國家重點開發開放試驗區融資機制初探——以瑞麗重點開發開放試驗區為例

楊柳靜姿 普千玲 雷彩霞

（中央民族大學，中國北京100081）

0 前言

2010 年4 月份，中國國家發展與改革委員會公布《關于2009 年西部大開發進展情況和2010 年工作安排》中，提出要“積極推動廣西東興、云南瑞麗、新疆喀什、內蒙古滿洲里等重點開發開放試驗區建設，編制西部地區沿邊開發開放規劃”。 2011 年5 月30 日，瑞麗重點開發開放試驗區正式啟動。 2012 年7 月9 日，國務院正式批復了《瑞麗重點開發開放試驗區建設實施方案》。《方案》指出，瑞麗重點開發開放試驗區的戰略定位為： 瑞麗試驗區建設成為中緬邊境經濟貿易中心、西南開放重要國際陸港、國際文化交流窗口、沿邊統籌城鄉發展示范區和睦鄰安鄰富鄰示范區。 試驗區建設的空間布局為：瑞麗試驗區布局邊境經濟合作區、國際物流倉儲區、國際商貿旅游服務區、進出口加工產業區、特色農業示范區、生態屏障區。

《方案》的出臺對試驗區融資方面產生了很大的積極影響：一是，可以利用這個機會加大宣傳， 讓全國知道德宏的發展情況和發展優勢，形成更好的輿論氛圍，宏觀上創造了更好地融資環境。 二是，可以爭取省委、省政府審批相關政策。 目前瑞麗重點開發開放試驗區建設剛剛啟動，融資機制尚未健全，存在一系列問題。如何建立一套融資機制來為實現試驗區目標提供融資保障，并為其他沿邊重點開發開放試驗區、少數民族聚居地及各邊境口岸的融資提供借鑒，是當下面臨的重要課題。 在此背景下，瑞麗重點開發開放試驗區的融資機制研究具有開發開放試驗區建設融資的普遍性與民族邊境地區的特殊性、典型性。 本文立足于瑞麗重點開發開放試驗區的實際情況，對試驗區的經濟發展模式、發展概況、融資環境與問題、政策建議與啟示進行初步探討與研究。

1 瑞麗重點開發開放試驗區經濟與金融業發展概況

1.1 瑞麗重點開發開放試驗區的經濟發展模式

1.1.1 中小企業蓬勃發展

瑞麗重點開發開放試驗區的經濟發展模式是典型的民營經濟，中小企業是經濟活動的主體。 中小企業普遍在統一的工業園區建立發展。 珠寶玉石、紅木家具加工工業園區建設，固定資產投資快速增長，基礎設施建設成效顯著。

據統計，2007 年完成工業總產值9.845 億元，2011 年完成工業總產值16.02 億元。 2011 年規模以上工業完成產值3.92 億元，較上年增長8.8%；規模以下工業完成產值12.1 億元，較上年增長43.9%。 瑞麗市中小企業的發展在全市經濟發展中發揮著重要作用，但從當前發展狀況來看，融資困境正逐漸制約著中小企業的發展。 在試驗區的關鍵時期，中小企業的融資問題更亟待解決。

1.1.2 中緬邊境貿易活躍

瑞麗地區位于云南省西部，境內地勢平緩開闊，無天然屏障，交通便捷，貿易興隆，城市功能配套齊全，西北、西南、東南三面與緬甸山水相連，村寨相望，毗鄰緬甸國家級口岸城市木姐，是中國大西南通向東南亞、南亞的“金大門”，自古就與緬甸有著歷史悠久邊貿文化往來。

目前，瑞麗市擁有瑞麗、畹町兩個國家一類口岸，邊貿繁榮、市場經濟活躍，對內對外開放進一步擴大。擁有瑞麗邊境經濟合作區、畹町邊境經濟合作區兩個經濟合作區，還有中國唯一按照“境內關外”模式實行特殊管理的邊境貿易區姐告。 瑞麗口岸貿易進出口總額也由2007 年的45.6498 億元增至2011 年的17.46 億美元（約合人民幣110億元） 。 同時，隨著基礎設施的不斷完善，瑞麗口岸實現歷史性的“三大突破”。 2011 年瑞麗口岸在全省13 個國家一類口岸中貿易進出口總額率先突破百億元大關，口岸進出口貿易總額、出入境人員、車輛多年位于全省之首。 瑞麗作為全國最大對緬陸路口岸的地位更加凸顯，優勢更加突出。 據統計，德宏州每年財政收入的30%——42%來自于邊境貿易上繳的稅收。

1.1.3 國家政策扶持力度大，招商引資成果豐碩

2011 年5 月30 日，瑞麗重點開發開放試驗區正式啟動，國家賦予了瑞麗特殊的優惠政策。 目前，省政府賦予了瑞麗重點開發開放試驗區綜合財力補助、建設用地指標傾斜等具體支持政策；省政府把瑞麗確定為區域跨境人民幣金融服務中心，提出了《瑞麗次區域跨境人民幣金融服務中心建設實施方案》并計劃于近期啟動建設工作；國家開發銀行、國家進出口銀行、云南省工商銀行分別向州內多家企業給予了億元以上授信額度，上海農商行瑞麗支行、瑞麗銀行的籌建工作正在開展，國開行云南省分行組織編制了《瑞麗重點開發開放試驗區投融資模式創新》方案。

到目前，德龍國際珠寶商城、芒沙國際商貿城、南亞紅木家具國際博覽中心、恒大建材市場、捷安物流等一批商貿市場基本建成并投入使用。成功引進香港雅居樂、中國華力、深圳佳家豪、云投集團、東方金鈺等一批大型知名企業，招商引資成果豐碩。

1.1.4 財政收支持續增加，人民生活逐步富裕

十七大以來， 瑞麗地方財政收入快速增長。 全市財政總收入從2007 年的4.9307 億元增長至2011 年的7.3743 億元； 年末金融機構各項存款余額由2007 年的48.6801 億元增至2011 年的130.06 億元，漲幅較大。

1.2 瑞麗重點開發開放試驗區的金融業發展概況

瑞麗試驗區在金融企業、金融業務、金融市場和金融開放等方面進行金融改革和創新，建立多層次、多渠道、保障有力的金融服務體系，全面發揮金融對經濟發展的支撐保障作用，促進瑞麗全面提升試驗區建設和開放水平，促進貿易規模化、便利化、形成全方位、寬領域、多層次的對外開放格局。

轄區內有人行、農發行和工、農、中、建四大商業銀行，農信社、郵政儲蓄銀行、富滇銀行等9 家縣級分支機構，金融機構在全州范圍內相對健全。 而證券（股票）期貨等金融投資業務、交易場所的缺失卻給投資者帶來了不便，更是從根本上限制了試驗區發展建設。日前，東吳證券瑞麗營業部正式掛牌成立，瑞麗告別無證券服務時代。

在過去幾年，瑞麗經濟發展形勢、金融機構及業務發展雖然實現了跨越發展，但目前其發展水平、體系結構、功能作用仍存在問題，與經濟發達地區相比還存在差距。 加快引進各類金融服務機構，培育金融市場，發展壯大中小企業貸款擔保基金和擔保機構，建立金融服務外包基地，打造國際商貿旅游服務區金融一條街等，是瑞麗下一步的建設任務。鼓勵證券、期貨經營機構到瑞麗試驗區設立分支機構，鼓勵在試驗區設立股權和其他資產的交易機構， 建立區域性資產交易中心，用好匯集的發展資金，用足富集的金融資源，做好金融支撐地方發展的強大后盾，才能助力試驗區建設發展前進。

2 瑞麗重點開發開放試驗區融資現狀

2.1 瑞麗重點開發開放試驗區融資結構

瑞麗地方融資方式比較單一，融資渠道狹窄。 地方政府由于可支配財力有限，自有資本金不足，融資渠道狹窄，銀行信貸在政府投融資結構中占絕對比重，但是由于銀行信貸收緊，企業貸款額度小且不容易貸款，投融資風險未能通過有效的資產組合得以分解，風險比較集中。 瑞麗政府融資平臺不僅背負著維持資金鏈不斷的沉重壓力，而且銀行信貸的高額成本也日益成為政府融資平臺的沉重負擔。 另外，投融資方式比較單一、產品缺少多樣性、過多依賴土地轉讓所形成的收入，許多低成本投融資方式地方政府涉獵較少。

2.2 瑞麗重點開發開放試驗區融資現狀中的問題和不足

2.2.1 與金融資本對接的上市企業資源明顯不足

一是，上市后備企業資源匱乏。全市200 余戶規模以上企業中，股份制公司僅50 家；扣除已上市公司、上市企業控股子公司、外商控股公司、商貿公司，符合上市條件的企業不足30 家。 二是，認識存在偏差。 經營相對穩定的企業受小富即安思想影響，或資本運營知識缺乏所局限，擴張發展的主動性不強。 三是，融資信心不足。 部分企業曾在融資過程中遇到過挫折，對上市工作有畏難思想，積極性不高。

2.2.2 區域性信用體系缺失

社會信用體系建設是保證經濟良性運行的社會機制，信用的發達程度決定著市場經濟的發達程度。在缺失區域信用管理機構和制度的情況下，企業信用沒有專業評定，中介信用無制度可循，政府誠信難有平臺公正。 這造成各主體間信息不透明、不對稱，相互信任度差，使金融與科技產業的融合之間產生一道無形的屏障。

2.2.3 中小企業信貸融資壁壘難以突破

中小企業貸款仍以實物抵押為主，對于專利權、商標權等無形資產質押擔保公司非常審慎，至今沒有一項成功案例。股權、大額定單質押在有些商業銀行已開展，但條件苛刻，與非國有大企業簽訂的銷貨單，很難通過銀行和擔保審核程序，因此沒有多少固定資產的科技型中小企業想突破銀行的信貸壁壘依然是個難題。同時金融服務環境較東部發達城市落后，融資租賃、小額貸款等業務不發達，也增加了企業獲得短期快速融資的難度。

2.2.4 投資機構的目標和企業需求脫節

目前多數投資機構喜歡投資規模以上擬上市企業，使資本可以在短期內獲得優厚回報，國內外知名基金公司更是對小項目基本不予考慮。 而試驗區內高成長性的中小企業，對資金需求度較高。

2.2.5 證券公司等金融服務機構發展不足

2012 年7 月東吳證券入駐瑞麗，瑞麗剛剛告別誤證券服務時代。金融服務必將主力實驗區建設。當務之急是鼓勵支持瑞麗試驗區在金融企業、金融業務、金融市場和金融開放等方面進行改革和創新，建立多層次、多渠道、保障有力的金融服務體系，全面發揮金融對經濟發展的支持保障作用。

2.2.6 宏康投資公司再融資能力減弱。宏康投資公司作為政府融資平臺公司，目前資產負債率已達近70%，再融資功能很弱，不能滿足試驗區建設發展需要和企業發展需要。同時，按照2010 年6 月國務院下發的《關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》精神，發展總公司被列入政府類融資平臺名單，需要進行清理、整改和規范，意味著公司近期已無法發揮融資平臺作用，亟需搭建新的國有融資平臺。

3 瑞麗重點開發開放試驗區融資機制建設的政策建議

瑞麗重點開發開發試驗區融資機制的核心是,以市場為導向,發揮市場配置資源的基礎性作用, 調動各個方面的積極因素, 明確責任主體,強化風險約束,注重投資質量與效益。 其框架是以積極的財政支持為基礎,以有效的市場信用結構為保障,加強金融與財政配合聯動,運用資本市場和現代金融工具,政策金融與商業金融優勢互補,擴大利用外資,實現資金的良性循環,促進民族地區的可持續發展。 總體構想如下：

加強金融與財政的配合聯動機制,努力發揮其合力作用。 金融是瑞麗重點開發開發試驗區融通資金的主渠道,在財政支持的基礎上,金融應積極予以配合,不斷創新,發揮杠桿和中介作用。

構建商業金融與政策金融優勢互補機制,充分發揮各自的作用和功能。 在瑞麗重點開發開發試驗區的開發建設中,商業金融發揮零售業務的優勢,利用龐大的機構網絡融通資金;政策金融發揮國家信用、批發業務和市場舉債的優勢,提供長期信貸支持。 兩者的優勢互補,既體現在資金期限匹配和融資方式的配合上,還體現在由于政策金融執行國家的產業政策和區域發展政策,對商業金融以及社會資金的發揮導向作用上,并且可以通過批發業務、銀團貸款等方式,加強合作,共擔風險。但必須注意,政策金融要按市場方式運作,防止信貸資金財政化。

建立現代融資機制,充分利用資本市場和現代金融工具。 瑞麗重點開發開發試驗區開發建設需要投入巨大的長期資金,只靠財政投入和銀行的信貸資金是不夠的,而且銀行超過自身能力承擔長期投資職能,最終會出現風險。亞洲金融危機已經告訴了我們這一點。這就需要在瑞麗重點開發開發試驗區和資本市場之間搭起一座橋梁。資本市場的建立和完善，是從根本上解決融資困難的出路之一。

構建新型投資機制,開拓利用外資和港澳臺資。 瑞麗靠近東南亞，需要擴大對外開放,進一步利用外商投資。 除了傳統的合資、合作、外資獨資、舉借外債,還應積極試點和推進BOT 項目融資轉讓項目經營權,以及ABS 等新的外資投入方式,重視跨國公司投資。 鼓勵外資金融企業設立分支機構。 國內的金融機構,應加大對瑞麗重點開發開發試驗區外商投資項目的信貸支持力度。

構建完善的信用體系和信用機制,保障投融資的有效運轉。 完善的信用體系,是成熟市場經濟的重要標志,對民族地區有著重要而緊迫的意義。 瑞麗重點開發開發試驗區開發建設的各種資金包括國債,都是通過信用形式實現的。 沒有信用體系和信用儲備,任何資金都難以融入,更不可能形成良性循環。 改善瑞麗重點開發開發試驗區的投資環境,首先要改善信用環境,一是，要形成能覆蓋各種風險的信用體系,為此,要建立合同的、社會的、法律的、政府的保證,充分利用地方、行業、大企業和資本市場信用;二是，整頓社會信用秩序,使市場主體除了誠實守信,別無選擇。

下面針對中小企業、出口貿易、中緬合作方面融資機制的有效運行具體措施建設：

3.1 重點開發開放試驗區中小企業的融資機制建設

3.1.1 政府鼓勵民間的投資和經營

要根據當地的經濟發展和資源要素的實際情況，創造中小企業產生和發展的經濟環境。 中小企業經濟從實質上來說是“草根經濟”，需要鼓勵民間的投資和經營，政府可以提供信息、培訓和輔助性的政策支持，包括按國家規定提供土地和適當的財稅政策；要采取切實措施，引導中小企業提高經營管理水平，強化內部控制，打破傳統的家族式經營管理模式，建立現代企業制度。

3.1.2 完善中小企業融資的法律法規體系

立法先行是發達國家規范和扶持中小企業融資行為的普遍經驗。目前我國已經頒布實施了《中小企業促進法》，但仍需制定完善與之相配套的法規，使中小企業管理走上法制化軌道，規范中小企業的融資行為。 當前尤其應該盡快考慮設立國家中小企業發展基金，完善中小企業信用評定及查詢辦法，規范中小企業信用擔保有關問題。

3.1.3 加強商業銀行中小企業信貸服務

完善小額信貸營銷機制，健全貸款營銷的約束與激勵機制，科學合理地制定信貸人員發放、回收貸款的綜合考核辦法，鼓勵信貸人員在提高信貸質量的前提下，增加新貸款；鼓勵金融業務創新，實現金融工具多樣化，開發適應中小企業融資、結算等需求的金融工具；繼續加強抵押業務創新，適當擴大貸款抵押率，對經貸款審查、評估確認資信良好、確能償還貸款的中小企業，增加發放信用貸款。

3.1.4 建立適應需求的融資體系

創新融資方式，搭建政、銀、企三方融資交流平臺;商業銀行適當下放信貸審批權，實行靈活的中小企業利率定價機制，采取差別利率;改善金融服務，對有市場、有效益、有信用的中小企業可逐步推行信用貸款;創建中小企業融資服務中心，簡便貸款手續，建立符合信貸條件的中小企業“綠色信貸通道”。 國內外經驗表明，大銀行往往是偏愛給大型企業提供服務，因而中小企業的發展需要一批與其制度、規模相適應的中小金融機構。 要加快發展村鎮銀行、小額貸款公司等地方性融資機構，拓寬中小企業融資渠道，滿足中小企業對于小額的、靈活的、缺少足值抵押或擔保的借貸具有廣泛的市場需求。

3.1.5 建立和完善中小企業信用擔保體系

我國經濟金融發展程度較高地區的實踐表明，信用擔保公司的設立對緩解中小企業融資問題有著重要的作用。 民營化、市場化的信用擔保機制相對于政府包辦的擔保機制，具有較多的優越性和可持續發展潛力。 由于信用擔保公司是一種新型的融資保證渠道，在其市場準入及業務經營、風險監管等方面，仍需要進一步發展和完善。 一是，加強信用擔保機構的監管。 擔保公司實質上也是一種金融機構，它同樣產生金融風險。 當借款人一旦不能償還到期債務，擔保公司將不得不進行代償，這種代償的債務實際上就是金融風險，因此作為金融監管部門應該承擔對擔保業的監管責任。二是，規范擔保業務行為。信用擔保在業務操作過程中對抵押品的認定及融資， 需要有統一的操作規范，在業務操作和財務管理方面應該執行統一的制度和辦法。三是，政府應該鼓勵成立為中小企業服務的擔保公司，鼓勵民間資金投資于擔保機構，并從資本金補助等方面給予支持，采取對項目貼息的方式擴大信用擔保業務的開展，以發揮信用擔保的規模放大效應。

3.1.6 鼓勵和引導中小企業直接融資

針對我國目前資本市場體系不健全，功能單一，不能滿足中小企業直接融資的需要，應盡快建立多層次資本市場體系，為中小企業直接融資創造條件。 包括建立為中小企業服務的新的證券市場、盡快推出為高新技術企業融資的創業板、辦好作為股份代辦轉讓系統的三板市場、發展創業投資和風險投資基金、發展地方性產權交易市場，為不同類型、不同發展階段的中小企業開辟直接融資渠道。

3.2 重點開發開放試驗區出口企業融資機制創新

開展出口信用保險業務有利于提升債權信用等級。獲得融資便利出口信用保險承保企業應收賬款來自國外進口商的風險，從而變應收賬款為安全性和流動性都比較高的資產，成為出口企業融資時對銀行的一項有價值的“抵押品”，因此，銀行可以在有效控制風險的基礎上降低企業融資門檻。 開展出口信用保險業務解決向銀行融資的瓶頸。短期出口信用保險、中長期出口信用保險、保險融資等業務，并根據需要適時推出新品種業務，通過開辦信用保險業務，幫助企業規避經營和收匯風險，擴大出口規模，增強還款保障，同時也為企業解決向銀行融資的瓶頸。

出口信用保險公司是我國唯一承辦政策性出口保險業務的國家政策性機構，由政府機構承辦，從資本金、融資和擔保等方面得到了國家給予的特別支持。多年的實踐證明，出口信用保險機構，已成為企業應對國際金融危機，控制出口風險、推動貿易融資便利化最有效的手段，以及政府幫助企業保市場、拓市場、穩外需最有效的工具。因此，積極推動試驗區出口信用保險機制的建立和發展， 對拉動出口貿易、推動經濟發展將發揮積極作用。

3.3 對搭建重點開發開放試驗區國際融資平臺的構想

試驗區創新體制機制，與省金融辦簽訂了金融支持試驗區建設戰略合作協議，啟動了瑞麗次區域跨境人民幣金融服務中心建設，拓寬了金融服務渠道。 建立多渠道、多層次、保障有力的融資體系，既是瑞麗重點開發開放試驗區建設的重要內容，也是重點開發開放試驗區建設不可或缺的支撐條件。對搭建重點開發開放試驗區國際金融服務平臺提出構想——建立中緬金融合作機制，建立人民幣結算機制。

長期以來試驗區邊境貿易結算主要以人民幣進行結算，占邊貿結算的90%以上，人民幣在中緬邊境流出流入由來已久。 盡管人民幣目前仍屬于不可兌換貨幣，但2009 年9 月17 日中緬銀行正式簽訂了緬甸經濟銀行到中國農業銀行瑞麗市支行和中國建設銀行瑞麗市支行開立人民幣賬戶協議，邁出了中緬銀行人民幣結算的第一步。 2003 年以瑞麗試驗區所在的德宏州為試點推出人民幣邊貿核銷和退稅政策，2004 年全面推開， 人民幣在邊貿結算中的占比迅速增長，2004 年至2007 年，德宏州邊境貿易結算總量中，人民幣結算占比從56.10%，迅速上升到91.69%。 打通中緬銀行間人民幣結算渠道，必將進一步合理引導跨境人民幣結算形式由地下轉到地上、結算渠道由非規范渠道轉移到規范性銀行渠道、結算主體企業由潛伏轉到明晰、結算資金由暗流轉為明流，極大程度規范“地攤銀行”發展。讓企業規避匯率風險，降低匯兌成本，加快企業結算速度，提高資金使用效率，減少企業經營成本。 同時我國穩定安全的經濟環境為進一步吸引緬資、搞活資金融通奠定基礎。

［1］高堅.關于地方經濟發展的融資機制問題[J].China Finance,2010(12):23-25.

［2］吳大慶.關于規范地方政府投融資平臺的幾點建議[N].金融時報,2010(02):28.

［3］楊久源.國際金融合作的理論與實踐[J].特區經濟,2011(6):92-93.

［4］愛德華·肖.經濟發展中的金融深化[M].上海二聯出版社,1988:32- 35.

［5］趙越.對跨境貿易人民幣結算運行機制的思考[J].云南財經大學學報,2010(2):60-72.

［6］趙長峰.國際金融合作：一種權力與利益的分析[M].北京世界知識出版社,2006.

［7］鄭艷玲.對中緬邊境“地攤銀行”的調查[M].德宏發展研究,2009:226-229.

［8］黃全祥.地方政府投融資平臺的運行方式與問題[J].西南金融,2009(12):36－38.

［9］傲蘭.地方政府投融資職能及運作方式[J].中國投資,2000(4).

［10］段曉梅，劉紅.地方政府投融資平臺建設的框架研究[J].社會科學家,2009(12):108－110.

［11］斯·萊文.資本形成與經濟增長[M].上海二聯出版社,1988:15-20.

［12］羅納德·麥金農.經濟發展中的貨幣與資本[M].上海人民出版社,1991：25-26.

［13］陳宗勝.發展經濟學[M].復旦大學出版社,2001:208-216.

［14］丁學海.論地方融資平臺貸款的風險及防控措施[J].市場周刊·理論研究，2009（9）.