淺議物流企業財務風險防范

□文/劉偉佳

（開灤集團國際物流有限責任公司 河北·唐山）

一、財務風險的基本特征

（一）客觀性。財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。也就是說，風險處處存在，時時存在，我們不能消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，減少風險。

（二）全面性。財務風險存在于企業財務管理的全過程，并體現在多種財務關系上。無論是籌集資金、資金運用，還是利潤分配等財務活動中都會產生財務風險。

（三）不確定性。財務風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生。這就意味著企業的財務狀況具有不確定性，從而使企業具有蒙受損失的可能性。

（四）收益與損失共存性。風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業改善管理，提高資金利用效率。由于種種因素的作用和條件限制，財務風險也會影響企業生產經營活動的連續性、經濟效益的穩定性和生存的安全性，最終可能給企業帶來損失，也可能意味著收益。

二、財務風險的表現及成因

（一）籌資風險。籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，企業籌集資金的主要目的是為了擴大生產經營規模，提高經濟效益。但在市場經濟條件下，由于市場行情瞬息萬變，企業競爭日益激烈，容易導致決策失誤，管理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生了籌資風險。

籌資風險產生的原因有：利率波動導致的企業籌資成本加大；籌集的資金高于平均利息水平，成本較高；經營風險；外匯風險等。企業資金結構不合理，缺少流動資金，償付能力嚴重不足，也會給企業帶來潛在的風險。

（二）投資風險。投資風險是指企業在進行短期或長期投資的過程中，由于對未來情況不了解或不完全了解，或由于生產經營等方面的問題，致使投入資金不能產生預期的投資效益，導致企業盈利水平和償債能力下降，甚至于出現虧損的風險。

投資風險產生的原因有：投資決策機制不健全，投資決策隨意性大，決策失誤及盲目投資；缺乏風險意識，沒有嚴格審批可行性報告；對投資成本及項目建成后的成本費用和效益過于樂觀估算，對可能出現的風險認識不足。

（三）資金回收風險。財務活動的最終目標是資金回收，只有充足的資金才能保證企業生產經營活動的正常進行。企業產品銷售實現與否，要依靠資金的兩個轉化過程，一個是從成品資金轉化為結算資金的過程，一個是由結算資金轉化為貨幣資金的過程。這兩個轉化過程的時間和金額不確定性，就是資金回收風險。對當前物流企業來說，利潤的實現主要是通過開展物流貿易，只有資金回收順暢，確保充足的資金，才能保證經濟活動的平穩運行。

資金回收風險產生的原因有：應收預付賬款不能按時足額的收回是造成資金回收風險的一個重要原因。而企業銷售人員的自身素質差，客戶缺乏誠信，企業對銷售工作缺乏有效的管理和監督致使應收賬款風險產生。另外，存貨流動性差，占用了企業大量資金，企業還要為保管這些存貨支付大量的保管費用，影響資金周轉率，也帶來了資金回收風險。

（四）收益分配風險。收益分配的風險是指由于收益分配可能給企業的后續經營和管理帶來的不利影響。收益分配是企業財務循環的最后一個環節，包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果處在高速發展階斷，必然要添置大量資產，需要用稅后利潤來擴大生產規模；但如果企業利潤率很高，而股息分配又低于正常水平，就可能影響企業股票價值。所以，在收益分配上不考慮資本結構問題，就會造成企業收益分配上的風險。

收益分配風險成因：由于客觀環境因素的影響和會計方法的不當，尤其在通貨膨脹嚴重的時期，按照現行的歷史會計模式就必然存在虛減成本、虛增收益的問題，不但使企業提前納稅，而且可分配利潤也偏高；另外，在分配收益時，分配的時間、形式和金額的把握不當，是收益分配風險產生的重要原因。

三、財務風險防范措施

（一）防范企業財務風險的基本措施。

1、建立合理的資本結構。企業必須根據自己的風險承受能力來選擇對企業最有利的資本結構，以最低的資金成本，最小的風險程度，取得最大的投資收益。2、理順企業內部財務關系，做到責權利相統一。明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的責任，真正做到權責分明、各司其職。3、建立和不斷完善財務管理系統，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。4、建立財務風險預警系統，對企業的財務狀況進行監測、信息反饋、預先警報。企業應立足于市場，建立風險防范和規避機制，形成一套完善的財務信息系統，及時對財務風險進行預測和防范。同時，促使財務管理人員將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

（二）加強企業財務風險防范

1、籌資風險的防范。（1）優化籌資結構，建立合理的籌資規模。選擇最優的籌資結構，合理的籌資規模，不但能夠降低籌資成本和減少財務風險，而且能夠增強企業的償債能力和償債信譽。（2）選擇最佳的籌資時機，確定合適的籌資期限，制定適宜的籌資方案。利率變動對籌資風險有一定的影響，企業應隨著利率的變化及時做出相應的籌資決策，根據融資的目的來選擇合適的籌資期限。（3）提高資金使用率。企業籌集資金大多數都是用來投資，只有加強企業對資金的管理和提高資金使用率，才能有效地降低籌資風險。

2、投資風險的防范。（1）分析投資環境，確定適當的投資規模。企業投資前應進行充分的市場調查，預測投資行業的競爭程度和前景，選擇適當的投資項目。（2）投資多樣化。多樣化經營能夠分散風險，企業應從區域和行業的多樣化角度來考慮分散投資風險。利用不同區域的特點和優勢可以轉移風險，通過對不同行業的投資，也可以分散風險。（3）將風險進行轉移。在對外投資時，企業可以采用聯營投資方式，將投資風險部分轉移給參與投資的其他企業；對企業閑置的資產，采用出租或立即售出的處理方式，可以將資產損失的風險轉移給承租方或購買方。

3、資金回收的風險防范。資金回收風險是指資金不能及時周轉或資金流出后不能及時收回的風險，主要是應收賬款不能按時足額的收回造成的，減少應收賬款的壞賬損失率、降低平均收賬期、及時回收貨款就是控制資金回收風險。企業應收賬款增加或收賬期延長時，應該高度重視，最直接的方法是查看企業的經營凈現金流量，當經營凈現金流量與銷售收入的比例持續下降時，一般說明企業的銷售收入質量在下降，應盡快采取措施加以控制。

4、收益分配的風險防范。收益分配風險的防范，主要在于企業制定合理的分配政策和利潤分配方案。在不侵犯企業利益、投資者利益的基礎上，考慮通貨膨脹因素的影響，確定適當的收益分配額度。如果企業正處于資金緊缺時期，以貨幣資金的形式對外分派，應注意金額不宜過大，否則必然會大大降低企業的償債能力，給企業帶來財務風險。

綜上所述，對于現代物流企業來說，應該把降低應收預付款項、防范資金回收風險作為企業的一項重要管理工作來抓。為此，我們要制定出相應的應對措施來降低風險的發生，減少企業的潛在損失，從而提高企業的贏利水平。

[1]嚴真紅.我國企業財務風險的成因及其防范[J].上海會計，2005.2.

[2]王小惠.企業財務風險的成因及其防范[J].經濟師，2006.3.