央行全面放開貸款利率下限

陸正軍

【時政概述】

中國人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。這標志著中國利率市場化改革邁出重要一步，更預示了中國金融改革正在步入新階段。業內人士分析指出：利率市場化的進一步推進無疑將對市場產生深遠影響，企業融資渠道有望多元化，商業銀行經營模式、競爭格局也將生變。而在穩妥的前提下，市場也期待“存款利率上限放開”等更多政策能夠盡快出臺。

【理論剖析】

1. 商業銀行為我國經濟建設籌集和分配資金，是社會再生產順利進行的紐帶。由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平，有利于信用好、風險小的企業降低融資成本；同時，商業銀行為彌補以較低利率放貸給大型企業的利潤損失，有可能加大對小微企業支持力度。

2. 貨幣政策是國家調控最重要的經濟手段之一，銀行在宏觀調控中發揮著重要作用。在非市場化利率形成機制的框架下，大型的國企、央企更容易獲得貸款，并繼而出現過度投資、產能過度擴張等問題，利率市場化有利于金融資源的進一步優化配置，促進經濟增長結構的調整。

3. 利率市場化將會加強銀行間的競爭，促進銀行提高經營水平。銀行在獲得定價權的同時，將置身于更為激烈的市場競爭中，銀行的經營業務水平、風險管理，將被迫要上一個新的臺階，不適應競爭，注定會被淘汰。

4. 利率市場化改革是完善市場經濟體制的需要，放開金融機構貸款利率管制，實現了在貸款端利率的完全市場化，更大程度地發揮市場在資金配置中的基礎性作用。

5. 市場經濟的健康發展需要加強宏觀調控。隨著經濟發展和相關制度的完善，央行逐步放開利率管制，體現了國家運用經濟政策對市場進行調控。

6. 央行履行組織社會主義經濟建設職能，根據經濟發展的實際情況制定、實施利率政策。

7. 從調整存貸款基準利率及其浮動區間，到逐步放開利率管理，表明央行審慎用權、科學決策，體現了央行堅持對人民負責的態度。

8. 利率市場化有利于政府職能進一步轉變、解決好政府和市場的關系問題，建設服務型政府，提高政府為經濟社會發展服務、為人民服務的能力和水平。

9. 要堅持從實際出發、堅持具體問題具體分析的原則。在當前市場資金比較緊張的時候，央行僅僅放開貸款利率、沒有貿然放開存款利率，表明央行堅持一切從實際出發，實事求是，具體問題具體分析，把發揮主觀能動性和尊重客觀規律結合起來。

10. 聯系具有普遍性和客觀性。利率市場化必將影響銀行的信貸和營利、影響企業的融資，有利于更好地發揮金融支持實體經濟的作用，更有力地支持經濟結構調整和轉型升級。

11. 要掌握系統優化的方法。利率市場化能否盤活存量，還需要其他工具的配合，最直接的是貨幣供應量和人民幣匯率。

12. 要用發展的觀點看問題，要樹立創新意識。在過去的非市場化利率體系下，銀行坐擁利潤豐厚的存貸利差，沒有絲毫的改革的壓力和動力，而利率市場化后，銀行業的經營模式必須創新，才能在更加激烈的競爭中脫穎而出。

13. 矛盾具有普遍性。推進利率市場化，必須正視可能出現的問題和困難，積極尋找正確的方法解決矛盾。

【創新訓練】

從國際經驗來看，美國利率市場化改革啟動后，儲貸機構獲得了涉足新業務的許可，但其本身由于流動性不足，管理水平和風控意識較差，加上資產負債期限不匹配、投資垃圾債券等風險因素，最終導致大量儲貸機構倒閉，爆發了儲貸危機。據此回答1—2題。

1. 從經濟生活的角度看，材料表明市場調節

A. 是優化資源配置的重要手段

B. 存在滯后性

C. 存在盲目性

D. 應該以政府參與為主

2. 我國推進利率市場化改革，有必要借鑒美國等市場經濟發達國家的經驗和教訓。這是因為

A. 聯系具有普遍性，發達國家的利率政策影響著我國經濟發展

B. 矛盾具有特殊性，中國國情不同于市場經濟發達國家

C. 量變是質變的必要準備，發達國家的成功經驗為我國提供了量的積累

D. 矛盾的特殊性離不開普遍性，各國的利率改革有共同之處

央行取消金融機構貸款利率0. 7倍的下限，但這并不一定意味著企業得到貸款就變得容易，品質好、能力強的企業會獲得比過去更低的貸款利率，反之則不一定。據此回答3—4題。

3. 從經濟生活的角度看，上述觀點的合理性在于

A. 商業銀行以利潤為主要經營目標

B. 我國商業銀行的風險承受力有待提高

C. 市場經濟刺激了嫌貧愛富的觀念

D. 品質好、能力強的企業更需要發展資金

4. 當前，我國金融機構一年期貸款基準利率為6. 0%，A企業向銀行貸款100萬元（一年期），央行放開貸款利率管制之前， A企業按最大優惠需要支付貸款利息

A. 6萬元 B. 6. 4萬元 C. 4. 2萬元 D. 7萬元

5. 我國的利率市場化進程，實際上早在2004年便開始啟動。從允許貸款下浮至基準利率的0. 9倍，到存款上浮至基準利率的1. 1倍，放開貸款利率的上限管理，下浮至基準利率的0. 7倍，再到現在的放開貸款利率管制。從哲學的角度看，這表明

①客觀事物的發展過程是復雜的、變化的

②人們沒有能力正確認識經濟現象

③正確認識都是具體的、有條件的

④認識應該在實踐中檢驗、豐富和發展

A. ①②④ B. ①③④ C. ①②③ D. ②③④

有關專家指出：在當前市場資金比較緊張的時候，貿然放開存款利率，可能帶來高息攬儲大戰和部分銀行的流動性風險。存款利率市場化必須在流動性充裕的背景下，才會擇時推出。據此回答6—7題。

6. 銀行之間有可能展開攬儲大戰，是因為

A. 存款業務是商業銀行利潤的主要來源

B. 我國居民儲蓄的積極性不高

C. 政府對銀行儲蓄的管理力度不夠

D. 存款是商業銀行業務發展的根基

7. 存款利率市場化必須擇時推出，其哲理依據是

A. 發揮主觀能動性要建立在尊重客觀規律的基礎之上

B. 實踐是檢驗認識正確與否的唯一標準

C. 意識活動具有自覺選擇性

D. 充分發揮主觀能動性才能做到從實際出發

8. 材料一 利率市場化后，銀行業迫于競爭壓力，可能引發銀行冒險經營，過度信貸，做出不審慎貸款決策，傾向于以高利率、高風險項目提供信貸以獲得高額回報，一旦經濟衰退，這些企業就會拖欠債務和破產，導致銀行信貸風險大增。根據國際貨幣基金組織的統計顯示，發展中國家75%的信貸膨脹和銀行危機相關，85%的信貸膨脹和貨幣危機相關。

材料二 利率市場化可能誘發逆向選擇和道德風險，加劇金融脆弱性。利率市場化以后，如果利率提高，比如阿根廷和智利，在逆向選擇效應下，市場上將只存在高風險的借款人，而厭惡風險、安全的借款人將傾向于改變自己的項目性質，使之有高風險和高收益性，這種“風險激勵效應”將加重道德風險。

閱讀材料回答問題：

（1）從經濟生活的角度，分析材料一給企業經營發展所帶來的啟示。

（2）運用市場經濟的有關知識分析，我國應如何預防利率市場化導致金融脆弱性加劇？

（3）運用政治生活知識分析，我國政府應如何有序地推進利率市場化？

（4）從唯物辯證法的角度，分析上述材料帶給我們的哲學啟示。

參考答案

1. C 背景材料反映了美國利率市場化改革過程中，部門儲貸機構盲目發展，C符合題意。AB不符合題意，D項觀點錯誤。

2. D 解題時要抓住關鍵詞“借鑒……經驗和教訓”，體現了中國與市場經濟發達國家有共同之處，D正確。聯系的普遍性要求分析事物之間的關系，沒有體現二者之間有可借鑒之處，A不成其為原因；矛盾的特殊性要求堅持具體問題具體分析，沒有體現二者的共同之處，B不能成為原因；發達國家與我國的利率改革，是兩個不同事物的質變，發達國家不能為我國積累量變，C錯誤。

3. A 銀行向品質好、能力強的企業放貸，其風險更小，因此，銀行愿意以較低的利率放貸，這一現象是由銀行盈利的目標決定的，A正確。即使銀行承受風險的能力很強，在利率相同的情況下，它們也會選擇風險較小的企業放貸，B不是原因；CD兩項不是銀行放貸時考慮的主要因素。

4. C 央行放開貸款利率管制之前，金融機構貸款利率執行0.7倍的下限，即A企業貸一年款的最低利率為：6%×0.7=4.2%，貸款利息=本金×利率，即：100萬×4.2%=4.2萬元。

5. B 世界上沒有不可認識的事物，只有尚未認識的事物，②錯誤；我國利率市場化的進程，體現了決策者認識的發展，①③④觀點正確，且符合題意。

6. D 沒有存款，銀行就沒有足夠的資金和基礎開展其他業務，存款是商業銀行的基礎業務，因此它們必須高度重視攬儲，D正確；貸款是商業銀行利潤的主要來源，A錯誤；BC不符合事實。

7. A 解答本題要抓住關鍵詞“擇時”，推進利率市場化是發揮主觀能動性的具體體現，“擇時”體現了尊重客觀規律，從客觀存在的事物出發，A符合題意。其余三項不符合題意。

8.（1）①企業要制定正確的經營策略。正確處理風險與利潤的關系，以實現企業的持續發展。②企業要提高自主創新能力，依靠技術進步、科學管理等手段，盡量避免冒險經營造成難以挽回的損失，應該開發新產品、創新服務方式，形成自己的競爭優勢。③企業要樹立良好的信譽和形象，企業經營者承擔社會責任，不能因為自身的貪婪影響貨幣運行和經濟發展。

（2）①在社會主義市場經濟條件下，需要充分發揮市場調節的作用。企業是最重要的市場主體，我國應進一步完善市場機制，促進金融企業在面對競爭壓力進一步加大的環境下，能夠做出理性化決策，提高風險管理水平。②社會主義市場經濟的健康發展，需要加強和完善國家的宏觀調控。利率市場化后，政府相關部門要運用經濟、法律和必要的行政手段，調控、規范金融企業的行為，保持金融市場的穩定、持續發展。

（3）①政府要切實履行組織社會主義經濟建設的職能，進行經濟調節、市場監督、社會管理和公共服務，在推進利率市場化的同時，保持金融市場的健康發展。②政府要堅持對人民負責的原則，審慎用權，科學決策，既要讓人民分享改革的紅利，又要避免政策失誤給人民造成損失。③政府要堅持依法行政，建立健全金融法規，嚴格行政執法，規范金融企業的經營行為，打擊違法經營活動。

（4）①銀行冒險經營導致銀行危機和貨幣危機，利率市場化加劇金融脆弱性，啟示我們堅持用聯系的觀點看問題，要正確分析事物之間的相互影響和相互制約。②銀行無視經濟衰退的可能開展冒險經營，啟示我們要用發展的觀點看問題，要認識到事物發展是前進性與曲折性的統一。③高利率、高風險信貸可能獲得高回報，也會導致銀行信貸風險大增，啟示我們矛盾具有普遍性，要承認矛盾，積極尋找正確的方法解決矛盾。

（作者單位：四川省樂至縣吳仲良中學）

責任編校 李平安