淺析中小企業(yè)籌資過程中的問題及對(duì)策

■趙彩虹 遼寧廣播電視臺(tái)

資金是一個(gè)企業(yè)的血液，是企業(yè)發(fā)展和生存下去的源泉。中小企業(yè)在緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、增加財(cái)政收入等多個(gè)方面都發(fā)揮著關(guān)鍵作用。但由于政策和體制等多方面的原因，中小企業(yè)發(fā)展仍然存在著很多問題和相關(guān)矛盾，其中籌資困難是約束和影響中小企業(yè)發(fā)展主要的問題之一。針對(duì)這一困難，中小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的條件和因素來制定出相關(guān)策略，以改善籌資困難，為促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

一、當(dāng)下中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)的內(nèi)部資金不足，仍以融資為主

中小企業(yè)的實(shí)力有限，注冊(cè)資金相對(duì)較少，房屋、土地等銀行認(rèn)可的不動(dòng)產(chǎn)過低，并且正處在發(fā)展時(shí)期的中小企業(yè)，需要的資金是生產(chǎn)周期中最高的時(shí)候，因此，籌資問題嚴(yán)重影響到了企業(yè)的正常發(fā)展。

在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，“籌資困難”、“資金不足”一直是制約中小企業(yè)的重要因素。不同銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款有很大差別，相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)城市商業(yè)銀行、民生銀行、農(nóng)村信用社、誠(chéng)實(shí)信用社等中小金融機(jī)構(gòu)給與的貸款相對(duì)較高，而國(guó)有的商業(yè)銀行中只有農(nóng)業(yè)銀行向中小企業(yè)提供貸款比重較高，其他的銀行貸款總額都很小。資料顯示，在中小企業(yè)中有90%以上籌資需求都得不到滿足。

2.中小企業(yè)受到金融機(jī)構(gòu)信貸的歧視

目前我國(guó)雖然有很多的非金融機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)，然而中小企業(yè)仍然是通過投資公司、私募基金和擔(dān)保公司等渠道進(jìn)行籌集資金，真正在國(guó)有的商業(yè)銀行貸款的數(shù)目是相當(dāng)少的。商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的放貸比例只是總放貸比例的一小部分，即便是非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款中小企業(yè)占的比例也是少之又少。據(jù)不完全全統(tǒng)計(jì)，在金融機(jī)構(gòu)貸款所站的比例中，中小企業(yè)的比例不超過20%。

二、分析中小企業(yè)籌資過程中存在的問題

1.中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的制度不夠完善

中小企業(yè)大部分都是私營(yíng)性質(zhì)的個(gè)體，企業(yè)無法或者根本沒有建立內(nèi)部的審計(jì)部門。企業(yè)每部管理機(jī)構(gòu)不夠完善，相關(guān)規(guī)章制度不夠健全，導(dǎo)致了內(nèi)部出現(xiàn)了各成員之間財(cái)產(chǎn)不明的現(xiàn)象。據(jù)對(duì)我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的相關(guān)調(diào)查顯示，在850家小型企業(yè)的樣本財(cái)務(wù)報(bào)表中，有290戶都沒有編制現(xiàn)金流量表，這占樣本企業(yè)總數(shù)的34%。由于沒有可行的財(cái)務(wù)管理制度，財(cái)務(wù)管理上非常的混亂，財(cái)務(wù)信息不能得到及時(shí)的公開，領(lǐng)導(dǎo)層的很多決策都缺乏科學(xué)性。一些中小企業(yè)沒有完善的會(huì)計(jì)賬簿，更沒有根據(jù)匯集制度進(jìn)行賬目的跟蹤和處理，且會(huì)計(jì)的信息真實(shí)性值得考量。因此，中小企業(yè)的信譽(yù)度很難提高，導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)放貸的難度。

2.風(fēng)險(xiǎn)控制的作用沒有得到充分發(fā)揮

很多的中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)一方面來自于自身的資金利用率不高，且受外部經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)意料不到的影響導(dǎo)致潛在風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，企業(yè)每部籌資結(jié)構(gòu)不合理以及籌資渠道不夠正規(guī)，在實(shí)際的財(cái)務(wù)管理中并沒有做出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。只是隨意的進(jìn)行資產(chǎn)抵押進(jìn)行再融資、把資金融入到風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目中等，造成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在存在。

首先，中小型企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)中沒有建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防機(jī)制，對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行不定期的分析，導(dǎo)致了對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制力都不高。其次，相關(guān)的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和人員不重視企業(yè)資金運(yùn)作情況，為企業(yè)埋下了很大的資金風(fēng)險(xiǎn)。再次，中小企業(yè)沒有建立必須的外部籌資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，對(duì)利率、市場(chǎng)波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)變化、政策變化等與籌資相關(guān)的信息認(rèn)識(shí)不足。這些都是籌資風(fēng)險(xiǎn)控制力不足的體現(xiàn)，會(huì)給企業(yè)的信譽(yù)和經(jīng)濟(jì)帶來較大損失。

3.中小企業(yè)銀行貸款相對(duì)困難

我國(guó)的中小型企業(yè)占全國(guó)總數(shù)的99%，有六成以上的GDP都是他們創(chuàng)造的，并且中小企業(yè)容納了七成以上的就業(yè)者，然而他們的貸款資源竟不超過20%，因此，我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占的地位和其所占貸款資源是極其不對(duì)稱的。商業(yè)銀行的貸款在中小企業(yè)的融資渠道中占有很大比重，然而在貸款方面卻存在著很多的限制。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，在我國(guó)只有10%左右的中小企業(yè)能過火的銀行的信貸支持，鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)短期貸款僅占銀行全部短期貸款的14.4%。除此之外，銀行也只是提供固定資產(chǎn)更新資金和流動(dòng)資金，能提供長(zhǎng)期貸款的的機(jī)會(huì)很少。現(xiàn)在各地政府共同努力，短期的資金融通困難有所降低，但是權(quán)益性資本和長(zhǎng)期的信貸仍然嚴(yán)重匱乏，尤其是對(duì)科技創(chuàng)新型企業(yè)，最缺乏的也是中長(zhǎng)期的貸款。

此外，由于民間借貸資金成本較高（調(diào)查顯示2008年第三、第四季度達(dá)到50%和80%之間）、資金量有限、融資渠道狹窄且風(fēng)險(xiǎn)較高，客觀條件上難以滿足持續(xù)增長(zhǎng)的中小企業(yè)資金需求。

4.中小企業(yè)在直接融資門檻過高、渠道狹窄

一直以來我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)都不夠完善，尤其是中小企業(yè)很難直接通過籌資的渠道來獲得資金，在融資方面滬深交易是發(fā)行股票上市的唯一市場(chǎng)。現(xiàn)在以某縣的調(diào)查情況為例說明：2012年，該縣共有企業(yè)56家，其中有49家都存在籌資困難的問題，這占了總數(shù)的87.5%，其中主要是表現(xiàn)在籌資渠道狹窄、融資門檻過高。首先，按照《證券法》《公司法》的規(guī)定，上市公司股本總額都在5000萬元以上且開業(yè)三年以上連續(xù)贏利。所以，注冊(cè)資金80萬左右的廣大中小企業(yè)根本沒有發(fā)行企業(yè)債券指標(biāo)或爭(zhēng)取上市的資格。另一方面，通過債券融資來看，我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于債券市場(chǎng)，美國(guó)的中小企業(yè)融資占到了18%二而中國(guó)的只有1.3%，即便是大型的企業(yè)也很難通過債券方式獲得籌資，信譽(yù)度較差且規(guī)模又小的中小企業(yè)就更不可能成功了。

三、解決中小企業(yè)籌資困境的策略分析

1.實(shí)施技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力

在強(qiáng)烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)面前，中小型企業(yè)勞動(dòng)成本低、運(yùn)作快等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)正面臨新的挑戰(zhàn)，所以要想在競(jìng)爭(zhēng)中求發(fā)展、求生存。就一定要通過技術(shù)創(chuàng)新來保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是創(chuàng)造的價(jià)值所決定的，但是這種價(jià)值的關(guān)鍵在于企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)很大一方面在于技術(shù)上的競(jìng)爭(zhēng)，科技是第一生產(chǎn)力，科技創(chuàng)新開發(fā)新的產(chǎn)品帶來的價(jià)值才是不可估量的。

2.政府介入完善中小企業(yè)的籌資模式

面對(duì)逐漸擴(kuò)大規(guī)模的中小企業(yè)，現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)無法滿足籌資需求，各地方政府應(yīng)該運(yùn)用行政力量來介入改善中小企業(yè)的金融服務(wù)，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。一方面，可以為中小企業(yè)的籌資創(chuàng)建良好條件，由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，金融機(jī)構(gòu)很難主動(dòng)為中小企業(yè)提供方便，這時(shí)需要政府的輔助，給中小企業(yè)的籌資創(chuàng)造有利環(huán)境；另一方面，強(qiáng)化中小企業(yè)的信譽(yù)理念，改變中小企業(yè)缺失信譽(yù)的問題，這樣也有利于國(guó)有的金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)的合作。最后，加快非國(guó)有銀行等金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步發(fā)展，由于金融體制不夠完善，非國(guó)有銀行的發(fā)展面臨著很多問題，這些金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的好壞直接影響著中小企業(yè)籌資問題。

3.發(fā)展科學(xué)有效的民間借貸

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，人們手中的資金也逐漸增多，我國(guó)存款也在逐年增加，然而政府對(duì)民間資本信貸的管制非常嚴(yán)格。在某些地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)沒有覆蓋的情況下，政府應(yīng)該因地制宜，輔助民間籌資的正規(guī)性、合法性，放寬政策限制，保護(hù)和允許合法民間借貸。民間籌資方式最常見的就是親友間的借貸為主，這種借貸方式?jīng)]有繁瑣的手續(xù)，只需要進(jìn)行簡(jiǎn)單的個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押等簡(jiǎn)單形式就可以實(shí)施。雖然這些手段很原始，但是卻符合中小型企業(yè)的籌資需求，所以政府應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)合法的非正規(guī)機(jī)構(gòu)融資渠道的存在及發(fā)展。

四、小結(jié)

長(zhǎng)期以來，中小企業(yè)在籌資上比起大型企業(yè)都困難了許多，解決中小企業(yè)籌資困難的問題已經(jīng)刻不容緩。在此過程中，一方面中小企業(yè)要從自身角度出發(fā)，完善自身內(nèi)部籌資的環(huán)境，做好相關(guān)制度的規(guī)劃和建設(shè)。另一方面政府應(yīng)適當(dāng)放寬貸款方面的各種限制，加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，為中小企業(yè)提高更好發(fā)展空間和條件，這樣才能有效解決中小企業(yè)的籌資難困境，保證中小企業(yè)快速、穩(wěn)定的發(fā)展。