常州：發揮產權市場功能完善投融資服務體系

王昕 虞亮 周丹烽

（常州產權交易所，常州213001）

常州：發揮產權市場功能完善投融資服務體系

王昕 虞亮 周丹烽

（常州產權交易所，常州213001）

近年來，產權交易迅速發展，產權市場已經成為各類企業重要的投融資市場之一。產權市場投融資服務是指為在產權市場掛牌的各類項目尋找更多的投資者，為投資者提供更多的參與產權市場各類項目的投融資機會和服務。完善產權市場投融資服務體系對促進區域經濟發展具有重要意義。

1 常州產權市場投融資服務體系建設現狀

1.1 以產權交易為紐帶，初步建立投融資服務體系。常州產權交易所是上世紀90年代在常州市經濟體制改革和國有企業改制的大背景下成立的，在服務企業產權有序流動、國有資產清產核資、國有資產保值增值方面發揮了基礎性作用。現已建成股權轉讓、招投標、拍賣、股權托管、產權交易、創投、擔保等多元化的投融資服務體系，是常州市綜合性要素資本市場的重要組成部分。目前，常州產交所綜合實力在全省同行業中處于領先地位，尤其是在標準化、信息化建設方面成效突出。2012年1—10月，全所共完成產權交易項目1097宗，成交金額12.6億元。另外，由常州產交所起草的江蘇省服務業地方標準DB32/T2035-2012《產權交易服務規范》已被國家標準化管理委員會批準于2012年5月31日正式實施；起草的《政府采購代理機構服務規范》已獲省級立項；“產權交易服務標準化試點”、“ 政府采購代理服務標準化試點”已由省質監局向國標委推薦申報國家級試點；起草的《產權交易服務規范》國標初稿已經完成。

1.2 開展科技金融，進一步延伸發展投融資服務。一是2007年以來，常州產交所受托管理政府引導資金參股市創投基金、科技擔保等金融機構，通過投、保、貸聯動的合作模式，發揮財政專項資金的杠桿、滾動放大效應，讓金融資本與產業資本對接，助推常州市科技金融發展，使國家“千人計劃”、常州“龍城英才計劃”企業及其它有融資需求的中小企業享受到了較好的融資服務。至2012年11月末，產交所參股創投企業共投資項目45項，總投資額達2.94億元。至2012年10月末，參股擔保機構累計為327戶科技型中小企業擔保368筆，擔保金額達12.31億元。累計幫助企業解決科技融資15億元；二是今年與江南銀行、工商銀行等金融機構合作，積極推動知識產權質押、股權質押服務工作，進一步緩解了科技型中小企業融資難的問題。目前，兩家科技型中小企業已經在產交所的大力幫助下，利用專利權、商標權等知識產權成功從江南銀行獲批貸款2700萬元。另外，還有近10家企業正接受貸款審批。

1.3 以滿足不同企業的發展需要為目標，不斷創新投融資服務模式。近年來，常州產交所以服務企業發展為主旨，提高服務水平，引領下屬平臺、相關機構開創“鏈式”和“一站式”兩大特色服務：“鏈式”服務是指圍繞企業初創階段、成長階段、成熟階段，利用下屬各平臺，提供產權交易、招標采購、股權托管、創業投資、技術對接、股權質押、專利質押、融資擔保等服務，構建“企業成長全過程服務鏈”,推動企業從“幼苗”發展成為“參天大樹”；“一站式”服務是指利用與律師事務所、審計事務所、評估事務所等中介機構及簽約金融機構、擔保機構的合作關系，為交易雙方提供法律咨詢、評估審計、商業貸款、按揭貸款、并購貸款、融資擔保咨詢等“一站式”綜合配套服務。

2 常州產權市場投融資服務體系建設存在的問題

與產權市場交易規模迅速增長的勢頭相比，投融資業務發展則較為遲緩，主要存在以下問題：

2.1 投融資主體協調性較弱。常州產交所是常州市財政局下屬事業單位，主要負責產權交易、股權托管、招標采購、政府引導資金管理和投融資服務等工作，任務繁重，涉及行政管理部門較多，協調難度大。加之相關部門利益交叉、管理條塊分割、協調配合不夠緊密，較大程度上影響著產權市場投融資工作的效率。

2.2 市場化融資方式較少。常州市產權市場目前利用外資、民營資本、證券、債券、信托等市場化融資方式較少。雖然政府近年來也著力支持該類融資途徑，但受政府投融資管理體制和資本市場等方面的約束，市場內該類融資比重一定時期內難有較大突破。

2.3 投融資人才資源匱乏。從整體情況看，以常州市產權市場投融資平臺為支撐的投融資服務系統人才總量不足，人才隊伍結構還不合理，缺乏具備投融資、資本運營、市場分析等方面的專業人才。

3 完善常州產權市場投融資服務體系的對策和建議

完善市場化投融資服務體系，為常州經濟實現超常規、跨越式發展提供強有力的金融支撐。

3.1 進一步完善政策體系。建議政府在全面、科學評價的基礎上，結合當前形勢和企業需求，立足產權市場功能發揮，對現有關于鼓勵產權市場投融資發展的文件等進行補充和完善，出臺鼓勵和扶持產權市場投融資發展的完備政策體系，改變過去資源分散、政府部門條塊分割管理、信息不能共享、企業融資集約化效益不能形成的低效管理狀態；建立部門聯動制度，各級部門要從政策、資源配置方面等給予產交所必要的支持，把重要的資源統一整合集中到一個平臺當中，發揮金融資源的協同效應，調控地方經濟。同時，政府要對政策執行的流程予以優化，提高工作效能，增強政策激勵效應。

3.2 完善投融資專業配套。一是完善產交所投融資服務職能。要在原有服務特色基礎上進一步開辟融資途徑，增大創投、擔保基金，擴大資本規模，尋求與國際、國內創業資本的合作，發揮投融資平臺的作用，切實成為科技型中小企業與投資者實現對接的紐帶；二是大力引進和培育為投融資服務的各類金融中介機構。加快引進銀行、保險、證券、信托、擔保、期貨、租賃、典當、投資基金、汽車金融、財務公司，以及產權交易、信用評級、資產評估、會計師事務所、律師事務所、商標、專利事務所等金融服務機構，努力發展一批資本充足、內控嚴密、運營安全、服務和效益良好的投資和中介機構，發揮其引水注渠的作用，進一步豐富產權市場投融資市場體系；三是完善投融資服務平臺。通過市場化、社會化投融資服務組織和信息網絡的建設，在產權市場逐步培育形成完善的投融資服務平臺，包括多種類型的投資平臺、貸款平臺、擔保平臺、保險平臺、技術和產權交易平臺，提高整合配置各類資源的能力，通過社會化、市場化、專業化的資源配置方式，繼續為眾多企業提供“一站式”、“鏈式”服務。

3.3 培育和用好高端金融人才群。產權市場在新的國際國內金融環境中，能否獲得更多話語權，取決于能否培育和用好一大批懂得經濟與金融規則、熟練駕馭金融管理工具的高端金融人才群。一是要引進培育高端專業人才。積極參與國際、國內人才交流與合作，參照金融行業標準，有針對性地引進、集聚一批創投、擔保等金融領域的高層次金融業務人才和管理人才，打造一支能夠開展綜合性業務的管理團隊；二是創新金融人才工作機制。完善人才政策體系，建立健全“公開、平等、競爭、擇優”的金融人才資源配置機制，逐步實行企業經營管理人才的市場化配置和合同化管理，制定和完善有利于金融人才集聚的政策措施，積極營造有利于高端金融專才工作的金融生態環境，構筑新一輪發展需要的戰略人才方陣。建立人才培養、激勵機制、約束機制和退出機制，一方面吸引和鼓勵風險企業的經營管理者，另一方面管理人員要為瀆職、重大失誤等行為承擔責任。

3.4 進一步拓寬投融資渠道。一是全力以赴抓上市。進一步加大對企業上市的扶持服務力度，加快企業股份制改造步伐，千方百計推進符合條件的企業通過“借殼上市”、直接上市等途徑，在主板、中小企業板、創業板、新三板及海外上市，提高資產證券化率。同時積極扶持已上市公司發展，選擇成長性強、帶動作用大的上市企業，作為龍頭進行重點扶持，發揮好它們在融資、并購等方面的優勢作用，支持它們進行資源整合，幫助它們做大做強，打造一家或幾家“航母式”公司；二是大力發展產業基金及風險基金。目前以我國為代表的亞洲私募股權市場正在迅速成長，將成為未來全球私募資金發展的核心市場之一，潛力巨大。要把握形勢，搶抓機遇，突出重點，積極爭取國家支持，設立和壯大有自身產業優勢的產業基金，如新能源汽車產業基金、新材料產業基金、生物與醫藥產業基金、戰略性新興產業基金、動漫產業基金等，同時加快引進和培育各類風險投資基金，引導其投資域內高新技術產業，加快優勢產業或企業發展；三是以業務創新為突破，尋求市場開拓新的增長點。抓住證監會啟動全國統一而有區別的場外交易市場的契機，積極協調整合區域現有資源，交易品種拓展到非上市企業股權、文化產權、碳排放、花木、農村集體土地、集體林權等各個領域。重點開展中小企業非上市公司股權交易、股權質押、專利質押等服務，解決中小企業融資難題。

3.5 加快投融資信息網絡建設。豐富產權市場投融資服務網站的內涵，為投融資供需雙方匯集、整理、提供高質量信息，有效解決投資機構、金融機構與中小企業信息不對稱問題；促進產權市場金融、投資、擔保、保險業協會等一批投融資服務企業網絡組織的形成和壯大，使其成為自主、自為、自律的行業組織，成為產權市場匯集投融資服務信息的平臺、企業和政府溝通的橋梁、聯系海內外各類投融資市場的網絡。發揮產權市場的政府協調職能，建立與投融資服務企業間的定期聯系制度，促進專業法律、政策的學習、業務創新的研究和經驗交流。同時加大宣傳力度，通過國內外主流媒體，采取各種有效方式，積極開展融資環境大宣傳活動，使產權市場的服務功能和各項扶持政策為社會所熟知，營造良好的輿論環境。

3.6 組建區域金融控股公司。為使中小企業在初創、成長和發展過程中在不同階段能得到政府部門政策性融資，政府應依托常州市產權市場，通過同業兼并、重組，無償劃撥等方式，整合現有分散的金融資源，組建非盈利性區域金融控股公司，使之成為新的企業融資平臺。新企業組建后，通過產權市場的政策扶持和自我完善、發展，交易與融資互補，迅速提升企業經營業績，在時機成熟具備條件的情況下，吸納社會資本，直接為各類企業提供融資服務。

3.7 加強對投融資的服務與監管。進一步打造服務型投融資體系，致力于營造“法制、高效、透明、公正”的軟環境。要進一步清理審批事項簡化手續，優化相關辦事流程，壓縮辦事時限，提高工作效能，以最快的速度、最靈活的方式，積極促成投融資合作。要規范各項制度安排，建立資金運用的績效考核評價機制，建立健全相應的風險補償機制、資本金補充機制，不斷提高常州產權市場投融資交易的市場服務能力。