淺論中小企業融資困境原因與對策分析

摘 要：文章分析了造成目前中小企業融資困境的主要原因，即金融市場體制改革尚未取得實質性突破、中小企業自身經營管理方面有待規范，中小企業整體信用狀況堪憂以及金融機構和中小企業間的信息不對稱性等問題，針對性地提出了建議和對策。

關鍵詞：中小企業 融資 困境 原因 對策分析

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2013）05-270-01

一、新形勢下宏觀經濟特征與中小企業融資的作用意義 目前，在我國總體通貨膨脹水平較高、財政貨幣政策相對穩定和緊縮的情形之下，銀行等金融機構的存款準備金率不斷上調，導致其可供使用的貸款額度銳減。與此同時，由于勞動力和原材料等大宗商品價格不斷上漲等因素，導致得中小企業生產成本上升、資金需求量大幅提高，單靠其自身微薄的利潤留存積累來進行企業周轉或企業發展，已經遠遠不能滿足需求。另外，由于中小企業的短期利益投資策略的不到位，使得其資金鏈總體均呈現吃緊狀況。

就目前宏觀經濟形勢而言，中小企業獲取融資的質量水平是生產經營活動順利進行，可持續發展的基本保障。這就要求中小企業在完善自身經營管理水平，建立健全法人治理結構和財務管理制度的同時，通過多層資本市場來拓展融資渠道，減少融資行為中的不誠信行為，并通過多種不同形式的第三方介入方式降低與金融機構之間的信息不對稱程度，以盡量減少或避免金融結構的惜貸行為。

二、當前中小企業融資現狀、存在問題及困境原因解析

從總體上看，當前中小企業融資的現狀不容樂觀。據一份調查統計顯示，2006～2011年期間，中小企業生產經營資金中除自身原始積累和每年的利潤留存，只有平均不超過12.3%的資金來自現代金融資本市場，其另外大部分資金來源于家族資金的拆借和高利貸市場，這就使得中小企業的融資成本較正常金融渠道相比抬升了46.8%。數據還顯示，在此期間，中小企業融資額度提升幅度一直徘徊在3%左右，通過對大量的中小企業融資案例的研究和綜合分析，筆者認為：造成中小企業融資困境的原因主要有以下三方面因素。

1.現行金融市場體制方面的因素。持續多年的金融市場體制改革在中小企業信貸機制和實際操作流程中并未取得實質性進展，是造成中小企業融資困境的體制方面的原因之一。目前，以銀行為代表的傳統金融機構對于中小企業借貸資質的審核流程、機制和款項發放方法等，均導致中小企業在資金鏈條出現緊張的情況下，不能夠快速、低成本地獲取資金融通；而證券市場中藍籌股、大小三板及創業板塊對于大多數缺乏資本運作經驗的中小企業來說更是遙不可及的夢想。

2.中小企業自身管理信用方面的因素。中小企業大都為個體經營的家族式企業，其資金資源占有情況大都處于市場競爭鏈條的最低端，生存壓力大，企業所有者的經營管理水平和經營理念較低等因素都導致其對于自身管理水平的提高關注力度不足，這與銀行證券等金融機構資本市場嚴格的資質審查產生明顯的沖突和矛盾。另外，由于中小企業的財務管理大都不健全，企業資產處置隨意，融資中的還貸能力缺乏必要的保障，使得小企業的不良貸款率普遍較高。

3.第三方服務機構的因素。由于包括政府相關職能部門在內的第三方金融服務機構不健全，使得金融機構和中小企業，即提供資金方和使用資金方之間的信息不對稱得不到有效的減少或消除，進而造成了在資本市場中本來就處于弱勢地位中小企業無法通過正當的渠道來獲得金融機構的貸款。加之銀行等金融機構對中小企業生產經營水平的科學認知和評估方面的問題，進而加劇了他們對中小企業的惜貸行為，第三方服務機構的缺失更導致了這種信息不對稱狀況的擴大化。

三、新形勢下中小企業融資建議和對策

在分析了目前中小企業融資中的困境及其影響因素的基礎上，參考相關金融證券市場運行機制，尤其是對中小企業融資案例的綜合分析調研，借鑒國外中小企業融資的途徑和模式，從以下面三方面提出中小企業走出融資困境的方法和措施。

1.繼續推進和深化金融資本市場體制改革，不斷加大對中小企業融資的扶持力度，特別要調整和優化中小企業融資的審核機制和發放流程，降低中小企業融資的資金成本和時間成本。對于以銀行為主的傳統金融機構，應放寬和簡化對中小企業的融資審查，適當提高對于中小企業貸款的壞賬幅度比例，同時簡化縮短款項的發放程序和周期。對于股票證券金融市場，則應放寬中小企業進入門檻的限制，并且要為其順利進入提供包括財務、管理、資本運作、營銷等多方面的培訓和服務來彌補中小企業自身管理能力不高的缺陷。

2.中小企業也要不斷加強和提高自身經營管理水平，嚴格按照現代企業制度和公司法的要求，建立健全公司法人治理結構，規范和提高企業的財務管理制度和財務管理水平，自覺改善融資行為過程中的信用狀況。

3.大力培育和扶持包括政府相關職能部門在內的第三方服務機構在中小企業和金融資本市場之間的協調和溝通力度，進而降低銀行金融機構和中小企業之間的信息不對稱程度，不斷減少金融機構的惜貸行為。第三方服務機構須幫助和監督中小企業的生產經營狀況和各項財務指標的運行水平并及時向融資機構提供如實的報告，以減少金融機構對于中小企業狀況的擔憂和不信任。與此同時，第三方可以通過提供擔保等多種形式來幫助中小企業快速取得資金融通，這樣第三方自身也可以獲得發展壯大。

四、結束語

本文分析了造成中小企業融資困境的主要原因，結合相關金融市場及企業管理的知識等多個方面的論述，提出了中小企業走出融資困境的方法和建議：加快金融市場體制改革步伐，使中小企業信貸融資在操作層面有實質性突破。中小企業要不斷提高經營管理水平，規范經營行為，完善公司法人治理結構和財務管理制度。積極發揮包括政府在內的第三方機構在中小企業和金融機構之間的橋梁紐帶作用。

參考文獻：

1.袁象，余思勤.國外中小企業融資制度給我國的借鑒及啟示[J].科技創新導報，2008（7）

2.國外中小企業融資經驗[J].中國金融家，2009（4）

（作者單位：中國工商銀行太原并州支行 山西太原 030009）

（責編：李雪）