中國企業對美直接投資及日本經驗借鑒==PDF英文空格顯示有誤

■陳慶敏 四川大學經濟學院

一、中國企業對美直接投資現狀及原因分析

1.中國企業對美直接投資現狀。截至2011年底，中國對美投資存量為89.93億美元，投資流量達到18.11億美元，較上年同期增長38.5%，2011年末境外中國企業雇傭美國當地雇員1.4萬人。對美投資行業分布主要集中在制造業、電力、煤氣的生產和供應，其存量占比分別為25.9%，17.6%，16.2%。其中制造業主要分布在專用設備制造業、交通運輸設備制造業、電氣機械及器材制造業、金屬制品業、通用設備制造業、通信設備、計算機及其他電子設備制造業、紡織業、橡膠制品制造業、醫藥設備制造業等技術密集型行業，投資主體仍以國有企業為主。

2.中國企業進行對美直接投資的主要原因。第一，中國企業為獲取技術、品牌以及知識產權。中國企業對美進行直接投資的首要原因是為了借助美國企業現有的技術、品牌和知識產權以及銷售渠道、管理經驗等，來實現企業的擴張目標。對于國內企業，在管理經驗、品牌建立以及自主知識產權方面不具備優勢，同時缺乏相關人才和政策環境，無法在短時間來實現企業的突飛猛進，而到美國進行直接投資，通過并購，新建工廠等可以直接獲取自身最薄弱的技術、管理經驗，利用當地的無形資產創造價值。如：聯想收購IBM個人電腦業務，TCL收購湯姆遜電視制造部門，以實現品牌升級，增強全球競爭力。

第二，拓展海外市場。隨著國內市場競爭加劇，利潤下降以及國內產量過剩的情況下，中國企業紛紛到美國進行直接投資，拓展海外市場，本土生產，減少了運輸成本以及其它貿易壁壘所帶來的成本。中國的家電產品，以及個人電子產品如洗衣機，冰箱，微波爐以及電視機產品等等大量的在海外進行直接投資，獲取利潤。如：海爾在美國進行本土制造。

當然結合不同的企業自身發展，也存在其它的諸多影響因素，而就上述兩點，是大部分企業尋求對美直接投資最主要的動機。

二、中國企業對美直接投資過程中遭遇的投資壁壘分析

1.投資壁壘的界定。學術界對于投資壁壘的界定主要是基于以下幾個方面：（1）違反該國（或地區）與投資國共同參加的與投資有關的多邊條約或與投資國簽訂的雙邊投資保護協定；（2）對來自投資國的投資進入或退出該國（或地區）造成或可能造成不合理的阻礙或限制；（3）對投資國在該國投資所設經營實體的經營活動造成或可能造成不合理的損害；（4）東道國（或地區）政府未履行與投資國共同參加的多邊投資條約或與投資國簽訂的雙邊投資協定規定義務，以上四種情況屬于投資壁壘，屬于不合理的貿易保護手段，一旦遭遇了東道國的投資壁壘，我們需要采取積極有效的手段來維護我們的正當利益，同時我們也要想辦法減小東道國設置投資壁壘的動機，從而實現我們對外直接投資的最終目的。

2.主要投資壁壘的類型。根據投資壁壘的界定，投資壁壘的主要形式可以分為投資準入壁壘；投資經營壁壘以及投資退出壁壘，目前中國企業遭遇的對美直接投資壁壘以投資準入壁壘為主即不合理地限制外國投資的進入，WTO成員未按照其承諾向外國投資開放某些特定領域；而就投資準入壁壘而言，主要有以下兩種方式：一種是以墨西哥、阿根廷、印度、巴西等發展中國家為主的，通過設定限制、禁止投資領域，直接限制外商進入；另一種則是以美國、澳大利亞、加拿大、歐盟等發達國家，以國家安全為由，對外商投資項目進行審查，間接限制外商進入；例如，2011年，華為美國并購受阻，美國國會小組以安全考慮為由，撤銷華為對三葉公司技術資產的收購。

3.中國企業遭遇投資壁壘的主要原因。第一，美國對中國經濟發展的擔憂。中國已經超越日本成為世界第二大經濟體，美國國會和政府對于中國經濟的不斷增長、以及巨大貿易逆差和中國長期以來的出口導向政策十分擔憂。金融危機之后，這一擔憂則欲演欲烈，美國對中國貿易保護主義不斷加大，當前中國對美直接投資的主要領域仍然是有著競爭優勢的制造業，這難免會給當地的同行業帶來競爭壓力，行業、工會的游說，政府為了保護行業的利益以及社會的安定，從而導致美國采取投資壁壘以限制中國企業在當地進行投資生產以及并購活動。

第二，美國對中國在安全方面的擔憂。這種擔憂源自于中國在美國的直接投資主體多數還是中國政府所有或是控股的，美國政府會懷疑企業的利益出發點究竟是商業利益還是國家利益。同時由于中國企業自身的相對優勢原因使得其對在美國新建制造基地的興趣并不大，多以并購美國當地企業來發展管理技能和技術水平和品牌，但是并購多集中在一些具有戰略意義的資產上面，比如能源類。從而使美國對于政治以及安全方面產生擔憂。

正是基于經濟以及安全原因，在美國的10大貿易伙伴當中，只有中國不被看作戰略和政治聯盟，由此可以看出美國不論是出于經濟原因還是安全原因，都會對中國直接投資行為設立投資壁壘，以保護其本國利益，削弱中國對其產生的威脅。

三、日本經驗借鑒分析

1.日本企業對美直接投資遭遇壁壘與中國的相似性。20世紀80年代，日本經濟的飛速增長，促使大量日本企業紛紛到美國投資，然而日本企業日益增強的影響力引起了美國對自身經濟安全的擔憂，導致美國通過立法等手段對日本投資的進入設置國家安全壁壘，20年后的中國投資又引起美國各界的不安。正是基于這樣的相似性，中國企業有必要借鑒當年日本企業打破美國投資安全壁壘的經驗，以幫助中國企業化解對美直接投資過程中的壁壘。

2.日本利用補償性投資化解投資壁壘。日本在面臨美國對其設置的投資壁壘時，是如何化解投資壁壘，我們根據巴格瓦蒂在1985年提出來的補償性投資理論，可以得知，這一理論主要是針對80年代初日本對美國的投資現象所做的分析，該理論內涵即是廠商從一個時期的利潤最大化會損失，但是會減少下一個時期東道國采取貿易保護主義的可能性。

具體表現為，第一，日本企業加強與政府、美國企業、美工會以及社團等的合作和讓步，從而減少其產生施加投資壁壘的可能性；例如，1984年，通用汽車與豐國汽車的合資就是一個典型的案例。當時美國的汽車生產企業希望重新對日本的出口轎車實行“自動出口限制”，但是豐田通過與通用的合資提高了通用汽車公司的市場排名，從而化解了一個主要的競爭對手，達到了雙贏。第二，日本企業紛紛建立駐華盛頓的代表機構，營造更加積極的形象，為相關研究提供贊助和合作，目的是為了在公眾當中樹立良好的公共形象；第三，在美投資的日本企業經常聘用美國人擔任高層管理人員，同時還從美國生產商那里大量采購，從而帶動當地經濟發展；第四，日本企業業努力將自己融入到美國的生活中，積極尋求當地民眾支持。通過以上措施，減少了美國針對日本采取投資壁壘措施。

四、中國企業應對美國投資壁壘的措施分析

1.加強國際公關改善。中國政府應該采取多種形式與美國輿論界合作，淡化“中國威脅論”，樹立友好形像，大量宣傳對中國有利的主流輿論，鼓勵美國人民到中國參觀，學習，了解中國文化，中國的國情，以改善其對中國的印象和不好的看法。同時中國企業應當積極學習并融入美國本土文化以及社區當中，尊重當地文化風俗。

2.獲得美國政府、公眾的支持與合作。中國企業到美國進行投資，需要承諾主動按照當地的法律法規，尊重勞工，尊重文化，給當地創造就業，提升經濟發展，主動從當地工廠進行原材料采購，任命美國人擔任高層管理人員，讓當地政府和人民了解中國企業在美投資不只是為了自身的利益，同時還能夠給當地帶來發展，讓人民的生活水平提高。并且中國企業在并購美國企業之前，需要與美國的各個負責的官員，部門，政府進行交流和溝通，以減輕他們對于中國企業并購動機的懷疑和擔憂，從而得到他們的支持。通過政府商定的投資雙邊協定，主要是先從那些不會引起國土安全擔憂的領域進行商定，消除投資壁壘。

3.增加中國企業與美國競爭企業的合作。中國企業應當加強同投資地競爭企業的合作，以減少當地競爭企業所在行業的政治游說動機，以及工會游說動機，只有讓當地企業感受到中國企業的進入并沒有搶占市場，而是幫助他們進一步發展自身，不斷開拓新市場的時候，才不會對中國企業產生敵對態度，相反是合作共進的積極心態。在這樣的大環境下，才更加有利于我國到美國進行直接投資獲取先進的生產、管理經驗以及技術等等。

[1]戴維德·麥其克,愛德華·格蘭姆.中國公司如何打破美國投資壁壘[J].中國物價,2006,(9)

[2]Andreas Lunding.Global championsin waiting Perspectiveson China's overseas directinvestment[J].Deutsche Bank Research,2006,(4)

[3]詹政,王鐵山.日本企業打破美國投資壁壘的經驗[J].經濟縱橫,2008,(3)

[4]2011年中國對外直接投資公報

[5]日本對外直接投資研究[M]