樓市分野

東邊日出西邊雨。延綿十余年的火爆樓市，終于進入了分化時代。

一方面，北上廣深等一線城市房價堅挺依舊，地王頻出；另一方面，二三線城市的樓市供過于求，地產風險漸行漸近。

人口的流動，是造成這一分化格局的主因。據統計，僅北京一地，每年涌入的新增常住人口多達60萬。供地未見明顯提升，需求卻不斷擴容，集聚效應使得房價居高不下。反觀三線城市，由于有質量的就業機會匱乏，教育、醫療等公共服務資源短缺，人口不斷外流，樓市的中遠期需求已然不被看好。

問題是，無論是土地還是財稅制度的根本變革，仍未開啟。身擔GDP考核重任的地方主官別無選擇，唯有在土地財政的路上越走越遠。

然而，最近兩年的土地數據表明，征地拆遷成本越來越高，地方政府經營土地的邊際收益不斷遞減，土地財政的老路走到了盡頭。在這一背景下不斷加碼的土地財政老路，難免令地方債務高企，鬼城頻現。

素以改革聞名的三中全會已經近在眼前，如何破解這一危局，事關長治久安，已不容再忽視。