人民幣國際化將有利于大宗能源貿易

□ 孫夢熊 余來文

人民幣國際化將對大宗能源貿易產生重要的影響。

世界各國都在重新審視國際貨幣金融體系改革問題，人民幣的國際化問題被提上日程。

人民幣國際化是大勢所趨

盡管目前人民幣在國際上已經具有一定的影響力，并且也在周邊國家得到廣泛認可，但仍需進一步加快人民幣的國際化進程。人民幣國際化具有十分重大的政治和經濟意義。人民幣國際化將使我國在國際金融體系中占有重要分量。為使我國更好地參與國際合作與分工，在國際競爭中立于不敗之地，最重要的前提就是實現人民幣國際化。人民幣國際化可以最大限度地規避涉外企業的利率風險，使人民幣徹底擺脫對美元的依附，實現我國金融體系的獨立，防止因美元貶值等因素造成我國外匯資產巨額縮水的尷尬處境。可以取得鑄幣權稅收入。利用美國、日本和歐盟這三大世界貨幣走入低谷的良機，擴大人民幣影響，增加人民幣在國際結算中份額，能改變我國“貿易大國，貨幣小國”的尷尬。

目前學界在對人民幣是否應該國際化、怎么國際化存在很大的爭論。我國應該加快促進地區經濟一體化，積極參與國際金融事務這一論斷已成為不爭的事實，在我國高層決策者的推動下，人民幣國際化的傾向越來越明顯，步伐也越來越快，人民幣國際化是大勢所趨。

就短期來看，盡管近幾年來人民幣已成為僅次于日元的在東南亞占據一席之地的地區流動性貨幣，然而作為支付手段和價值尺度，人民幣計價范圍主要在邊境貿易中體現；作為價值儲藏手段，作為貨幣的人民幣的這種作用變遷才剛剛開始；作為貨幣政策的調整工具，人民幣才開始受到各國政府與央行的重視。人民幣為世界貨幣還為時尚早，它目前仍然處于地區性貨幣的范疇，在向成為世界貨幣的道路上前行。

在全球經濟普遍衰退的背景下，人民幣國際化的進程卻在加速。自全球金融危機以來，由于美國和歐洲經濟增長乏力，人民幣的影響力明顯提升，已經成為東亞地區的主要參考貨幣。如果我國進一步在金融改革和資本項目開放方面取得進展，人民幣有望在未來10年至15年躍升為國際貨幣。人民幣國際化是我國國力強大、經濟發展的必然結果，也是世界經濟結構趨于合理的必然選擇。

人民幣國際化對大宗能源貿易影響大

隨著全球經濟規模的不斷擴大，全球大宗資源能源類商品的需求將持續增長，大宗資源能源對人類經濟社會發展的制約和影響也將越來越明顯。人民幣國際化是國際金融形勢發展的必然選擇，在相當大的程度上是有利于大宗能源貿易的發展的，同時對我國國內經濟的穩定性產生一定的沖擊。

第一，人民幣可以直接作為國際支付手段支付大宗能源貿易，首先作為支付媒介為國內企業提供了很大便利，可以有效刺激企業發展進出口貿易。從2009年7月我國開展跨境貿易人民幣結算試點以來，我國人民幣結算累計突破2萬億，人民幣跨境使用規模迅速增加，有力地促進了大宗貿易和投資的便利化。

第二，人民幣國際化后，我國的國際信用會大大增強。在現今美元信用走下坡路之際，我國穩定的政治局勢使人民幣信用得到了提升，這使得我國企業可以在大宗國際能源貿易中使用更少的現金流量，比如在于國外企業貿易時進行年終差額支付，這樣可以大大提高支付效率，節省一系列支付成本，在方便企業的同時，也積極引導了國際能源資源的跨國和跨地區流動，提高世界范圍內資源配置效率。

□ 人民幣國際化將對以美元為主導的國際能源市場產生重大影響。東方 IC 供圖

第三，人民幣國際化可以參與石油價格的掌控。在當前金融全球化及國際貨幣體系不斷變化整合的進程中，石油貿易的去美元化趨勢也越來越明顯。我國石油進口居高不下，金融危機后長期貶值的美元主導下的石油價格居高不下，我國如此之大的石油需求對石油價格卻無法施加影響。人民幣國際化后，將石油價格的波動反映為人民幣現象，并逐步削弱石油貿易結算的美元效應。

第四，人民幣國際化為企業免除了利率風險的后顧之憂，使企業放心大膽地開展國際貿易，尤其在進行大宗資源和能源貿易時，避免企業在貨幣互換時蒙受經濟損失。

第五，人民幣國際化后，中央銀行貨幣政策更難對大宗商品交易走向進行指導調控。人民幣要走出國門，實現國際化，并作為大宗能源交易的支付手段，首先就需要一個很大數量的發行量，以滿足國內外交易和投資需求。然而，貨幣的發行速度超過了經濟的發展速度，勢必導致通貨膨脹等問題，而后貨幣貶值，相應的貨幣政策就會疲軟無力，使得中央銀行失去對經濟形勢的控制力。而如果只考慮國內民眾需求，發行定量貨幣，那在諸如大宗跨國貿易這樣的國際交易與投資中作為支付手段的人民幣就會嚴重不足，因此，跨國大宗貿易的蓬勃發展，勢必導致貨幣政策指向性的削弱。

第六，我國的大宗能源商品交易容易受到可能有他國操縱的匯率沖擊。在國際貿易當中，以石油出產國的貨幣進行計價的大宗能源商品，存在貨幣升值的可能性；抑或是以美元計價的大宗能源商品，在美元的價值上升的情況，以人民幣來支付，會使本國的利益受損。作為一種國際貨幣，人民幣的幣值是不能任意改變的，這是作為一種國際信用的需要。而其他國家卻會存在如政治事件、惡意抵制、經濟危機之類的可能，注定了我國的人民幣在匯率上無法做出有效及時反應。西方國家也不會坐視我國的發展壯大而置之不理，日本、韓國等亞洲國家也由于擔心自身利益的需要不會允許我國在亞洲地區一家獨大，因此，我國必須面對來自這些國家的政治和經濟方面的競爭，這其中就包括來自匯率方面的考驗。