3·15在行動(dòng) 那些人神共憤的造假上市公司

陳乾

“3·15在行動(dòng)”系列打假晚會(huì)在央視緊鑼密鼓地準(zhǔn)備時(shí)，也正逢證監(jiān)會(huì)加大對(duì)上市公司報(bào)表造假的檢查追究力度，越來(lái)越多的上市公司造假被披露出來(lái)。這在原本就風(fēng)聲鶴唳的證券市場(chǎng)，引起了軒然大波。

說(shuō)起上市公司的造假，當(dāng)真有“年年歲歲假相似，歲歲年年公司不同”的味道。在2013年全國(guó)兩會(huì)期間，全國(guó)政協(xié)委員、廣東多利集團(tuán)董事長(zhǎng)梁志敏接受媒體訪(fǎng)談時(shí)就說(shuō)：“上市公司中，造假上市公司所占的百分比非常大，比如說(shuō)10個(gè)中有五六個(gè)就是假的，成分很大。”此語(yǔ)不免讓人膛目結(jié)舌：A股市場(chǎng)假風(fēng)竟如此猖獗？還讓投資者有活路嗎？

《投資與理財(cái)》的“3·15在行動(dòng)——那些人神共憤的造假上市公司”將為您羅列出那些過(guò)去兩年在A(yíng)股市場(chǎng)弄得人神共憤的“造假大戶(hù)”。

財(cái)務(wù)造假第一股：萬(wàn)福生科

劣跡：虛增7.4億元營(yíng)業(yè)收入和1.6億元凈利潤(rùn)

人神共憤指數(shù)：★★★★★

萬(wàn)福生科（3 0 0 2 6 8 . S Z）可以說(shuō)是當(dāng)前A股市場(chǎng)最火的一只股票，拿下多個(gè)“第一”，創(chuàng)下多項(xiàng)市場(chǎng)紀(jì)錄。萬(wàn)福生科火從何來(lái)？2012年10月25日晚間，萬(wàn)福生科發(fā)布公告稱(chēng)，2012年半年報(bào)中虛增營(yíng)業(yè)收入1. 88億元、虛增營(yíng)業(yè)成本1. 4 6億元、虛增利潤(rùn)4023.16萬(wàn)元。2012年11月22日，萬(wàn)福生科因?yàn)楸敬喂嬖旒偾闆r而被公開(kāi)譴責(zé)，是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)第二單公開(kāi)譴責(zé)案例。

2013年2月20日晚間，萬(wàn)福生科再度發(fā)布公告，稱(chēng)因擬披露重大事項(xiàng)停牌。3月1日晚間，萬(wàn)福生科發(fā)布自查公告，稱(chēng)2008年至2011年虛增7.4億元營(yíng)業(yè)收入，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1. 8億元左右，虛增凈利潤(rùn)1.6億元，并且2011年盈利從6026.86萬(wàn)元下調(diào)至114.17萬(wàn)元，大幅下調(diào)約98%。萬(wàn)福生科還在公告中稱(chēng)，此次重大事項(xiàng)披露是公司自查的初步結(jié)果，公司仍在進(jìn)一步自查，有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等信息有可能還會(huì)發(fā)生變化。3年的時(shí)間虛增7.4億元營(yíng)收收入和1.6億元凈利潤(rùn)，不排除隨著自查的深入和監(jiān)管部門(mén)介入后找到更大“地雷”的可能性。光上述這一數(shù)字，它就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了此前廣為人知的綠大地造假案，其造假金額之大、影響范圍之廣，刷新了創(chuàng)業(yè)板財(cái)務(wù)造假的新紀(jì)錄。

截至發(fā)稿日，萬(wàn)福生科案尚未落幕，監(jiān)管層還沒(méi)有正式處罰和結(jié)案，一切都還屬于調(diào)查取證階段。而按照《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司公開(kāi)譴責(zé)標(biāo)準(zhǔn)》的相關(guān)規(guī)定，公司可能會(huì)因涉及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重要的差錯(cuò)和虛假記載，再次被深交所給予公開(kāi)譴責(zé)的處分。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，“連續(xù)公開(kāi)譴責(zé)3次，將終止上市”，公司可能存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒊蔀閯?chuàng)業(yè)板首家退市的公司。

萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假讓股民很受傷，首次公開(kāi)造假情況，公司股價(jià)就應(yīng)聲重挫逾30%。股民受傷的心靈還未曾受到撫慰，接踵而來(lái)的卻是更大的噩耗。公司的股價(jià)在3月4日、5日連續(xù)兩個(gè)跌停，賣(mài)方死死封住跌停板，成交量大幅萎縮。這也讓無(wú)數(shù)投資者夢(mèng)斷萬(wàn)福生科，欲哭無(wú)淚。這樣一再傷害投資者的上市公司，不光投資者容忍不了，恐怕連管理層也不會(huì)讓其繼續(xù)為禍，當(dāng)真是人神共憤。

中小板造假第一股：綠大地（現(xiàn)*ST大地）

劣跡：虛增收入2.51億元+業(yè)績(jī)變臉逾2億元

人神共憤指數(shù)：★★★★☆

作為中小板首例欺詐發(fā)行股票案例，云南綠大地生物科技股份有限公司（002200. SZ）于2010年3月，因涉嫌信息披露違規(guī)而受到證監(jiān)會(huì)立案稽查。同年9月，證監(jiān)會(huì)將該案移送公安機(jī)關(guān)，正式立案?jìng)刹椋瑥亩蚬娊议_(kāi)了綠大地的造假面紗。據(jù)公訴機(jī)關(guān)指控稱(chēng)，2004年至2009年間，綠大地在不具備首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的情況下，為了達(dá)到股票上市的目的，虛構(gòu)交易業(yè)務(wù)、虛增資產(chǎn)、虛增收入。據(jù)司法鑒定結(jié)果，認(rèn)定綠大地在20 07年上市后，至2009年累積虛增收入2.51億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，20 09年10月至2010年4月間，綠大地披露的業(yè)績(jī)預(yù)告和快報(bào)曾五度變臉，由之前的預(yù)增過(guò)億元，變更為最后巨虧1.5億元。

2011年3月18日公司控股股東、董事長(zhǎng)何學(xué)葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪，經(jīng)當(dāng)?shù)貦z察機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，于同日由云南省公安機(jī)關(guān)執(zhí)行逮捕。2011年12月，昆明市官渡區(qū)人民法院一審判決，對(duì)5名被告人全部緩刑，公司被罰款400萬(wàn)元。2013年2月7日，此案再度開(kāi)庭審理，昆明市中院作出判決，何學(xué)葵被判處有期徒刑10年，并處罰金60萬(wàn)元。原綠大地公司相應(yīng)高管被判處6年至2年3個(gè)月不等的有期徒刑，并處罰金。

2013年2月27日，證監(jiān)會(huì)對(duì)綠大地案件相關(guān)中介機(jī)構(gòu)依法做出最高幅度的處罰和處理，撤銷(xiāo)深圳鵬城證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可，擬對(duì)相關(guān)責(zé)任人員行政處罰和終身證券市場(chǎng)禁入；撤銷(xiāo)聯(lián)合證券相關(guān)保薦代表人保代資格和證券從業(yè)資格。綠大地案宣布告一段落。

細(xì)細(xì)想來(lái)，雖然相關(guān)責(zé)任人和保薦機(jī)構(gòu)接到了證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的“最嚴(yán)厲罰單”，但最后最受傷的始終還是投資者。在綠大地被曝出造假后，公司股價(jià)大幅震蕩，于2010年11月10日創(chuàng)出新高44.86元之后，一瀉千里，最低跌到9.26元，累計(jì)跌幅超過(guò)70%。基本每出一條公司造假的負(fù)面新聞，該公司股價(jià)就以跌停報(bào)收，讓買(mǎi)了綠大地股票的投資者大呼“坑爹”。目前，無(wú)數(shù)投資者紛紛要求行使民事賠償權(quán)利，向綠大地索賠。

公開(kāi)譴責(zé)第一股：振東制藥

劣跡：關(guān)聯(lián)方占用資金3000多萬(wàn)元

人神共憤指數(shù)：★★★★

2012年5月25日，深交所發(fā)布紀(jì)律處分公告，對(duì)存在關(guān)聯(lián)方資金占用嚴(yán)重違規(guī)行為的山西振東制藥股份有限公司（300158.SZ）及其董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人李安平給予公開(kāi)譴責(zé)的處分，這讓振東制藥成為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)第一起被公開(kāi)譴責(zé)的案例。

振東制藥究竟存在怎樣的情況？紀(jì)律處分公告發(fā)布當(dāng)日，振東制藥發(fā)布公告稱(chēng)，2011年公司及全資子公司振東泰盛在履行與公司控股股東振東實(shí)業(yè)的控股子公司振東建筑的生產(chǎn)車(chē)間承建合同過(guò)程中，共預(yù)付振東建筑款項(xiàng)10760萬(wàn)元，其中未按合同約定，超付款項(xiàng)3 0 0 0萬(wàn)元，客觀(guān)上形成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用。此外，2011年，振東制藥還與公司控股股東振東實(shí)業(yè)的全資子公司振東五和、振東安裝兩家，客觀(guān)上形成關(guān)聯(lián)方資金占用383.66萬(wàn)元、263.50萬(wàn)元。

關(guān)聯(lián)方客觀(guān)占用振東制藥資金長(zhǎng)達(dá)半年，雖然關(guān)聯(lián)方占用振東制藥資金后來(lái)已歸還，但是振東制藥并未及時(shí)披露。而且比起這白白占用的資金，其他的融資方式都顯得弱爆了。對(duì)于深交所的公開(kāi)譴責(zé)，振東制藥當(dāng)屬罪有應(yīng)得。而相比上市首日最高價(jià)42元，截至3月5日公司股價(jià)復(fù)權(quán)后為23.54元，跌幅已超過(guò)40%。上市僅僅兩年多，跌了這么多，這讓投資振東制藥的投資者情何以堪？

保代罰單嚴(yán)厲第一股：勝景山河

劣跡：關(guān)聯(lián)交易IPO造假

人神共憤指數(shù)：★★★☆

原定于2010年12月17日登陸深圳中小板的湖南勝景山河生物科技股份有限公司（下稱(chēng)勝景山河），被媒體質(zhì)疑招股書(shū)披露不實(shí)、涉嫌虛增銷(xiāo)售收入，在原定上市日的當(dāng)天早晨，該公司突然宣布暫停上市。

2011年4月6日下午，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在新聞通氣會(huì)上，就勝景山河IPO被否一事進(jìn)行了說(shuō)明。有關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，根據(jù)中介機(jī)構(gòu)的核查報(bào)告，勝景山河的招股說(shuō)明書(shū)未按要求披露下列事項(xiàng)：一是2007年12月至2008年5月之間，明明德商貿(mào)與勝景山河之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，招股說(shuō)明書(shū)中未披露明明德商貿(mào)與勝景山河間的關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。二是平江漢昌建筑公司、岳陽(yáng)輝輪貿(mào)易公司和深圳誠(chéng)德商貿(mào)3家公司20 08年向勝景山河采購(gòu)黃河金額均超過(guò)招股說(shuō)明書(shū)披露的第五大客戶(hù)采購(gòu)金額，招股說(shuō)明書(shū)未披露上述直銷(xiāo)客戶(hù)情況。勝景山河IPO宣告終止。

2011年11月2 9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)向相關(guān)中介機(jī)構(gòu)下發(fā)相關(guān)罰單：向保薦機(jī)構(gòu)平安證券出示警示函，并撤銷(xiāo)平安證券勝景山河項(xiàng)目?jī)擅炞直Ｋ]的保薦代表人資格。與此前類(lèi)似情況相比，當(dāng)時(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的罰單超出市場(chǎng)預(yù)期，為史上最嚴(yán)的罰單。不過(guò)，這個(gè)當(dāng)時(shí)最嚴(yán)的罰單卻沒(méi)有給后面的上市公司起到應(yīng)有的警示和震懾作用。