關于開展我國財務管理理論研究的若干建議

摘 要：自從改革開放以來，我國在經(jīng)濟領域先后取得重大發(fā)展，特別是新世紀以來，隨著我國社會國民經(jīng)濟的不斷發(fā)展，新經(jīng)濟因素以及新經(jīng)濟制度也隨之出現(xiàn)，財務管理理論研究也隨之出現(xiàn)了變化。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷建立與完善，國家財務管理經(jīng)營必須能夠適應社會經(jīng)濟的發(fā)展。因此本文主要就我國財務管理理論的問題，結(jié)合新財務理論以及新經(jīng)濟制度研究對我國的財務管理理論研究進行探討研究，并對此通過調(diào)查分析，提出了一些完善建議以及意見。

關鍵詞：我國財務管理 理論研究 建議

一、引言

隨著國家經(jīng)濟的飛速繁榮發(fā)展以及財務管理理論逐漸先進化，我國財務管理理論研究正在不斷的由多方面創(chuàng)新并且取得不錯進展。然而在發(fā)展的同時，也逐漸凸顯出各種問題。從一方面來看，資本市場上頻繁出現(xiàn)例如上市公司投入資金變更等不盡人意的操作事件。從另一方面來看，現(xiàn)有的理論解釋能力經(jīng)常無法對企業(yè)在財務管理領域?qū)嵺`創(chuàng)新進行解釋。這一系列在獨特經(jīng)濟背景下產(chǎn)生的問題更是使得無法直接將西方成熟理論進行搬用借鑒。

究竟是何原因使得我國財務管理理論研究出現(xiàn)與實際嚴重脫節(jié)的問題，以及該如何引導財務管理理論研究走出此局面等一系列問題均是我國目前財務管理理論研究與實際活動中需要解決的重點問題。一部分學者已經(jīng)就目前我國財務管理理論的發(fā)展狀況進行了梳理以及總結(jié)，然而還需要以此為基礎，進行充分且全面的對已有研究經(jīng)驗進行回顧與總結(jié)，尋找到尚存不足點，為促進我國財務管理理論研究更好更健康的發(fā)展提供支持。

二、我國財務管理理論研究貢獻

雖然我國財務管理利用研究相比西方發(fā)達國家起步較晚，但是自從步入二十世紀九十年代起便逐漸壯大發(fā)展，近幾年來更是大批學者積極將西方先進研究范式引入我國進行問題分析，取得了不錯的研究成果。

1.經(jīng)濟學以及管理學等理論的發(fā)展對財務管理研究內(nèi)容有了進一步的豐富，并且拓展了其研究視角。目前的財務管理理論研究面臨著我國現(xiàn)實復雜多變的經(jīng)濟情況，促進經(jīng)濟學以及管理學等相關理論研究不斷發(fā)展，自我完善，逐漸成熟，直接促進了財務管理論研究的發(fā)展。比如我國資本市場上大股東對小股東利益侵害現(xiàn)象可以引入經(jīng)濟學委托代理理論進行解釋。

2.基礎理論以及通用業(yè)務理論逐漸形成了意義深刻的研究成果，并且使得我國社會主義特有經(jīng)濟現(xiàn)象進行了一定的解釋。通用業(yè)務理論以及基礎理論樣本相加后高達五百二十個，占據(jù)了總樣本比重的百分之八十二。這些研究過程通常與現(xiàn)實聯(lián)系緊密，極具解決實際問題的參考價值，例如企業(yè)分拆上市與整體上市的原因，企業(yè)高層管理人員激勵制度等。

3.目前研究將市場經(jīng)濟現(xiàn)象以及因素的相互原因的比重增加，由制度方面，市場方面等對企業(yè)提供了有益參考。現(xiàn)有的研究對因素之間關聯(lián)關系的剖析越來越重視，逐漸發(fā)展到由傳統(tǒng)的對某一點進行研究發(fā)展到對某一鏈條的研究。如對于籌資問題，許多資料以及文獻將其中心挪到資金籌集行為以及所形成的資本結(jié)構(gòu)的影響因素上，進一步的對基本結(jié)構(gòu)以及籌資行為會對哪部分產(chǎn)生影響。同時這些研究內(nèi)容報刊了企業(yè)層面，制度層面以及市場層面等多角度多層面的問題。

4.以規(guī)范研究為基礎的實證研究逐步受到重視，能夠更好的對資本市場數(shù)據(jù)資源進行利用。隨著人們不斷證實資本市場效率，近幾年利用數(shù)量分析實證研究的文獻以及成果日益增多，達到了總樣本的百分之三十五，約兩百二十個樣本，為我國企業(yè)多方面財務管理理論研究提供了可靠的證據(jù)與經(jīng)驗。

三、我國財務管理理論研究中存在的問題

1. 缺少針對我國財務管理特有環(huán)境的系統(tǒng)研究，并且未形成全面系統(tǒng)的分析方式以及研究視角。目前我國的財務管理理論研究的研究方法，研究思路以及理論成果均是以借鑒西方財務管理理論研究為主，對內(nèi)外環(huán)境差異等主要支撐財務管理理論的因素重視程度不足。雖然我國由少數(shù)財務管理理論研究所設計到了內(nèi)外環(huán)境，但是其僅占總樣本的百分之二左右，因此無法真正做到在研究中將我國特殊背景制度進行融合，更無法做到將零散獨立的研究成果轉(zhuǎn)變?yōu)楦淤N近并且符合現(xiàn)實情況的理論體系。

2.對于企業(yè)業(yè)績以及企業(yè)治理多以簡單數(shù)量進行關系分析，缺乏對企業(yè)治理，企業(yè)價值以及企業(yè)財務決策的互動研究。企業(yè)價值，財務決策以及企業(yè)治理三方面關系可以兩兩一組并且以不同方向劃分為六個環(huán)節(jié)。雖然目前我國研究已經(jīng)對其環(huán)節(jié)有所涉及但是對企業(yè)價值，企業(yè)財務決策以及企業(yè)治理三方面之間因素互動研究缺失，導致其研究成果無法與實際復雜經(jīng)濟生活情況進行匹配。

3.研究內(nèi)容受到傳統(tǒng)領域局限，缺少對新問題的分析探討。隨著現(xiàn)代科技以及信息技術的飛速發(fā)展，知識資本以及人力資本變的越來越重要，但是目前的財務管理研究無法從數(shù)量是對其進行滿足，僅有占全部樣本比重的百分之三不到。

4.多數(shù)研究對象為假定單體企業(yè)，對其集團企業(yè)內(nèi)部的資本市場以及控制權(quán)問題重視度不夠。傳統(tǒng)財務管理理論研究主體是單體企業(yè)，然而我國不斷出現(xiàn)經(jīng)濟集團化現(xiàn)象，使得單體企業(yè)研究已經(jīng)無法滿足現(xiàn)實需要，然而目前的有集團化企業(yè)角度的研究問題僅有總研究樣本的百分之三點五。

5.研究角度多偏于對假定效率市場進行，而對于投資者心理特征角度的財務研究以及管理層財務研究較少。我國學者大多數(shù)偏重于效率市場假定分析，目前有二十個樣本是以資本市場效率為主的專門研究，以假定效率市場為基礎的研究思路更是高達二百多個樣本。然而我國目前的資本市場僅做到了弱勢有效，與假定效率市場還存在較大偏差。基于管理層以及投資者心理特征的財務研究，僅僅有兩個樣本。

6.缺乏以中國經(jīng)濟實際為基礎的模型構(gòu)建，多以西方模型借鑒為主，其研究資料也均已公開披露為主，幾乎沒有實地調(diào)查資料。從目前研究情況來看，其基本用西方成熟模型帶入我國市場數(shù)據(jù)進行檢驗，這樣一來的研究成果無法真實有效的說明我國經(jīng)濟市場下所面臨的問題。由案例研究方法看，此種適宜多變型經(jīng)濟環(huán)境只有四十個樣本使用了案例研究，并且在這些案例研究樣本中，只有九個樣本是以企業(yè)實踐考察作為基礎資料。

四、我國財務管理理論研究的幾點建議

1.以我國特有經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期財務管理環(huán)境為基礎，將假定效率市場與行為財務理論作為研究的獨立欠缺，以企業(yè)對兼收并蓄治理作為根本，設立起滿足我國國情需要的財務管理理論研究體系。環(huán)境變化是財務管理理論更新發(fā)展的主要動力。企業(yè)治理內(nèi)容普遍廣泛，對企業(yè)自身來說，通過企業(yè)層面壓縮，環(huán)境等各類因素都可能變?yōu)槠髽I(yè)治理問題。企業(yè)治理與財務管理之間存在系統(tǒng)與環(huán)境的聯(lián)系，在不同程度治理模式下運轉(zhuǎn)的財務管理必然會受到其影響。更加之西方企業(yè)與我國的企業(yè)治理在現(xiàn)實擁有完全不同的狀態(tài)，必須建立起符合我國國情的投資，分配，籌款等研究核心的理論體系，方能發(fā)揮出企業(yè)財務管理理論研究的總結(jié)指導作用。

2.以價值作為標桿，財務決策作為紐帶，將企業(yè)價值與企業(yè)治理融為一體，將傳統(tǒng)鼓勵，零散的研究成果變成一個有機的整體。關于企業(yè)價值關系以及企業(yè)治理的研究文獻雖然不少，但是其并沒有一套簡單明了對因果關系進行分析的定式，因此沒有對真正影響機理的實現(xiàn)路徑進行觸及。企業(yè)管理者的決策行為必然受到不同的治理結(jié)構(gòu)影響，進而對企業(yè)業(yè)績造成影響。由于這樣的因果關系，需要將重心放在企業(yè)治理不同假定條件下，對企業(yè)三大主要財務決策的影響程度與影響方式，以及財務決策后果對企業(yè)業(yè)績的影響。

3.加強對人力資源以及無形資產(chǎn)等探討分析，建立起符合新形勢的資產(chǎn)分析模式與理論框架。目前知識經(jīng)濟時代下，企業(yè)最重要資產(chǎn)之一就是無形資產(chǎn)，在市場經(jīng)濟運作下，企業(yè)通常巨大經(jīng)濟效益均是無形資產(chǎn)所帶來的。人是企業(yè)價值增值的重要源泉，企業(yè)所有權(quán)的未來趨勢便是人力資本的所有者。（1）對我國企業(yè)進行考察其控制權(quán)，對其無形資產(chǎn)安排以及影響進行判斷，同時還需要對企業(yè)所歸屬特點內(nèi)部資本的上市公司無形資產(chǎn)影響進行判斷，并且以此為基礎對無形資產(chǎn)的規(guī)模信息，種類等進行規(guī)范披露。（2）建立對無形資產(chǎn)的理論分析和模型構(gòu)造，并構(gòu)建適當?shù)脑u價體系。（3）建立企業(yè)的人力資源管理系統(tǒng)，構(gòu)建人力資產(chǎn)的收益模型，為人力資產(chǎn)的投資提供好的決策和評價。（4）根據(jù)擁有人力資本的人根據(jù)其價值的大小協(xié)調(diào)人力資本和非人力資本的關系；確定相應的分配方式；（5）從人力資本的產(chǎn)權(quán)特征入手，明確人力資本的重要地位，建立相應的評價機制。

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作者簡介：王剛（1976- ），男，吉林，大學學歷，研究方向會計； 劉洋（1981-），女，河北，大學學歷，研究方向會計