兒又再度復活，坊間一直傳言：他將辭去新華都控股股東——新華都集團總裁職務。

幾日后，傳言成真。1月28日，唐駿對外發出告別信，“告別新華都的這一刻來到了，再見了新華都”，并同時宣布：他及港澳資訊產業股份有限公司（下稱“港澳資訊”）高管共15人，完成對公司的MBO（Management Buy-Outs，即“管理層收購”），共同出資1.5億元買下港澳資訊62%股權，由他本人擔任公司董事長兼CEO。

港澳資訊原本是新華都集團2008年12月收購而來的子公司。2008年4月，唐駿從盛大網絡高調跳槽至偏居一隅的福建新華都集團，他當時表示，未來的新華都集團將以購物廣場、房地產、工程、礦業、旅游等實業為基礎，同時會不斷進行資本運作，未來給新華都集團增加3?5個產業，3年內推動旗下5家子公司上市。

近5年來，新華都集團及陳發樹個人除了幾項股權投資外，在產業布局上并沒有更多表現，唐駿的上述規劃基本落空。

2月21日，在接受《新商務周刊》記者專訪時，唐駿又開始以港澳資訊為平臺描述他的宏偉計劃，要將這家自身業務有發展瓶頸的公司拓展為集團公司，通過投資進入房地產、新能源和醫藥、醫療等多個領域。

唐駿自稱放棄了去大公司的可能性，并告訴港澳資訊的員工，“我沒有回頭路了，只能把港澳資訊做好”。他認為相比之前接觸的人，比如陳天橋、馬云、馬化騰、張朝陽等，自己若以他們為目標，“10個唐駿也不夠，不只是企業規模、財富方面，還有影響力”。

對于港澳資訊，唐駿“沒有做成大型企業的奢望，更沒有做成一流企業的夢想，只想挑戰自我，挑戰可能，只想踏實和簡單”。

他的辦公室位于上海環球金融中心14層，墻上掛著上海外灘、紐約、倫敦、香港的黑白照片，而他落座的榻榻米則“象征東京”，恰好是全球五大金融中心。這一切在某種程度上顯示出主人的野心和抱負。而他任職新華都集團時的辦公室則在同一棟建筑的65樓，那里高達屋頂的書柜里擺滿了各種獎杯、獎牌，最外圍的一圈是他在國內獲得的榮譽。與之形成鮮明對照的是，近兩年來因為“學歷造假事件”，他的外界形象已大受影響，曾精心打造的個人品牌已大為貶值。

從微軟這樣的跨國公司，再到本土民營企業盛大網絡及新華都集團，一直把自己定位于“職業經理人”的唐駿似乎已在職業發展上碰到了天花板。如今通過港澳資訊這樣一家規模不大的公司，自稱“還是在打工，但決策權多了”的唐駿，還能講出更新鮮的故事嗎？他能否以真實可見的業績回應近年來纏繞其自身的質疑？

MBO拿到公司掌控權

有關港澳資訊MBO的談判前后進行了一年多，唐駿透露決定進行收購時，新華都集團曾對該領域業務寄予厚望。將港澳資訊收歸旗下一年多后，2010年初，唐駿以新華都集團總裁的身份宣布，港澳資訊收購了千尋網絡、聯游網絡、弘揚科技、勝龍團隊等4家IT公司。他當時表示，將通過港澳資訊的平臺全方位地投入到IT產業中，并且考慮通過資本運作的方式在未來3年中打造2家上市公司，“此次通過產業全方位整合，港澳資訊在成為中國金融資訊IT服務航母之路上邁出了重要的一步?！?/p>

不過，這一設想如同他對新華都的構想一樣，沒能實現，港澳資訊旗下只有聯游網絡曾經借殼上市，但因業績不佳早已于2011年下半年全部退出。

關于MBO，更是一個前后矛盾的表述，唐駿透露他最初提出這一想法，陳發樹“他們很難接受”，因為在中國企業家的觀念里，“怎么能把自己養的小孩賣出去呢，又不是沒有能力養大？”唐駿想要說服陳發樹，從改變他的意識開始：原來你的蛋糕只有這么一點兒大，但是我把蛋糕做大了之后，相同份額的股份對應的市值就增多了。最終雙方達成的方案是：新華都集團持有的1，840萬股股份全部保留，唐駿及管理團隊采取增資擴股的方式進行MBO，取得62%控股權（他自稱個人持股1/15，不到整個公司股權的5%），而新華都集團的持股比例被稀釋到17.8%。

盡管一再聲明陳發樹“很支持”，但以這種方式離開新華都集團，頗有無奈之感，“因為已經做了五年了，我在新華都可以發揮的作用已經看得非常清晰，未來也不可能有太大的作為?！贝舜蜯BO是唐駿的退路，也是新起點。在他的設想中，港澳資訊要依靠中國MBO模式為平臺，打造出一家集團公司。

變革先從內部開始。2013年2月中旬，港澳資訊開始實行員工持股方案，唐駿說，每一個員工包括前臺都有股份，最低持股金額在萬元以上，“這是受到了蓋茨的影響。我現在給員工的都是原始股，成本價為零，并且公司每年的利潤100%分紅，就算萬一上不了市，我也承諾會回購?！?/p>

此外，港澳資訊還在內部開始了一項WFF計劃（Work For Future）。唐駿認為：外企最大程度上利用了員工的黃金時期，比如工程師，25?32歲可能是黃金時期，用完了就走人；對于高級管理者，35?45歲是黃金期，用最黃金的報酬收留著你。外企就相當于一輛列車，總有一站你要下車的，因而外企的員工有一點缺乏歸屬感。但外企對職業經理人是充分信任、充分授權的，直到不信任那一刻為止。一切憑借業績說話，業績下去立馬走人。所以，港澳資訊借鑒了外企的管理模式，但要盡可能地人性化?！按蠹叶际侵魅?，每個人都有股份。一個部門經理權利都很大，可以自己招聘，可以給員工加工資。而WFF計劃就是讓員工可以在港澳資訊里工作到老?！?/p>

這也是MBO之后，唐駿最想獲得的感覺——真正可以根據自己的意志做出決策，不用再跟老板妥協。雖然他一再強調自己仍是打工的，在15人管理團隊共同持有的62%股權中，他個人只占1/15，但很顯然的是：港澳資訊的實際掌控權已握在他手中。

瞄準高利潤項目

既然是自己掌控的公司，做不出實在的業績就再沒有其他借口可尋。在唐駿的規劃中，已完成MBO的港澳資訊將成為一家什么樣的公司呢？

擔任新華都集團總裁時，他一直身在上海，外界早已有傳言認為唐駿只是徒有虛名，而他確實對整個集團的影響有限，并已在兩年前分管港澳資訊，開始經營這一方小天地。在唐駿最初的設想中，港澳資訊的目標是彭博社（Bloomberg），擁有報紙、電視臺等媒體，但是他發現這條路越走越難，“國內有很多制約，所以媒體這方面（我們）已經放棄了”。

港澳資訊還想過做互聯網財經服務。唐駿自認為既在微軟做過軟件，又在盛大做過互聯網，對于兩者之間的差別比較了解，這也是港澳資訊在2010年初進行的幾次收購的源頭。但是他很快發現這樣做的難度很大，就放棄了這一想法——“思路不一樣，根本做不了互聯網。港澳資訊未來想進入互聯網領域的話，應該要去找互聯網的人而不是從自己的團隊中找人”。很快，港澳資訊就賣掉了收購而來的聯游網絡。

目前，港澳資訊的主要業務是金融資訊、數據服務，類似“小彭博”概念。唐駿透露，公司去年的利潤約在3，000萬元左右，他認為“這個公司最大只能做到1億”，很容易陷入瓶頸，“如果僅限于此的話，我和團隊進行MBO就虧了”。更重要的是，在金融資訊服務領域，港澳資訊還要面對萬得、大智慧等業內領先公司的強有力競爭，前景并不樂觀。

唐駿最終的設想是，將港澳資訊打造成一個集團，未來3?5年發展成為一個擁有3?5個產業的集團，“目前已開始注冊了”。盡管對于新華都集團的產業發展構想沒能實現，但唐駿仍敢于做出如此規劃，底氣是“我在微軟學習了軟件，在盛大學習了互聯網，在新華都學到了多元化”。

唐駿也坦承自己在新華都做得比較郁悶?！霸谑⒋蟮臅r候凈利潤率42%，微軟的凈利潤率37%，而新華都的凈利潤率是1%，一年做50億營收也只有5，000萬利潤（編者注：實際情況是新華都上市公司2011年營收57億元，凈利潤1.46億元，集團財務數據未對外披露）”，而“我已經比較習慣于做大收入規模了，但是在新華都做收入沒用（利潤率太低）”。

唐駿想把港澳資訊轉化為一家相對比較高利潤率的公司。在此種考慮下，房地產、新能源、醫藥醫療等領域，進入了他的視野。

曲線介入房地產

房地產是近年來備受關注的行業之一，雖然政府不斷有各種調控措施出臺，但房價已止不住上漲的腳步。從眾多房地產上市公司的報表中也不難看出，這的確是個高利潤的行業，符合唐駿的標準。

而離開新華都之后，唐駿在港澳資訊的平臺上計劃實施的第一個項目就是房地產。不過，全無經驗的唐駿怎么切入這個成熟的、一向水很深的行業呢？“做房地產我肯定不合適，現在再去拍地，我們也沒有那么多資金，但可以和其他人合作?！?/p>

唐駿是一位擅長自我營銷的大師，這是他個人所擁有的重要資源之一。他喜歡高調地宣傳自己，打造個人品牌，曾經頻繁地出現在各種媒體上，從去年下半年開始甚至還與第一財經頻道的《解碼財商》節目合作，推出“唐駿來了”系列，客串起了主持人。正因為這種所謂“品牌”的建立，在離開微軟的近10年時間里，總是有人為他的“作秀”埋單，愿意出高價與他合作。

在被方舟子爆出“學歷造假”一事、媒體對唐駿進行狂轟濫炸的2010年夏天，一位熟悉唐駿的人曾向媒體爆料說，唐駿太喜歡當明星的感覺了，從微軟出來的時候他還比較緊張，可是經歷了盛大那一次后，去新華都時他已經很自如了。他在盛大時就放話出去說要跳槽，結果找上門的公司還很多。他不缺錢，可是喜歡有人捧著錢主動找上門的感覺，就是要當職業經理人中的明星。

唐駿透露，對港澳資訊開始進行MBO時，一家上海本地的房地產企業老板找到他要求合作。唐駿目前仍不愿透露這家企業的名字，“他們在十年前拍下老虹橋機場附近的一個地塊，但是由于開發理念的欠缺，遲遲未能動工開發。我們加入理念幫它進行形象品牌設計，銷售也由我們來做?，F在地面已經鋪好了，挖了兩層地下?！睋f，該項目將定位為上海最頂級的別墅，提供全年24小時酒店式全方位服務，一共有40棟。

唐駿坦承，“房地產就是短平快，資金在兩三年里可以翻三五倍?！焙献鞣降睦习逡残仗疲麑μ乞E說：做完一個項目后，你就會知道房地產的利潤到底有多大。

唐駿為這個規劃中的別墅項目聘請了前任波特曼麗思卡爾頓酒店總經理擔任物業管理團隊的負責人。麗思卡爾頓是全球服務最好的酒店管理公司之一，唐駿當年在微軟上過一門課——《如何讓你的客戶滿意》，就是介紹這家酒店的管理之道。他說，波特曼麗思卡爾頓的文化是告訴他們的員工，每個人都有一定的權力（比如一位客戶對服務不滿意，員工要表示抱歉，并可以在一定額度內馬上開出支票用于客戶消費），并且是和自己息息相關的，所以提供更好的服務是為了自己。

先進的理念，一流的服務，加上唐駿的營銷，就能注定一個高端別墅項目的成功嗎？

上海第一家開發高端酒店式別墅的旭輝集團位于上海圓石灘的項目至今仍在建設和引進星級酒店的進程中。該公司上海營銷部副總監周燁分析，上海不是以旅游為主的城市，因此對高端酒店式別墅需求不如大連、三亞、青島等旅游城市大。近幾年，雖然不少開發商都考慮在上海開發類似項目，但大部分開發商仍在觀望。而中國市場對高端酒店式別墅的需求要有一個釋放過程，以服務為主的別墅不是市場表現的決定因素，而只是錦上添花。2012年，上海別墅的供應量維持在往年的水平，但因價格縮水，成交額大幅縮水，同時因房產限購政策導致市場成交量下滑。這或許是唐駿要面臨的第一次考驗。

從唐駿的描述中可以看出，港澳資訊介入房地產領域，更多的是著力于策劃和營銷，并非拿地開發。比如他所言的這個別墅項目只需投入幾千萬元，“并且馬上會有資金回流”。

唐駿透露，合作方還有另一塊地想找他去開發，面積約有8，000畝，是更有吸引力的項目，整個開發過程需要3?5年。

資金與能力的考驗

三、五年規劃尚待時日檢驗，唐駿眼下正在忙碌著資本運作，他試圖收購一家在日本上市的公司，“很快能見分曉”。接受《新商務周刊》采訪的第二天，唐駿就要前往日本與這家已經上市25年的老牌軟件公司進行洽談。

唐駿透露，這家公司的市值目前為20多億元，他的目標是成為其單一大股東，大約持有13%?14%的股份。以此計算需要3億元左右資金，這對于港澳資訊來說并不是一個小數目，而唐駿的想法是利用金融杠桿，“我們公司只需要拿出30%資金，剩下的70%可以采取股票質押的形式向基金公司借”。

除此之外，唐駿還準備進軍新能源產業，目標是汽車電池領域，“我們目前已經在接洽一家年收入40多億元的公司?！碧乞E說，“上海的汽車牌照是采取拍賣的形式，而新能源汽車上牌照不需要這塊費用，唯一不足的就是電力不夠強。所以我們主要想做的就是加強汽車電池的性能?！彼谧罱粋€月里也要就此項目展開談判，不過他承認，“對于這個領域我們沒有任何專業優勢，唯一可以稱之為優勢的就是我有興趣，也會帶來管理、品牌以及國際合作的可能性。不過我希望可以占到20%以上的股份，這樣才有話語權?！痹谔乞E的布局里，新能源產業是長線投資，需要將風險控制在最低。

無論是房地產，還是軟件或新能源，唐駿的思路都是先尋找到合適的目標公司，然后進行一部分股權投資，雖然并非以絕對控股權為訴求，但要有“話語權”。他沒計劃在某一個看好的領域里由自己主導、從頭開始做，而是多產業全面鋪開。這種運作方式跟唐駿本身的經歷密不可分。盡管他有很高的知名度（以及隨之而來的質疑或爭議）和長期的大公司職業經理人經驗，但從未真正經營或管理過一家企業，更沒有經歷過企業從小到大的成長過程和期間的艱難困苦，股權投資是相對可行或者是為數不多的選擇中最快見效的。

對于投資項目的管理，唐駿已有計劃，“一種是允許我方參與管理，另一種需要做一個對賭協議——如果利潤達不到，有權進行股份回購或者補貼，這是有點強勢的投資方式。我不去主導的項目，風險其實很容易管理；但是如果我們主導的，可能反而控制得不好。比如我們去重做一家互聯網公司，這個風險就很大了；而投進一家現有的公司，風險就很可控。我們在投資方面最大的優勢就是不僅僅投入了資金，還會跟合作方一起策劃、經營，帶去相關資源，就像對我自己的公司一樣。所以，我們的話語權相對于很多PE機構要大一些?！?/p>

同時進入這么多領域，港澳資訊所需的資金又從哪里來？唐駿表示他并不太擔心，目前可以有三個來源：一個是管理團隊的資金，像這次MBO增資的錢；第二是資本運作時，可以跟風投和基金合作，利用金融杠桿；第三是港澳資訊每年有3，000萬元的現金流入。由此他認為，如果項目投資不超過3億元，港澳資訊就是可以運作的。

就像2008年進入新華都集團之初那樣，唐駿又為港澳資訊畫下了一幅藍圖。不同的則是，新華都集團早有一定規模，老板陳發樹也在方方面面積累起了一定資源，所從事的零售主業還能帶來不菲的資金沉淀量，騰挪轉圜的余地頗大。而港澳資訊作為一家業內的小公司，抗風險的能力有限，僅僅憑借唐駿已經大為貶值的個人品牌，真的能同時在多個投資領域里玩得轉嗎？