論我國的金融體制與監管體制

常書涌

【摘 要】金融體制又稱金融體系，它是關于金融的制度規定，是經濟體制的組成部分之一，金融體制有五個基本構成要素：制度、結構、工具、市場和調控機制。應當看到，我國現有的金融體制還存在許多突出的矛盾與弊端，制約了金融體系的良性發展，需要通過深化改革加以解決。然而，我國現階段還沒有形成真正意義上的金融監管法律體制框架。因此，我國的金融監管應該在以往監管的基礎上，調整其模式和內容，適應新形勢的需要，進一步完善金融監管立法。

【關鍵詞】金融體制改革；金融監管；金融監管法律體系

一、我國金融體制改革的歷程

我國金融體制改革的基調，是承認貨幣的商品屬性，尊重貨幣和信用的運行規律，培育、規范金融市場，加大金融間接調控的比重，逐步建立以市場為基礎配置資源的機制，建立統一、有序、公平競爭的社會主義金融體系。對我國金融體制的改革雖然取得了豐碩成果，但并不是一帆風順的，經歷了許多曲折和反復。從時間流程上看分為兩個階段：第一階段是從1978到2003年，經濟體制改革的重心是建立工業部門的現代企業制度，與之相適應，金融部門的改革旨在建立獨立于財政的市場取向的金融體系，目的在于創造與企業改革相適應的外部環境。隨著股票市場、債券市場、資金市場、外匯市場等市場的建立，我國金融體系改變了之前有機構無市場的窘境。盡管金融體制改革初見成效，順利完成了第一項基本任務，建立了獨立于財政的金融體系，但作為市場微觀主體的金融機構在當時仍然面臨一系列問題，面對加入WTO后外資金融機構競爭的威脅，為了建立更完善的中國金融體系，建立有效的金融市場微觀主體并與經濟體制改革中的宏觀層次相配合，我國開始對金融機構進行企業化改造，力圖使之成為真正的市場主體。由此，金融體制改革進入第二階段。第二階段金融體制改革從2003年開始，進入金融結構市場化取向的企業化改造，目的在于除金融機構自身經營需要外，更要提高資源配置的效率。

二、關于金融體制改革的認識

1.適時推進利率市場化

利率歷來是經濟學家探索和研究的重點，又是各國政府力圖控制和掌握的政策工具。間接融資還是直接融資結構的選擇是金融體系建立的目標，是長期的基本的問題，而利率市場化則是短期要考慮的東西。我國金融業正經歷著利率市場化的微觀消化過程，許多矛盾和扭曲在影響著金融體制改革的質量和下一步的抉擇。金融體制的既有框架容納了現行的利率體系、利率政策和利率水平決定機制，也決定了我國利率市場化改革的路徑以及所能達到的最終效果，而利率制度的效率則最終決定我國金融體系的效率。作為金融體制改革的一個重要組成部分，利率市場化改革同樣采取了與之相適應的漸進式改革，這既是國際的經驗也與我國正處于轉軌時期的現實有關。我國利率市場化的過程實際上就是創造利率市場化條件的過程。總體來說，我國的利率市場化改革滯后于整體金融發展形勢，已經成為我國經濟金融體制改革的瓶頸。

2.深刻認識我國金融體制改革特殊性

我國經濟體制改革的特點決定了金融體制改革需要完成兩個基本任務，即宏觀層面上建立獨立于財政體系的金融體系，微觀層面上對金融機構進行企業化改造。然而，金融體制改革還有其特殊性，首先表現在以銀行為代表的金融機構除了是經營貨幣的企業外，還是國家貨幣政策的執行機構。在經濟過熱時期，國家會采取緊縮的貨幣政策，然而，作為追求利潤最大化的商業銀行難以遏制貸款的沖動，會盡可能通過各種方式更多地放款，此時在國家政策制定的目標效用函數和企業化的金融機構目標函數不一致情況下就會出現利益沖突，這種沖突會影響到貨幣政策的實施效果和帶來宏觀經濟的不穩定。其次表現在計劃經濟時代以財政為主導的情況下，銀行的功能是核算、結算等，企業融資的需要催生非銀行金融機構的發展，在轉軌時期這恰恰與資本市場的發展聯系在一起。作為在國民經濟中具有特殊地位的金融業，在改革進程中必須考慮具體的國情。建立健全獨立于財政的金融體系和金融機構的企業化改造，實際上就是金融體制改革的兩個步驟，如果這兩步并為一步走，就是激進式改革；分成兩步走，就是漸進式改革。經濟的落后性決定了中國不可能采取激進式改革。在漸進式經濟體制改革中，當市場經濟體制得以初步建立，工業化進程得到快速發展，過去對金融體制的約束條件發生變化，金融體制改革就開始推進。

3.我國金融監管體制的現狀

如今，金融分業經營、分業監管體制進一步完善，中國證券、保險、銀行監督管理委員會相繼成立，分別負責證券業、保險業、銀行業的監管，人民銀行承擔各類銀行、信用社和信托投資公司等非銀行金融機構的監管，銀行與其所辦的信托、證券業務相繼脫鉤。目前，我國形成了人民銀行承擔各類銀行、信用社和信托投資公司等非銀行金融機構的監管，銀監會、證監會和保監會分別負責銀行業、證券業、保險業監管的監管格局。

三、金融監管體制的改革

金融立法在金融監管體制的改革中，占據著特殊的重要地位。沒有金融監管體制改革，也就沒有今天金融法律體制日益完備的局面；我們認為，金融監管應當以維護金融安全、促進和規范金融競爭、保護金融消費者權益為主要目標。在我國現行的金融立法中，這三項目標都有體現。重視金融安全，卻相對忽視對金融競爭的促進與規范，保護金融消費者也缺乏力度。這里，根據我國現行的金融立法，結合國際上先進的金融監管理念，對金融監管體制的改革提出以下三項供參考借鑒：

1.我國金融業必須從分業經營向混業經營轉變。混業經營一方面可以提高金融市場資源配置效率，降低金融風險，可以使商業銀行業務多樣化，實現利用內部補償機制來穩定銀行的經濟效益。另一方面也有利于證券市場的穩定發展。銀行介入證券市場，能夠從根本上改變證券市場上投資資金和投機資金的對比，大大降低我國證券市場的投機性；銀行還可以通過較為理性的投資行為影響其他各類投資者，改變其短期投資行為，促使證券市場在平穩中穩步成熟起來。最后，混業經營有助于逐步完善中央銀行的宏觀調控機制。銀行介入證券市場會使中央銀行宏觀貨幣政策的效力相應增加，同時也必然會擴大中國證券市場的容量規模，使中央銀行的公開市場業務能夠發揮出應有的積極作用。

2.完善金融監管的法律體系。建立科學完備的金融監管法律體系，是建立有效金融監管的必要前提和基礎。雖然我國金融領域的法制建設取得了長足的進展，但是還不能適應新形勢下金融發展的需要，因此我們需要從以下兩個方面人手：第一，完善金融立法。要對包括《中國人民銀行法》、《商業銀行法》在內的原有金融法律法規進行修訂和完善，進一步加強法律的可操作性。第二，嚴格金融執法。要從維護金融安全的重要性出發，強化金融執法的力度，真正實現法律面前人人平等。嚴格執行市場準入、市場交易和市場退出的相關法規，建設良好的金融運行軟環境。

3.加強金融監管的國際合作。在金融全球化條件下，為了有效監管本國金融機構的境外業務以及外國金融機構在本國的金融業務，進一步加強跨國金融監管的交流與合作已經變得越來越迫切和越來越重要。我國金融監管部門必須與相關國家開展有效的雙邊和多邊合作，保持經常性的聯系與磋商，進行廣泛的監管信息交流，在全面了解、認真學習、研究借鑒國際上的先進做法和有益經驗的基礎上，提高我國金融監管的國際認可水平，實現我國金融監管與國際慣例接軌，達到在國際范圍內有效的防范和控制金融風險的目的。我國只有加快改革金融體制，包括完善金融監管體制，加強金融基礎設施，才能更好的促進經濟的穩定與發展。