IPO再“造富”

宗和

久旱逢甘雨，對于苦等一年有余的券商投行來說，IPO重啟是個利好消息，新一輪造富運動即將開啟。

從1990年至今，IPO發行體制經歷了從指標管理、政府推薦、行政審批到核準制、注冊制的巨變，卻始終沒有改變IPO圈錢的本質。作為一種稀缺資源，中國的IPO至今還在批量生產著富翁。

業內人士預計，假設2014年有300家企業IPO的話，將使券商投行收入增加100億元以上。如此密集的新股發行，也將必然帶動整個IPO產業鏈。在IPO產業鏈中，誰是最大的獲益者，如此巨大的融資額，富了誰的口袋？

投行收入明年或增百億

IPO開閘在即，短期發行市場熱鬧，長期投行格局將會洗牌。11月底，證監會表示IPO開閘或將于近期重啟，預計明年1月約有50家企業獲得批文發行。漫漫煎熬之后，投行終于等來了再次起跑的號令槍。

據經濟參考報報道，今年6月，中國證監會發布了《中國證監會關于進一步推進新股發行體制改革的意見（征求意見稿）》，并公開征集意見，截至6月21日，上述公開征求意見工作已經結束。而直到此前不久的11月30日，證監會才正式公布《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》，這是2009年至今新股發行改革征求意見到正式發布間隔時間最長的一次。相比之下，此前三次間隔時間分別為19天、23天和26天。Wind統計數據顯示，A股目前最近的一宗完成IPO發行的是浙江世寶，時間則在2012年10月26日。也就是說，此次A股IPO暫停，也是歷史上的第八次暫停，維持了長達13個月之久。

不管如何，在經歷了漫長的等待之后，IPO終于開閘了。按照證監會的口徑，新股發行改革意見公布后需要一個月左右時間進行相關準備工作才會有公司完成相關程序，預計到2014年1月底約有50家企業能夠完成程序并陸續上市。而按照業內人士的預計，已過會83家公司總計募資金額約為565億元，其預計可貢獻承銷與保薦收入18億元。Wind數據統計顯示，2009年以來IPO的發行費用約為募集資金規模的5%，平均每家募集資金規模11億元。假設2014年有300家企業IPO，則將使券商投行收入增加164億元。

不僅如此，按照新的新股發行改革方案，發行人通過發審會后即可自主決定發行時點，加上審核時間限制為三個月內，發行節奏將由市場自主決定，以此為未來很長一段時間內券商投行業務將出現長久的增長，整個行業有望迎來擴張期。

隨著IPO時隔13個月之后的重啟，除了承銷和保薦費用的收入以外，券商的直投部門，也有望告別IPO暫停帶來的退出困境。

招聘保代年薪最低60萬

據金融投資報報道，IPO即將重新開閘，終于讓苦熬了一年多的投行看到了苦盡甘來的這一天。興業證券投行部的陳彬就是其中一員。“我們投行保代是靠天吃飯，從IPO暫停到現在，我每個月就五六千元的基本工資，沒有業務收入年底一分錢提成也拿不到，這樣的苦日子已經持續了一年多，不過，IPO一開閘，我們又能恢復到以前的高收入水平。”近日陳彬有些激動地表示。有同樣感受的還有申銀萬國成都營業部新業務部負責人蘭紅。據了解，因為IPO的暫停，大部分精英投行人員被抽調去做新三板業務，但由于IPO的重新開閘，投行人員將回去做IPO。“雖然新三板利潤較低，但為了業務的長期開展，我們還是派出精兵強將去做新三板。現在IPO馬上要重新開閘了，我們這邊的人員估計又要回去做IPO。”蘭紅說。

除了積極備戰的券商，還有因為人才跳槽而導致后備不足的券商正在計劃招攬人才。從安信證券了解到，安信證券投行部底薪與項目提成向來較低，投行新人的工資也已由之前的七八千減少至三四千，項目承銷人員的提成比例僅為4%，面對工資大幅下滑，沒有年終獎的“悲慘遭遇”，安信證券的投行員工們選擇了“另覓高枝”。據一位不愿意透露姓名的前安信證券投行部員工說：“去年IPO暫停，現在不僅當時的承諾不兌現，還集體降薪取消年終獎。”

“盡管IPO還沒有正式開閘，大家都在觀望，但據我所知，很多人與獵頭接觸頻繁，形勢明朗后立馬跳槽。”上述安信證券前職員表示。因為IPO開閘在即，獵頭公司也忙碌起來，在一家全國大型類求職網站上，券商招聘保代類崗位給出的年薪最高達到了80萬一年，最低也有60萬一年，而準保代也非常吃香，30-50萬的年薪讓他們能夠輕松成為高薪一族。

各路長線資金積極備戰IPO重啟

據證券日報報道，按照證監會此前公布的《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》的通知安排，IPO即將于2014年1月重啟。很多投資者都擔心IPO重啟會分流二級市場的資金，但事實上，目前，市場并不缺資金，社保、保險、QFII、RQFII、養老金、企業年金等多路資金正在進入或準備進入A股市場，A股市場不差錢！

隨著IPO的重啟以及市場的向好，社保基金等長期資金迎來了巨大機遇。受訪專家認為，新股發行體制改革為社保基金等長期資金大規模入市埋下了伏筆，隨著明年牛市的到來，目前社保基金迎來入市好時機。

人力資源和社會保障部副部長胡曉義此前曾表示，一方面職工個人賬戶大部分是空賬，另一方面已有的積累資金保值增值無門，在物價水平快速上漲的背景下，社會保險基金實際上處于縮水和貶值的狀態。因此，推動和引導社保基金等長期資金入市已成為近年來監管層的重要抓手。

早在去年年底，時任全國社會保障基金理事長的戴相龍就曾表示“應把握時機，審慎投資，適當增加股票投資。”并透露，“全國社保基金到2015年整體股權投資的投資能力最高可以達到3000億元人民幣，發展空間很大。”

事后追責 掙錢風險驟增

對于券商等三家中介機構，IPO再啟對于他們而言都是增加了相應的業務收入。曾有從業人員形象地稱為“要不餓死，要么富死”。實際上，對于接觸IPO最核心內容的券商投行部人員，在近一年來發生了較大的變化。不僅一些從業人員紛紛跳槽其他券商抵御行業寒冬，甚至一些人員干脆改行從事其他行業。一名不愿透露姓名的從業人員向記者表示，IPO業務中斷，一些因業務積攢下來的關系也正在慢慢中斷。

不過需要指出的是，IPO重啟后中介服務費用增加的同時，其責任也越發變重。《意見》規定，中介機構須在發行人IPO文件中承諾，如申報材料存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，也須依法賠償投資者損失。

IPO盛宴的共享者還有包括財經公關、媒體等市場各方。

對于財經公關而言，IPO的重啟意味著新的盛宴開始，同時，IPO廣告收入是不少財經媒體的重要廣告收入來源，IPO的重啟對于財經媒體而言也是一個重大機遇。

“無論對于財經公關還是媒體而言，機會是顯而易見的，但改革之后的IPO市場的錢恐怕也不像以前一樣好掙，經過證監會多輪檢查之后，仍然能夠成功通關的IPO企業在面對它的投資人和監管機構時，有足夠硬的腰板，因為大浪淘沙之后仍能久經考驗，這本身就是一種巨大的廣告效應，企業本身再借助媒體和財經公關做進一步推介的必要性也會大打折扣。”分析人士說。

廣發銀行濟寧分行正式登陸孔孟之鄉

本刊訊 12月18日，廣發銀行濟寧分行正式開業，這是廣發銀行濟南分行在山東省內設立的第一家二級分行。濟寧市委市政府、監管部門、廣發銀行有關領導以及重點企業代表出席了開業儀式。

廣發銀行是國內首批組建的全國性股份制商業銀行之一，總部設在廣州市。目前，在珠江三角洲、長江三角洲、環渤海經濟圈等經濟發達地區及澳門設立了33家總行直屬分行、600余家分支機構，連續多年入選全球銀行500強。在2012年英國《銀行家》雜志全球1000家大銀行排名中，廣發銀行名列第123位。

2012年5月，廣發銀行濟南分行（省級管轄行）成立，開業一周年時各項存款余額達到136億元、各項貸款余額達到74億元，在濟南一舉樹立了廣發銀行良好的市場形象和新建銀行的發展標桿，榮獲“2012山東十大最具增長潛力品牌”、“誠信3.15文明規范服務優秀金融品牌”等多項榮譽稱號。濟寧分行的成立，是廣發銀行根植齊魯大地、服務地方經濟所邁出的又一重要步伐。

據悉，廣發銀行濟寧分行成立后，將秉承“只爭朝夕、臻于至善”的廣發精神，以“提供卓越體驗、創造更大價值”為己任，認真貫徹“合規經營、協調發展”的經營理念，全力打造“最高效中小企業銀行”和“最佳中高端零售銀行”，加快融入濟寧主流經濟，支持“重大”項目，服務“中小”企業，拓展民生金融，為濟寧經濟社會發展作出新貢獻，為銀政、銀企合作譜寫新篇章。

開業儀式上，濟寧市政府與廣發銀行濟南分行簽署了戰略合作協議，廣發銀行濟南分行將向濟寧市重點企業、重大項目和相關產業提供金融支持與服務，特別是未來三年內將為我市民營、中小企業和企業主個人提供融資不低于100億元。

此外，廣發銀行濟寧分行的開業儀式堅持厲行節約的原則，并將節省支出的10萬元作為善款捐贈至濟寧市婦聯，用于援建留守兒童活動站，彰顯了廣發銀行大愛磅礴的大行風范與積極履行社會責任的良好形象。