國際鋼市回顧及2 0 1 3年展望

□鐘 壙

一、2012年全球粗鋼產量增幅放緩

由于全球經濟低迷，2012年全球粗鋼產量增速大幅下降。國際鋼鐵協會(worldsteel)的統計數據表明，1～11月份全球62個主要產鋼國和地區粗鋼產量為13.97億噸，同比增長0.9%，比2010年同期增長9.4%。

與2011年相比，大部分地區產量出現了下降，其中歐盟、非洲和中南美的下降最明顯，獨聯體小幅下降。歐盟地區絕大多數國家產量均下降，南歐國家下降最明顯，德國的降幅也較大。非洲下降主要受南非產量下降影響。中南美洲下降主要受巴西和阿根廷產量下降影響。

根據目前鋼材市場狀況以及各國鋼廠的開工情況，預計2012年全球粗鋼產量同比增長1.5%,達到15.4億噸，創歷史新高。

二、2012年國際鋼市運行情況

2012年全球鋼材市場整體保持下跌格局，美國市場表現最好，亞洲次之，歐洲市場表現最差。全年全球鋼鐵市場走勢可以分成三個階段：第一階段為小幅上漲階段，從年初到3月份；第二階段為持續下跌階段，從4月初一直持續到11月份；第三階段為觸底反彈階段，從12月份開始，預計該階段有望延續到2013年一季度末。

第一階段：小幅上漲

受歐洲和亞洲市場上漲帶動，從2012年1月份開始，國際市場小幅攀升，一直持續到3月份。綜合分析，本階段上漲主要受兩方面因素影響：

1.歐洲市場明顯上漲。從2011年下半年開始，歐元兌美元快速貶值，歐洲鋼材出口競爭力增強，而進口壓力大幅下降，2011年12月份歐盟凈出口鋼材達到150萬噸，創近10年來最高水平。凈出口大幅增長緩解了歐洲供應壓力，同時2012年一季度歐洲經濟數據有所好轉，多方面因素推動了歐洲鋼材價格快速上漲。

2.亞洲市場小幅上漲。受成本上漲以及季節性需求復蘇影響，從2月份開始，亞洲鋼材價格整體呈現上漲態勢，這段時間，中國、日本、韓國和印度等亞洲主要國家的經濟數據表現較好，市場信心也普遍樂觀，上漲基礎比較牢固。

第二階段：持續下滑

從4月份開始，全球鋼材市場整體開始下滑，雖然中間美國市場出現一次反彈，但整體走低趨勢沒變。進入11月份，隨著中國政府不斷出臺利好政策以及歐債危機暫時停止發酵，國際鋼材市場開始企穩。本次下跌主要受兩方面因素影響：

1.需求低迷。從二季度開始，歐盟和亞洲主要經濟體宏觀面均不理想，歐盟和日本甚至開始萎縮，市場心態急劇轉壞。從下游行業看，需求也不理想，歐洲汽車銷量和建筑業產出連續11個月下降，工業產出指數也連續10個月下降。中國固定資產投資增速連續下降，汽車產銷量也低迷不振。韓國工業汽車產量增速也開始下降，日本建筑和汽車行業陷入低迷，而亞洲造船行業整體低迷。

2.成本下降。受經濟低迷不振和美元指數上漲影響，從4月份開始，鐵礦石、焦煤和廢鋼等主要原材料價格均開始下滑，鐵礦石現貨價格最低跌至85美元/噸(CFR中國)，澳洲主焦煤價格甚至跌破金融危機時的低點，廢鋼價格相對較好，但整體也呈現下跌態勢。

第三階段：觸底反彈

從11月份開始，全球主要地區宏觀經濟出現一定好轉跡象，鋼鐵市場開始觸底反彈，截止到12月21日，CRU國際鋼價綜合指數上漲了2.4%，扁平材指數上漲了1.7%，長材指數上漲了3.6%。本次上漲主要受三方面因素影響：

1.主要地區經濟出現一定好轉。在房地產行業復蘇的帶動下，美國經濟又恢復活力，制造業PMI指數連續4個月保持在榮枯線以上。隨著中國政府不斷出臺刺激政策，并且批準了一批大型基建項目，經濟重新恢復活力，官方制造業PMI連續4個月回升，并且最近三個月保持在榮枯線以上。雖然12月份歐元區制造業PMI處于榮枯線下方，但創9個月來最高值，顯示出經濟萎縮趨勢放緩。

2.成本增加。宏觀經濟好轉，尤其是中國經濟好轉帶動了鐵礦石、焦煤和廢鋼價格快速上漲，尤其是鐵礦石，從9月初開始震蕩上漲，到12月下旬，超過140美元/噸(CFR中國)，較9月初的最低點，上漲了約60%。

3.貨幣貶值。在美聯儲和歐洲央行采取超寬松貨幣政策壓低了美元和歐元的匯率之后，包括亞洲和拉美國家在內的很多央行已經在采取措施防止本幣升值。日本最近發出的信號說明，為了刺激出口，日本央行開始干預匯市，日元近期大幅貶值。不僅日本，面對國內經濟增長日趨乏力的局面，其他國家都在努力通過主動貨幣貶值來刺激出口。全球范圍的貨幣貶值將推高各類大宗商品價格，鐵礦石、焦煤和鋼鐵也不例外。

三、2013年全球經濟溫和復蘇

2012全球經濟不均衡增長，東南亞、中東和北非表現亮麗，美國經濟穩健增長，中、日、韓等亞洲主要經濟體增速下降，歐盟尤其是歐元區表現糟糕。

展望2013年，全球經濟將有望繼續溫和復蘇。中國和印度等發展中國家經濟將恢復活力，美國經濟穩固復蘇以及歐債危機趨于平穩。

國際貨幣基金組織預計2013年全球經濟增速3.6%，高于2012年的3.3%，需求仍然溫和。發達國家緊財政、寬貨幣，全球范圍內整體通脹壓力將大于2012年。預計美國2013年實際GDP增速2.1%，失業率7.5%，引領2013年美國經濟增長的主要因素是個人消費增長和房地產復蘇，歐元區2013年實際GDP增速僅0.2%，失業率繼續攀升，2013年底將升至12%附近，高企的失業率將抑制消費。中國當下至2013年一季度需求略有好轉，但后勁不足；新興市場整體較2012年溫和上漲，亞洲地區新興市場好于中歐、東歐地區。

四、2013年全球鋼價溫和上漲

1.需求加速增長

由于全球經濟溫和增長并且增長率加速，2013年全球鋼材需求增長也將加快。國際鋼協預計2013年全球鋼材需求量為14.55億噸，較2012年增長3.2%，增速提高1.1個百分點。除北美外，2013年全球主要地區鋼材需求增速均上升。綜合分析，2013年全球鋼鐵需求增速在4%～4.5%之間，中東、東南亞、非洲和中南美等新興地區增長比較明顯，尤其是東南亞地區。

2.2013 年生產成本增加

預期2013年主要國家仍將執行寬松的貨幣政策，貨幣貶值將成為主要趨勢，鐵礦石、焦煤和廢鋼等大宗商品價格將因此走高。另外，2013年全球經濟將加速增長，這也將帶動鋼鐵原料價格上漲。因此，2013年全球鋼鐵生產成本將增加。

3.2013 年全球鋼材庫存將增加

2012年全球鋼鐵庫存整體下降，主要是由于市場價格下跌，終端用戶和中間商普遍削減庫存，導致粗鋼產量增速小于需求增速。分地區來看，中國下降最明顯，韓國和德國小幅下降，日本和美國基本持平。

2013年全球鋼鐵需求和價格均較2012年上漲，在這種情況下，各地鋼鐵庫存也將整體回升，因此2013年粗鋼產量增速將高于需求增速，預計粗鋼產量增長4.5%～5%，對應的粗鋼產量為16.1億～16.17億噸，較2012年增加7000萬～7700萬噸。

4.2013 年全球鋼材市場量價齊升

最近的數據顯示，截止到2012年11月份，全球64國粗鋼產能為19.45億噸，按此推算，目前全球產能約19.85億噸，較年初增加2360萬噸。預計2013年全球新增粗鋼產能約4000萬噸，而前面已經提到粗鋼產量將新增7000萬～7700萬噸。因此，2013年全球粗鋼產能利用率將從2012年的78.6%提升到81%～82%，鋼廠和貿易商的盈利能力也會有所提升。

分地區來看，2013年全球各地市場表現仍然各有不同。雖然歐洲目前債務危機有所緩和，但警報并未解除，歐洲目前采取緊財政寬貨幣的做法，這也難以刺激經濟增長，預計2013年歐洲鋼鐵需求增長空間有限，鋼廠仍然維持較低的開工率，而目前比較強勢的歐元也難以讓歐洲維持較高的鋼鐵凈出口量。預計2013年歐洲鋼鐵市場溫和上漲，鋼廠經營環境仍然很差。

2012年美國鋼鐵市場表現亮麗，強勁的內需不僅帶動國內鋼廠產能利用率提升，還帶動鋼材進口明顯增長。汽車等傳統制造業復蘇是帶動美國鋼鐵市場好轉的主要原因，而這一因素在2013年將難以發揮主要作用。2013年美國鋼鐵需求增量將主要來自房地產行業，增長力度也不會太大。整體上判斷，2013年美國鋼鐵市場將小幅上漲，進口需求基本穩定，鋼廠的盈利能力進一步提升。

2012年亞洲市場差強人意。受調整結構和轉變增長方式影響，2012年中國鋼鐵需求增速大幅下降，鋼廠產能利用率也繼續下降，行業非常低迷。印度經濟增長也放緩，市場表現也比較低迷。由于造船業萎縮，韓國鋼鐵行業也不樂觀。日本下半年經濟萎縮，鋼鐵市場也降溫。展望2013年，中國投資力度將適度增加，房地產行業也開始復蘇，鋼鐵需求增速有望高于2012年。2012年東南亞經濟快速增長，2013年將繼續保持良好形勢，鋼鐵需求仍然旺盛。整體上判斷，在中國和東南亞需求增長的帶動下，2013年亞洲鋼鐵行業將較2012年有明顯好轉，市場價格將有較大幅度的上漲，鋼廠的盈利能力明顯改觀。