基于成長后期的創業企業融資演化博弈分析

王國紅　羅震

摘要：利用演化博弈方法研究了處于成熟期和擴張期的創業企業融資策略選擇（指在股權融資和債權融資間選擇）的演化過程，建立投融資雙方模式選擇的演化博弈模型，分析投融資雙方在股權模式和債權模式兩種策略下的選擇行為，根據復制動態方程得到了雙方投融資模式選擇的演化規律，分析給出各種情況下的演化穩定策略，并提出了達到穩態投融資模式發展路徑的相應建議。

關鍵詞：股權模式；債權模式；演化博弈；演化穩定策略；成長后期