股市中國(guó)夢(mèng)

當(dāng)GDP增速回落的“遮羞布”被揭開(kāi)之后，剩下的只有A股市場(chǎng)自身存在的深層次矛盾與諸多問(wèn)題在“裸泳”。

“五四”前夕，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在寄語(yǔ)廣大青年時(shí)表示，“中國(guó)夢(mèng)”是全體中華兒女的夢(mèng)，每一位證券期貨監(jiān)管者都應(yīng)做“中國(guó)夢(mèng)”的踐行者。資本市場(chǎng)二十余年發(fā)展由小及大，正加快形成多層次的市場(chǎng)體系，成為實(shí)現(xiàn)“中國(guó)夢(mèng)”的重要載體。肖鋼首次公開(kāi)講話即涉及“中國(guó)夢(mèng)”，引起市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注與反響。

近年來(lái)，關(guān)于中國(guó)夢(mèng)的話題逐漸多了起來(lái)。習(xí)總書(shū)記說(shuō)，

“實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興，就是中華民族近代以來(lái)最偉大的夢(mèng)想。”顯然，在這一過(guò)程中，資本市場(chǎng)不僅不可或缺，更要在其中發(fā)揮著重要作用。而資本市場(chǎng)又該如何踐行中國(guó)夢(mèng)，市場(chǎng)上亦是仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智，不同的人從不同的角度提出了不同的見(jiàn)解。

毫無(wú)疑問(wèn)，2010年-2012年A股連續(xù)三年“熊霸全球”并不是偶然的。當(dāng)GDP增速回落的“遮羞布”被揭開(kāi)之后，剩下的只有A股市場(chǎng)自身存在的深層次矛盾與諸多問(wèn)題在“裸泳”。要踐行股市“中國(guó)夢(mèng)”，就只有從這些方面著手。

踐行股市“中國(guó)夢(mèng)”，首先要擊碎上市公司的“圈錢(qián)夢(mèng)”。自誕生以來(lái)，A股市場(chǎng)就是為融資者服務(wù)的，“重籌資，輕回報(bào)”的劣根性早已作出了最好的詮釋。從為國(guó)企解困服務(wù)，到為大型央企服務(wù)，再到為民營(yíng)企業(yè)融資服務(wù)，某種意義上，中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展史，就是一部赤裸裸的上市公司融資史、圈錢(qián)史。特別是2009年IPOP啟動(dòng)改革之后，新股發(fā)行中的“圈錢(qián)”行為已到了登峰造極的地步。除了新股發(fā)行，上市公司的再融資亦是來(lái)勢(shì)兇猛，其每年的融資額已取代新股IPO。嚴(yán)格約束上市公司的圈錢(qián)行為，提高融資門(mén)檻已是當(dāng)務(wù)之急。

其次，實(shí)施嚴(yán)刑峻法，嚴(yán)厲打擊市場(chǎng)上的各種違規(guī)行為，斬?cái)嗥浒押谑稚煜蚴袌?chǎng)的“利益夢(mèng)”。違規(guī)行為的背后，莫不與利益密切相關(guān)。但監(jiān)管部門(mén)在打擊違規(guī)行為時(shí)，往往是鞭子高高舉起，最終卻輕輕放下。休說(shuō)是震懾違規(guī)者，就連懲罰的目的都無(wú)法達(dá)到。像綠大地欺詐發(fā)行股票案，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為“案情重大，性質(zhì)極為惡劣”，但上市公司僅僅只被罰款1040萬(wàn)元，主要責(zé)任人員何學(xué)葵居然還通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式竊取了高達(dá)數(shù)億的利益。

其三，只有先搭好臺(tái)才能唱戲，要進(jìn)一步推動(dòng)制度建設(shè)的“完善夢(mèng)”。我們常說(shuō)市場(chǎng)監(jiān)管存在缺失或缺位的現(xiàn)象，其實(shí)這與制度建設(shè)的不完善是密切相關(guān)的。市場(chǎng)監(jiān)管重在有法可依，如果連最起碼的制度都沒(méi)有，又如何執(zhí)法呢？像上述的綠大地造假上市案，無(wú)論是《證券法》還是滬深兩市的退市新規(guī)，都沒(méi)有造假上市應(yīng)責(zé)令其立即退市的相關(guān)規(guī)定，綠大地因此仍然能夠茍活于市場(chǎng)。如果有了這一規(guī)定，綠大地早就被掃地出門(mén)了。

其四，切實(shí)做好投資者特別是廣大中小投資者利益的“保護(hù)夢(mèng)”。在A股市場(chǎng)中，中小投資者一直處于最弱勢(shì)的地位，利益沒(méi)有保障，權(quán)益受到侵害時(shí)有發(fā)生。一個(gè)連投資者利益都無(wú)法保護(hù)的市場(chǎng)，注定是一個(gè)沒(méi)有希望的市場(chǎng)，同樣注定投資者不會(huì)有信心。事實(shí)上，A股頻現(xiàn)“熊霸全球”的慘況，與投資者利益保護(hù)不力有關(guān)。保護(hù)投資者利益，不能總是流于形式，而要推出切實(shí)可行的措施。像市場(chǎng)呼吁已久的集團(tuán)訴訟制度，也應(yīng)該進(jìn)入監(jiān)管部門(mén)的議事日程了。

踐行股市“中國(guó)夢(mèng)”是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要相關(guān)部門(mén)形成合力。股市“中國(guó)夢(mèng)”能否實(shí)現(xiàn)，關(guān)鍵在于監(jiān)管部門(mén)是否有勇氣與決心，關(guān)鍵在于其是否作出了努力。