我們對原油定價為何失語？

祝繼高

海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2008年上半年，我國累計進口原油9053萬噸，同比增長11%，價值649.8億美元，增長85.8%；中國作為第二大能源消耗國，原油進口量在2009年達到2.038億噸；2010年進口的原油數(shù)量比2009年增加了17.5%，達到了創(chuàng)紀(jì)錄的479萬桶的日進口量。

中東原油銷往東北亞地區(qū)的價格比銷往歐美地區(qū)的價格每桶要高出1美元左右，這就是近兩年來被業(yè)界頻頻提起的“亞洲升水”。其原因并非沙特對東北亞國家故意刁難，中航期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的周林告訴《財經(jīng)時報》，關(guān)鍵原因是東北亞國家石油定價權(quán)缺失。

國際原油定價體系

國際原油的價格受到多方面因素的影響。國際石油的供求結(jié)構(gòu)主導(dǎo)油價，參與結(jié)構(gòu)指導(dǎo)油價，市場結(jié)構(gòu)引導(dǎo)油價。國際石油市場經(jīng)過100多年的發(fā)展，已經(jīng)形成了比較完整的現(xiàn)貨市場和期貨市場體系。目前主要的石油現(xiàn)貨市場有5個：西北歐市場、地中海市場、加勒比海市場、新加坡市場和美國市場，主要期貨市場包括倫敦的國際石油交易所和紐約商品交易所。

以這些現(xiàn)貨市場和期貨市場為主的國際石油市場的格局決定了其定價機制，其中期貨市場價格在國際石油定價中扮演著關(guān)鍵角色。國際大宗商品價格主要是參照期貨市場價格制定的。一旦期貨市場規(guī)模足夠大，市場份額足夠多，那就自然成為國際市場定價中心。

國際油價的暴漲暴跌，會對我國的石油市場帶來深遠的影響。我國現(xiàn)有的石油定價機制造成了“逢高多買、逢低觀望”的現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)人士指出：“每一次國際油價的高漲，幾乎都伴隨著國內(nèi)原油進口的大幅增加，在國際油價下跌的情況下，反而持幣觀望。”“中國需要什么，國際市場什么就漲”已經(jīng)成了國內(nèi)財經(jīng)界的一種共識，更成了近年來國際商品期貨市場的一張?zhí)厥獾那缬瓯砗鸵坏里L(fēng)景線。隨著我國工業(yè)化、城市化、現(xiàn)代化進程的加速，基礎(chǔ)原材料特別是以石油、天然氣為核心的能源供需矛盾日益突出，價格也漲幅較大，導(dǎo)致進口成本上升和下游產(chǎn)業(yè)利潤率下降。價格的風(fēng)云突變，強烈地吸引著中國人的視線，牽動著中國經(jīng)濟的神經(jīng)。作為全球石油行業(yè)最大消費國和進口國之一，中國成為這輪漲價風(fēng)潮的最大受害者。在付出慘重代價的同時，爭取國際定價權(quán)已經(jīng)成為無法回避的問題。

無可奈何的現(xiàn)狀

從1998年6月1日起，我國國內(nèi)的石油價格正式與國際油價接軌，開始實行新的價格機制和流通體制，此后原油立即隨著國際市場價格的變化而變化，成品油也已與國際市場實施價格聯(lián)動。國內(nèi)石油的基準(zhǔn)價和中準(zhǔn)價是根據(jù)新加坡、紐約和鹿特丹三地成品油價格變化情況加權(quán)計算定價。我國國內(nèi)的石油定價機制還并不完善，它只是在價格水平上與國際接軌，并未實現(xiàn)價格形成機制上的國際接軌。

“與國際油價接軌”的價格機制，這有利于我國參考國際油價，為制定我國的油價政策提供一定借鑒，但這同時也意味著會把國際上一些不穩(wěn)定因素引入國內(nèi)，干擾我國國內(nèi)的石油供需關(guān)系。而且國際石油價格的波動并不能反映我國石油的供需變動，實際上我國原油價格的調(diào)整比國際油價波動要滯后一個月，所以我國需要的是屬于我們自己的原油定價體系。就目前來看，這種與國際油價接軌的定價機制使我們在國際原油貿(mào)易中處于十分被動的地位，對我國的原油進口非常不利。尤其是近些年來，國際原油價格受各種因素的影響，呈現(xiàn)出極不規(guī)律的變動，而我國在國際原油價格的變動中，始終是國際油價的被動接受者，原油定價權(quán)的缺失是我國原油進口中的脆弱神經(jīng)。

為何賣得便宜買得貴

從我國這幾年的原油進出口可以看出我國原油進口量總體趨勢是上升的，原油出口量總體趨勢是下降的，原油進出口之間的差距越來越大，這說明我國對原油需求的巨大缺口需要通過進口原油來補充。再仔細分析會發(fā)現(xiàn)，我國原油進口價格與出口價格相差也比較大，而且原油出口價格始終是低于原油進口價格的。2001年中國原油進口價格與出口價格之差達到10.11美元/噸，2004年這一數(shù)字增加到了35.05美元/噸，2007年這一數(shù)字為36美元/噸，到了2010年，這一數(shù)字擴大到了47.8美元/噸。

我國的原油進口價格高于出口價格，造成這一現(xiàn)象主要有以下三方面原因。第一，油質(zhì)原因。目前，我國許多老油田大都進入高含水期或開采中晚期，開采的大多是重質(zhì)高硫原油；第二，國內(nèi)幾家石油貿(mào)易企業(yè)不太善于利用國際期貨市場進行套期保值操作，規(guī)避原油價格波動風(fēng)險，缺乏有效的風(fēng)險規(guī)避機制；第三，國際原油價格的劇烈波動，使我國很難把握國際原油的價格走勢，價格的調(diào)整往往滯后。

近些年來，我國原油進口價格總體上呈現(xiàn)出不斷上漲的趨勢，與國際平均油價相比，我國原油進口價偏高是客觀存在的事實，也充分勾勒出了我國受國際原油價格控制的現(xiàn)狀或者說被動地位。一句話，買得貴是由于在原油進口中，我國缺乏自己的定價權(quán)。

缺乏原油定價權(quán)的原因

作為一種不可再生資源，影響原油進口價格的因素有很多，除了其在許多方面不可替代的自身因素外，也有人為投機炒作的因素，當(dāng)然，更有近些年頻繁的恐怖溢價原因。

對外貿(mào)易依賴。近幾年，我國原油的需求量日益增多，原油進口量不斷增加，石油進口依賴度不斷提高。2007年，我國原油進口量達到1.63億噸，原油對外依存度為45.37%，國際能源署（IEA）預(yù)測，中國2020年原油對外依存度將達到76.9%，成為世界第一大石油進口國。煤、天然氣和水電等雖然是原油的替代品，但其替代性不高。這使得原油進口呈現(xiàn)剛性需求，從我國近幾年的能源消費總量構(gòu)成來看，石油消費所占的比重也是越來越大。正是看準(zhǔn)了我國對原油的依賴越來越大，國際原油廠商開始控制原油價格，使我國在原油進口中被動挨打。在它們看來，中國的經(jīng)濟發(fā)展有非常大的潛力，而在目前石油作為主要的消費能源和中國原油產(chǎn)量年增長有限的情況下，中國大量進口原油是必然的，以高價格向中國出口原油必然帶來巨額利潤。我國一方面有大量進口原油的需求，而另一方面又沒有完善的原油期貨市場和強大的原油戰(zhàn)略儲備，也很少參與國際原油期貨市場，進行買入套期保值，鎖定成本。兩方面因素使得我國在國際原油交易中喪失了價格的發(fā)言權(quán)，處于極為不利的被動處境。

技術(shù)水平落后。這里提到的技術(shù)是指原油開采技術(shù)與利用技術(shù)，以及替代能源的研發(fā)技術(shù)。我國的原油開采技術(shù)相對于發(fā)達國家和成熟的采油國家來說還有一定的差距。其實，我國并不是貧油國家，特別是在渤海、東海大陸架上儲藏著豐富的原油，但由于開采技術(shù)落后，開采成本較高，目前我國只能與像美國這樣技術(shù)先進的國家合作開發(fā)。而且我國石油總體的能源利用效率明顯低于發(fā)達國家，甚至低于世界平均水平。此外，我國的能源結(jié)構(gòu)也并不合理，天然氣、核電及水電的利用所占的比重很低，這表明我國在替代能源技術(shù)的研究上，是遠遠落后于發(fā)達國家的。

在應(yīng)對石油危機過程中，歐美發(fā)達國家成功地實施了能源多元化策略，提高了抗擊石油危機的能力。原油價格的不斷上漲之所以對發(fā)達國家影響不大，原因在于替代能源的使用有效地緩解了原油價格上漲的沖擊。比如，在法國核電能夠提供78%的能源，丹麥的風(fēng)能已經(jīng)占到全國能源消費的21%。而我國在替代能源的研發(fā)技術(shù)上相對落后，所以原油價格上漲對我國的影響遠大于發(fā)達國家。而這些正是原油生產(chǎn)大國最愿意看到的，因為它們可以有穩(wěn)定的原油需求國，即使生產(chǎn)再多的原油，也會有人愿意而且必須購買，這種剛性需求導(dǎo)致產(chǎn)油國可以控制價格，而使我國在國際原油定價權(quán)上沒有發(fā)言權(quán)。

戰(zhàn)略原油儲備不足。從近幾年世界石油市場形勢看，各國石油儲備對油價的影響力明顯增強，儲備水平及其變化在很大程度上決定了油價走勢。在石油市場發(fā)生巨大波動的情況下，利用戰(zhàn)略石油儲備體系或投放或購進石油，都將有利于政府調(diào)劑余缺、調(diào)控油價、減輕市場心理壓力，從而及時維護石油市場的穩(wěn)定。此外，儲備可以起到一種威懾作用，使石油輸出國組織實行的“減產(chǎn)保價”政策以及國際游資利用期貨市場炒作石油價格等人為的供應(yīng)沖擊不會頻繁地發(fā)生。國際能源署成員至少需要建立和保持相當(dāng)于90天石油凈進口的戰(zhàn)略性石油儲備；而世界原油消費第一大國美國的原油儲備達到了165天，日本則達到更長的176天，而我國目前原油儲備還不到30天。所以在原油價格上漲時，我國沒有足夠的原油儲備可以動用，也就不能有效地影響國際原油市場價格走勢，剛性需求迫使我國只能被動接受高企的原油價格，更不用說掌握國際原油定價權(quán)了。