內蒙古：創新融資模式 助力民營實體

■ 李永平

（內蒙古產權交易中心，呼和浩特010020）

內蒙古：創新融資模式 助力民營實體

■ 李永平

（內蒙古產權交易中心，呼和浩特010020）

2012年11月15日，內蒙古產權交易中心與烏海市盛達投資擔保有限責任公司正式簽訂戰略合作協議

民營實體經濟是我國國民經濟的重要力量，在調整產業結構、創造勞動就業、增加國民收入等方面都起到了積極的推動作用。隨著民營經濟的不斷深入發展，資源的整合和資本的集聚制約著中小企業的發展，融資難成為中小企業共同面臨的難題和瓶頸。

籠統地說民營實體經濟融資難，其實很難找出解決問題的辦法，仔細分析后可以看出，金融資源不能在整合的前提下被有效利用，利用第三方平臺創新的融資模式不足才是問題的關鍵。近幾年來，如何“圍繞資本資源利用，幫助解決融資難題”規范發展股權質押融資業務，創造股權融資開展的有利環境，進一步推動股權質押融資的發展，內蒙古產權交易中心從“自治區中小企業成長上市路線圖計劃”及中小企業股權質押融資等方面需求破題，逐步拓展創新中小企業融資模式及渠道。

1 拓寬中小企業融資渠道，降低企業貸后風險

非上市企業股權質押融資是指借款人以其自身或他人合法持有的股權出質給金融機構等貸款人或擔保人作為履行還款義務的擔保，而向貸款人申請貸款（或借款）的融資活動。這個傳統模式說來簡單，但操作起來卻很麻煩，金融機構的此類產品幾乎不能對民營實體經濟提供支持，原因是缺乏第三方交易平臺的支持，金融機構很難找出風險防范的有效辦法、低成本辦法和創新性辦法。

2012年11月15日，內蒙古產權交易中心（以下簡稱“產權中心”）與烏海市盛達投資擔保有限責任公司正式簽訂戰略合作協議。兩家均是由國家出資的金融服務機構，將在中小企業股權托管質押融資、資源整合與共享、政策解讀與培訓、投融資對接、不良資產處置與轉讓、互動鏈接與宣傳、私募債發行與轉讓等方面展開全面戰略合作，共同搭建中小企業服務落地平臺并為企業投融資和成長計劃服務。

在實現戰略合作的背景下，11月16日，產權中心、烏海市盛達投資擔保有限責任公司和烏海市久華炭素制品有限公司簽訂三方股權質押融資合作協議。根據三方協議約定，產權中心在憑借平臺功能匯聚項目資源，為企業提供批量高效對接擔保服務，同時產權中心為擔保方提供風險防范措施，提前設定資金安全保障，使企業與擔保公司順利實現對接。此次協議貸款金額2500萬元的股權質押融資業務，是中心股權質押創新融資模式全面應用的典型案例。作為企業融資的反擔保措施，中心設計的產品可以有效解決擔保公司風險分散和對融資企業的有效監督和合理約束，更重要的是在大力推進中小企業拓寬融資渠道、助力實體經濟發展方面創造良好條件和系統的服務平臺。

2 完善的全流程服務，提高企業融資效率

相對于上市公司股權來講，非上市公司股權存在股權較難估值、流動性較差等弱點，中小微企業股權價值一般不被金融資源看好，產權中心在充分了解投融資各方需求的基礎上，發揮產權交易平臺的資源配置功能、信息集聚功能、規范操作功能、價值發現功能，挖掘融資企業股權的潛在價值，通過系統分散投資者的風險、以企業的未來持續健康經營時間換取企業當前的集中融資空間，為投融資各方提供全流程、全方位的第三方貼身服務。通過金融機構、企業、服務平臺戰略合作，實現項目資源、金融資源、政策資源、服務機構及股權托管與投融資服務產品的有效對接，是解決中小企業投融資難的有益探索。

產權中心依托強大的市場化信息平臺和合格的投資人數據庫，匯聚批量企業的融資需求的投資需求，可以實現中小微企業與金融機構間的高效對接，成功提高企業融資效率和投資機會。同時，中心股權質押融資服務創新推出質押股權自動轉讓機制，簽訂金融機構、融資企業與產權中心的三方協議，明確如企業到期無法還貸，其質押的股權自動進入產權中心的交易平臺，進行公開掛牌轉讓，轉讓價款優先償還貸款，有效提高了質權變現的效率和能力。在企業貸款期間，產權中心定期對質押股權價值進行動態監控，一旦出現股權質物價值明顯貸款安全范圍時，質權方能夠迅速做出反應，可以有效阻止風險的發生或進一步擴大，如若出現貸款到期后企業無法還貸現象，融資企業股權將自動進場公開掛牌轉讓，通過產權交易市場強大的信息集散功能和豐富的競價手段，降低銀行和貸款企業的損失，保障質權人合法權益的實現。自動轉讓機制一方面可以敦促自覺履約還款，另一方面可簡化實現質權的程序，有利于減少銀行股權質押擔保的業務風險。

作為政府授權的公信力平臺，產權中心要對貸款企業進行貸款信用進行累積記錄，并按要求進行信息披露，使銀行可以更好的了解客戶的信用情況，防止企業出現不良貸款后，惡意逃貸的情況發生，敦促企業進行合規、健康經營，實現企業的良性發展。

截至目前，已經由產權中心登記托管的中小企業股東戶數達116戶，托管企業涉及資產總額151億元，托管股東數達30533個。2012年產權中心通過與金融機構合作共實現為中小企業融資額5.6億元，已累計實現直接融資和間接融資20.89億元，支持的民營實體經濟近100戶，行業涉及貿易、零售、建材、物流、農牧業開發、冶金礦業、基礎設施、信息技術等諸多行業，開辟了一條全新的中小企業實體經濟融資模式。■