我國中小企業融資信用評價研究

摘要 隨著改革開放的不斷深入，我國中小企業在國民經濟中的地位和作用越來越重要。但是在中小企業發展的過程中并不是一帆風順的，也存在著許多困難和問題，其中最為突出的問題就是資金匱乏和融資難的問題，而目前我國中小企業融資難主要是由中小企業的信用評價導致的。因此，要想解決融資難的問題，還需要構建中小企業的信用評價體系。

關鍵詞 中小企業 融資 信用評價

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

目前，我國中小企業已在全國總數中占有相當大的比重，但其融資難的問題依然較為嚴重。根據調查顯示，我國中小企業的融資渠道主要集中在銀行貸款，而銀行對中小企業的貸款發放是非常嚴格的。相對大企業而言，中小企業的資產數量較少，質量較差，信用狀況也相對較差，銀行基于資金安全不愿意向中小企業貸款，這就可以看出，銀行之所以不愿意貸款給中小企業是由銀行對中小企業的信用評價造成的。因此，為解決這一現狀，必須對中小企業融資信用評價進行研究。

一、我國中小企業融資信用評價現狀

中小企業的信用評價是依據企業法人和高級管理層的信用狀況、相應財務報表的信用分析和對企業的發展趨勢、企業管理以及市場前景的調查而進行的。我國目前還處于建立和完善市場經濟體制的初始階段，很多企業法人的信用嚴重缺失。中小企業信用度缺失的原因是多方面的，其中包含企業自身的原因，也包含社會、政策和中介機構的發展程度等的原因。

（一）中小企業自身條件限制的原因。

根據調查數據顯示，我國接近一半的違約金額是由中小企業經營管理不善而沒有能力還款本息所導致的，有一小部分違約金是由貸款用途發生變化而引起的，其中惡意違約者也占有一定的比例。由此可以看出，中小企業之所以信用度不高主要是因為其規模太小，一些企業內的領導者受教育水平較低，有的中小企業甚至沒有具有專業職稱的技術人員。這一系列的缺失會直接影響企業的信用意識和信用行為，從而導致整個企業的信用觀念淡薄，信用品質低下。

（二）社會整體信用環境較差的原因。

市場經濟雖然相對于我國傳統的經濟制度較為寬松，但是為維持市場經濟的穩定與安全，必須制定相對應的產權制度、信用制度和法律制度。我國信用的法制不健全就會使得很多中小企業的經濟行為缺乏約束，一些中小企業就會趁機違約，又因違約的成本較低，一家企業的違約成功就會引起其他企業的效仿，從而導致了一種信用機制的惡性循環。另外，我國的行政監督部門對企業的信用問題不夠重視，對中小企業的經營行為和行業環境的有效管理沒有形成完整的監督體制。

二、我國中小企業融資信用評價指標體系的建立

中小企業作為一個特殊群體，其信用評價指標體系的構建可以直接借鑒現有的企業信用評價體系，但是不能照搬照抄，在借鑒的過程中要有所取舍，充分體現出中小企業的特色。信用評價指標體系不僅要考慮財務指標的分析，還需要將企業的外部環境和自身素質等非財務指標考慮在內。

（一）中小企業財務評價指標體系的構建。

一般而言，企業的財務狀況是決定企業信用狀況的關鍵因素，從企業的償債能力、盈利能力、營運能力和發展能力等四個方面來分析企業的財務狀況，從而可進一步剖析中小企業的信用能力。

首先是償債能力指標的設定，一般而言，企業償債能力強，其信用程度就相對較高，企業償債能力弱，其信用程度就相對較差，信用程度高的企業，融資就較為容易，而信用程度低的企業，融資就較為困難，可以說，償債能力是企業信用評價的關鍵所在。

其次是盈利能力指標的設置，企業盈利能力越強，其發展就越穩定，它與企業的償債能力是相聯系的，是償債能力的基礎，對于企業盈利能力的評價主要從三個方面，分別是銷售毛利率、凈利潤率和凈資產收益率。

再者就是企業的運營能力指標和發展能力指標的設置，眾所周知，企業的發展離不開周轉資金，而運營能力就是制企業的資金周轉狀況，可以直接反映出企業的資產利用效率和流動性的好壞。一般對于企業的運營能力的評價是從三個方面進行評價的，分別是存貨周轉率、應收賬款周轉率和總資產周轉率。與此同時，由于我國的中小企業成立時間較短，經營狀況還不是太穩定，未來的發展狀況還不能預測，因此，要想對中小企業的信用進行有效評價，還需要考慮企業的發展能力。

（二）中小企業的非財務評價指標體系的構建。

中小企業的信用評價不能僅僅依靠企業財務因素的分析，對于企業的外部發展環境及內在因素等方面也應加以重視。此外，企業競爭能力也是中小企業信用評價的關鍵因素，企業競爭力評價是通過分析企業產品和技術等方面的優勢與不足進行綜合分析的。

三、實例分析

該企業成立于1985年，是由陜西省醫藥總公司、陜西省漢江藥業股份有效公司、中國醫藥工業公司和中國醫藥對外貿易總公司與美國強生公司所屬比利時楊森制藥公司合資建立的現代化制藥企業。根據該公司提供的資料，財務報表，實地的考察訪談以及跟相關工作人員的交流溝通，對企業的信用進行模糊綜合評價。為了綜合評價企業的基本素質和市場能力，采用模糊統計方法確定其隸屬度，請專家參與企業的信用評價。對企業的償債能力、營運能力、盈利能力、城戰能力和技術創新能力進行評價。通過對該企業各方面進行融資信用評價研究，可以看出該企業是一個擁有完整知識產權、擁有先進核心技術和研發功能的高新技術企業，企業產品符合國家產業政策和相關規定，主要項目符合要求，產品符合人體健康要求，并且與金融機構合作關系良好，在金融機構沒有不良貸款。□

（作者單位：武漢科技大學城市學院）

注釋：

劉建勇.我國中小企業融資結構研究綜述.生產力研究，2009，04：167-169.

王素義.中小企業信用評價指標的選擇與拓展.生產力研究，2009，11：180-181.

王宛秋.我國中小企業融資信用問題探討.北京工業大學學報，2008，01：33-36.