關于非正規金融效應的思考

楊旻

（昌吉學院經濟管理系 新疆 昌吉 831100）

關于非正規金融效應的思考

楊旻

（昌吉學院經濟管理系 新疆 昌吉 831100）

非正規金融與正規金融相輔相成，在緩解農村和中小微企業融資難、促進社會資金流通和有效利用方面有著不可比擬的優勢，但也存在著一定的風險和負面影響。為發揮非正規金融的積極效應，應盡快完善相關法律法規、加強監管、加快金融體制改革以逐步規范非正規金融的發展，使其走向合法化途徑。

非正規金融；效應；金融體制

一、序言

改革開放以來，市場經濟促使個體經營與中小微型企業的數量如雨后春筍般增長，然而，融資渠道不暢成為這部分群體的發展短板，限制了這些處于萌芽狀態的經濟組織進一步的發展。一方面我國現行的金融體制制約了中小經濟組織通過正規金融融資；另一方面,則是民間資金急需要尋找投資渠道，迫切需要國家開放一部分金融投資領域，為非正規金融的發展提供了發展的空間。根據國際農業發展基金會的研究報告，我國農民的貸款來自非正規金融的是正規金融的4倍，非正規金融市場作用遠遠超過正規金融。2006年，中央財經大學課題組通過對全國27個省區調查，發現這些省區企業的非正規融資規模約占到40%。以存貸款總額作為衡量指標，2005年民間金融、地下金融和非法金融的總量約為2.9萬億元左右。他們通過對人民銀行、商業銀行、政策性銀行、信用社、證券機構、信托投資公司、保險機構等金融機構調查，結果顯示：全國27省區民間金融、地下金融和非法金融涉及的存貸款規模占正規金融機構存貸款規模的比重為32.34%，其中東部地區10省區為33.95%，中部地區8省區為30.43%，西部地區9省區為32.24%。［1］由此可見，目前我國非正規金融的發展勢頭迅猛，其規模的擴展對我國金融市場的發展和國民經濟運行將產生重要的影響。

非正規金融，一般也稱為民間金融。關于非正規金融的研究，主要集中在中小企業民間融資和農村合會組織方面。Alec等（1996）［2］通過對臺灣地區合會發展的研究，發現高收入家庭參與合會的比例很高，穩定的收入在參與合會發展中發揮著重要的作用，參與非正規金融是對正規金融欠缺的理性反應。張杰（2003）［3］認為，民間金融的信用系統之間因為缺乏健全的市場和法律要素溝通而無法連接成為一個更大的信用系統，因此，民間金融無法形成一個更高一級的上層組織，從而處于非正式的不規范狀態中。李建軍（2008）［4］則將國民經濟核算體系和金融統計體系難以準確觀測的金融活動統稱為“未觀測金融”，包括民間金融、地下金融和非法金融。他認為民間金融是指社會自發產生的金融活動或金融組織，企業之間的拆借、互助基金組織、合會等；地

下金融是與公開的地上金融活動對應的一個狹義概念。地下金融活動和組織沒有合法的身份，屬于無牌照、無資質的信用機構，并處在隱蔽狀態，如地下錢莊、高利貸等；非法金融是指那些沒有金融業務許可證的企業開展金融業務，以及正規金融機構體系內部的腐敗、金融犯罪，金融詐騙等金融活動，如企業法人非法或變向集資等。他對民間金融的定義，一般被學界所認可，但其內涵區別于非正規金融。

本文認為，非正規金融是與正規金融相對的概念，一般是指以個人信用為基礎、不受政府管理和控制的自發產生的金融活動或金融組織，如民間借貸、民間集資、商業信用、各種民間互助基金組織、地下錢莊、典當行等。這個定義不對合法金融和非法金融作區分。在當前金融體制改革呼聲下，研究如何規范非正規金融的發展、實現與正規金融的互益補充，在理論與實踐上都具有現實意義。

二、非正規金融的效應分析

非正規金融在緩解農村和中小企業融資難問題、促進社會資金流通與有效利用中有著積極的效應，但也存在著一定的風險和負面效應。

（一）正面效應

1.提高資源配置的效率。我國現行金融準入制度限制了民間資本的發展，使民間資本長期以來一直處于“體外循環”狀態，抑制了民間資金的有效利用?；诘鼐墶⒂H緣等原因形成的民間金融作為一種雙方自愿達成交易的市場化融資機制，可以解決信息不對稱問題，因而有利于融資雙方制定正確的決策，并在一定程度上可以對借資人在資金使用上予以實時監督。操作方便、簡捷的民間金融能夠使融資雙方快速地達成協議，有效利用民間閑置資金，既促進了民間資本的流通，也提高了社會資源的配置效率。

2.緩解了農村和中小企業融資難問題。“三農”經濟和中小企業是中國經濟發展的重要推動力，而融資難一直是制約其發展的瓶頸。由于農村個體工商戶和中小企業與生俱來的缺陷，加上中國正式金融體系的不健全，使得他們很難通過正規金融渠道獲得資金支持。截至2009年1月末，我國金融機構人民幣存款已超過48萬億元，同比增長20%以上。［5］但在儲蓄率呈現居高不下的局面下，我國中小企業仍面臨缺乏貸款支持的局面，約80%的資金需求來自于自我積累和民間融資。雖然政府監管部門出臺了一系列法規政策，并且放寬對小企業不良貸款的容忍度，但大型商業銀行長期以來一直將服務目標定位于大型國有企業、優質民營企業等高質量客戶，實施的是“大城市、大企業、大項目”戰略，所以對中小企業貸款熱情不高。在當前貨幣緊縮、貸款額度緊張的情況下，銀行會優先向資信好、議價能力高的企業放款。中小企業因規模小、抗風險能力弱等缺陷往往被阻滯在銀行嚴格的信貸門檻之外。另外，大型銀行的信貸程序與高成本也與農村和中小企業高頻率、周轉快的小額信貸需求特點不相適應，而民間金融因低成本、操作便捷、容易達成交易成為緩解農村和中小企業融資困境的一劑良藥。根據中央財經大學課題組的調查，中小企業融資來源1/3來自非正規金融，農民只有不到一半資金來自正規金融，55%以上是通過非正規金融方式得到的。

3.非正規金融與正規金融融資相輔相成、相互補充。中國當前城鄉經濟和金融發展極不平衡，正規金融機構出于安全性考慮而對中小企業“惜貸”，這為非正規金融的發展提供了有利的外部環境。我國經濟的發展、個人財富的增加為非正規金融活動提供了穩定可靠的資金來源，民間資金急于尋找投資渠道，部分居民選擇了獲利較高的民間借貸方式利用其閑散資金，這為非正規金融提供了較大的發展空間。市場上存在的大量資金需求者因為很難獲得正規金融的信貸支持，只有求助于非正規金融緩解其融資困境，這成為非正規金融發展的動力。非正規金融與正規金融能夠相互補充、相輔相成以促進中國經濟的發展。世界發展報告（1989）指出,正規和非正規金融的聯接是金融體系發展的一個有前途的

戰略。事實證明非正規金融能夠向農戶、農業和中小企業提供持續的融資服務，將非正規金融和正規金融聯接的措施能夠促進這些服務并創造出一種競爭的環境。充分發揮約占中國金融總量的1/3的非正規金融的優勢，其必將成為我國正規金融的有益補充。

（二）負面效應

1.非正規金融隱含的風險性高。相對于正規融資，中小企業和農村的民間融資活動，融資雙方大多利用地緣、親緣等關系進行借貸，借貸程序和方法缺乏嚴格的操作規范和約束，使民間借貸存在較高的風險，特別易引發高利貸行為。從近年來已經曝光的一些民間融資案件中可以看出，由于民間借貸金額巨大、利率極高，在高利貸的巨額利潤誘惑下，很多債權人向親朋好友借錢去放高利貸，極少顧忌隱含的風險問題。還有很多中小企業甚至放棄主營業務，利用擁有的固定資產從銀行取得貸款后，也參與到放高利貸行為中。更有甚者，一些擔保公司也參與到了民間高利貸中，民間資金與眾多擔保公司聯結成的金融鏈條，不僅將高利貸的風險成倍地放大，而且擔保公司自身也深受其害。如在福建建陽劉斌案中，僅建陽的擔保公司損失就超過10億元。高利貸在民間的盛行，主要是由于民間借貸雙方風險意識薄弱，過分看重短期利益的誘惑，沒有意識到一旦高利貸鏈條斷裂，帶來的將不僅僅是財富的消失，更是種下了社會不穩定的因子。

2.缺乏監管。非正規金融資金一般稱為“體制外貨幣”，不受金融監管當局的監管，導致民間借貸的風險較大。當前，中國民間金融大約占了金融總量的1/3。由于近年來經濟環境惡化以及中央收緊信貸的影響，導致民間融資資金鏈出現問題，引發一些地區性金融危機。如2011年4月份開始，浙江溫州地區的中小企業資金鏈出現斷裂，有多達90個企業老板欠下巨債而外逃，相關部門估計該信貸規模達到了200億元，引爆一場具有中國特色的地區性金融危機。究其原因是由于國家的法規政策難以對其進行約束，政府監管部門也難以實施有效的監管，影響了我國金融市場的健康穩定發展。

3.對正規金融有一定影響。由于民間金融規模龐大，勢必對正規金融的發展造成了一定的沖擊。一方面民間金融行為減少了商業銀行儲蓄的來源和資本業務，另一方面由于民間借貸利率遠遠高于銀行貸款利率，可能會引發套利行為，損害商業銀行的利益。因此，盡快出臺相關法規政策、加強對非正規金融活動的監管，已成為當前亟待解決的問題。

三、規范非正規金融發展的建議

1.完善相關法律法規。由于缺乏比較完善的法規政策及其監管，導致我國非正規金融的發展一直處于無序狀態。雖然自2005年起，央行開始承認民間融資的合法性，但關于民間金融的相關法律法規仍然缺乏，使目前的民間金融活動部分地處于合法與非法的灰色地帶。從我國目前的立法現狀來看，除《合同法》及最高院《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》、《關于如何確認公民與企業之間借貸行為效力的批復》等司法解釋中，就民間借貸問題做簡單規定以外，金融法領域涉及的三部最重要的法律《中國人民銀行法》、《商業銀行法》及《銀行業監督管理法》中均不涉及民間融資方面的內容。因此，政府有關部門應盡快制定完善涉及民間金融的法律法規，從法律上明確界定一些民間金融活動的合法和非法界限，使得相關部門有法可依，使民間金融逐步納入合法化途徑。

2.加快金融體制改革。國家應創造良好的投融資環境，打破我國現行金融體制下國有商業銀行壟斷的局面，通過逐步放寬投資準入政策，拓寬民間投資領域。近年來，重視非正規金融、正確引導和規范其發展的呼聲一直不絕于耳，政府也意識到非正規金融發展的重要作用。2013年5月24日，國務院批轉了國家發改委《關于2013年深化經濟體制改革重點工作的意見》（簡稱《意見》），改革重點涉及行政體制改革、財稅、金融、

投資、價格改革等領域?！兑庖姟诽岢鲎ゾo清理有礙公平競爭的政策法規，推動民間資本有效進入金融、能源、鐵路、電信等多個壟斷行業，建立個人投資者境外投資制度等民間資本可進入等。該《意見》的發布，無疑對引導民間資本進入金融服務領域、促進銀行業平等有序競爭、滿足不同所有制經濟主體的金融服務需求、特別是“三農”經濟和中小微企業的融資需求、有效促進實體經濟的發展、以及加快金融體制改革有積極的意義。

3.正確引導民間資本的投資方向，優化投資環境。政府應通過法律政策的完善和市場機制的共同作用，合理地規范民間資本的規模、結構以及投資方向。國家應逐步放寬投資準入政策，拓寬民間投資領域，引導民間投資進入金融服務領域，依靠民間資本參股，盡快建立專門服務于中小微企業和“三農”經濟的中小金融機構，促使民間資本由“體外循環”轉入“體內循環”。通過正規合法的渠道，使閑置民間資本匯聚成規模資本投入到實體經濟建設中，讓民間資本發揮更大的投資效益。

4.加強對非正規金融監管，完善金融監管體系。相對于正規金融的監管，非正規金融監管難度較大。近兩年，浙江、江蘇、福建、內蒙古等地不斷爆出民間高利貸崩盤的大案，集中體現了民間高利貸風險的顯現和釋放。因此，政府部門應該采取相應的措施，開展對非正規金融的監管，讓民間借貸監管處于陽光下，并借此積極推動金融服務機構的多元化，同時，降低民間資本興辦金融機構的門檻，賦予民間借貸一定的法律地位，并將其納入到正常的金融監管中，疏導并防范可能存在的風險。實施對非正規金融的監管，可以將監管權力下放，由地方政府承擔對服務于中小企業的社區銀行、村鎮銀行和小額貸款機構的監管，以及對中小微型企業的破產救助等，將金融監管向縣、鄉、鎮以及農村民間等基層延伸，逐步規范非正規金融的操作程序和服務領域，使其走上一條合法的路徑，維護我國金融市場的安全。

［1］［4］李建軍.未觀測金融與經濟運行［M］.北京：中國金融出版社，2008.

［2］［3］雷林麗.河南省金融體系建設中存在的問題及對策［D］.復旦大學，2011.

［5］李子彬.中國中小企業2010藍皮書［M］.北京：中國發展出版社，2010.

F2

：A

：1671-6469（2013）03-0015-04

2013-05-12

新疆維吾爾自治區社會科學基金項目《新疆中小企業發展中的融資困境及對策研究》（項目號：11BGL045）部分研究成果。

楊旻（1969-），女，新疆昌吉人，昌吉學院經濟管理系，副教授，博士，研究方向：財務會計理論，中小企業融資。