環境信息披露質量與體系構建——基于山東省上市公司的分析

馬桂蓉,范淑香

（1.山東大學財務處，山東 濟南 250100；2.中共寧津縣委，山東 寧津 253400）

一、問題提出

企業對環境信息的披露正在日益受到關注。2010年4月，英國石油公司（BP）因鉆井事故導致墨西哥灣石油泄漏長達近3個月，造成了人類史上罕見的生態災難；2010年7月3日，紫金山銅礦濕法廠污水池突發滲漏事件發生；2010年7月16日，中石油集團遼寧大連新港發生輸油管道爆炸事故，原油泄漏進入渤海灣。追溯至2003年12月23日開縣井噴事件算起，近幾年中石油集團已發生過多起公共事件，2005年11月份吉林石化雙苯廠爆炸、2009年12月份渭河漏油事件以及今年1月份的蘭州石化爆炸事件。由于事件所引起的環境信息披露問題以及給企業帶來的巨額環境費用支出、利潤預期下降等引起了廣泛的關注，而且對環境監管制度提出了更高的要求。披露與環境保護有關的會計信息對于維護證券市場效率、規范市場秩序和經濟秩序、保護投資者的利益、維護生態環境都具有重要的現實意義。

為什么有的企業愿意披露環境信息，而有的企業不愿意，企業環境信息披露的決定因素究竟是什么，如何促使企業提高環境信息披露質量，本文對山東省上市公司環境信息披露的現狀進行了描述性統計分析，并提出了環境信息披露體系構建和政策性建議。

二、制度背景與研究回顧

1.環境信息披露制度背景回顧。上市公司環境信息披露，是利用公開財務報告、網絡媒體以及其他方式向外界公布其環境政策、環境影響和環境績效等環境信息的做法。公開企業的環境會計信息，正逐漸成為各國的法定要求。1989年3月，在國際會計和報告準則政府間專家工作組第七次會議上，提出了環境信息披露問題，1991年召開第九屆國際會計和報告政府間專家工作組會議，工作組的專家對德國和瑞士20家污染嚴重的公司的環境信息披露問題作了連續的追蹤調查和分析，1998年召開的第十五屆國際會計和報告標準政府間專家工作組會議，集中討論并一致通過了《關于環境會計和報告的立場公告》的工作文件。1998年，美國國家環境保護局開始要求石油、鋼鐵、金屬、汽車和造紙五大行業公司在互聯網上附加披露環境信息，此外美國證券交易委員會（SEC）頒布了第92號公告，專門對環境信息的披露進行了強制性規定，SEC要求公開發行股票的公司，應揭示其所有的有關環境負債。加拿大、英國、法國、丹麥、挪威、荷蘭等國也都對公司的環境信息披露和環境保護頒布過類似的規定和要求，挪威要求公司的董事會在其年度報告中，必須揭示企業對環境造成的影響以及企業采取的措施；荷蘭規定凡是與環境保護措施有關的一切費用，均可從應稅收益中扣除。我國自1979年以來，先后頒布了《環境保護法》、《水污染防治法》和《大氣污染保護法》等相關法規。

將有關環境費用納入會計核算范圍已經在世界上許多國家達成共識。但是從總體來看，各國環境信息披露行為仍表現為自發自愿的特征。投資者和債權人等利益相關者日益關注企業的環境風險和環境業績，他們需要企業報告相關環境信息，以了解企業的長期盈利能力,把握未來的投資風險。企業為了樹立其良好的環境形象，會通過信息披露機制，向利益相關者展示其環境業績，以得到各方利益相關者的接受和認同。

深圳證券交易所在2006年9月25日發布《深圳證券交易所上市公司社會責任指引》，其中在第五章環境保護與可持續發展中，明確要求公司應根據其對環境的影響程度制定整體環境保護政策，指派具體人員負責公司環境保護體系的建立、實施、保持和改進，并為環保工作提供必要的人力、物力以及技術和財力支持。上海證券交易所在2008年5月14發布《上海證券交易所上市公司環境信息披露指引》，上海證券交易所就上市公司環境信息披露做出了明確的要求：上市公司發生與環境保護相關的重大事件，且可能對其股票及衍生品種交易價格產生較大影響的，上市公司應當自該事件發生之日起兩日內及時披露事件情況及對公司經營以及利益相關者可能產生的影響。

2006年2月15 日財政部頒布了新的審計準則，其中第1631號為“財務報表審計中對環境事項的考慮”，新審計準則規定以下3項內容：實施風險評估時對環境事項的考慮，針對評估的重大錯報風險實施審計程序時對環境事項的考慮，出具審計報告時對環境事項的考慮等。新審計準則的出臺，使上市公司在財務報表中必須考慮環境信息的披露問題。我國國家環境保護總局2008年5月1日起實行了 《環境信息公開辦法(試行)》。環境問題已經引起了國家及社會各界的高度重視。企業環境信息的披露有助于減輕外部信息使用者與企業之間的信息不對稱，有利于監督企業改善環保條件，履行社會責任。

2.研究回顧。國外環境信息披露研究萌芽于20世紀40年代的社會責任披露，進入20世紀70年代后，隨著全球環境問題的嚴重，它又重新成為了一個研究熱點。環境信息披露的研究經歷了強調社會責任的環境信息披露、突出為決策服務的環境信息披露、受外部壓力影響的環境信息披露等三個階段。

國內學者對環境信息披露作的研究主要集中在以下領域。耿建新(2001)[1]以滬市冶金、化工、煤炭、建材、造紙、釀造、制藥和紡織等強污染行業的30個公司為研究對象，查閱1992-1999年上市公司招股說明書，發現上市公司環境信息的披露程度與當時我國相關法律法規的具體規定基本吻合。 郭曉梅、洪華生（2001）[2]對環境會計信息披露的本質，王立彥（2004）[3]對ISO14000環境管理體系認證與股票超額回報之間的關系等做了研究。肖淑芳(2005)[4]通過對中國上市公司的調查發現2002-2003年沒有公司編制獨立的環境報告披露環境信息。周一虹（2006）[5]研究發現，2004年寶山鋼鐵股份公司編制了獨立的環境報告披露。魏素艷等(2006)[6]就重污染行業環境保護和環境會計進行問卷調查，問卷結果顯示，特大型和大型企業環保意識強，中型企業次之。李晚金等（2008）[7]通過對滬市201家上市公司的研究發現，公司規模大、盈利能力好的上市公司會披露更多的環境信息；受市場約束大的公司披露的環境信息更多。張星星等(2008)[8]通過對200家上市公司的2006年年報進行分析后發現，重污染行業的年報中環境信息披露的程度要比其他行業披露的多；年報中環境信息披露的情況與公司所在地區的發展情況以及公司的上市時間并無直接關聯。張彥等（2009）[9]以111家重污染行業的A股上市公司為樣本，對企業環境信息披露的外部影響因素進行研究，政府的環保行為能對企業環境信息披露產生積極影響。

國內研究集中在合規性、制度建設、環境信息披露影響因素、披露體系建設等方面，市場機制和證券監管方對環境信息披露水平都有一定的影響，市場機制促使公司披露有關環境信息，證券監管方鼓勵公司自愿地披露環境信息，但是整體上，自愿披露的水平偏低。

三、山東省上市公司環境信息披露現狀分析

1.樣本選擇。選取2006-2009年山東省滬深A股上市重污染的上市公司為研究對象。國家環?？偩诸C布的《關于對申請上市的企業和申請再融資的上市企業進行環境保護核查的通知》的規定中，將冶金、化工、石化、煤炭、火電、建材、造紙、釀造、制藥、發酵、紡織、制革和采礦業暫定為重污染行業。結合證監會2001年頒布的 《上市公司行業分類指引》，本文研究中冶金、化工、石化、煤炭、火電、建材、造紙、釀造、制藥、發酵、紡織、制革、采礦等定為重污染行業，選擇山東省上市公司作為研究樣本，2006-2009年共選取180家樣本公司。

2.描述性統計分析。通過查閱和分析上市公司年報、臨時公告等公開資料，上市公司公告的環境信息披露內容包括：公司環境保護方針、年度環境保護目標及成效；公司年度資源消耗總量；公司環保投資和環境技術開發情況；公司排放污染物種類、數量、濃度和去向；公司環保設施的建設和運行情況；公司在生產過程中產生的廢物的處理、處置情況，廢棄產品的回收、綜合利用情況；與環保部門簽訂的改善環境行為的自愿協議；公司受到環保部門獎勵的情況；企業自愿公開的其他環境信息等。表1是2006年至2009年披露環境信息的上市公司統計。

表1 披露環境信息的山東省上市公司數

根據表1可以看出，披露環境信息的公司逐年增加，截至2009年，進行環境信息披露的上市公司已占78%。

表2是上市公司環境信息披露項目統計表。上市公司披露的環境信息項目占上市公司披露數量的百分比的前3位主要集中在與環境保護相關的投資，企業對于環境保護的理念和目標，與環境保護相關的政府撥款、財政補貼與稅收減免等3方面，而對于與環境保護相關的貸款以及與環境保護相關的法律訴訟、賠償、罰款為零，說明山東省上市公司還沒有受到與環境相關的法律訴訟。

表2 披露項目統計表

根據逐年查閱年度報告，上市公司環境信息披露項目主要集中在董事會報告、財務報表附注和社會責任報告。財務報表附注中主要分布于在建工程，遞延收益，預計負債、營業外收入，政府補助；支付的其他與經營活動有關的現金等會計科目或項目。

例如：兗州煤業2009年年報中關于環境信息披露的內容有：（1）土地塌陷、復墾、重整及環保義務。管理層按照歷史經驗對當期已開采未來可能產生的土地塌陷、復原、重整及環保費進行預提，在其他流動負債中反映，導致2009年報告期其他流動負債增加231%，主要系當期實際計提的土地塌陷、復原、重整及環保費大于實際支付款項所致。（2）集團為未來礦場的恢復而提取的復墾、棄置及環境義務。根據會計政策提取當開采區不再使用或礦場資源枯竭時清償該復墾義務費用。（3）根據《山西省人民政府關于印發山西省礦山環境恢復治理保證金提取使用管理辦法(試行)的通知》（晉政發〔2007〕41號）的規定，自2008年5月1日起，公司之子公司山西和順天池能源有限責任公司按開采原煤量每噸10元計提環境恢復治理保證金。環境恢復治理保證金提取和使用管理遵循“企業所有、專款專用、專戶儲存、政府監管”的原則。（4）政府補貼。根據鄒財建[2009]5號文件，財政局撥付環保節能專項資金1,900,000萬元。（5）依據山東省財政廳及國土資源廳魯財政[2005]81號關于印發《山東省礦山地質環境治理保證金管理暫行辦法》的通知以及相關文件，采礦權人應履行礦山環境治理義務，并交納礦山地質環境治理保證金；采礦權人履行礦山環境治理義務，經驗收合格后，保證金本息將返還采礦權人。依據該文件的相關規定計算，本公司及子公司菏澤能化在采礦權期滿前應交納的環境治理保證金分別為107,636萬元及90,319萬元。截止報告期末，本公司及子公司菏澤能化按要求已實際繳納20,000萬元及1,200萬元。（6）兗州煤業社會責任報告。遵循上海證券交易所《<公司履行社會責任的報告>編制指引》，《關于加強上市公司社會責任承擔工作暨發布<上海證券交易所上市公司環境信息披露指引>的通知》要求，參照全球報告倡議組織（GRI）《可持續發展報告指南》，結合公司實際情況，以2009年為主要披露期限，披露公司全面落實安全、經濟、環境和社會四大責任的業績表現。

整體看來，兗州煤業對于環境信息披露的較為充分，分布于報表的附注、董事會報告和社會責任報告等，利益相關者可以通過報告得到所需要的相關環境信息。

3.環境信息披露存在問題。（1）從環境信息披露的形式來看，披露環境信息不規范，上市公司公布的環境信息，沒有兩家是完全一致的，同一企業不同年份的披露方式也不一致。（2）從會計核算上看，大部分企業只是在會計報告的附注中對某些會計科目中存在的環境信息做了一個簡要說明，而未能在一個獨立的環境項目中對這些環境信息做出反映，幾乎沒有企業設置環境科目。（3）從環境信息披露的內容上看，隨意性較強，缺乏固定的、規范的形式，缺乏可比性、連續性和有用性。（4）對環境信息披露僅僅是一種自愿行為，缺乏強制性約束。由于我國對企業環境信息披露還沒有具體的要求，是否進行環境信息披露就完全視企業的環境意識等諸多因素而定，同時由于收集、獲取環境信息存在一定難度，而且需要耗費人力、物力、財力，因此在沒有強制壓力的條件下，企業往往容易傾向放棄對環境問題的披露。僅有部分企業專門列出排污費、綠化費等項目。

四、政策性建議

1.環境信息披露體系構建。從上市公司環境信息披露的形狀可以看出建立完善的環境信息披露體系迫在眉睫。監管部門急需規范環境信息的披露形式和內容，鼓勵保護上市公司自愿性環境信息披露，構建強制性披露與自愿性披露相結合的上市公司環境信息披露體系?，F有的上市公司環境信息大多是自愿性披露，披露形式不規范，不利于連續反映公司環境信息披露質量，更不利于投資者查閱上市公司環境信息披露。中國證券會應規范上市公司環境信息披露，如明確在財務報表披露哪些內容，在報表附注披露哪些內容，在利潤表中如何列支環境投資的收益、支出，以便于核實環境投資成本、收益。政府環保機構應明確規定企業的環境管理責任與披露義務；政府環保機構和證監會可以在界定企業污染程度的基礎上對企業的環境信息披露提出明確要求。如我國國家環保總局發布的《關于企業環境信息公開的公告》（環發[2003]156號）中，明確了列入名單的企業（主要是重污染的國有企業）必須披露多種環境信息。

2.增強公共壓力，加大政府環保機構的監管力度。合法性理論（Legitimacy theory）認為，公司自愿披露信息的行為是應對外部壓力的一種手段，根據這一理論，公司在年度財務報告中披露相關的環境信息，是對公共壓力作出的反應，目的是緩解公共壓力，維持其與社會公眾、政府、債權人、外資股東等各方的良好關系，以免遭到公眾抵制、政府處罰、債權人停止合作、股東反對等重重危機之中，樹立公司的良好形象。各個公司在不同時期環境信息披露質量的差異，是由于其所承受的公共壓力不同。對公司施加公共壓力的主體（包括政府、股東、債權人和社會公眾等利益團體）應該將不滿意的情緒轉為壓力，促使公司更好地執行環保政策，披露環境信息。如政府（尤其是環境管理機構和證券交易管理機構）對企業施加壓力，要求公司改進環保措施，披露環境信息會收到較好的效果。

3.強化公司內部治理。對公司內部治理與信息披露質量關系進行研究的文獻發現，內部治理是影響信息披露質量的重要因素。獨立董事是內部治理的重要力量，獨立董事比例高，董事會獨立性強時，對管理層的監督效果更好，管理層披露的信息將會更加透明。董事會會議頻率增加也將可能促使環境信息披露質量的提高。

4.增強上市公司的社會信任。上市公司是公司的代表，山東省屬于經濟大省，在全社會建立起社會信任度，那么公司的誠信度也高，對社會契約和法律、法規的履行也越好。保護環境的責任，既有法律、法規的顯性契約規范，也有社會責任、商業倫理的隱性契約約束，作為信任度高的企業，對契約的遵循程度更高，那么環境信息披露的質量就越高。

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